投资实战派

谭聪是本拾投资的创始人，也是一位资深的投资经理，先后就职于英飞凌、摩根士丹利、汇添富、弘尚基金。本期播客中我们交流了谭聪的投资策略策略为何聚焦到单一的成长股策略？如何构建成长股策略的组合？有哪些特点、难点？以及如果搭建系统化的投研体系。 本期嘉宾 谭聪：本拾投资投资经理，毕业于复旦大学微电子学与固体电子学硕士专业。拥有超过10年国内知名公募基金（汇添富）、私募基金（弘尚基金）的研究和投资经历，其投资思...

本期主要讨论了周鑫/David投资方法论的变化，强调投资的第一性原理，即股票价值的未来现金流折现，以及精选公司深度研究、持续跟踪和考虑安全边际与估值的重要性。David还分享了其投资策略，包括关注企业商业模式和长期增长潜力，以及在特定市场环境下进行资产配置的方法。对话最后提供了对投资者的建议，强调了对投资风格的认知、持续学习、研究积累认知以及投资过程中的耐心与坚持。 本期嘉宾 主理人：大卫，专注于股票投资，构...

本次讨论集中于智能驾驶技术的发展及其对汽车行业的影响，以及中国汽车企业在全球市场中的角色和未来展望。智能驾驶技术的进步，尤其是电动化对推动的作用，是对话的核心。 中国企业在智能驾驶技术领域，如比亚迪、小鹏、蔚来等，正在积极研发，但面临技术、法规及市场竞争等挑战。 讨论还涉及了投资策略，强调了政策与法规对技术推广的重要性，以及中国汽车品牌在电动化和智能化趋势下的全球化机遇。同时，探讨了技术进步与市场接...

本期深入探讨了中亚五国——哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、土库曼斯坦、塔吉克斯坦和吉尔吉斯斯坦——的地理、历史、经济和社会现状，着重分析了这些国家之间的历史渊源和地理差异如何影响经济发展，如乌兹别克斯坦庞大的人口和相对友好的投资环境被视为潜力巨大的市场。 同时，播客还讨论了哈萨克斯坦的能源产业、土库曼斯坦的天然气资源以及吉尔吉斯斯坦的政治与民族多样性等，强调了投资者在考虑中亚国家时需考虑的多方面因素。整个播...

节目录制时间：2024年12月5日 本期嘉宾 罗岚Roland：专注品牌策略与商品力成长的咨询顾问，曾在耐克和匡威品牌的营销与产品部门服务超过10年，后担任本士上市公司品牌及商品负责人、操盘50亿级品牌；公众号： 冰山岚眼 此前罗老师在播客“品牌快与慢”录制的2期相关播客： Nike和ON 、 李宁和安踏 主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会；公众号&雪球： 实战派精选50 刚买入Nike100亿的人，3500字详谈了他的投资逻...

最近一段时间，永辉和胖东来的新闻和事件，此起彼伏，投资实战派主理人永庆和周鑫，先后调研了胖东来、永辉福州、永辉深圳、永辉杭州、大润发上海、北京山姆、杭州山姆等，并于多位行业内资深从业者交流。 本期节目的3个主要话题：（1）零售行业的第一性原理；（2）代表性公司的实践和历程：胖东来、永辉、山姆；（3）永辉的调改不只是重新装修，调改的方法论、背后的门道和调改难在哪儿？ 节目录制时间：12月3日（11月29-30日，实...

本期聚焦汽车行业的周期与那些十倍股，讨论论了长城汽车、吉利汽车、比亚迪等知名车企。对话从宏观环境、消费趋势及管理层决策等多角度客观分析了汽车行业的发展周期和历史上的整车十倍股。同时，对话还涉及了新能源汽车行业的发展趋势，包括电动化、全球化扩张以及自动驾驶技术的重要性，强调了对汽车行业投资的基本面分析重要性，特别是对于盈利能力、市场竞争力以及技术创新等方面的考量。整个对话提供了对汽车行业深度见解和对...

本书作者约翰·特雷恩深度采访了17位投资大师，这些投资大师都在很长时间内经受住了市场的检验，取得了优异的投资业绩。这17位投资大师分别是沃伦·巴菲特，保罗·卡伯特，菲利普·卡雷特，菲利普·费雪，本杰明·格雷厄姆，马克·莱特鲍恩，彼得·林奇，约翰·内夫，T.罗·普莱斯，理查德·雷恩沃特，朱利安·罗伯逊，吉姆·罗杰斯，乔治·索罗斯，迈克尔·斯坦哈特，约翰·邓普顿，拉尔夫·旺格，罗伯特·威尔逊。 本书呈现了丰富的内容：这些投资...

