左兜进右兜

📄 本期速览 ──────── 巴菲特在2026年伯克希尔股东大会专访中放出狠话："买卖单日期权不是投资，不是投机，是彻头彻尾的赌博。"伯克希尔手握3800亿美元现金按兵不动，巴菲特说真正的买入时机，是别人都不接电话的时候。本期我们从这场专访切入，聊聊赌博与投资的本质区别。 ──────── 🎯 报告信息 发布机构：CNBC独家专访 发布日期：2026年5月2日 访谈主题：Warren Buffett 2026 Berkshire Hathaway Annual Meeting Sideline Interv...

📄 本期速览 ──────── 一份4月21日发布、最近两天才被市场集中关注的BofA重磅报告，给出了AI数据中心物理资源约束的完整拼图：到2030年，全球数据中心电力消耗将超过日本全国，年用水量相当于纽约市全部年用水量，最多占全球关键金属需求的6%。AI不再是一个软件和算力故事，而是一个5万亿美元的实体经济投资机会。BofA给出的67只买入评级标的，合计市值约5.5万亿美元。 ──────── 🎯 报告信息 发布机构：美国银行证券（BofA Securit...

📄 高盛Covello两年后复盘：AI到底赚不赚钱？ 二零二四年六月那篇引爆华尔街的"AI支出过多，收益太少"，两年后作者James Covello亲自复盘。他承认错在哪里，更坚信什么不变，并提出一个全新的关键概念——编排与部署层。最后给出明确交易建议：做多Hyperscaler，做空半导体。 ──────── 🎯 报告信息 * 发布机构：高盛 Goldman Sachs * 发布日期：2026年4月 * 英文标题：AI Spend vs. Benefit: Marking our views to market two years...

📄 本期速览 ──────── 四大科技巨头同晚交卷，市场反应却截然不同。谷歌云增速飙升至63.4%，盘后大涨近7%；META广告业务加速但CapEx指引上调100亿美元，盘后大跌6.5%；亚马逊AWS加速至28.4%但低于买方预期；微软Azure增长39%但下季度高基数让市场观望。本期把四家研报串起来，看清楚AI资本开支与回报路径之间的张力如何被市场定价。 ──────── 📊 报告信息 发布机构：花旗（Alphabet、Meta、Amazon）/ 高盛（Microsoft） 发布日期：...

📄 本期速览 巴菲特指标冲到228%，比2000年互联网泡沫顶峰还高14%。但华尔街所有大行——高盛、摩根士丹利、花旗、摩根大通——目标价全部在7400到7800之间，没有一家给出负回报预期。这一期我们做一次诚实的拆解：泡沫派和软着陆派到底谁更有道理，普通投资者应该怎么判断。 ──────── 🎯 报告信息 发布机构：高盛、摩根士丹利综合研报梳理 发布日期：2026年1月-4月 英文标题：Goldman Sachs 2026 Outlook: The S&P 500 Is Expected to...

本期速览 摩根士丹利 AlphaWise 调查 935 家企业 C-Suite 高管，覆盖五国五大行业。 过去 12 个月 AI 带来净岗位流失 4%，但背后是 23% 岗位被淘汰、43% 员工被培训或调岗——AI 不是替代，而是重塑。 📄 报告信息 发布机构：摩根士丹利 发布日期：2026 年 4 月 27 日 英文标题：AI Adoption and the Future of Work: Survey Results Highlight Surprising Depth of Impact — The Data You Haven't Seen 🎯 本期三个核心问题 1. 为什...

报告信息 发布机构：摩根士丹利（Morgan Stanley）发布日期：二零二六年四月二十六日英文标题：China's AI Accelerators – Who's Poised to Win? 背景说明 摩根士丹利首次覆盖三家中国AI芯片公司——寒武纪给增持评级，目标价一千五百八十八元人民币；天数智芯给增持评级，目标价六百港币;沐曦给持有评级，目标价七百五十八元人民币。这份报告系统性地评估了中国AI加速器产业，提出到二零三零年中国AI芯片市场规模将达六百七十亿美元...

下周，美股市场将迎来真正的“超级财报周”，亚马逊 (AMZN)、Meta (META) 和谷歌 (GOOGL) 这三大互联网巨头将在同一晚集中交出业绩答卷。在市场噪音最大、多空分歧最剧烈的前夕，我们拿到了摩根士丹利（Morgan Stanley）内部于 2026 年 4 月 22 日录制的《Tech Talk》第 304 期闭门播客。 本期节目，主播小柒将以“同传复述”的形式，带你沉浸式旁听大摩科技特种销售 Tom Wig 与互联网首席分析师 Brian Nowak 的深度对谈。我们不聊虚无...

