谭勇品读医药风云

2021 年， 439 家 A 股生物医药公司，除 182 家未公布相关数据外，有 54 家公司国际市场营收占比超过了 50% ，其中一半公司国际市场的收入超过了 12.53 亿元。 国际市场营收 TOP20 的公司有 7 家是医疗器械公司， 6 家化学制药， 3 家为生物制品公司。其中国际化程度最高的是 CXO 企业，有 4 家，化药和生物药的公司共 6 家。 20 家公司有 4 家的国际市场收入已经超过百亿元。最多的是药明康德，国际市场收入超过了 170 亿元，占总...

政府主导投入型政策制度是基于突破性技术创新，在创意阶段，需要大量的资本注入激励创新参与者积极从事突破性技术创新 , 进而促进原创性技术的产生。 政府主导补偿型政策制度是在突破性技术创新的技术或者产品研发成功并推向市场的过程中，给予创新参与者相应的补偿措施 , 进而能够扶植处于初创阶段的创新企业 , 最终促进突破性技术创新从技术向市场阶段转换，并在市场中实现产品的价值。 为了解决原料药产业核心竞争力，浙江省药...

2021 年 6 月 8 日，美国参议院通过了《 2021 美国创新与竞争法案》，其中首次确定的 10 大关键技术中的第 7 条即是生物技术、医疗技术、基因组学和合成生物学。在我国《“十四五”规划和 2035 年远景目标纲要》中，也将基因与生物技术和临床医学与健康纳入科技前沿技术攻关的重点领域。 生物技术（纳米生物学、合成生物学、基因组和基因工程、神经技术）、增材制造（ 3D 打印）、高级材料（生物材料）一直以来都是美国出口管制的技...

近两年，随着中国医药行业倡导国内企业 “ 走出去 ” ，我国和技术发达国家之间的关系逐渐由错位合作向同位竞争转变，核心技术不自主容易被技术发达国家作为限制中国和恶意竞争的战略武器，突然断供或限制出口。不自主核心技术 “ 卡脖子 ” 成为我国医药行业进一步发展的关键阻碍因素。 “ 卡脖子 ” 技术的稀缺性和高价值的特点，是 “ 卡脖子 ” 困境的条件和原因，当稀缺同时高价值的技术被封锁，则构成 “ 卡脖子”的局面，并且通常都可...

基本建成的全国统一医保信息平台，对集中带量采购影响不大。但完全建成 14 个子系统数据互融后，对集中带量采购影响绝对是颠覆性的。  此前 2019 年 6 月，在 “ 医保信息化和标准化建设座谈会暨媒体见面会 ” 上，医保局官方也肯定，医保信息系统存在标准不统一，数据不互认，系统分割，难以共享，区域封闭，孤岛现象突出等问题，建立全国统一的医保信息化系统将有助于这些问题的解决。 但当各省之间的招采价格等信息透明化，...

行业 “ 翘首以待 ” 的全国第七批国家药品集中采购至今还未有明确消息。不过随着上周上海发布复工复产的实施方案，也许离这个大日子应该不太远了，届时将有 208 个品规的药品面临价格厮杀。 虽然第七批集采没等来，但人民日报一篇《全国统一医保信息平台建成》的短消息，在医药人中激起的浪花不亚于集采。 根据此前国家医保局透露的数据，全国统一医保信息平台有 14 个子系统，药品和医用耗材招采是其中之一。此外，该平台能有效覆...

作为改革开放后首批进入中国的跨国企业之一， 40 年来，赛诺菲已经为中国带来了超过 40 种高质量的创新药物和疫苗。同时，医保目录的常态化调整也极大程度提高了新药的可及性。即使是刚刚上市的新药，也有机会通过每年的医保目录更新调整，进入医保目录清单。 据统计，从 2020 年至今，赛诺菲已有 15 个新产品和新适应证在中国获批，而这一数字在未来还将持续增长。 赛诺菲大中华区总裁 贺恩霆博士预计，从 2020 年到 2025 年，赛...

《论语·为政》篇中，孔子曾自述“吾十有五志于学。三十而立；四十而不惑……”入华四十年，赛诺菲中国也进入了自己的“不惑之年”。 更换品牌 Logo 、迎来入华 40 年、连续五年荣膺杰出雇主…… 2022 年的赛诺菲，有些忙。 作为改革开放后首批进入中国的跨国企业之一， 1982 年，赛诺菲便在中国设立了第一个办事处。如今，赛诺菲在中国的多元化业务覆盖了制药、人用疫苗和消费者保健，并建立了 12 处多元模式办公室、 3 家生产基地、 4 大...

