谭勇品读医药风云

近日，印度生物科技大展于海德拉巴国际会议中心举办，展会有两点引起了行业 关 注 。 一是跨国药企进一步加大了对印度的投资力度。安进在海德拉巴投资2亿美元建新中心、雇用2000名员工，专注于AI和大数据科学来进行药物研发；默沙东在印度扩招，员工从1800 人增至2700人，并设立了新技术中心。 二是印度11家本土CXO（医药研发外包服务）企业联合成立了一个创新制药服务组织（IPSO），旨在提升印度在全球CDMO市场的竞争力，争取更多...

2024年的中国医药产业年报季，如同一场久违的春雨，浸润着投资者的期待与行业的焦虑。一边是药王恒瑞医药创新药收入占比突破50%，新规艾力斯净利润同比增长121.99%、百利天恒以36亿元净利润完成华丽转身、康方生物核心双抗产品年销超20亿元，新的药王百济神州泽布替尼全球销售额超188亿元捷报频传，另一边是CRO龙头泰格医药因国内订单取消导致净利润暴跌79.99%，中国中药净利润暴跌98% …… 在这场新旧动能转换的浪潮中，医药创新是...

连续不断的丑闻，暴露出白云山内部治理的溃败。 2024年7月，掌舵白云山11年的董事长李楚源辞职 。 8月，其因涉嫌严重违纪违法被查 。 9月，董事张春波辞职 。 有媒体报道 ， 张春波被带走调查 。白云山的董事长职位空缺4个月后， 11月25日，广州公交集团原党委书记、董事长李小军就任广药集团董事长一职 。 公开资料显示，李小军长期在纪委系统工作。 回顾李楚源 在白云山的过往， 可谓有功亦有过。 1999年，李楚源在白云山中药厂...

进一步 分析 可以发现，业绩下滑最厉害的正是 白云山的 当家品种 —— 金戈，也就是枸橼酸西地那非片，虽然生产量同比增长了1.33%，但是销售量同比下降了13.17%，连带着使得库存量激增49.78%，销售额10.34亿元，同比下滑19.81%，市场大大萎缩。 作为一款十多年前的药物，金戈的跌落是迟早的事。 国内ED 药物（ 治疗勃起功能障碍 ）的 市场厮杀实在过于激烈 。 目前 ， 国内已有20多个厂家生产枸橼酸西地那非。自2023年以来，仁和药业...

数月前，由于接连不断的人事 动 荡，行业就在纷纷猜测白云山的年报恐怕会“不太好看”。 果不其然， 3月13日晚 ， 白云山 2 024 年年报一经发布，便证实了此前的猜测。 年报 数据 显示，报告期内白云山实现营业收入约749.93亿元， 与上一年相比， 同比下降0.69%；归母净利润约28.35亿元，同比下降30.09%。 也就是说，在营收基本没有变化的情况下， 白云山的 利润下降了近三分之一。 对于 业绩下降的原因 ，白云山 主要归结为两点，一...

AI落地绝非技术“单兵作战”。 更多人期待在先行者们的实践案例中，跳出“宏大叙事”，掌握方法论，在自家企业中实现“从0到1”落地。 杰森分享的解题思路是“五步法+三要素”，即在数据、工具、模型3个核心要素的支撑下，从统一认知到组建技术+业务的联合团队，再到做好定位、借鉴同行业案例，做好小范围落地测试，最后再到立项投产。 在AI落地的初期，往往会发生“五步法+三要素”未能有效结合，导致效率不升反降的问题。究其核心，实际上...

随着大模型技术突破，“AI正加速渗透医药行业全链路，从研发、生产到营销、患者服务，AI有望通过知识管理、效率提升和决策优化，重塑行业竞争力”已成行业共识。 但具体到执行层面却让诸多管理者捉襟见肘，用杰森的话说就是，“AI在C端应用火热，在B端与企业的业务该如何结合，仍处于探索期或是马拉松阶段，需要带起节奏的领跑者。” 基于与医药企业的深度合作，杰森将AI落地场景归纳为三类：“文科生的任务”、逻辑推理与复杂任务。其中...

进入 2025 年以来，除了电影《哪吒》创造全球影史神话， AI 工具 DeepSeek 也因比肩 OpenAI 的技术水平于全球走红。然而，在医药行业， AI 个人应用已广泛普及，但组织级应用仍面临认知与落地挑战。就像飞书消费健康行业解决方案负责人杰森听到最多的询问就是“除了写发言稿、文献综述等‘文科生的任务’， AI 到底能够医药公司的业务带来什么变化？” AI 赋能新药研发有望打破“双十定律”的魔咒的确备受期待。 2024 年底，诺奖得主大卫...

