谭勇品读医药风云

寒潮里医药投资机构的偏好 （下） 13.10.2022 5:10 ↓

投资机构的 “ 热钱 ” 正在逐步变得冷静。对于投资机构和创新药企来说，真正的 “ 金子 ” ，在寒潮下的会愈发显眼。 从投资的方向来看，今年也发生了一些变化。去年因新冠概念大火的新冠疫苗企业今年已经不再是机构的宠儿。从整体的情况来看，除了 CDMO 之外，今年在细分赛道上，呈现了最前沿技术百花齐放的情况。 蛋白降解靶向联合体 、基因治疗、细胞治疗、 mRNA 、 ADC 、 AI 研发等成为投资机构们最热衷的新方向，而肿瘤赛道作为...

寒潮里医药投资机构的偏好 （上） 12.10.2022 5:35 ↓

9 月 23 日，四环医药宣布集团旗下非全资附属公司惠升生物完成 5 亿元的 A 轮融资。这也是进入 9 月份以来，国内生物医药领域的第 28 起投融资事件。 截至 9 月 23 日， 2022 年国内医疗领域共有 933 起投融资，细分到生物医药领域，今年以来共有 421 起，去年同期有 489 起，同比下降 14% 。 今年以来，资本寒冬的说法不断被提起。如果说 2018 年 18A 和科创板的开板，将整个医药行业的投资情绪带到了顶峰，那么随着医保动态调整...

分拆“狂人”乐普（下） 11.10.2022 7:42 ↓

曲折背后，“乐普系”分拆子公司表现出几点共性，影射出乐普医疗分拆和尽快迈入资本市场的目的。 乐普系子公司所聚焦的领域在近两年受资本热捧，如创新药、高值耗材、体外诊断等。 就拿已经在港股上市的乐普生物来说，资料显示，乐普生物成立于 2018 年，主营肿瘤治疗领域，管线范围覆盖 PD-1 、 PD-L1 、 ADC 等热门抗肿瘤药物。在港股 IPO 之时，乐普生物有“国内唯一一家既有 PD-1 单抗 NDA 、又有多个临床二期 ADC 管线产品，同时...

分拆“狂人”乐普（上） 10.10.2022 6:07 ↓

近年来，为达拓宽融资渠道、提升运营效率、聚焦梳理业务等目标，海内外掀起了一股强劲的企业“分拆潮”，“药明系”“华大系”“微创系”等分拆模式、资本运作方式令人津津乐道，其拆分子公司是否实现“反哺”也颇受关注。其中，在最近一个月，“乐普”二字高频出现在公众视野。国内“乐普系”企业上市、融资动作不断，其触角甚至率先伸到了海外新场地。 9 月 21 日，深圳证券交易所和瑞士交易所通过视频连线方式举行互联互通全球存托凭证上市仪...

国庆寄语：每一家公司都需要脱胎换骨 30.09.2022 4:38 ↓

现在，大家最需要的不是资本，而是合作。 Biotech 急需与 Big Pharma 在临床、生产、商业化方面进行合作，现在到了生死存亡的时刻 了，不要再顾及面子。 Big Pharma 也需要与 Biotech 在产品管线上进行合作，这无关当下存亡，但 事关未来成长的方法路径。 中国医药创新从 2015 年药监改革开始至今的第一个阶段仅仅是一个试错的过程。资本在 试错，传统企业转型创新研发在试错， Biotech 立项和商业化在试错，试错是一个必经的过程...

2023医药板块会迎来结构化牛市吗？(六) 29.09.2022 6:52 ↓

2022 年 1 月 1 日至 8 月 31 日，申万医药生物指数下跌 20.71% 。经过了一年多的调整，当前医药板块极具性价比。而随着疫情影响的逐步消除和居民收支水平提高，医疗服务行业在短期及中长期均具备扎实的成长逻辑。以医疗需求更具弹性的代表性公司爱尔眼科、通策医疗为例，从公司的季度收入同比增速来看， 2020 年一季度，受疫情影响，爱尔眼科、通策医疗收入分别同比下滑 26.86% 、 51.08% ，但 2020 三季度即实现同比增长 47.55%...