混改三年的确给哈药带来了新的变化，但也并非事事如意。与稍有起色的营收相比，哈药的净利润改善艰难重重。 2019 年，哈药股份全年营收 118.24 亿元时，净利润骤降逾 8 成，仅有 0.56 亿元，扣非净利润亏损 1214 万元，刷新了公司此前十年净利润的最低值。 2020 年， GNC 投资“暴雷”，哈药更是迎来了自 1993 年上市以来的首次净利润亏损，金额超 10 亿元。 经过混改前两年的净利润“还旧账”，终于在 2021 年实现扭亏为盈。但哈药 3....

近日，哈药股份宣布一则大的人事变动，决定聘任林国人为总经理。一场高层人事变动，让外界再度关注到这家正在经历混合所有制改革的老牌药企。 2019 年 5 月，通过公开征集，重庆哈珀、黑马祺航两家投资机构最终入围成为哈药的战略投资者，分别持有 10% 、 5% 股权，哈药集团正式拉开第三次混改的帷幕。交易完成后，哈药集团股权结构进一步优化，也让业界看到了其混改的信心。 不可否认的是，这三年中，哈药是有起色的。 从 2019 ～...

医药分家将成为必然趋势，中国的医药行业也要走这条路，所以大的品牌药企都很注重对 DTP 药房的建设。一些跨国药企在 DTP 药房的布局常常是四五个产品的组合，也让他有这个筹码去驱动药房提高服务，提高药师的水平及对产品的理解。 对于国内的创新药企来说，其产品在终端的布局，往往也体现在 DTP 的建设和加速政府事务的准入队伍建设上。但创新药企通常只有一两个产品，仍没有充分挖掘出 DTP 药房的专业与增值服务。而药企有没有...

零售分销的链条中，商业是会率先进行整合的，且大概率是由实力强劲的上市连锁药店来完成。此后才会是药厂的整合，而研发的整合可能是最慢的。 尽管整合的趋势已经奠定，但业内人士的共识是，除了个别的优质标的，大部分药店已不再能卖上价了。在自身估值不断缩水的情况下，大连锁也会逐步放弃高价格的收购，转而在优势区域做加盟。 如今，大量药店被以 0.5 倍甚至更低的市销率卖掉，药店老板将底货清算后，很可能离场时拿不走钱，...

国家药监局最新发布的数据显示， 2021 年前三季度，药店数量达到 58.7 万家，相比 2020 年增加了近 3.4 万家。实体药店生意肉眼可见的难做，药店数量却还能持续保持高增长态势，甚至超过行业规模的增速，这无疑是让人费解的一件事。 疫情之下，宁可不赚钱也要开药店的冲动究竟源自哪里？ E 药经理人在采访中发现，原因主要有几个： 一是中国城镇化过程中建立了很多新的社区，这些社区需要基本配置，一定程度上带来了药店数量的增长...

与线下的萧条截然不同，线上平台去年的销售却是一片火热。 据国家药监局南方医药经济研究所数据显示， 2021 年线上药品零售市场规模已达 2000 亿元，在疫情推动下，用户逐渐养成了在线购药的习惯。未来京东健康和阿里健康作为 B2C 头部企业的红利期仍将持续。 一是因为它们传统的流量优势仍在；二是它们与工业的对接才开始，如果充分挖掘这些机会，未来至少还有两三年的增长空间；三是它们也在从线上向线下走，做基于地理位置的流...

“ 未来三年，中国将会死掉 10 万家药店。 ” 康复之家董事长柏煜对 E 药经理人预测。在他看来，如果 2020 年的下半年是整个中国药店估值泡沫的顶点，那么如今的 58 万家药店也将成为线下连锁药店数量泡沫的顶点。 2022 年将成为拐点，中国的药店数量将会迅速下降，可以说增速有多块，下落得就有多快，到了 2029 年，这一数字可能缩减到 40 万家，或者更少。 支撑他这一观点的，是疫情以来门店艰难的生存状态。以北京为例，目前药店...

中国医药工业，从业务板块来看，主要可以分为仿制药、创新药与中药。但近几年，在仿制药与创新药中，随着集采的常态化以及创新药医保谈判的推行，让相关企业的未来充满了不确定性。而中药在政策利好下，相较而言，未来发展的确定性增加。 在仿制药领域，化学仿制药带量采购常态化推行势不可挡。 2021 年进行的第四、五、六三批国家集采，分别节约费用 132 亿元 / 年、 255 亿元 / 年和 90 亿元 / 年，前六批国家集采共节约药品费用...

当前，中国中药是国药集团中药产业板块的核心平台，助力国药集团聚焦中药配方颗粒、中成药、中药饮片、中药材种植及经营、中药大健康、国医馆等六大板块。 数据显示， 2012 年至 2021 年间，中国中药营收和归母净利润复合增速分别为 38.32% 和 31.21% ，增长势头强劲，盈利能力逐步改善。随着 2021 年控股太极集团，国药集团在中药板块的整合布局愈加清晰。 2021 年，太极集团正式进入国药集团。从今年 1 月太极集团发布的 “ 十四...

