Macro sin Filtro

En este episodio de Macro sin Filtro analizamos en profundidad el funcionamiento de la Reserva Federal (FED) y sus dos objetivos fundamentales: mantener el desempleo bajo y la inflación controlada. Hablamos sobre por qué estos objetivos suelen entrar en conflicto y por qué es tan difícil sostenerlos simultáneamente: las políticas para reducir la inflación afectan el crecimiento y el empleo, mientr...

En este episodio de Macro sin Filtro analizamos cómo las grandes burbujas especulativas de la historia no solo nacen de la expansión del crédito y del exceso de liquidez, sino también de un elemento igual de crucial: una nueva tecnología que promete cambiar el mundo . Esa combinación de dinero abundante mas disrupción tecnológica, es la chispa que enciende cada manía financiera. Recorremos algunos...

En este episodio de Macro sin Filtro analizamos a fondo el verdadero rol de Bitcoin dentro del sistema financiero y desafiamos muchas de las narrativas que han acompañado su crecimiento. Comenzamos revisando su propósito original como método de pago peer-to-peer, una función que, en la práctica, nunca logró consolidarse debido a su baja eficiencia operativa, su volatilidad extrema y los altos cost...

En este episodio de Macro sin Filtro analizamos por qué el petróleo funciona como uno de los indicadores más potentes y precisos del estado de la economía mundial. A diferencia de otros commodities —como el oro, que suele actuar más como activo de cobertura y no tiene una demanda real constante— el petróleo se consume todos los días y en cada rincón del planeta. Cada avión que despega, cada barco...

En este episodio de Macro sin Filtro analizamos por qué el mercado de real estate es uno de los componentes más importantes para entender la inflación. La vivienda representa aproximadamente el 33% del CPI, lo que significa que ningún índice de precios puede interpretarse correctamente sin comprender primero los ciclos inmobiliarios. Exploramos cómo los ciclos del real estate funcionan con desfase...

En este episodio de Macro sin Filtro analizamos un concepto clave, pero muchas veces ignorado: la velocidad de circulación del dinero. No alcanza con mirar cuánta cantidad de dinero hay en la economía; lo que realmente importa es qué tan rápido se mueve. Podés imprimir trillones de dólares, pero si ese dinero no circula —si se queda quieto en los balances de los bancos o en cuentas de ahorro— no g...

En este episodio de Macro sin Filtro nos hacemos una pregunta clave: ¿es la inflación realmente mejor que la deflación? En teoría, ambos fenómenos son solo variaciones en los precios. Pero en la práctica, el sistema económico moderno está diseñado para favorecer la inflación y evitar la deflación a toda costa. Cuando los precios caen y la economía no logra ajustarse hacia abajo —por ejemplo, cuand...

En este episodio de Macro sin Filtro exploramos una verdad incómoda sobre los mercados financieros: el retorno promedio del S&P 500 no existe en la práctica. Aunque las estadísticas digan que el índice rinde entre un 6% y 7% anual en el largo plazo, la realidad es que muy pocos inversores llegan a capturar esa media. La razón está en los ciclos de crédito : cuando el crédito abunda y la econom...

En este episodio de Macro sin Filtro analizamos un patrón que se repite una y otra vez en la historia: antes de toda burbuja, hay una expansión descontrolada del crédito. Desde la South Sea Bubble (1720) hasta la Gran Depresión de 1929, la crisis del 2000 y el colapso financiero de 2008, los excesos de crédito y el apalancamiento bancario fueron siempre los protagonistas del boom... y del estallid...

En este episodio de Macro sin Filtro exploramos el ciclo del crédito , una de las fuerzas más poderosas detrás del crecimiento… y de las crisis. Explicamos cómo una expansión del crédito por encima de la productividad puede impulsar la economía en el corto plazo, pero también sembrar las semillas de la inflación y, eventualmente, la desinflación o deflación cuando los bancos centrales suben las ta...

Soy Valentín , economista argentino viviendo en Canadá, con una maestría en negocios y una gran pasión por la economía y las finanzas. En este primer episodio te cuento por qué decidí crear Macro sin Filtro y qué vas a encontrar en este podcast: desde inflación, ciclos de crédito y commodities, hasta bonos, acciones, real estate y oportunidades en mercados emergentes. Un espacio para entender la e...