左兜进右兜

如果明天一觉醒来，股神查理·芒格变得身无分文，他会怎么做？ 他给出的答案可能会颠覆你的认知：“我绝对不会做的第一件事就是买股票，我甚至连看都不会看股市一眼。” 在这篇凝聚了99年人生智慧的深度剖析中，这位传奇投资人罕见地放下高深的金融理论，对那些渴望从零翻身的年轻人发出最严厉的忠告：投资是富人的游戏，而对于穷人，股市是“绞肉机”。 他揭示了一条没有捷径、但无比坚实的**“从零翻身三部曲”**，从心态、技能到资本积...

在本期节目中，戳破投资者的三大谎言： 1. 关于边界： 你那点在单一领域的小成就，让你产生了认知失调 。你必须知道你的能力圈边界在哪里 ，这是你唯一的防火墙 。蠢蛋才喜欢跨界，最昂贵的三字就是试试看 。 2. 关于专业： 你那把唯一的锤子，只会让你看什么都像钉子 。单一的专业知识在投资世界里不仅帮不了你，还会害死你 。你必须建立“多元思维模型” ，用历史学、心理学和概率论 来对抗你的情绪和愚蠢。 3. 关于成本： 你以为...

UBS 在 2025 年 11 月发布了《Equity 2026 Outlook》第一部分，《Equity 2026 Outlook part 1: Equity Direction and Regional Preferences》，对 2026 年全球股市方向与区域配置做出系统判断。 [图片] 他们给出一个明确观点： 我们还没有进入泡沫，但已同时满足形成泡沫的全部七个前置条件。 在此背景下，UBS 将 2026 年 MSCI AC World 的年底目标定在 1090 点，意味着 约 11% 的上涨空间。 本文带你拆解 UBS 的核心逻辑。 我们每...

今天分享的是 Goldman Sachs 于 2025 年 11 月 20 日 发布的研报： 《AMERICAS TECHNOLOGY: INTERNETQ32025 EPS Review: Where to from Here?》报告共50页 报告回顾了美股互联网与互动娱乐板块在 Q3 财报季的主要趋势，并对 2026 年的关键变量进行了梳理。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及...

2025年即将收官，全球市场在宏观叙事的动荡中度过。展望2026年，摩根士丹利（Morgan Stanley）在最新发布的年度重磅报告《2026 Global Strategy Outlook: The Year of Risk Reboot》中给出了极其乐观的定调：风险资产将在2026年迎来强劲表现。研报英文原文共91页。 [图片] 研报日期：2025年11月16日 发布机构：Morgan Stanley Research 研报标题：The Year of Risk Reboot 核心结论：2026 年是“风险资产重启之年”，美股最强，全球...

本周的波动率确实偏高。英伟达财报在周三公布后，周四的上涨与下跌呈现出极强的震荡幅度。究其原因，我认为主要是年底的利润兑现期叠加市场流动性偏弱所致，周四盘面上还能看到英伟达出现一定程度的 Gamma Squeeze。 如果我们把下跌简单归因于AI 是泡沫，其实解释不通——黄金和比特币同时下跌并不符合这个逻辑。尤其是比特币，最低一度回到 8.2 万美元附近，但随后又迅速反弹到约 8.6 万美元，暗示下周一整体流动性可能边际改善。...

本期我们聚焦BCA Research的一份特别报告，探讨当“资本支出繁荣（Capex Boom）”转向萧条时的历史规律。虽然AI带来了真实的生产力提升，但历史数据显示，股价往往在实际投资下降之前就会见顶 。我们详细拆解了当前AI市场的五大危险信号： 1. 技术采用率误判： 企业AI采用率已趋于平稳 。 2. 通缩陷阱： 算力成本和代币价格呈断崖式下跌，严重挤压盈利预期 。 3. 债务隐忧： 甲骨文等巨头债务激增，高杠杆成为新常态 。 4. 逃顶信号...

今天解读一份来自 BofA Securities 在 2025 年 11 月 17 日发布的最新研报，标题是： 《Core Wars：Q3 CPU Review, AMD/ARM continue to gain share over INTC》 这份报告基于 Mercury Research 的第三季度数据，对 PC、桌面和服务器 CPU 市场进行了完整盘点。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更...

