投资实战派

张骏是一位从业超过20年的资深投资人，本期节目主要内容为：最近3年，张骏对其投资策略“12345”的反思和升级，以及背后的原因和思考。 本期录制于2024年9月11日 ，这是国家释放大力度政策之前，处于资本市场的迷茫和黑暗之时。 嘉宾：张骏，弘尚资产联席CEO、合伙人；曾在国君资管时期管理的多只产品，在8年以上的时间周期中取得了超过20%的年化收益；本播客提到的文章： 关于投资的12345 主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套...

核心探讨的3个话题：中国保险行业的发展历史和周期、目前面临的挑战（负债端、投资端的双压）、为什么中国没有出现“巴菲特”模式？ 本期录制于2024年8月24日 嘉宾：陈恳，曾任《21世纪经济报道》资深记者。中国商业保险百年史《迷失的盛宴》系列作品的作者，坚持14年，3次写作更新，以独立视角记叙中国商业保险百年的宏大变迁；《迷失的盛宴》最新版分为上下两册，共有70万字，记录了100多家保险公司，400多位保险人物，与前两版相...

核心探讨的3个话题：化妆品行业的几波大周期，以及周期背后的社会背景、时代发展；不同周期的领军品牌，做对了什么？为什么领军品牌不断更迭，未来谁主沉浮？ 本期录制于2024年8月11日 嘉宾： 化妆品资本论 ，雪球大V，长期关注化妆品行业，曾在某化妆品公司从事战略和商分等相关工作 主理人：王永庆，资深研究员&投资经理，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号： 永庆投研 转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小...

核心探讨的3个话题：如何看待当前的A股和美股？为何美股持续上涨、A股持续下跌？背后的生态有何不同？ 本期录制于2024年8月3日 嘉宾：郑永明，唐丰圣狮基金经理，曾于新加坡担任外资基金大中华区基金经理(Morningstar五星评级)、哥伦比亚商学院MBA、价值投资课学员，16年投资及管理经验；公众号： 圣狮的伙伴们 ；公司播客： 置身其中 如果对圣狮应用价值投资课感兴趣，可以私聊永庆，领取专属优惠 主理人：王永庆，资深研究员&amp...

对话前奢侈品高管、二十年从业者Emily，以及奢品品牌前管培生、奢品平台运营、目前为奢品供应链从业者Kimi。奢侈品行业不只是造梦，还有持续创新、高质量执行。目前宏观经济压力之下，奢侈品公司普遍财报数据一般，在此情况下，我们探讨行业的底层规律。此前关于奢侈品行业，我们录制： 爱马仕 本期节目录制时间是2024年7月26日。 转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小编领取一份“投资实战派书单精选”。投资实战派新推出“知识...

精选50系列之安踏体育 本期节目主要探讨安踏体育的战略选择：（1）收购FILA，并管品牌、管渠道；（2）单聚集、多品牌、全渠道管理，尤其是收回安踏的渠道。以及公司为何能做成高质量的战略决策，背后的难点和差异。 录制时间：2024年8月11日 本期嘉宾 嘉宾：阿福先生，服装品牌从业20余年，扎根于一线的服装品牌人，服饰行业上市公司零售咨询顾问，公众号「阿福先生」主理人，同时通过“阿福先生茶话会”为中小品牌提供战略咨询；此...

本期节目 中国宠物行业因家庭结构微型化和生活方式变化而快速发展，特别是在宠物食品和服务领域。尽管市场品牌忠诚度不及海外，增长潜力仍显著。高端宠物食品市场兴起，线上渠道迅速扩展。宠物医疗与用品领域前景广阔，投资者应关注食品、医疗及AI结合领域的机会。 本期节目录制时间2024年8月3日 嘉宾1：小A老师，上市公司家办投资总监 嘉宾2：韩旭，恺富资本研究员，主要关注宠物科技消费和医疗消费领域 主理人：大卫，专注于股票...

本期节目 债务危机是怎么发生的？呈现什么规律？过往是如何应对与解决的？央行买国债的循环，有什么风险？ 嘉宾：Skye，亚利桑那大学经济学博士，现大型企业战略研究员，播客“知钱所以然”主播，公众号“仲谋宏观笔记”，此前参与录制的其他播客， 链接 主理人：王永庆，关注TMT、大周期等行业的投资机会，公众号&雪球：永庆投研 录制时间：2024年7月28日 投资实战派新推出“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球...

