左兜进右兜

📄 本期速览 AI 基础设施的下一波机会，不在新建的供应链里，而在电动车、太阳能、5G 时代留下的产能里。Citrini Research 用五个子主题告诉你瓶颈正在往哪里下移。 ──────── 📄 报告信息 机构：Citrini Research 日期：2026 年 5 月 12 日 英文原题：Semis Memo: Supply Chain Inheritance 中文：半导体备忘录：供应链传承 ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. AI 为什么不是在建新供应链，而是在"白嫖"电动车留下的产能？ 2. 🔓 Wol...

📄 本期速览 Stanley Druckenmiller 在摩根士丹利的 30 分钟访谈里，完整复盘了三件事：英伟达买入到卖飞的全过程、当前的全部持仓、以及他十五年的"冒充者综合症"。 ──────── 🎙 嘉宾信息 嘉宾：Stanley Druckenmiller（Duquesne Family Office 创始人，前 Duquesne Capital 管理人，1981-2010 年化约 30%，无亏损年） 主持人：Iliana Bouzali（摩根士丹利全球衍生品分销与结构化业务主管） 节目：Morgan Stanley《Hard Lessons》...

本期速览 摩根士丹利今天发布美股中期展望，把标普 500 未来 12 个月目标点位上调至 8300。报告刚出炉，CPI 和 PPI 双双超预期，把报告的核心自检条款拉出来实弹测试了一次。 ──────── 📄 报告信息 机构：Morgan Stanley 日期：2026 年 5 月 13 日 英文原题：US Equities Mid-Year Outlook: Déjà Vu All Over Again with Some Twists 作者：Michael J. Wilson 带队的策略团队 ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. 摩根士丹利凭什么把...

本节目所有内容仅为研究分析与观点分享，不构成任何投资建议。 📄 本期速览 AI 算力故事讲到了下半场。瓶颈从"算"切到了"连"。这一切，正在改写一条没人注意的产业链。 ──────── 🎯 报告信息 机构：伯恩斯坦（Bernstein Société Générale Group） 日期：2026 年 5 月 8 日 英文原题：Artificial Intelligence: Inside the War for AI Data Center Connectivity ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. 为什么连接性取代算力成为新瓶颈？...

📄 本期速览 标普 500 今年涨 8%,扣掉 AI 只剩 2%。Jefferies 把指数拆开,发现今天的全球指数新高,本质是 AI 硬件产业链的新高——美股、韩股、A 股都在演同一出戏。 ──────── 📄 报告信息 机构:Jefferies(杰富瑞)量化策略团队 日期:2026 年 5 月 11 日 英文标题:《S&P 500 - Riding the AI Unicycle》 作者:Desh Peramunetilleke 等 ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. 为什么说今天的标普 500 是骑在独轮车上? 2. 🔓 AI 板块 PEG 只...

📄 本期速览 卖方现在用的数据，已经不是你以为的数据了。 信用卡面板、LLM 扫电话会、AI 招聘爬虫—— 这是机构对散户最硬的信息差。 ──────── 📊 报告信息 机构：巴克莱数据科学与应用 AI 团队 日期：2026 年 5 月 8 日 英文原题：ctrlaltdata: Alt-Data Monthly ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. 替代数据为什么能领先官方数据 6-8 周？ 2. 🔓 哪 3 个美股板块的人头会被 AI 砍掉？（完整拆解见知识星球当期笔记） 3. 独立交易员...

📄 报告信息 发布机构：瑞银（UBS） 发布日期：2026年5月9日 英文标题：China Equity Strategy: Green shoots emerging? ──────── 🎯 本期速览 瑞银最新的中国股市策略报告抛出三个值得拎出来单讲的判断：第一，中国经济和A股盈利的拐点信号正在出现，2026年是过去十年里CSI 300盈利预测第一次被明显上调；第二，恒生科技指数被上调至战术性买入，但盈利下修37%里有18%是美团一家拖累的；第三，霍尔木兹海峡油价情景下，油价100美...

📄 本期速览 奢华邮轮预订排到2027年，大众市场却要靠促销填船——这就是"两速航行"。摩根士丹利5月8日刚发布的邮轮行业渠道调研报告，揭示了一个被中文投资圈严重忽视的板块。NCLH把全年指引从0%砍到-4%，但大摩判断这是公司自身问题，不会传导到同业。 ──────── 🎯 报告信息 发布机构：摩根士丹利 发布日期：2026年5月8日 英文标题：Sailing at Two Speeds: Mixed Channel Checks 覆盖公司：CCL（超配，目标价31美元）、VIK（超配...

