左兜进右兜

📄 本期速览 两边都认定这场 AI 资本开支狂欢终将崩掉。空头的论证一条没被驳倒，辩论还是判给了多头。输赢只差一个字：时间。 ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站： right-pocket.com 实盘业绩： right-pocket.com/performance ──────── 📄 报告信息 机构：BCA Research 标题：Bull/Bear...

📄 本期速览 花旗把全球股票按拥挤度切成四格，跑了一遍因子回归。最挤的多头和最挤的空头，超额收益都不显著。显著的只有另外两格：多空对峙为负，无人问津为正。 ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站： right-pocket.com 实盘业绩： right-pocket.com/performance ──────── 📄 报告信息...

📄 本期速览 去年披露48,185个漏洞，补上约7,500个。摩根大通七月号《Eye on the Market》：AI 把找漏洞变成了工业化生产，补漏洞还是136个人的手工业。 ──────── 📄 报告信息 机构：J.P. Morgan Asset & Wealth Management（摩根大通资产与财富管理） 作者：Michael Cembalest（市场与投资策略主席） 标题：Eye on the Market — Patchmageddon: The race to patch software vulnerabilities before zero-day cyber-exploitati...

📄 本期速览 谷歌云涨77%可能还嫌不够，Meta桌上叠着14美元的期权，亚马逊在手订单一个季度多出1000亿。财报季前夜，大摩互联网分析师诺瓦克把分数线画在了算力上。 ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站： right-pocket.com 实盘业绩： right-pocket.com/performance ──────── 📄 嘉宾信息...

📄 本期速览 上一代存储长约赢了官司也收不回钱。这一代先收押金：美光220亿、闪迪110亿美元已经到账。伯恩斯坦内部多空对决：330亿，护得住5.2万亿的营收周期吗？ ──────── 📄 报告信息 机构：Bernstein（伯恩斯坦 | Société Générale 集团） 标题：Global Memory: New Memory LTAs Part 3 – Bull vs Bear Debate 日期：2026年7月20日 类型：主题研究（多空辩论研讨会实录与纪要） 主讲：Mark Newman（美国IT硬件）× Mark Li（亚...

CPO 推迟的恐慌刷屏，大摩反手把 scale-up 网络空间上调到 730 亿美元，一年翻近 4 倍。光和铜吵到最后，唯一的评级上调，给了不押路线的 Keysight。 ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站： right-pocket.com 实盘业绩： right-pocket.com/performance ──────── 📄 本期素材 栏目：Morgan S...

存储三周蒸发1.5万亿美元市值，大摩一个评级没降，反手把澜起目标价上调近40%。跌掉的是涨价叙事，押注的下一段：alpha从芯片厂搬向管道生态。 ──────── 📄 报告信息 机构：摩根士丹利（Morgan Stanley） 标题：Innovating the Next-Generation Memory（下一代存储的创新） 类型：Global Insight 主题研究 ｜ 2026年度关键主题系列 日期：2026年7月16日 行业观点：大中华区科技半导体 — Attractive 关键动作：澜起科技目标价上调，...

📄 本期速览 大摩半导体首席 Joe Moore 刚陪黄仁勋、CFO 走完一轮闭门路演。全球市值第一的公司在找新买家：故事从成长股改讲现金流巨头，还端出了 Neocloud 分成这个新模型。 ──────── 📊 关于 RightPocket 量化模型系统 RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站： right-pocket.com 实盘业绩： right-pocket.com/performance ──────── 🎙...

📄 本期速览 AI每变强一步,网安就多收一笔保护费。Jefferies二季度渠道调研:2026年增速预期从7.1%上修至9.6%,88%渠道商称Mythos发布后客户安全预算生变。财报季前的抢跑信号。 ──────── 🎯 报告信息 机构:Jefferies(杰富瑞) 标题:Cyber Survey - Budgets Appear to Be Inflecting 日期:2026年7月14日 类型:行业研究(VAR渠道调研,N=25,覆盖16家网安厂商) 分析师:Joseph Gallo, Brent Thill 等 ──────── 📊 三个核心问题 渠道为何三...

本期速览 人形机器人缺的不是订单，是产能。摩根大通测算2026年美国需求达产能的299%，卡脖子的在供给端。放量的钱，最先流向造关节的3家美国零部件公司。 ──────── 📄 报告信息 机构：J.P. Morgan（摩根大通） 标题：Humanoids in the U.S.: Capacity Ramps, Asia Sets the Pace, and the BOM Content Upside 发布日期：2026年7月13日 类型：行业研究（北美中小盘工业） 覆盖公司：Timken（TKR，超配，目标价$150）/ Regal Rexnor...