在这次对话中，分享者强调了在投资中重视商业模式、企业竞争力以及股息回报而非单纯追求短期股价波动的重要性。成功投资的关键在于选择拥有稳定商业模式、强大竞争力和可预见未来增长潜力的企业，而非盲目追随市场热点。他深刻认识到管理层的道德品质和价值观对企业的长期成功有着不可或缺的影响，并坦诚分享了自己过去的投资失误，如未能把握投资腾讯的良机。 此外，对话中还提到了对企业家精神的高度赞赏，以两位成功企业家为例...

本期双方深入探讨了政府引导基金在一级市场中的关键作用及其对经济发展的重要影响。政府引导基金不仅促进了企业成长和产业升级，还通过直接和间接投资方式，对一级市场和产业研究产生了深远影响。 作为一级市场的重要参与者，政府引导基金的运作模式及其对市场的导向作用，在促进资本合理流动、优化资源配置方面有独特价值。讨论还涉及了政府引导基金的发展历程、对一二级市场估值倒挂问题的潜在解决方案，以及如何更好地发挥其对...

上周我们在小宇宙的订阅正式超过2w人，全网差不多3.5w人，在此之际我们正式官宣一个新事情：实战派投资人俱乐部，聚焦1%的高质量公司，与1%的朋友同行。 录制时间：2024年10月12日 主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会；公众号&雪球：实战派VI 主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独...

本期主要聊了《大钱细思》这本书，讨论了投资的核心主题，包括投资理念、市场趋势、个股分析和投资策略。重点强调了平衡宏观与微观视角的重要性。讨论还涉及投资心理学，分析了认知偏差、过度自信等心理因素如何影响决策。具体案例包括医药行业的投资机会，探讨了如何在复杂市场中做出明智选择。 此外，强调了自下而上、分散投资与精选股票的策略，如何评估公司价值和市场潜力，以及长期视角和理性分析在投资中的作用。最后，讨论...

本期节目集中讨论了为什么美团这么猛？如何看待当前的市场关注点？ 播客特别分析了美团的发展历程、投资价值及市场表现，强调了其在即时零售领域的领先地位以及面临的市场环境变化。通过对美团核心业务和未来发展方向的深入分析，播客建议关注美团的业务增长、市场份额扩张和管理层战略决策，以评估其投资价值。 录制时间：2024年10月6日 本期嘉宾 海塔：互联网行业十年从业者，前美团人 主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业...

本次讨论集中于生物科技领域，尤其是合同研究组织（CRO）与合同开发及生产组织（CDMO）行业的投资前景。嘉宾指出，该行业因技术敏感性和中美合作特性，正吸引投资者的目光。特别以药明生物为例，探讨了其作为创新药开发和生产的重要角色，以及如何在中美政治紧张及生物安全法下保持稳健。 此外，分析了药明生物母公司的表现，评估了行业发展趋势、公司基本面、政策影响及市场预期，同时强调了CRO/CDMO行业的周期性及未来发展不确定...

本期节目深入探讨了中国财富管理行业的发展历程、现状与未来展望。对话从行业早期阶段开始，直至严监管下洗牌与转型的现状，回顾了2008年全球金融危机后4万亿经济刺激计划开启的高速发展阶段，2013年互联网金融热潮及随后的P2P平台爆发，到2018年资管新规标志着的严格监管时代。 同时强调了专业人才的重要性、公募基金的去明星化与指数化趋势，以及对私募基金的未来展望。讨论强调了投资者教育的重要性，呼吁投资者提升理财知识和...

本期主要围绕三家药企：Alnylam，HCA，Vertex，通过对其技术创新、策略调整以及支付体系的分析，探讨美股Biotech 背后的成长逻辑。（下拉至Shownotes最下面，可查看三家公司的详细介绍） 录制时间：2024年10月20日 本期嘉宾 机车宝贝：美股资深biotech分析师；公众号：Claudisiran药药 老学长：医疗行业研究员；公众号：老学长带带我 主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领...