云顶新耀的故事还要从其首款新药拓达维（戈沙妥珠单抗）说起。 作为全球首款获批上市的 滋养层细胞表面抗原2 抗体偶联药物 ，自云顶新耀将其引入国内市场后，便一直与公司深度绑定。然而，自2022年云顶新耀官宣与吉利德“分手”，公司股价不仅在当天暴跌19%，此后也急转直下，在2022年10月骤降至5.98港元/股的历史低点。不过，也正是这次伤筋动骨式的“分手”，不仅让云顶新耀重振旗鼓推出了依拉环素（依嘉）和布地奈德肠溶胶囊（耐赋...

嘉和生物的故事与和铂医药大不相同。 经历上市2年半股价跌超9成、成立15年仅一款生物类似药上市、创始人出走的嘉和生物，在2023年6月再次遭遇重创——其进入审批上市程序三年的PD-1杰诺单抗未能获批。自此之后，嘉和生物的股价一蹶不振。 转折点发生在2024年8月，“沉寂”已久的嘉和生物突然官宣了一笔NewCo合作，将CD20/CD3双抗管线授权给一家海外初创公司，受此消息影响，嘉和生物股价一度涨超10%。 嘉和生物再次大涨则在2024年10月...

创新药企的信心，来了！曾“岌岌可危”、甚至“半死不活”的本土生物科技公司，在过去一年里深刻撰写了一部“绝地反击启示录”。 E药经理人根据公开数据，挖掘出了在港交所所有的“-B“企业中，市值涨幅最高的五家生物科技公司——云顶新耀、和铂医药、康宁杰瑞、基石药业、嘉和生物。其中，过去一年里市值涨幅最高的和铂医药达490%，最低的康宁杰瑞也达64%。 五家公司一年时间市值增长总和高达206亿港元。值得注意的是，他们也都曾位列“中国...

中康数据显示，2024年全国零售药店的闭店率达到5.7%，2023年闭店率为3.8%，看上去仅有2%的差值，却是万家门店的消失。甚至与人预计，2025年的关店数量将达到10万家，也就是说每天就会有至少274家门店关停。药品零售连锁率接近70%的目标已经无人再提，整个行业都充斥着连锁药店扩张的自顾不暇与单体药店的艰难求生。 有人直言：“中国连锁药店行业的出清还需要至少5年时间。” 当国外的月亮不再更圆，根据国外经验得出的数据或许也失...

当被问及沃博联从千亿美元市值跌落神坛，再到仅100亿美元估值被私募股权收购的过程，能给中国的连锁药店行业带来哪些经验教训时，多位受访者都提到了同一个关键点——规模效应已经沦为了规模陷阱，国内药店企业还是早点脱身为好。回溯历史，早些年的“跑马圈地”让诸多连锁药店尝到了双位数高速增长的甜头，尤其是城镇化率的提升，再叠加政策明确药品零售连锁率接近70%的目标，以及高悬于空中的处方外流趋势之时，一场属于连锁药店行业...

沃博联 这一败局，归根结底，是‌实体零售模式失效、战略决策失误、资本运作失衡与行业变局共振‌的结果。 沃博联的问题集中出在最近10年。 穿越百年周期的沃博联，形成了“抢地盘”的扩张底层逻辑和路径依赖：以实体门店规模化等重资产运营为核心目标，通过多起跨国收购，整合欧美市场形成“药店+日用品”综合零售模式‌，构建全球化的零售网络。2014年，已是当时美国最大的连锁药房集团的沃尔格林，用153亿美元收购欧洲医药流通“一哥”联...

几天前，国药一致发布了2024年业绩快报，以国大药房为主要载体的零售板块，净利润亏损11.04亿元，同比下降309.53%。作为中国的“万店巨头”，国大药房折射了行业面 的 艰难。 同一时间，全球第一大连锁药店沃博联，宣布将被私募股权公司以100亿美元价格私有化，包括债务在内的交易总值达237亿美元。这一价格，相对于沃博联十年前市值直接打了一折。 命运再次相撞。 8年前，沃博联通过其控股香港子公司，战略投资27.67亿元收购国大药...

当然，跨国药企在华经营战略和营销策略的一系列调整、重构，另一大不可忽视的原因还在于应对未来诸多不确定性的风险防控。 首先就是合规。众所周知，2023年7月再掀反腐风暴以来，经营和生产合规边界问题至今都未得定论，学术推广能不能做，如何做？讲课费能不能给，给多少？这些细节问题仍然缺乏共识。最典型的就是讲课费问题，中国外商投资企业协会药品研制和开发工作委员会（RDPAC）就曾推出针对会员公司的讲者选择标准、讲课费...

当然， 跨国药企在中国市场的未来，始终交织着确定性与不确定性的双重博弈。 一大确定性在于，创新药研发与数字化转型已成为不可逆的战略主线——前者是利润增量的核心来源，后者是效率革命的底层支撑。伴随产品组合的更新，最显著的变化是组织架构和团队人员的调整，包括裁员、结构调整、能力要求提升以及聘任需求改变。 有受访者观察到，从2018年开始，从国家集采到省级联盟集采，范围越来越大，品种越来越多，跨国药企的裁员节奏...

