左兜进右兜

中国正在推进三大“万颗级”低轨卫星星座计划，全面对标 SpaceX 的星链系统。表面看，这是一次关于卫星数量与通信覆盖的竞争；但真正决定成败的关键，其实并不在天上的“星”，而在能否把火箭“安全送回地面”。 本期节目，我们从星链的可回收体系讲起，拆解中国当前三大星座的真实定位，重点分析商业火箭回收测试的最新进展，以及“回收能力”为什么是中国低轨星座能否真正进入规模化、工业化阶段的生死线。 这不是一条短期题材线索，而是...

你桌上的盲盒、柜子里的手办，正在撬动一个超乎想象的千亿市场！ 摩根士丹利最新报告指出，全球 IP 收藏品市场已突破 1000 亿美元，增速惊人。这背后，是一个叫做 “Kidult”（童心未泯的成年人） 的群体在主导。 本期节目，我们不止步于“成年人爱玩”的表象，而是从更高维度深度解码： * 身份转变： 为什么买一个公仔不再是浪费，而是“情绪消费的合法化”？Kidult 到底是一种年龄标签，还是一种新的生活方式选择？ * 市场主导权： 中...

本周宏观复盘主要内容： * 美股市场回顾 * 美国宏观数据及重点事件 * AQR 《hold the dip》策略部分 【市场回顾】 近5交易日，纳斯达克指数涨幅0.91%，标普500涨幅0.31%，道琼斯指数涨幅0.50%，罗素2000指数涨幅0.84%，费城半导体指数涨幅3.84%。 如果您有港美股 开户需求或想换券商，请微信私信我。券商专业人员会协助你完成整个流程。 允许我赚个广告费的话，就用这个开户链接，写我的邀请码：ZQBCEK 开户港美股请点击我！ 我们...

在一个又一个降息周期中，人们总是欢呼雀跃，认为牛市和财富自由近在眼前。但为什么每次潮水退去，总有无数聪明人输掉一切？ 在这期节目中，查理芒格，这位经历过十几次降息周期的资深投资者，为你揭示隐藏在“宽松”背后的最大陷阱。 📌 本期核心内容： * 揭秘“三重幻觉”：为什么你的财富数字在涨，购买力却在缩水？深度解析财富幻觉、能力幻觉和安全幻觉，它们如何联手摧毁你的理性，让你在市场中盲目追高。 * 对抗“制度性强迫症”...

本期我们从一条看似“公司爆雷”的新闻聊起： 扫地机器人鼻祖 iRobot，曾经占据美国市场 80% 份额，如今却欠中国代工厂约 25 亿元人民币，账上现金只剩两千多万美元，自曝“可能撑不过未来 12 个月”。 节目里我们会和你一起拆三件事： * iRobot 是怎么从行业传奇，一步步走到破产边缘？ * 华尔街和英文媒体如何评价这家公司、这次危机？ * 当最大供应商变成最大债权人，这对中国制造、中国投资者意味着什么？ 这不只是一个品牌衰落的...

各位听众，本期《左兜进右兜》带你直击一个可能改变我们观影习惯的超级大事件！ Netflix 豪掷 827 亿美元，正式官宣收购了华纳兄弟（包括 HBO 和 HBO Max）的核心业务！这个数字，意味着好莱坞一半的顶级 IP——从《哈利·波特》到 DC 宇宙，从《权力的游戏》到《老友记》——都将归于一家流媒体巨头。 本期我们将深入聊聊： * 💸 827亿的震撼弹： Netflix 为什么要砸下如此天价，它到底买走了什么？ * 🤔 下半场逻辑： Netflix 从“自产...

本期节目，我们把视线从研报暂时移开，关注一款正引发巨大讨论的硬件产品——售罄于数秒之间的“豆包助手”AI 手机。它不仅是一部手机，更像是一次对既有数字生态的正面撞击。 我们将从四个角度展开： （1）它不是手机，而是“跨应用的智能体” 一个拥有系统级权限的 AI，绕过所有 App 界面，直接为你完成搜索、比价、下单、任务操作。入口被压缩成一句话，传统护城河被迫让位。 （2）生态冲击与全球回响 国内巨头面临入口之争的根本性挑...

最近我们合作的港美股开户券商开启了重磅新活动——“一世免佣”及丰厚现金奖励！ 如果你有港美股开户需求或想换券商，欢迎随时微信私信我们。券商专业人员会全程协助你完成开户流程。 今天为大家解读的研报是高盛于2025年12月2日发布的研报，英文题目是 《AMERICAS TECHNOLOGY: INTERNET Holiday Season 2025: Takeaways from Cyber 5 for eCommerce & Digital Advertising》， [图片] 这是一篇关于美洲科技互联网行业，特别是电商和...

