左兜进右兜

📄 本期速览 财报前两天,投行算出来的是 24%。两天后,公司打出 34%,盘后涨 37%。AI 没杀死数据软件,反而在给它送钱。 ──────── 📄 报告信息 机构：Jefferies（前瞻，5月25日）+ Citi（财报点评，5月27日盘后） 公司：Snowflake Inc（SNOW） 评级：两家均为 Buy / 目标价 Jefferies $250、Citi $260 ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. 画在 30% 的过关线，怎么被一脚踩到 34%？ 2. AI 是来杀数据软件，还是来送钱的？ 3. 业绩这么好...

📄 本期速览 瑞银把美光目标价从 535 美元抬到 1625 美元,翻了三倍。但 2029 年每股收益其实是下调的。涨的不是基本面,是那把估值的尺子。 ──────── 报告信息 机构:UBS（瑞银） 日期:2026 年 5 月 26 日 英文原题:LTAs Gain Traction; PT to $1,625 with EPS Remaining Well >$100 ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. 基本面没大变,目标价凭什么翻三倍? 2. 长协真能让存储不再是周期股吗? 3. 同一份报告,下行情景为什么只给 250 美元...

📄 本期速览 净利润被砍掉四分之一，目标价反而从 87 美元上调到 100 美元。 摩根大通这份富途研报最拧巴的一笔，藏着一个被市场忽略的事实：富途的"去内地化"，已经默默走了四年。 ──────── 📄 报告信息 机构：摩根大通（J.P. Morgan） 日期：2026 年 5 月 24 日 英文原题：Fine clarity and share buyback help stabilize shares; investor views mixed 评级：中性（Neutral）｜目标价：100 美元（前值 87 美元） ──────── 🎯 本...

📄 本期速览 AI 算力的目光几乎全在 GPU 上，交换机被当成配套耗材。但巴克莱说，这个增速更慢的环节，利润率反而比 AI 服务器更好。它把交换机市场 2026 年增速预期从 37% 上调到 47%。 ──────── 📄 报告信息 机构：巴克莱（Barclays） 日期：2026 年 5 月 22 日 英文原题：DC Switching Model Update: Cloud/AI Outlook Continues to Strengthen ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. 交换机增速被上调到 47%，这笔钱从哪来？ 2. 为...

📄 本期速览 摩根士丹利押美元秋天前再跌 3%-4%,却在这期外汇播客里 亲口说出了自己的命门——整个判断翻盘,只差一个 6 月 10 日的 CPI 数据。 ──────────────────────── 🎙 嘉宾信息 讲者：Kiara Zangarelli（基娅拉·赞加雷利），摩根士丹利欧洲经济研究团队经济学家 主持人：David Adams（戴夫·亚当斯），摩根士丹利 G10 外汇策略主管 节目：Cause and FX（摩根士丹利外汇播客） 英文原题：Will the Fed Derail the USD Downtrend?...

📄 本期速览 ──────────────── 全世界都在数 AI 的赢家,伯恩斯坦这份报告去找输家,结果发现一格几乎是空的。它把 26 个行业的分析师叫到一起,再让 AI 挑他们的逻辑漏洞。 ──────────────── 📄 报告信息 机构:伯恩斯坦(Bernstein) 日期:2026 年 5 月 20 日 英文原题:Artificial Intelligence: Sooner or Later ──────────────── 🎯 本期三个核心问题 1. 为什么 AI 转型矩阵里"输家"那一格几乎是空的? 2. 同样的 AI 红利,为什么有的...

英伟达又交出一份超预期财报,五家华尔街大行同步上调目标价。但正股没怎么动。我们把五份研报摊开,发现真正的分歧不在业绩。 ──────── 📄 报告信息 机构:摩根大通、摩根士丹利、Jefferies、伯恩斯坦、高盛 日期:2026 年 5 月 20-21 日 主题:英伟达 F1Q27(2026 年 4 月季度)财报点评 ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. 业绩五家没分歧,那分歧到底在哪? 2. Vera CPU 的两百亿,有多少是真的? 3. 同一份财报,目标价为什么差 35 美元? ──...

这一期不是研报，是一封信。 关于 AI、关于声音、关于一万六千多个一个一个找过来的你。 ──────── 🎙 本期制作 主播：小柒（AI） 选题与文字：右兜 在小宇宙查看该单集文稿

📄 本期速览 巴克莱最新特别报告把 Physical AI 放到三百年技术史里看。市场怕替代，巴克莱说真正的风险不是经济，是政治。 ──────── 📊 报告信息 * 机构：Barclays（巴克莱） * 日期：2026 年 5 月 19 日 * 英文标题：《From macro to markets: Embodied AI — Wealth creation or economic displacement?》 * 类型：Special Report（年度 Equity Gilt Study 章节） * 篇幅：27 页 * 主笔：Themistoklis Fiotakis（巴克莱全球宏观...