本期主要聊《傻钱》一书，主要聊到的话题：（1）游戏驿站事件是如何发生的？（2）必然性和偶然性是什么？（3）对于投资的启示？ 《傻钱：社交浪潮和散户革命》：人傻钱多，说明散户在投资中的被割韭菜的常态。 嘉宾： 冯毅 ，经济学博士后，高级经济师，浙商资产研究院总经理，浙江工商大学浙商资产管理学院副院长，《傻钱》的中文版译者，之前也翻译《灰犀牛》《21世纪资本论》《灭火》金融学等畅销书。 主理人：王永庆，关注大消...

本期聚焦中国代表性出海品牌安克，探讨其成功背后的商业逻辑与方法论。在全球化浪潮中，安克为何能脱颖而出，实现全球市场扩张?它在品牌建设、市场定位、产品创新等方面有哪些独到之处?未来中国企业集体跨境出海有哪些大趋势? 录制时间：2024年10月8日；本期是和HBG品牌增长研究院的串台节目，欢迎大家关注。 本期嘉宾 麦青：HBG品牌增长研究院创始人。毕业于北大，前宝洁品牌专家，HBG品牌大渗透理论的开创者。宝洁、安克、珀莱雅...

主要聊到的话题：（1）经历的牛市和熊市；（2）关键投资复盘；（3）投资审美与个人偏好 录制时间：2024年10月9日；本期是和“ 三点下班 ”的串台节目，股市陪伴型播客，欢迎大家关注 本期嘉宾 李永浩：资深股民，16年股票投资经验，三点下班播客主理人 主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号&雪球：永庆投研 主播：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域...

本期主聊的是一本书，《这就是布鲁克斯》，有3个话题：（1）Brooks布鲁克斯的凤凰涅槃方法论；（2）布鲁克斯为何没有被Nike等公司踩死？如何打造竞争优势？（3）企业如何穿越困境的方法？安踏的经验。 录制时间：2024年9月25日。转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小编领取一份“投资实战派书单精选” 《这就是布鲁克斯》讲述了布鲁克斯首席执行官吉姆·韦伯如何将一家失败的企业转变为价值数十亿美元的品牌，赢得股神巴菲特的青...

本期节目 主要聊到了地产行业近期显示出复苏迹象，得益于政策利好，如首付比例下调及利率降低，这有助于房地产市场稳定和保交楼。黑色金属市场也表现良好，国庆假期后半段市场对地产产业链和大宗商品的全面理解变得尤为重要。政策对股市的积极影响，特别是降息降准，对房地产市场有潜在的正面作用。 钢铁行业面临原材料价格高企带来的成本压力，但企业通过产品线转型和政府支持暂时维持运营。光伏和钢铁行业在产业链、盈利模式和市...

本期的3个话题：（1）乳制品行业的特征与历史复盘；（2）伊利、蒙牛和其他乳制品企业的竞争要素；奶粉有什么不同？（3）怎么看待当前的行业现状和估值？ 录制时间：2024年9月8日。转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小编领取一份“投资实战派书单精选” 本期嘉宾 孙辰：孙辰，国承资产基金经理，十五年证券市场投资经验，深耕大消费领域，毕业于南开大学金融系 主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号&amp...

本期主要内容：（1）本周的体验和观察；（2）高级的投资审美是什么？为什么择时不重要？为什么要少研究宏观多关注具体生意？（3）A股近20年的股市连续剧，前因后果？ 录制时间：2024年9月29日。转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小编领取一份“投资实战派书单精选” 本期嘉宾 嘉宾：杨培鸿，容光投资合伙人、FOF基金经理。此前先后在全国社保理事会、中投公司以及易方达基金担任投资经理，《慢即是快：透视多元资产投资》作者...

本期录制于2024年9月29日，一周的大反转，聊一聊情绪与自我。 主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 主理人：王永庆，关注品牌、平台、规模和技术革命等行业的投资机会，公众号： 永庆投研 特别嘉宾：海塔，前美团、资深互联网从业者。 转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小编领取一份“投...

本期录制于2024年9月27日。A股和港股刚刚经历了近16年来最为疯狂的一周，全A本周涨超15%；创业板指大涨10%，单日涨幅创历史纪录；本周五开盘20分钟交易量破万亿。 在此节点我们想与大家聊聊：本周发生了什么？板块驱动是什么？如何看待后续走势？ 主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。 本期嘉宾...