见过无数高学历、高收入的医生和律师，退休时却两手空空。为什么？因为他们毕生积蓄，都用来购买致命的「伪资产」。 什么是「伪资产」？ 它被包装成“投资”，实际上却每月都在吞噬你的现金流。 在本期节目中，我们将用硬核的数学与逻辑，彻底揭露 5 种最坑害中产阶级的财富杀手： * 🚫 车轮上的粉碎机： 为什么豪车是财富的加速消耗器？ * 🚫 披着保障外衣的掠夺者： 揭秘终身寿险的隐形佣金陷阱。 * 🚫 没有产出的宠物石： 为什么...

大家好，我是右兜。 今天分享的是 Goldman Sachs 最新发布的《US Conviction List – Directors’ Cut（2025年12月）》更新版，这是他们每月推出的“美国金股名单”，强调各行业分析师最有 conviction 的 Buy 评级标的。原文68页。 [图片] 本月这份名单发生了明显调整：四只股票新增入列，三只被移除。与此同时，高盛在报告中对于当前市场环境，也有几段值得关注的判断——尤其是市场集中度结构变化、AI 出海口转向以及利率环境再定价。...

2025 年的市场，在政策波动、关税冲击与 AI 投资加速之间，不断寻找新的平衡点。随着新一年临近，J.P. Morgan 发布了最新的《2026 年全球投资前瞻》。这份报告没有夸张的预言，也没有惊悚的风险提示，它给出的，是一个表面平静、但水面之下暗流涌动的世界。 [图片] 在他们的笔下，2026 并不是一个简单的“强”或“弱”的年份，而是一个“被 AI 托住上沿，却被政策拖住下沿”的年份。经济、通胀、就业、政策与市场，都在微妙地同时向两个...

本周宏观复盘主要内容： 美股市场回顾 美国宏观数据及重点事件 算力帝国的黄昏：英伟达与谷歌 TPU 的权力更迭 【市场回顾】 海外市场如期迎来反弹，周涨幅十分的明显。 近5交易日，纳斯达克指数涨幅5.83%，标普500涨幅4.75%，道琼斯指数涨幅4.29%，罗素2000指数涨幅8.47%，费城半导体指数涨幅10.60%。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容：...

如果明天一觉醒来，股神查理·芒格变得身无分文，他会怎么做？ 他给出的答案可能会颠覆你的认知：“我绝对不会做的第一件事就是买股票，我甚至连看都不会看股市一眼。” 在这篇凝聚了99年人生智慧的深度剖析中，这位传奇投资人罕见地放下高深的金融理论，对那些渴望从零翻身的年轻人发出最严厉的忠告：投资是富人的游戏，而对于穷人，股市是“绞肉机”。 他揭示了一条没有捷径、但无比坚实的**“从零翻身三部曲”**，从心态、技能到资本积...

在本期节目中，戳破投资者的三大谎言： 1. 关于边界： 你那点在单一领域的小成就，让你产生了认知失调 。你必须知道你的能力圈边界在哪里 ，这是你唯一的防火墙 。蠢蛋才喜欢跨界，最昂贵的三字就是试试看 。 2. 关于专业： 你那把唯一的锤子，只会让你看什么都像钉子 。单一的专业知识在投资世界里不仅帮不了你，还会害死你 。你必须建立“多元思维模型” ，用历史学、心理学和概率论 来对抗你的情绪和愚蠢。 3. 关于成本： 你以为...

UBS 在 2025 年 11 月发布了《Equity 2026 Outlook》第一部分，《Equity 2026 Outlook part 1: Equity Direction and Regional Preferences》，对 2026 年全球股市方向与区域配置做出系统判断。 [图片] 他们给出一个明确观点： 我们还没有进入泡沫，但已同时满足形成泡沫的全部七个前置条件。 在此背景下，UBS 将 2026 年 MSCI AC World 的年底目标定在 1090 点，意味着 约 11% 的上涨空间。 本文带你拆解 UBS 的核心逻辑。 我们每...

今天分享的是 Goldman Sachs 于 2025 年 11 月 20 日 发布的研报： 《AMERICAS TECHNOLOGY: INTERNETQ32025 EPS Review: Where to from Here?》报告共50页 报告回顾了美股互联网与互动娱乐板块在 Q3 财报季的主要趋势，并对 2026 年的关键变量进行了梳理。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更多及...