2021 年，昆药血塞通同时被湖北等 19 省中成药集采联盟和广东等 6 省中成药集采联盟纳入，并均中标。 华润旗下上市公司，也就是此次并购的主体——华润三九也是血塞通产品的重磅玩家，且参与了 2021 年湖北牵头组织开展的中成药省际联盟带量采购，但未中标。 华润三九主要依托昆明华润圣火经营血塞通软胶囊，以零售渠道为主， 2021 年零售端实现 4.14 亿元的销售额和 22.74% 的增速。 华润三九在近期的投资调研中表示，其血塞通软胶...

又一 A 股中药上市集团将华丽转身成为央企控股企业。 5 月 8 日晚，昆药集团发布公告称，华立医药及其一致行动人华立集团已与华润三九签署了《股份转让协议》。根据协议规定，华立医药、华立集团将其合计持有的昆药集团标的股份转让给华润三九，该标的股份占昆药集团已发行股份总数的 28% ，标的股份总价款为 29.02 亿元，对应每股转让价格为 13.67 元。 若本次股份转让顺利推进并实施完成，昆药集团的控股股东将由华立医药变为华...

在创新药发展的上半段，恒瑞是我国医药行业的领头羊。创新药公司的产品线如果与恒瑞有重复，那势必要考虑未来商业化时，究竟能在竞争中夺下多少市场。 以现在国内的产业环境，如果想出 50 亿 + 的大品种，那必须要有非常独特的竞争优势。 极具爆发力的超级重磅新药看似弹性较大而有吸引力，却也容易转瞬即逝，多产品线组合的模式更适合国内市场。与此同时，也更能支持销售团队的规模效应。 当然，相比数量，恒瑞更需要在意的应该是...

当然，尽管恒瑞 2020 年以来上市产品的总体产品力已经进步很多，但想要在当前的环境下找到大几十亿销售潜力的重磅品种，也并不容易。 中国的医药产业必须正视的一件事是，产业发展有其客观规律，不太可能从一个连仿制药水平都很低、创新能力近乎为零的阶段，用三五年时间就直接跳跃到具有全球创新能力的阶段。 在每个阶段，创新都有其不同意义。仿创是创新药产业追赶中的必经之路。在 5 年前， me too 药就是成色十足的创新药，今...

值得一提的是， 2021 年，恒瑞的现金流为 42.19 亿元，同比增长 22.93% 。因为恒瑞一直在走用仿制药反哺创新的道路，在仿制药受集采影响，创新研发投入又逐年增加的情况下，其是否能一直保持引以为傲的现金流，也成为大家关注的焦点。 当然，随着恒瑞创新药收入占比越来越高，慢慢地，恒瑞可能将逐渐以创新药来贡献主要的现金流。 像辉瑞分拆前的普强以及诺华的山德士分别是两家跨国药企的仿制药部门，基本占收入比重的 20% 左右，...

恒瑞 2021 年的营收下降，而且还在饱受集采和医保谈判的冲击。据透露， 2020 年 11 月开始执行的第三批集采涉及的 6 个药物， 2020 年销售收入为 19 亿元，报告期内下滑 55% 。 2021 年 9 月开始陆续执行的第五批集采涉及的 8 个药物， 2020 年销售收入为 44 亿元，报告期内下滑 37% 。 而国家医保谈判也对其新药价格影响明显。其中卡瑞利珠单抗价格降幅达 85% ，艾司氯胺酮价格降幅达 68% ，对公司业绩带来较大压力。 而比营收下...

几乎所有医药人都在盯着恒瑞 2021 年的年报。 4 月 22 日，恒瑞医药发布了其 2021 年年报。这应该是恒瑞发布年报起，最差成绩单了。但这也并不是一个让人意外的成绩。 2021 年，恒瑞实现营业收入 259.06 亿元，同比下降 6.59% ；归属于母公司所有者的净利润 45.30 亿元，同比下降 28.41% ；归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润 42.01 亿元，同比下降 29.53% 。 鉴于恒瑞去年的前三季报业绩连续低于预期，基本面向下的时候又...

4 月 22 日，英国医药资讯公司 IDEA Pharma 发布了全球医药创新和发明指数榜单， 百济神州在医药创新指数榜单中位列第 6 位，上升了 21 名。在医药发明指数榜单中排名第 7 位。 “并非所有赢得冠军的球队的赛况都一样，他们可能通过防守获胜，而不是通过进攻获胜。” IDEA Pharma 如此形容百济神州。 百济神州令人印象深刻的临床数据支撑了其亮眼的销售业绩。百济神州在 2021 年取得了 12 亿美元的总收入，同比增长 280.8% ，其中有...