🎙 本期速览 2026年世界杯将于6月11日开赛，预计60亿人参与，相当于全球四分之三人口。决赛单分钟可能消耗全球7%互联网流量。AI首次从辅助工具升级为赛事核心运营层，Waymo将在7座主办城市运营无人出租车，波士顿动力机器人将进驻多座美国场馆。这不只是一届世界杯，是AI、流媒体、自动驾驶、人形机器人这一代基础设施的集体公开大考。 ──────── 📄 报告信息 发布机构：美银美林（BofA Global Research） 发布日期：2026年5月6日 英...

📄 本期速览 二零二二年腕表泡沫破裂三年后，二级市场迎来全面回暖：35个瑞士腕表品牌中71%环比上涨，劳力士官方二手项目单季销售1.55亿美元，同比增长74%。但除了Big Three，其他所有品牌仍在零售价下方30%以上交易——这意味着什么？ 🎯 报告信息 * 发布机构：摩根士丹利 (Morgan Stanley) * 发布日期：2026年5月6日 * 英文标题：Swiss Watches: Most metrics on the secondary market improve sequentially – modest but encourag...

🎯 本期速览 MSCI全球指数过去12个月涨24.8%，但等权指数只涨19.0%——差距近6个百分点全是少数大票贡献的。更关键的是，过去一年只有34%的股票跑赢指数。这不是普涨，是结构性牛市，普通投资者跑不赢大盘是常态，不是你的问题。 📊 报告信息 发布机构：美银证券（Bank of America Securities） 发布日期：2026年5月4日 英文标题：High Frequency Monitor: Results Rally 报告类型：全球量化策略周报 ────────── 🎯 本期三个核心问题...

📄 报告信息 发布机构：瑞银（UBS Securities LLC） 发布日期：2026年5月5日 英文标题：Exploring the Impact of Agentic AI on the CPU Market 覆盖标的：ARM（买入，目标价$245，前值$175）/ AMD（买入，目标价$455）/ INTC（中性，目标价$83） ──────── 🎯 背景说明 瑞银Timothy Arcuri团队最新报告将2030年服务器CPU市场TAM从300亿美元上调至1700亿美元——五年五倍。Agentic AI让CPU重回算力叙事的中心：传统训练每块GPU只需8-1...

发布机构：高盛、美国银行、摩根大通 发布日期：2026年4月30日 / 2026年5月1日 英文标题： * Goldman Sachs:《Apple Inc. (AAPL) F2Q26 review: Strong demand with better-than-feared gross margins》 * BofA:《Apple Inc. — Change is in the air; Many positive catalysts ahead; PO to $330》 * JPMorgan:《Apple F2Q26 Review: Clears Margin Hurdle Again, While Product Momentum & Supply Management Drives Robust Share...

📄 本期速览 ──────── 巴菲特在2026年伯克希尔股东大会专访中放出狠话："买卖单日期权不是投资，不是投机，是彻头彻尾的赌博。"伯克希尔手握3800亿美元现金按兵不动，巴菲特说真正的买入时机，是别人都不接电话的时候。本期我们从这场专访切入，聊聊赌博与投资的本质区别。 ──────── 🎯 报告信息 发布机构：CNBC独家专访 发布日期：2026年5月2日 访谈主题：Warren Buffett 2026 Berkshire Hathaway Annual Meeting Sideline Interv...

📄 本期速览 ──────── 一份4月21日发布、最近两天才被市场集中关注的BofA重磅报告，给出了AI数据中心物理资源约束的完整拼图：到2030年，全球数据中心电力消耗将超过日本全国，年用水量相当于纽约市全部年用水量，最多占全球关键金属需求的6%。AI不再是一个软件和算力故事，而是一个5万亿美元的实体经济投资机会。BofA给出的67只买入评级标的，合计市值约5.5万亿美元。 ──────── 🎯 报告信息 发布机构：美国银行证券（BofA Securit...

📄 高盛Covello两年后复盘：AI到底赚不赚钱？ 二零二四年六月那篇引爆华尔街的"AI支出过多，收益太少"，两年后作者James Covello亲自复盘。他承认错在哪里，更坚信什么不变，并提出一个全新的关键概念——编排与部署层。最后给出明确交易建议：做多Hyperscaler，做空半导体。 ──────── 🎯 报告信息 * 发布机构：高盛 Goldman Sachs * 发布日期：2026年4月 * 英文标题：AI Spend vs. Benefit: Marking our views to market two years...

📄 本期速览 ──────── 四大科技巨头同晚交卷，市场反应却截然不同。谷歌云增速飙升至63.4%，盘后大涨近7%；META广告业务加速但CapEx指引上调100亿美元，盘后大跌6.5%；亚马逊AWS加速至28.4%但低于买方预期；微软Azure增长39%但下季度高基数让市场观望。本期把四家研报串起来，看清楚AI资本开支与回报路径之间的张力如何被市场定价。 ──────── 📊 报告信息 发布机构：花旗（Alphabet、Meta、Amazon）/ 高盛（Microsoft） 发布日期：...