本期节目 《价值投资：从格雷厄姆到巴菲特》一书的主要内容、价值投资的哲学基础、方法论、估值方法，以及如何将其应用于实践中。嘉宾分享了其学习价值投资、实践价值投资的心路历程。 录制时间：2024年8月4日 嘉宾：樊帅，清泉石资本合伙人，北大光华管理学院博士，本书译者之一，曾协助开设北大光华价值投资课程并担任助教、辅导员；也是《竞争优势》一书的译者之一；公司公众号：清泉石资本；此前嘉宾的相关播客： 对体育用品行...

本期节目 深度解析了医药投资领域的陷阱与挑战，重点关注医疗行业的投资战略和市场趋势。医药投资不同于一般资产类别，需采取更为谨慎且注重寻找真实价值的方法。在医疗创新的过程中，要紧跟支付方的趋势，进行小规模试验，并考虑到区域的独特性。此外，讨论了医保制度改革对医疗行业的影响，以及美国医保政策的演变，包括市场对新政策的适应情况和面临的挑战。本期节目还探讨了医药科技、老龄化社会对医疗服务体系的影响，以及医...

本期节目 主要探讨了三个话题：（1）互联网技术革命与金融资本的几波浪潮和特征；（2）本轮 AI 浪潮在中美市场的差异；（3）如何看待当前的估值、需要关注的重点？ 本期节目录制时间2024年7月20日 嘉宾：彭宗中，圣狮资管创始合伙人。前企查查CEO，曾供职于TIAA美国教师退休保险基金CEO办公室、S&PGlobal标普全球市场财智战投部、埃森哲科技战略咨询;哥伦比亚大学商学院MBA；进一步了解： 置身其中 主理人：王永庆，关注TMT、...

本期节目 讨论了有色金属和黑色金属的供需状况及其宏观因素，强调了供需力量、宏观经济环境、货币政策和消费多样性对商品价格的影响。通过分析成本、产量和库存数据，可以预测市场趋势，同时地缘政治和美元走势也影响商品市场。最后，节目指出了商品市场的投资机会与挑战，并预测了未来市场趋势。（Via 通义听悟） 本期节目录制时间2024年6月29日 嘉宾1：田磊，前卖方资深商品研究员、交易员 嘉宾2：小X，某大型咨询公司资深商品分...

半导体行业作为全球科技创新的关键，面临技术进步、市场竞争以及地缘政治变化等多重挑战。AI技术的快速发展增加了对半导体行业的需求，尤其是在提高芯片运行效率和降低能耗方面。随着AI硬件需求的增长，预计将形成一个关于能源、算力和AI模型交互的正向循环，进一步促进行业的进步。中美两国在半导体领域存在技术及产能差异，中国在某些领域追赶迅速，但面临国际市场和技术挑战。国内半导体产业也面临市场需求不足和技术更新快的难...

本期节目深度讨论了数字货币相关股票的投资框架，包括选择该领域的理由、应对监管挑战、以及未来的发展前景。特别强调了数字货币可能作为主流资产的一部分的潜力，并对当前数字货币市场及股票的投资状况进行了分析，探讨了ETF与数字货币股票之间的联系以及全球各地监管的趋势。节目中提到，投资者需在这一领域内寻找机遇的同时谨慎对待潜在风险。 录制时间：2024年7月13日。转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小编领取一份“投...

2021年至今，中美股票市场的差异化体验，引发了大家对于更底层的讨论。最近的中国经济的市场情况（普遍下跌+红利上涨）、美国（普遍涨+AI大涨），双方市场处于各种周期中偏离的状态。感性是持续下跌导致的亏损，理性上潜在收益率空间提升，如何看待当前的A股和美股？ 录制时间：2024年7月14日。转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小编领取一份“投资实战派书单精选”。 本期嘉宾 嘉宾：杨培鸿，容光投资合伙人、FOF基金经理。此...

最近一段时间茅台酒的价格持续下跌，市场对于白酒行业的担心增加了很多，如：旧经济模式面临的问题、库存问题、年轻人消费问题等等。本期内容邀请二十年白酒人赵建新，聊一聊中国白酒四十年的跌宕起伏，酒王迭代。 本期节目录制时间是2024年7月7日。转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小编领取一份“投资实战派书单精选”。 本期嘉宾 赵建新：先后从事白酒大区经理、白酒行业的一级投资、酒企战略咨询等。 主理人：王永庆，关注...