📄 本期速览 债市在定价加息，摩根士丹利在等降息。大摩美股策略师 Pauker 给出行情扩散的 5 个驱动，也点名了最坏情景：美联储 7 月就加息。 ──────── 🎙 嘉宾信息 节目：Morgan Stanley《Cross-Asset Conversations》Ep. 147 发布：2026 年 7 月 10 日 讲者：Andrew Pauker（Morgan Stanley 美股策略师） 主持：Serena Tang（Morgan Stanley 全球跨资产策略研究主管） 英文原题：Broadening Out in US Equities ──────── 🎯 本期...

🎧 本期速览 五大AI巨头自由现金流20年来首次预期转负，美国家庭却坐拥21万亿美元现金、税后实际收益-1%。美银RIC月报的判断：逃离AI不是插曲，是轮动的开头。 ──────── 📄 报告信息 机构：美银证券 BofA Securities（研究投资委员会 RIC） 标题：The RIC Report: Rotate into relative value（轮动到相对价值） 日期：2026年7月8日 类型：宏观策略月度旗舰报告 ──────── 🎯 三个核心问题 1. 美联储年内连加三次息，凭什么还看多股...

📄 本期速览 美国刚松口卖芯片给中国，北京转头下令别买。管制的战场早已从"一颗芯片"扩到"整个全栈"，这期把大摩这场对谈完整译给你，附一张下半年的政策日历。 ──────────────────────── 🎙 嘉宾信息 Ariana Salvatore｜摩根士丹利美国公共政策研究负责人 Michelle Weaver, CFA｜摩根士丹利美国主题与股票策略师 原节目：The Thematic Edge · The Geopolitics of AI 发布：2026 年 7 月 9 日 · 摩根士丹利研究部 ────────────────...

本期速览 史上最高的科技公司单季利润，换来三星当天7%的下跌。大摩提前一天写好剧本：这轮跌的不是周期，是涨速。价格预测上修与股价下跌，为什么同时成立？ ──────── 📄 报告信息 机构：摩根士丹利（Morgan Stanley） 标题：Memory – Changing Tides（存储：潮向生变） 发布日期：2026年7月6日 分析师：Shawn Kim、Cindy Huang、Duan Liu、Ryan Kim（韩国科技团队） 行业观点：Attractive（看好） ──────── 🎯 三个核心问题 1....

📄 本期速览 全球最大火箭公司，火箭业务只值 7%。UBS 首次覆盖 SpaceX：目标价 $210，2.7 万亿估值里 1.7 万亿给了 AI。而 AI 的地基，是三份随时可终止的算力合同。 ──────── 📄 报告信息 机构：UBS（瑞银） 报告日期：2026 年 7 月 7 日 报告标题：Space Exploration Technologies Corp: Ad Astra Per Aspera; Initiate with a Buy rating 评级：Buy（首次覆盖）｜目标价：$210（7 月 6 日收盘价 $160.91） ──────── 🎯 三个核...

指数越走越弱，上涨的股票反而越来越多。摩根士丹利威尔逊团队最新周报：半导体这轮跑完了，钱正流向被冷落的利率敏感板块。指数弱和赚钱面变宽，是同一件事。 ──────── 📄 报告信息 机构：摩根士丹利（Michael Wilson 团队） 标题：Weekly Warm-up: The Broadening Gains Steam as Semis Lose Momentum 日期：2026 年 7 月 6 日 类型：美股策略周报（宏观策略） ──────── 🎯 三个核心问题 1. 半导体这轮回调，是变化率见顶还是周...

📄 本期速览 内存股从 6 月高点回撤 17%，UBS 反手把 3Q26 DDR 合约价涨幅预期从 +17% 上调到 +32%。缺货看到 2028 年，5 年期长约正在把内存从现货生意改成合同生意。 ──────── 🎯 报告信息 机构：UBS（瑞银） 标题：Memory Semis Monthly — July '26 Edition: Further pricing upside amidst LTA negotiations 日期：2026 年 7 月 3 日 分析师：Nicolas Gaudois、Timothy Arcuri 等 覆盖公司：三星电子（Key Call）、SK 海力士、...