相较于其他主要亚洲和欧洲市场，以运营成本占销售额的比例来衡量，TOP20的跨国药企在中国市场的运营成本往往会高出5%-10%。通过产品组合的聚焦优化、数字化赋能等方式提高运营效率是跨国药企管理中国业务的当务之急。 中国医药行业的人力成本在持续增长，从最初的百分之几逐步上升到百分之十几，部分企业的这一比例甚至达到了20%。医保控费与集采改变了中国医药产业的生态环境。这样的政策给跨国药企带来的压力，最主要的影响还表...

如果说，在成熟产品上的减法，是为了给新产品结构腾挪空间，那么，塑造一个全新的产品结构，实际还更需要内部战略、组织、人才的系统匹配。‌业内盛传，默沙东在近期开了场员工大会，一连官宣了4个事业部的组织变动。还将其肿瘤、院内专科医疗和糖尿病领域的成熟产品一并整合，成立了一个：“企业家事业部”。这样历史性的一幕，其实自2024年以来，早已见怪不怪，具体呈现出一种前所未有的业务并线和剧烈的组织架构调整中。 2024年，...

以中国市场定位为核心，塑造新产品结构，以应对集采等政策变化冲击，同时用战略、组织、人才三点来维稳——这是跨国药企在当下做加减法的制动点。 如果中国区是非关键市场，且营收贡献较小，那么会思考适时收缩与退出，将中国实体公司整体打包出售。典型案例如通过“中间角色”，协和麒麟中国将股权出售给维健医药；珐博进中国被阿斯利康收购，暗含全球经营困局下的取舍。 但对于在华多年、业务条线大而丰富的头部跨国药企来说，“中国...

继辉瑞爱博新、罗氏美罗华等生命周期接近尾声的知名大品种成为“外包”主角后，拜耳也让出了手里两款经典靶向药——拜万戈和多吉美，“接盘者”为亿帆医药。 行业并没有人对赛诺菲、BI、罗氏、辉瑞和拜耳“外包”之举感到意外，都认为这是“再正常不过的商业行为”。 2017年，利用上市药品许可持有人制度，跨国药企也曾扎堆将在中国的产品权利外包转让。但同时，这是在运营成本平均比其他新兴市场高出10%，新药生命周期曲线愈发陡峭，成熟产...

3月举办的第十七届“声音责任”医药界代表委员座谈会收集了来自医药行业27家协学会和医药企业的200份行业情况材料。除了医药产业转型升级的宏大叙事，我们聚焦那些容易被忽视但切实影响企业运营的微观层面，寻求更具操作性的改进空间。       休眠药品复产机制创新，全国短缺药品清单中30%属于企业主动停产的老药。某抗生素生产企业透露，复产需重新进行工艺验证，但原料药关联审批制度导致无法获取合...

恒瑞医药与德国 一家企业 于2019年合作的两款干眼症产品 均 已经在2023年提交上市申请并获受理。前者为2.2类改良新药，后者是全球首个无水药物递送技术平台所研发的药物。当然，本次上市申请获受理的HR19034滴眼液也是恒瑞的新品布局之一。 其实在行业的印象中，仿制药时代的造影剂和麻醉药、创新药时代的肿瘤药一直是恒瑞的强势领域 。 如今要说恒瑞即将再度为国内眼科龙头，或许在大多数人的意料之外。 我国的眼科用药市场其实呈...

2月17日晚间，恒瑞发布了一则上市申请获受理的公告。对于已经进入新药产品收获期的恒瑞来说，这样一则公告并不稀奇。但这次的产品却是在一个出人意料的赛道——眼科。 具体而言，恒瑞的HR19034滴眼液是一款硫酸阿托品滴眼液产品，拟定适应证为用于延缓6至12岁儿童近视进展。 除了这款产品外，恒瑞此前还有两款眼科首仿药产品已经上市，且两款新药上市申请已获受理。以恒瑞的产品销售能力来看，未来或许也将跻身眼科赛道的龙头。 然而...

相比轰轰烈烈的国谈、集采、反腐，业内有关医药代表的讨论声明显要小很多。本次《征求意见稿》措辞虽严厉，但并没有激起特别大的水花。业内许多人似乎都接受了一个事实：这是一个行将落寞的职业，与其惋惜悲叹，不如早点找别的出路。 中国到底需要多少医药代表？这个问题可以对标美国和日本——前者3亿人口，医药代表人数不到20万；后者1亿人口，医药代表人数约5万 ～ 6万。按比例计算，中国人口虽相对较多，且国情不同，但50万 ～ 6...