逐光笔记

💡 本期概览 国内暑假开启，我们这一期聊一个特别有生活气息、但又非常适合用投资框架拆解的行业：旅游。 过去几年，大家谈旅游，常说“报复性消费”。但到了 2026 年，这个说法已经不够准确了。旅游不再只是“出去一趟”，它越来越像一种新的消费语言：有人为一场演唱会奔赴一座城，有人为一个展览安排一个周末，有人带孩子去体验非遗、冰雪运动、火箭发射，也有人只是想短暂逃离工作，买回一点松弛感。 这一期，我们从五个问题展开：...

💡本期概览 最近人民币升值，很多人的第一反应是： 出国旅游便宜了，海淘便宜了，孩子留学好像也降价了。 但汇率从来不是一张简单的“海外消费优惠券”，它更像是一把重新分配财富的刀。 这一期《逐光笔记》，我们从普通人的钱包出发，聊人民币升值背后的真实影响：留学成本、海淘差价、出境游、A 股、美元理财、海外资产、房产房贷，哪些是红利，哪些是陷阱？ 更重要的是，当我们以为自己在做投资决策的时候，会不会其实只是在赌一...

💡本期导读 如果你关注核电，大概率听过孙宇晨的这句判断：AI 的尽头是电，电的尽头是核聚变。 核聚变当然像是能源世界的终极答案，但投资不能只活在终局。在核聚变真正走进商业电网之前，AI 算力中心今天要用电，明天要用电，未来十年更要用电。 所以这一期《逐光笔记》，我们从 AI 算力中心的电力焦虑出发，重新理解核电为什么回到牌桌中央：三代核电如何解决安全问题？四代核电为什么不只是“更先进的发电站”？高温气冷堆、钠冷...

⚽ 本期简介 2026 美加墨世界杯已经开赛。 当全世界都在看进球、巨星、欢呼和冷门时，我们想换一个角度：把世界杯赔率看成一张全球市场情绪图。 法国很强，市场知道；西班牙体系完整，市场也知道；英格兰阵容豪华，市场更知道；阿根廷有梅西，巴西有维尼修斯，这些故事在比赛开始前就已经被反复讲述，甚至提前定价。 所以这期节目，我们不预测冠军，也不提供任何投注建议，更不引导大家参与博彩。我们只是把赔率当成一个观察市场预...

【本期概览】 AI看起来是一个越来越虚拟的时代，但它真正的瓶颈，正在回到最真实、最笨重、最不可被代码替代的物理世界。 模型可以在云端奔跑，软件可以被重新生成，算法可以不断迭代，但所有这一切都绕不开一个最朴素的问题：电从哪里来？又如何稳定地送到每一台服务器、每一个数据中心、每一个未来可能被AI驱动的终端？ 如果说GPU、TPU是硅基文明的大脑，光模块是神经，存储是记忆，那么电力系统就是它的心脏、血管和骨架。 这一...

【本期导读】 1911年，两支“国家队”同时向南极点进发。 一支是罗伯特·斯科特率领的英国队：明星队长、帝国支持、顶级科学家、先进装备，怎么看都像一个“完美创业天团”。 另一支是罗尔德·阿蒙森率领的挪威队：更低调、更冷静，也更像一个把每一项风险都提前算进模型里的极地生存机器。 结局却极其残酷： 阿蒙森率先抵达南极点，并全员生还。 斯科特团队虽然也抵达终点，却在返程中全员覆没，最终倒在距离补给站仅11英里的地方。 如...

🎙️ 本期概览 上一期，我们从黄金的文明史、货币史和地质起源出发，讨论了为什么在人类进入 AI 时代之后，我们依然需要一块古老金属来安放财富信任。 这一期，我们把问题推进到更现实的投资现场： 巴菲特为什么长期不爱黄金？ “金甲虫”为什么坚定相信黄金？ 这轮金价上涨，市场到底在交易通胀、战争，还是美元信用的松动？ 普通人到底该买实物黄金、黄金 ETF，还是黄金股？ 如果未来太空采矿真的实现，宇宙里的黄金不再稀缺，今天我...

本期概览 在一个被 AI、算力、芯片、大模型重新定义的时代，黄金这个古老资产却不断创出新高。 按现代金融标准看，黄金几乎是一个“不合格资产”： 它没有现金流，不产生利息，不分红，也不直接参与生产。 但现实偏偏是，黄金穿越了古埃及、两河文明、所罗门圣殿、大航海时代、金本位、布雷顿森林体系，以及今天的法币时代，依然被视为财富、信用和安全感的象征。 所以这一期，我们真正想追问的，不只是： 黄金为什么涨？ 而是： 为...

欢迎来到《逐光笔记》，我是惠凡，一位资深媒体人，同时也是商业观察者。 【本期概览】 当霍尔木兹海峡再次成为全球市场的焦点，油价、通胀、能源安全、产业链和新能源投资，正在被重新定价。 这一期，我们从美国与伊朗围绕霍尔木兹海峡的紧张局势谈起，讨论一个反直觉的问题： 为什么一场看似会强化化石能源重要性的战争，反而可能加速燃油车退场、绿电崛起和全球能源体系重构？ 在100美元油价的压力下，电动车的经济性被重新放大...

🎙 VOL.1｜解码HALO交易：AI时代的“实物黄金”正在浮出水面 当一切都能被AI复制，真正稀缺的只剩下：无法复制的物理世界。 播客主理人：惠凡，资深媒体人，商业观察者 🧭 本期核心议题 * AI如何重写资本市场定价逻辑？ * 为什么“轻资产神话”开始失效？ * 电力为何成为AI时代最大β？ * HALO资产到底在投什么？ * 对谈嘉宾介绍：王坚，私募基金掌舵人，小马哥，环球市场交易员 ⏱ 时间轴 & 高能金句 shownotes ⏳ 00:00｜AI冲击软件行业...