📄 本期速览 油价跌了，央行反而更难。巴克莱把下半年掰反了：真正的风险不是降息，是加息。美联储近半官员想加息，日欧亚一串央行在收紧，新主席沃什还要拆掉市场读懂联储的工具。 ──────── 📄 报告信息 机构：Barclays（巴克莱） 报告：Global Economics Weekly - Preparing for the second half 日期：2026年7月3日 类型：全球宏观策略周报（深度单集） ──────── 🎯 三个核心问题 1. 为什么油价回落，央行反而更难做？ 2. 非农...

📄 本期速览 自动驾驶的胜负手，正从技术竞赛切换成规模竞赛。摩根士丹利拆解万亿美元机器人出租车市场，认为决定输赢的是成本、跨境和直达用户，中国供应链降本是最被低估的加速器。 ──────── 🎯 报告信息 机构：摩根士丹利（Morgan Stanley） 日期：2026年7月3日 英文标题：Robotaxi Diffusion – Robots, Taxis and the Trillion-Dollar Traffic Portal 板块：全球汽车与共享出行 行业评级：In-Line（与大盘同步） ──────── 📊...

📄 本期速览 盘前一条云业务传闻，Meta 盘中一度涨 11.5%。大摩连夜拆解：租闲置算力是躺赚，重造一个 AWS 是烧钱。市场这 11.5%，到底在为哪门生意付钱？ ──────── 📄 报告信息 机构：Morgan Stanley（摩根士丹利） 标题：5 Takes On The Neocloud vs Hyperscaler Opportunities 分析师：Brian Nowak, CFA 团队 日期：2026 年 7 月 1 日 评级：Overweight（Top Pick）｜目标价 $775｜现价 $563.29（6/30 收盘） ──────── 🎯 三个...

存储现在便宜得离谱——8倍市盈率,毛利超英伟达,长约锁到2030。多头说这是重估机会。右兜偏不站这个角度:在一个定价已经商品化的资产上,"便宜"恰恰是阶段顶部最危险的信号。 ──────── 📄 本期信息 类型:个人随笔 · 市场观点 文字与观点:右兜 主题:存储(内存)板块的见顶风险,以及它正在外溢成宏观变量 涉及:美光、SanDisk、三星、海力士、苹果、微软等 ──────── 🎯 本期聊了三个问题 · 为什么"便宜"反而是存储这轮顶部最危险的信号? ·...

就算 AI 是泡沫，变压器、燃气轮机、开关柜的缺口也不会消失。花旗这份跨团队报告把瓶颈从算力切到了电力——而设备短缺，和 AI 是不是泡沫，是两回事。 ──────── 📄 报告信息 机构：Citi Research（花旗） 英文标题：Overcoming Gridlock 2.0 — Solving Power Bottlenecks to Drive AI & Energy Security 日期：2026-06-29 类型：主题研究（Citi "Must C" 系列，多团队联合） 覆盖：电网与设备、发电设备、天然气中游、电池储能，横...

📄 本期速览 摩根士丹利的 AI 电力专家 Stephen Byrd 回应当下最棘手的 AI 熊市论: 企业在 token 上花超了、份额正被中国开源模型抢走。 他的判断——这仍是 Jevons 悖论的正常演化,真正的风险藏在另外两个地方。 ──────── 📄 报告信息 来源:Morgan Stanley Tech Talk(摩根士丹利内部播客)Ep. 312 嘉宾:Stephen Byrd(主题研究主管 / AI 电力分析师) 主持:Tom Wig(机构科技股销售,非研究部) 录制日期:2026 年 6 月 24 日 英文原题:Ste...

📄 本期速览 金价从1月高点跌掉57%，市场认定老铺要完。瑞银说大家盯错了数字——老铺卖一口价，金价跌、毛利率反而涨。目标价砍到650，盈利预测却不降反升。 ──────── 📄 报告信息 机构：瑞银（UBS） 标的：老铺黄金（6181.HK） 报告日期：2026年6月26日 机构评级 / 目标价：买入 / 650港币（前值930港币） 当前股价：367.80港币（6月25日收盘） 英文标题：Profit resilient, cash improved amid gold pullback ──────── 🎯 三个核...

AI 缺的不是算力，是电。摩根大通把一条被当配角的线推到台前：功率半导体。三年从 27 亿涨到 160 亿美金，800V 架构正把"省电路"变成"多买芯片"。 ──────── 📄 报告信息 机构：J.P. Morgan（摩根大通） 日期：2026 年 6 月 25 日 英文标题：First Principles - AI Power Infrastructure: Following the Power ──────── 🎯 本期三个核心问题 1. AI 为什么把功率半导体变成了新战场？ 2. 800V 砍掉三级电路，含硅量为什么反而涨？ 3...