📄 本期速览 存储不再是周期股，海力士目标价被上调53%。摩根士丹利说，3-5年长协配预付款，正在把存储行业从大宗周期品改造成类合约制造业。 ──────── 📄 报告信息 机构：Morgan Stanley 日期：2026年5月18日 英文原题：LTAs — How They Are Affecting Memory 作者：Shawn Kim / Ryan Kim / Duan Liu / Cindy Huang ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. LTA这一轮为什么和过去几轮"不一样"？ 2. 🔓 海力士目标价上调53%，估值模型里...

📄 本期速览 同一家英伟达、同一份四月季财报、同一周时点，德银、瑞银、花旗三家给出三种评级和目标价。 Hold 220 / Buy 275 / Buy 300。差出 80 美元的不是估值，是估值框架本身的分裂。 ──────── 📊 报告信息 机构：Deutsche Bank（Ross Seymore）、UBS（Timothy Arcuri）、Citi（Atif Malik） 日期：2026 年 5 月 12-13 日 英文原题： · DB: "F1Q27 (Apr) Preview: Is valuation a catalyst?" · UBS: "FQ1:27 (Apr) Earnings P...

📄 本期速览 大摩抛出半年展望最反共识的一句话：美债不是直线降息，是先涨后跌的 V 型。市场现在已经把 84% 的赌注压在一个情景上，但大摩说，你忘了还有 15% 的衰退尾部没有定价。 ──────────────── 📄 报告信息 * 机构：摩根士丹利全球宏观策略团队 * 日期：2026 年 5 月 15 日 * 英文原题：Global Macro Strategy Mid-Year Outlook: Slippery When Oiled ──────────────── 🎯 本期三个核心问题 1. 大摩为什么说十年美债收益率...

📄 本期速览 AI 基础设施的下一波机会，不在新建的供应链里，而在电动车、太阳能、5G 时代留下的产能里。Citrini Research 用五个子主题告诉你瓶颈正在往哪里下移。 ──────── 📄 报告信息 机构：Citrini Research 日期：2026 年 5 月 12 日 英文原题：Semis Memo: Supply Chain Inheritance 中文：半导体备忘录：供应链传承 ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. AI 为什么不是在建新供应链，而是在"白嫖"电动车留下的产能？ 2. 🔓 Wol...

📄 本期速览 Stanley Druckenmiller 在摩根士丹利的 30 分钟访谈里，完整复盘了三件事：英伟达买入到卖飞的全过程、当前的全部持仓、以及他十五年的"冒充者综合症"。 ──────── 🎙 嘉宾信息 嘉宾：Stanley Druckenmiller（Duquesne Family Office 创始人，前 Duquesne Capital 管理人，1981-2010 年化约 30%，无亏损年） 主持人：Iliana Bouzali（摩根士丹利全球衍生品分销与结构化业务主管） 节目：Morgan Stanley《Hard Lessons》...

本期速览 摩根士丹利今天发布美股中期展望，把标普 500 未来 12 个月目标点位上调至 8300。报告刚出炉，CPI 和 PPI 双双超预期，把报告的核心自检条款拉出来实弹测试了一次。 ──────── 📄 报告信息 机构：Morgan Stanley 日期：2026 年 5 月 13 日 英文原题：US Equities Mid-Year Outlook: Déjà Vu All Over Again with Some Twists 作者：Michael J. Wilson 带队的策略团队 ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. 摩根士丹利凭什么把...

本节目所有内容仅为研究分析与观点分享，不构成任何投资建议。 📄 本期速览 AI 算力故事讲到了下半场。瓶颈从"算"切到了"连"。这一切，正在改写一条没人注意的产业链。 ──────── 🎯 报告信息 机构：伯恩斯坦（Bernstein Société Générale Group） 日期：2026 年 5 月 8 日 英文原题：Artificial Intelligence: Inside the War for AI Data Center Connectivity ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. 为什么连接性取代算力成为新瓶颈？...

📄 本期速览 标普 500 今年涨 8%,扣掉 AI 只剩 2%。Jefferies 把指数拆开,发现今天的全球指数新高,本质是 AI 硬件产业链的新高——美股、韩股、A 股都在演同一出戏。 ──────── 📄 报告信息 机构:Jefferies(杰富瑞)量化策略团队 日期:2026 年 5 月 11 日 英文标题:《S&P 500 - Riding the AI Unicycle》 作者:Desh Peramunetilleke 等 ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. 为什么说今天的标普 500 是骑在独轮车上? 2. 🔓 AI 板块 PEG 只...