费雪是成长股投资大师，也是格雷厄姆与巴菲特中间的一代知名投资人，1907年出生，1945年二战结束后开启了真正投资生涯。早在1969年，巴菲特说过一句著名的话：“我的投资风格，85%来自格雷厄姆，15%来自费雪”。在1995年伯克希尔-哈撒韦的股东大会上，巴菲特说：“我认为自己既是100%的格雷厄姆，也是100%的费雪，在某种程度上，他们并不矛盾，只是各有侧重。” 正如本期标题，费雪的“生意模式”与巴菲特、彼得林奇明显不同，他的职业生...

奢侈品公司是海外消费品的核心资产，而爱马仕是奢侈品的顶流。本期播客以爱马仕为例，探讨公司的商业模式、战略、员工、管理团队、股权和估值等。爱马仕的战略清楚的写在公司官网和年报里，需要注意的是能够穿越时间是少数公司和人的持续进化的结果。不是任何一家公司能够活近190年，而且能够成为爱马仕。 爱马仕对比茅台： 2023年，茅台、爱马仕的收入分别为1283亿、1055亿；净利润分别为747亿、338亿；茅台市值分别为1.97万亿，P...

读书分享系列：本书推荐理由，理解中国过去30年发展的旧模式，畅想未来发展的新模式。本期节目录制时间是6月10日。 转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小编领取一份“投资实战派书单精选”。 本期嘉宾 主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号&雪球：永庆投研 主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命...

在反收割系列中，我们先后探讨了如何识别管理层、如何识别财务造假、如何正确分析年报和市场的关系，本期开聊：资本市场的套路和收割方式，剖析资本大佬的镰刀是如何割韭菜的？更重要的是如何识别并规避它们。 这次以港股的公司为主讨论，不是A股公司不够多，而是更适合安全讨论。搞投资，最先考虑的不是赚钱，而是不要被收割，被收割的体验可太差了。 本期嘉宾 嘉宾：Amos, 数年海外权益固收的投资经验， 目前就职于某私募，有丰...

本期节目 本期节目集中讨论了中国资本市场备受关注的企业——贵州茅台近期的价格变动情况。尽管茅台股价及价格经历了大幅波动，引发了市场的广泛关注，特别是在今年初至五月份期间的下跌，及其批发价跌破重要心理关卡，加之“黄毛起义”事件的负面影响，市场对茅台价格波动的关注进一步加剧。嘉宾们从宏观、中观、微观三个维度全面分析了茅台的情况，指出尽管茅台面临着包括整个消费品行业竞争加剧、市场需求与产品定价矛盾在内的多重...

突然小宇宙平台10000粉丝了，全网粉丝达到15000粉丝，感谢大家的支持。本期专门录一期节目，聊聊我们是谁、为什么做播客、怎么想的？ 本期节目录制2024年6月10日。转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小编领取一份“投资实战派投资书单精选”。 本期嘉宾 主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号&雪球：永庆投研 主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周...

拆解顶流公司，持续关注投资实战派全球精选50系列。Costco是美国零售的效率之王，以沃尔玛1/7的员工创造了1/2的市值，坪效更是遥遥领先。本期节目探讨Costco的商业模式和背后的时代 本期节目录制2024年6月1日。转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小编领取一份“投资实战派消费行业书单精选”。 本期嘉宾 嘉宾：张哲，二十余年零售从业和投资经验，先后就职于宝洁、今日资本、和君资本、红星美凯龙、蒙牛等，目前担任上海彤心雕...

月度市场回顾与展望是我们的新系列，主要是聊一聊当月的市场动态、重大事件、展望和观点更新。希望能够对听众当下的投资有一些启发，对这个系列感兴趣的朋友也可以联系小编报名录制和交流。 本期节目录制时间是6月1日。 本期嘉宾 主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 主理人：王永庆，买方机构...

本期录制时间2024年5月18日。 我们播客此前录过一期光伏行业的内容： 本期嘉宾 嘉宾：心一，光伏行业从业者，先后就职于光伏头部公司，走遍全国主要市场，也了解欧洲、拉美等光伏市场，公众号：90后X星人 主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号&雪球：永庆投研 收听概览 00:00 嘉宾介绍和本期主题 06:02 光伏行业的发展与挑战：从B端向C端转型 10:53 探索国际市场: 光伏行业在欧洲的经验与挑战 16:41 光...