本期我们来看看摩根士丹利 11 月发布的一篇重要研报： 比特币矿场正成为AI算力扩张的关键解法 ——甚至可能在未来三年承担多达 10–15GW 的数据中心供电能力。 AI 需求暴涨、美国电力缺口持续扩大、GPU集群交付速度远超基础设施建设，这是 MS 认为当下市场最关键的“大背景”。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜...

本周宏观复盘主要内容： 美股市场回顾 AI 泡沫之争的表象与真相 美国宏观数据及重点事件 巴菲特退休前的关键一投 【市场回顾】 近五个交易日，纳斯达克指数涨幅-0.45%，标普500涨幅0.08%，道琼斯指数涨幅0.34%，罗素2000指数涨幅-1.83%，费城半导体指数涨幅-1.96%。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获...

在模型交易的圈子里，新加入的朋友常会问我： “现在这个持仓是亏损的，是不是应该买？不是买那些已经有浮盈的吧？” 我会重新解释一遍： 不是。持仓的不代表强势，持仓的往往恰恰是弱势票；强势票反而已经卖掉了。 在这背后，其实藏着一个非常普遍的交易误区。不仅在模型交易里，在各种交易群、跟单策略、抄作业行为里都能看到： 很多人抄作业时，总是盯着亏损的标的、下跌的仓位、弱势的走势； 真正强势、已经形成趋势的标的，反而...

今天分享的研报这两天讨论比较火，基于 Morgan Stanley《Memory – Maximum Pricing Power》2025.11.10 如果说过去一年最能代表 AI 时代底层逻辑变化的，不是 GPU，而是—— 存储 。 摩根士丹利最新发布的 20 多页深度研报给出了一个明确判断： DRAM 和 NAND 的价格已经超越历史高点，这一次的涨价，是“从未见过”的级别。 比价格更关键的是，背后出现了真实的、可持续的业绩支撑。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进...

大家好，我是右兜。欢迎收听《查理·芒格有话对你说》第三期—— 《你最烂的投资，就是你自己混乱的脑袋》。 如果前两期还算温和，那这一期，就是芒格亲自骂醒你。 很多人总在问：芒格一生最成功的投资是什么？ 他没说可口可乐，也没说伯克希尔。 他说，是他投资在自己脑袋里的那部分——知识、理性、节制，以及在所有人发疯时还能保持冷静的能力。 这一集，是对人性弱点的正面开刀。 我们讨论锚定效应、厌恶损失、过度自信—— 那些你在...

2025年11月初，特斯拉召开年度股东大会。 两天内，巴克莱和高盛先后发布研报， 一份强调“执行”，一份强调“远方”。 本期节目，我们来聊这两份报告， 看看马斯克的“八万亿火星激励计划”， FSD、Robotaxi、Optimus与AI芯片的最新进展， 以及华尔街对特斯拉的分歧。 Barclays认为：未来一年是执行考验期； Goldman认为：这是AI重估的起点。 这不是一场关于股价的讨论， 而是一次关于梦想与现实的博弈。 📄 资料来源： Barclays《Tesla:...

自 ChatGPT 诞生两年后，AI 不再只是故事，而开始成为利润表上的数字。 摩根士丹利最新研报《Momentum Around AI Adoption Is Building》指出，AI 的渗透正进入第二阶段——从技术叙事转向真实业绩。 右兜在这期节目里，带你拆解这份研报的三层逻辑： 1️⃣ 哪些公司已经在财报中量化了 AI 效益； 2️⃣ 为什么这次 AI 周期与 1999 年的互联网泡沫不同； 3️⃣ 以及——为什么 2025 到 2026，将是 AI 的 P&L（利润表）时代。 摩根士丹利认为...

未来K型经济是不是一个必然？ 根据这篇：mp.weixin.qq.com 我的观点总结 我认为，“繁荣性萧条”是一个精准刻画当前矛盾时刻的概念。它揭示的深层真相是：我们熟悉的、以人的劳动时间为核心价值锚点的经济秩序，正在被以算力和数据为核心的新秩序所冲击和替代。 本周宏观复盘主要内容： * 美股市场回顾 * 美国宏观数据及重点事件 * 个股财报Robinhood 【市场回顾】 近5交易日，纳斯达克指数涨幅-3.04%，标普500涨幅-1.63%，道琼斯指...