📄 本期速览 卖方现在用的数据，已经不是你以为的数据了。 信用卡面板、LLM 扫电话会、AI 招聘爬虫—— 这是机构对散户最硬的信息差。 ──────── 📊 报告信息 机构：巴克莱数据科学与应用 AI 团队 日期：2026 年 5 月 8 日 英文原题：ctrlaltdata: Alt-Data Monthly ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. 替代数据为什么能领先官方数据 6-8 周？ 2. 🔓 哪 3 个美股板块的人头会被 AI 砍掉？（完整拆解见知识星球当期笔记） 3. 独立交易员...

📄 报告信息 发布机构：瑞银（UBS） 发布日期：2026年5月9日 英文标题：China Equity Strategy: Green shoots emerging? ──────── 🎯 本期速览 瑞银最新的中国股市策略报告抛出三个值得拎出来单讲的判断：第一，中国经济和A股盈利的拐点信号正在出现，2026年是过去十年里CSI 300盈利预测第一次被明显上调；第二，恒生科技指数被上调至战术性买入，但盈利下修37%里有18%是美团一家拖累的；第三，霍尔木兹海峡油价情景下，油价100美...

📄 本期速览 奢华邮轮预订排到2027年，大众市场却要靠促销填船——这就是"两速航行"。摩根士丹利5月8日刚发布的邮轮行业渠道调研报告，揭示了一个被中文投资圈严重忽视的板块。NCLH把全年指引从0%砍到-4%，但大摩判断这是公司自身问题，不会传导到同业。 ──────── 🎯 报告信息 发布机构：摩根士丹利 发布日期：2026年5月8日 英文标题：Sailing at Two Speeds: Mixed Channel Checks 覆盖公司：CCL（超配，目标价31美元）、VIK（超配...

🎙 本期速览 2026年世界杯将于6月11日开赛，预计60亿人参与，相当于全球四分之三人口。决赛单分钟可能消耗全球7%互联网流量。AI首次从辅助工具升级为赛事核心运营层，Waymo将在7座主办城市运营无人出租车，波士顿动力机器人将进驻多座美国场馆。这不只是一届世界杯，是AI、流媒体、自动驾驶、人形机器人这一代基础设施的集体公开大考。 ──────── 📄 报告信息 发布机构：美银美林（BofA Global Research） 发布日期：2026年5月6日 英...

📄 本期速览 二零二二年腕表泡沫破裂三年后，二级市场迎来全面回暖：35个瑞士腕表品牌中71%环比上涨，劳力士官方二手项目单季销售1.55亿美元，同比增长74%。但除了Big Three，其他所有品牌仍在零售价下方30%以上交易——这意味着什么？ 🎯 报告信息 * 发布机构：摩根士丹利 (Morgan Stanley) * 发布日期：2026年5月6日 * 英文标题：Swiss Watches: Most metrics on the secondary market improve sequentially – modest but encourag...

🎯 本期速览 MSCI全球指数过去12个月涨24.8%，但等权指数只涨19.0%——差距近6个百分点全是少数大票贡献的。更关键的是，过去一年只有34%的股票跑赢指数。这不是普涨，是结构性牛市，普通投资者跑不赢大盘是常态，不是你的问题。 📊 报告信息 发布机构：美银证券（Bank of America Securities） 发布日期：2026年5月4日 英文标题：High Frequency Monitor: Results Rally 报告类型：全球量化策略周报 ────────── 🎯 本期三个核心问题...

📄 报告信息 发布机构：瑞银（UBS Securities LLC） 发布日期：2026年5月5日 英文标题：Exploring the Impact of Agentic AI on the CPU Market 覆盖标的：ARM（买入，目标价$245，前值$175）/ AMD（买入，目标价$455）/ INTC（中性，目标价$83） ──────── 🎯 背景说明 瑞银Timothy Arcuri团队最新报告将2030年服务器CPU市场TAM从300亿美元上调至1700亿美元——五年五倍。Agentic AI让CPU重回算力叙事的中心：传统训练每块GPU只需8-1...

发布机构：高盛、美国银行、摩根大通 发布日期：2026年4月30日 / 2026年5月1日 英文标题： * Goldman Sachs:《Apple Inc. (AAPL) F2Q26 review: Strong demand with better-than-feared gross margins》 * BofA:《Apple Inc. — Change is in the air; Many positive catalysts ahead; PO to $330》 * JPMorgan:《Apple F2Q26 Review: Clears Margin Hurdle Again, While Product Momentum & Supply Management Drives Robust Share...