📄 本期速览 巴菲特指标冲到228%，比2000年互联网泡沫顶峰还高14%。但华尔街所有大行——高盛、摩根士丹利、花旗、摩根大通——目标价全部在7400到7800之间，没有一家给出负回报预期。这一期我们做一次诚实的拆解：泡沫派和软着陆派到底谁更有道理，普通投资者应该怎么判断。 ──────── 🎯 报告信息 发布机构：高盛、摩根士丹利综合研报梳理 发布日期：2026年1月-4月 英文标题：Goldman Sachs 2026 Outlook: The S&P 500 Is Expected to...

本期速览 摩根士丹利 AlphaWise 调查 935 家企业 C-Suite 高管，覆盖五国五大行业。 过去 12 个月 AI 带来净岗位流失 4%，但背后是 23% 岗位被淘汰、43% 员工被培训或调岗——AI 不是替代，而是重塑。 📄 报告信息 发布机构：摩根士丹利 发布日期：2026 年 4 月 27 日 英文标题：AI Adoption and the Future of Work: Survey Results Highlight Surprising Depth of Impact — The Data You Haven't Seen 🎯 本期三个核心问题 1. 为什...

报告信息 发布机构：摩根士丹利（Morgan Stanley）发布日期：二零二六年四月二十六日英文标题：China's AI Accelerators – Who's Poised to Win? 背景说明 摩根士丹利首次覆盖三家中国AI芯片公司——寒武纪给增持评级，目标价一千五百八十八元人民币；天数智芯给增持评级，目标价六百港币;沐曦给持有评级，目标价七百五十八元人民币。这份报告系统性地评估了中国AI加速器产业，提出到二零三零年中国AI芯片市场规模将达六百七十亿美元...

下周，美股市场将迎来真正的“超级财报周”，亚马逊 (AMZN)、Meta (META) 和谷歌 (GOOGL) 这三大互联网巨头将在同一晚集中交出业绩答卷。在市场噪音最大、多空分歧最剧烈的前夕，我们拿到了摩根士丹利（Morgan Stanley）内部于 2026 年 4 月 22 日录制的《Tech Talk》第 304 期闭门播客。 本期节目，主播小柒将以“同传复述”的形式，带你沉浸式旁听大摩科技特种销售 Tom Wig 与互联网首席分析师 Brian Nowak 的深度对谈。我们不聊虚无...

【你还可以在以下地方找到我】 Right-Pocket 美股量化模型 六个模型的实盘业绩、三级预警系统的当前状态、每日交易日志、净值曲线——都在站里。 right-pocket.com （需独立浏览器打开） 播客《左兜进右兜》 小宇宙、苹果、Spotify 及各播客平台同步。 www.xiaoyuzhoufm.com 知识星球《研报精选 | 左兜进右兜》 每天 5-10 篇精选研报。 t.zsxq.com 微信 平时不太做群运营，更多是偶尔发一些交易相关的想法在朋友圈。微信号：Right_po...

报告信息： * 汇丰银行（HSBC），2026年4月24日，《Intel Corp — Buy: Server CPUs driving Intel's comeback》 * 瑞银（UBS），2026年4月24日，《Tech Views: Intel supply chain implications — Strong server CPUs & tight supply outshines slowing PCs》 * 杰富瑞（Jefferies），2026年4月23日，《Intel — AI Tailwinds Make Other Problems Fade》 背景： 英特尔1Q26业绩大超预期，盘后股价单日暴涨20%。业绩出来后，汇丰、...

这期我们聊一份摩根大通刚出的中国AI行业报告，核心其实只有一个问题：这一轮大模型行情，到底是刚开始，还是已经把未来透支了。 市场现在的定价，已经隐含了公司能在很短时间内做到10亿美元级别ARR，并且继续高速扩张的路径，但现实是，模型能力、定价权、算力供给、以及竞争格局，每一个变量都还在变化之中。 这一期不会简单给你一个“看多还是看空”的答案，而是把这几个关键变量一层一层拆开，看看真正决定AI公司未来空间的，到...

报告信息： * 发布机构：摩根大通（J.P. Morgan） * 发布日期：2026年4月21日 * 英文标题：《Market Update, AI & Security Resurgence, Earnings Accelerate Amidst Geopolitical Uncertainty》 一句话背景：经历约10%的市场回调后，标普500再创新高，摩根大通紧急上调目标价，背后是AI主题的再度点火与盈利的加速。 三个核心问题： 1. Anthropic在相同算力下做出三倍收入，这意味着AI资本开支的叙事将发生怎样的转向？ 2. 标普50...