【你还可以在以下地方找到我】 Right-Pocket 美股量化模型 六个模型的实盘业绩、三级预警系统的当前状态、每日交易日志、净值曲线——都在站里。 right-pocket.com （需独立浏览器打开） 播客《左兜进右兜》 小宇宙、苹果、Spotify 及各播客平台同步。 www.xiaoyuzhoufm.com 知识星球《研报精选 | 左兜进右兜》 每天 5-10 篇精选研报。 t.zsxq.com 微信 平时不太做群运营，更多是偶尔发一些交易相关的想法在朋友圈。微信号：Right_po...

报告信息： * 汇丰银行（HSBC），2026年4月24日，《Intel Corp — Buy: Server CPUs driving Intel's comeback》 * 瑞银（UBS），2026年4月24日，《Tech Views: Intel supply chain implications — Strong server CPUs & tight supply outshines slowing PCs》 * 杰富瑞（Jefferies），2026年4月23日，《Intel — AI Tailwinds Make Other Problems Fade》 背景： 英特尔1Q26业绩大超预期，盘后股价单日暴涨20%。业绩出来后，汇丰、...

这期我们聊一份摩根大通刚出的中国AI行业报告，核心其实只有一个问题：这一轮大模型行情，到底是刚开始，还是已经把未来透支了。 市场现在的定价，已经隐含了公司能在很短时间内做到10亿美元级别ARR，并且继续高速扩张的路径，但现实是，模型能力、定价权、算力供给、以及竞争格局，每一个变量都还在变化之中。 这一期不会简单给你一个“看多还是看空”的答案，而是把这几个关键变量一层一层拆开，看看真正决定AI公司未来空间的，到...

报告信息： * 发布机构：摩根大通（J.P. Morgan） * 发布日期：2026年4月21日 * 英文标题：《Market Update, AI & Security Resurgence, Earnings Accelerate Amidst Geopolitical Uncertainty》 一句话背景：经历约10%的市场回调后，标普500再创新高，摩根大通紧急上调目标价，背后是AI主题的再度点火与盈利的加速。 三个核心问题： 1. Anthropic在相同算力下做出三倍收入，这意味着AI资本开支的叙事将发生怎样的转向？ 2. 标普50...

【报告信息】发布机构：摩根士丹利（Morgan Stanley）发布日期：2026年4月19日英文标题：Rise of the AI Agent – Global Implications 【背景说明】当AI从"生成答案"走向"自主行动"，整个基础设施的瓶颈正在从GPU转移到CPU、内存和基板。摩根士丹利这份横跨美股、港股、日韩的全球报告，重新测算了智能体AI时代的产业链受益格局。 【三个核心问题】 1. 为什么黄仁勋说"CPU不再只是支持模型，它在驱动模型"？这句话背后藏着多大的产...

报告信息： * 发布机构：花旗全球宏观策略 * 发布日期：2026年4月17日 * 英文标题：Global Macro Strategy - Views and Trade Ideas: Asiadollars > Petrodollars and other post-Iran thematics 背景：伊朗冲突进入第七周，花旗从短期战术判断跳出来，思考后伊朗时代更长线的结构性议题——美元资产的买盘从哪来，石油冲击的市场效力是不是在减弱。 三个核心问题： 1. 为什么花旗说，当前追涨风险资产，利率和外汇的赔率比股票更好...

【报告信息】发布机构：瑞银、杰富瑞、摩根大通、摩根士丹利、高盛、花旗发布日期：2026年4月16-17日英文标题：Netflix 1Q26 Earnings Review【背景说明】奈飞公布2026年第一季度财报，收入超指引，EPS因华纳并购分手费大超预期，但二季度指引疲软、全年展望维持不变，引发市场分歧。六家华尔街大行中三家下调目标价，三家维持不变。【三个核心问题】1. 为什么一季度数字明明超预期，股价反而盘后大跌？2. 华纳那笔28亿美元的分手...

【本期背景】 美伊冲突以来，美股经历了一轮快速回补。这一轮反弹的真正推手是谁？主观交易者又为什么错过了？本期从粉白均线系统出发，结合模型仓位变化和六大指数走势，拆解这一轮修复行情的底层逻辑。 【本期你将听到】 · 为什么说这一轮反弹的底，早在三月底就已经被粉白均线提示过？· 模型仓位从130%降到95%，这中间到底发生了什么？· 道指、纳指、标普、罗素、恒指、恒科——六大指数下周该看哪一根线？ 【相关链接】 美股模型...

报告信息： * 发布机构：德意志银行（Deutsche Bank） * 发布日期：2026年4月15日 * 英文标题：The Early Sparks of Meta's Superintelligence * 评级：买入（Buy） * 目标价：920美元 一句话背景：Meta即将披露一季度财报，德银在财报前通过一线广告主调研和对新模型Muse Spark的拆解，给出了明显高于华尔街共识的判断。 三个核心问题： 1. 当华尔街在预期Meta二季度广告增速会显著减速时，为什么一线广告代理却在加码投放？ 2....