2025年即将收官，全球市场在宏观叙事的动荡中度过。展望2026年，摩根士丹利（Morgan Stanley）在最新发布的年度重磅报告《2026 Global Strategy Outlook: The Year of Risk Reboot》中给出了极其乐观的定调：风险资产将在2026年迎来强劲表现。研报英文原文共91页。 [图片] 研报日期：2025年11月16日 发布机构：Morgan Stanley Research 研报标题：The Year of Risk Reboot 核心结论：2026 年是“风险资产重启之年”，美股最强，全球...

本周的波动率确实偏高。英伟达财报在周三公布后，周四的上涨与下跌呈现出极强的震荡幅度。究其原因，我认为主要是年底的利润兑现期叠加市场流动性偏弱所致，周四盘面上还能看到英伟达出现一定程度的 Gamma Squeeze。 如果我们把下跌简单归因于AI 是泡沫，其实解释不通——黄金和比特币同时下跌并不符合这个逻辑。尤其是比特币，最低一度回到 8.2 万美元附近，但随后又迅速反弹到约 8.6 万美元，暗示下周一整体流动性可能边际改善。...

本期我们聚焦BCA Research的一份特别报告，探讨当“资本支出繁荣（Capex Boom）”转向萧条时的历史规律。虽然AI带来了真实的生产力提升，但历史数据显示，股价往往在实际投资下降之前就会见顶 。我们详细拆解了当前AI市场的五大危险信号： 1. 技术采用率误判： 企业AI采用率已趋于平稳 。 2. 通缩陷阱： 算力成本和代币价格呈断崖式下跌，严重挤压盈利预期 。 3. 债务隐忧： 甲骨文等巨头债务激增，高杠杆成为新常态 。 4. 逃顶信号...

今天解读一份来自 BofA Securities 在 2025 年 11 月 17 日发布的最新研报，标题是： 《Core Wars：Q3 CPU Review, AMD/ARM continue to gain share over INTC》 这份报告基于 Mercury Research 的第三季度数据，对 PC、桌面和服务器 CPU 市场进行了完整盘点。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获得更...

本期我们来看看摩根士丹利 11 月发布的一篇重要研报： 比特币矿场正成为AI算力扩张的关键解法 ——甚至可能在未来三年承担多达 10–15GW 的数据中心供电能力。 AI 需求暴涨、美国电力缺口持续扩大、GPU集群交付速度远超基础设施建设，这是 MS 认为当下市场最关键的“大背景”。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜...

本周宏观复盘主要内容： 美股市场回顾 AI 泡沫之争的表象与真相 美国宏观数据及重点事件 巴菲特退休前的关键一投 【市场回顾】 近五个交易日，纳斯达克指数涨幅-0.45%，标普500涨幅0.08%，道琼斯指数涨幅0.34%，罗素2000指数涨幅-1.83%，费城半导体指数涨幅-1.96%。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。 本期内容： 主播 左兜儿 幕后制作 右兜 如需获...

在模型交易的圈子里，新加入的朋友常会问我： “现在这个持仓是亏损的，是不是应该买？不是买那些已经有浮盈的吧？” 我会重新解释一遍： 不是。持仓的不代表强势，持仓的往往恰恰是弱势票；强势票反而已经卖掉了。 在这背后，其实藏着一个非常普遍的交易误区。不仅在模型交易里，在各种交易群、跟单策略、抄作业行为里都能看到： 很多人抄作业时，总是盯着亏损的标的、下跌的仓位、弱势的走势； 真正强势、已经形成趋势的标的，反而...

今天分享的研报这两天讨论比较火，基于 Morgan Stanley《Memory – Maximum Pricing Power》2025.11.10 如果说过去一年最能代表 AI 时代底层逻辑变化的，不是 GPU，而是—— 存储 。 摩根士丹利最新发布的 20 多页深度研报给出了一个明确判断： DRAM 和 NAND 的价格已经超越历史高点，这一次的涨价，是“从未见过”的级别。 比价格更关键的是，背后出现了真实的、可持续的业绩支撑。 我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进...

大家好，我是右兜。欢迎收听《查理·芒格有话对你说》第三期—— 《你最烂的投资，就是你自己混乱的脑袋》。 如果前两期还算温和，那这一期，就是芒格亲自骂醒你。 很多人总在问：芒格一生最成功的投资是什么？ 他没说可口可乐，也没说伯克希尔。 他说，是他投资在自己脑袋里的那部分——知识、理性、节制，以及在所有人发疯时还能保持冷静的能力。 这一集，是对人性弱点的正面开刀。 我们讨论锚定效应、厌恶损失、过度自信—— 那些你在...