本期节目，我们来聊一份来自 BCA Research（2025年11月6日） 的最新策略报告—— 《The True Value of Gold, Finally Explained》。 这篇报告提出了一个有意思的观点： 黄金的真正价值，不在稀缺，而在“网络效应”。 它之所以能成为全球财富的保险资产， 是因为所有人都相信它能保值—— 这种“信仰的网络”本身，就是黄金的价值来源。 而在数字时代，比特币正复制着这一逻辑： 成为“数字黄金”，并可能在长期表现上超越黄金。 节目最后，...

大家好，我是右兜。 欢迎回来，感谢你收听《查理·芒格有话对你说》。 这是一次声音实验，也是一场投资教育的公益尝试。 从第一期开始，我们就希望做一点真正有价值的内容——帮投资者在情绪最混乱的时候，重新找回理性。 关注我比较久的朋友知道，我一直强调——控制杠杆。 在我的量化模型交易圈子里，第一条规则就是：拒绝纯期权交易者进入。 因为我自己也经历过破产，我清楚那种在财务和心理上的双重痛苦。 也正因如此，我希望通过这...

UBS在最新的全球股票策略报告里提出了一个直白的问题： “我们现在，真的在泡沫里吗？” UBS《Global Equity Strategy: How much of a bubble are we in?》 他们的结论有点令人不安—— 如果美联储按UBS预期降息，我们已经满足了形成泡沫的全部七个条件。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我的星球研报圈子《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入的的Di...

今天我们来看摩根士丹利刚发布的一份研究报告—— 《Software New Stack 3Q25 Preview: Are the Beats and Raises Finally Here?》英文原文75页。 报告的主题很明确： 在AI炒作退潮后，传统软件行业是否迎来真正的复苏？ 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我的星球研报圈子《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入的的Discord社区，微信咨询：Right_poc...

本周宏观复盘主要内容： 美股市场回顾 美国宏观数据及重点事件 本周个股财报概况 【市场回顾】 近5交易日，纳斯达克指数涨幅2.24%，标普500涨幅0.71%，道琼斯指数涨幅0.75%，罗素2000指数涨幅-1.36%，费城半导体指数涨幅3.61%。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我的星球研报圈子《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入的的Discord社区，微信咨询：...

大家好，我是右兜。 这是一次声音实验，也是一场投资教育的公益尝试。 一直以来，我都希望能做一些真正帮助投资者的内容。关注我比较久的朋友知道，我一直强调——控制杠杆。在我的量化模型交易圈子里，第一条规则就是：拒绝纯期权交易者进入。 因为我自己也经历过破产，我清楚那种在财务与心理上的双重痛苦。正因如此，我希望通过这个系列，为那些有相似经历、或仍在思想泥潭中挣扎的交易员们，提供一点心理上的安慰和理性的指引。...

今天分享的是一份来自 美国银行（BofA Securities） 的最新报告， 标题是《 Gold: Overbought but Underinvested 》，发布时间是 2025年10月28日 。 这份报告出自美银《Global Metals Weekly》系列，由大宗商品策略师 Michael Widmer 团队撰写。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我的星球研报圈子《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入的的Discord...

今天分享的是一份来自 Alpine Macro 与 Oxford Economics 在纽约联合举办的全球策略会议（2025年10月） 的核心观点。英文原文191页。 这份研报涵盖了会议议程以及多位经济学家和策略师的演示文稿，重点讨论了 美国经济前景 、 人工智能（AI）热潮 的影响、 全球股票和固定收益策略 ，以及 地缘政治 和 美元 的未来走势。主要分析包括对美国经济放缓但非衰退的预测、AI 对数据中心和能源需求的推动，以及在持续的财政扩张和反全球化...

研报来源：Morgan Stanley，《Powering AI: Capitalizing on Market Weakness》，2025年10月23日 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我的星球研报圈子《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入的的Discord社区，微信咨询：Right_pocket090 在小宇宙查看该单集文稿