报告信息：发布机构：Bernstein（盛博）发布日期：2026年4月15日英文标题：Autonomous Trucks: Artificial Intelligence.... Sooner or Later - How will Physical AI transform a tech-laggard sector? 背景说明：Bernstein发布全球AI系列研报，深入分析AI和自动驾驶技术将如何改变卡车运输这个长期被视为技术落后的行业，并评估对主要卡车OEM的投资影响。 核心问题： 1. 自动驾驶卡车到底能节省多少成本，这笔经济账怎么算？ 2....

报告信息：发布机构：摩根士丹利发布日期：2026年4月15日英文标题：Watt's New With The Neoclouds? CoreWeave vs. Nebius: Scaled Leadership + Visibility vs. Diversity + Optionality 一句话背景： 摩根士丹利推出全新Neocloud系列研报，首期深度拆解CoreWeave和Nebius这两家GPU云计算巨头在规模、融资、客户和盈利等维度的核心差异。 本期三个核心问题： 1. CoreWeave的规模领先优势，能否抵消它不断膨胀的债务风险？ 2. Nebi...

报告信息：机构：Jefferies 日期：2026年4月13日英文标题：AI Series #34: CSP Price Hike; Happy Horse; M2.7 Open Source; GLM-5.1 Release 背景说明：中国三大云厂商在四月中下旬集体上调AI算力价格，背后是需求激增与供给瓶颈的共振。 核心问题： 1. 阿里云、百度云、腾讯云为什么选择同时涨价？ 2. 中国AI模型的token消耗量为何能超过美国？ 3. AI从"聊天"走向"工作"，下一个增长引擎在哪里？ 我们的官网首页： right-pocket....

报告信息：机构：摩根大通资产管理（J.P. Morgan Asset Management）作者：Michael Cembalest日期：2026年4月13日英文标题：《Misanthropic: on Mythos, bad human behaviors and systems vulnerabilities》 背景： 摩根大通首席市场策略师Cembalest就Anthropic新模型Mythos的网络安全能力与AI对齐风险撰写紧急特刊，经CEO Jamie Dimon建议后对外发布。 核心问题： 1. Mythos的网络漏洞发现能力从何而来，为什么零日攻击成功率从零...

报告信息：发布机构：摩根士丹利发布日期：2026年4月12日英文标题：The Space 60: Picks & Shovels for the Final Frontier 背景说明： 摩根士丹利全球研究团队首次发布太空产业全链条投资图谱，涵盖60家上市公司，从原材料到卫星运营，绘制太空经济的完整价值链。 三个核心问题： 1. 美国太空军预算暴涨77%，谁最先受益？ 2. 太空经济里真正赚钱的"卖铲人"藏在哪些传统行业里？ 3. 六十只太空概念股，哪些估值还在"地面"？ 我们的...

报告信息：发布机构：花旗（Citi Research）发布日期：2026年4月10日英文标题：Software's $100B+ AI Shock; Turning More Selective 背景说明： 花旗发布美股应用软件行业全面审视报告，认为AI基础模型公司的收入爆发式增长正在对传统软件行业构成结构性威胁，一次性下调六家公司评级，同时明确看好数据基础设施和部分有AI产品周期的应用软件。 核心问题： 1. AI公司每年新增千亿收入，传统软件的蛋糕还保得住吗？ 2. 代理式AI崛...

报告信息：发布机构：摩根士丹利发布日期：2026年4月7日英文标题：Global Thematic Research: Revisiting Our 10 Predictions 背景说明： 摩根士丹利全球主题研究团队对年初十大主题预测进行季度回顾，梳理最新验证数据与投资方向调整。 核心问题： 1. 全球token使用量三个月暴增250%，算力缺口到底有多大？ 2. AI压缩了"做事"的时间，却压缩不了"事情发生"的时间——什么资产才有真正的护城河？ 3. 摩根士丹利自己承认判断失误的板...

报告信息： * 发布机构：瑞银（UBS） * 发布日期：2026年4月8日 * 英文标题：Expert Call Recap: Strait of Hormuz Update & Discussion Post-Ceasefire 背景说明：瑞银邀请中东航运专家，就停火后霍尔木兹海峡的通行状况、保险与租金成本变化进行了深度讨论。 核心问题： 1. 停火了，但海峡航运恢复正常到底还要多久？ 2. 保险费用暴涨三十倍，谁在为这笔账单买单？ 3. 伊朗要收过路费，全球航运业会答应吗？ 我们的官网首页： ri...