KRUPA o Rynkach

Elon Musk twierdzi, że Optimus może kiedyś odpowiadać za około 80% wartości Tesli. Kiedy spółka pokazała najnowsze wyniki, zabrakło jednak kilku konkretów, których można byłoby oczekiwać po produkcie o takiej wadze. To prowadzi do ważniejszego pytania: jeżeli roboty humanoidalne rzeczywiście będą kolejną falą AI, gdzie w całym łańcuchu zostanie ekonomika? W tym odcinku rozkładam robota na warstwy...

AI ma drugi rachunek. Pierwszy trafia do bilansów firm, które budują modele, chipy i centra danych. Drugi rozlewa się po systemie energetycznym - i właśnie on może zdecydować o kolejnej fazie cyklu AI.Co dzieje się, gdy prywatny popyt na energię rośnie szybciej niż wspólna sieć? Dlaczego jedna z najważniejszych cen na amerykańskim rynku energii przestała pokazywać pełną skalę problemu? Czy wystarc...

Kto naprawdę płaci za budowę AI?Rynek najczęściej pyta: czy AI to bańka. Moim zdaniem to nie jest dziś najlepsze pytanie. Popyt na AI jest realny - widać go w wynikach Nvidii, backlogu Microsoftu i inwestycjach największych spółek technologicznych świata. Lepsze pytanie brzmi inaczej: czy zwroty z tej budowy przyjdą szybciej niż rachunki za jej sfinansowanie. W tym odcinku rozkładam cykl kapitałow...

Szczytu hossy nie wytypujesz co do miesiąca. Nikt tego nie potrafi. Ale możesz zrobić coś lepszego: ocenić, w której fazie cyklu prawdopodobnie jesteś. A to zmienia sposób myślenia o ryzyku bardziej niż wybór pojedynczych spółek. W tym odcinku pokazuję, jak czytam cykl rynkowy przez trzy sygnały: krzywą dochodowości, spready high yield i szerokość rynku. Każdy pokazuje coś innego. Dopiero razem tw...

Kilkunastosekundowy fragment panelu finansowego na Kongresie Zero obiegł internet. Jedni zobaczyli „starcie” Marcina Iwucia i Piotra Cymcyka. Inni - wyrwany z kontekstu fragment większej dyskusji. Ja zobaczyłem coś ciekawszego: spór nie tylko o ETF-y, Nasdaq czy aktywne inwestowanie, ale o to, czym właściwie jest ryzyko. Bo pytanie „kto miał rację?” jest dużo mniej ciekawe niż pytanie: jakie założ...

Mamy coraz wyższe pensje, większe mieszkania i lepsze samochody niż poprzednie pokolenia. A finansowo wciąż jesteśmy w ogonie Europy. Aktywa finansowe netto polskich gospodarstw domowych to około 71% PKB. W Danii - prawie 285%. Polska zrobiła w trzy dekady ogromny awans dochodowy, ale dużo słabszy awans kapitałowy. Ten odcinek tłumaczy, skąd ta różnica. Nie robię tu kolejnej pogadanki o tym, że „P...

To jest moim zdaniem najmocniejszy odcinek, jaki do tej pory opublikowałem na kanale KRUPA o Rynkach. GetBack to nie jest tylko historia jednej spółki. To historia o zaufaniu, konsensusie, mechanizmach rynku kapitałowego i o tym, dlaczego pozytywne rekomendacje, duże instytucje, medialna narracja i giełdowy status nie chronią inwestora przed stratami. W pierwszym odcinku kanału, 11 maja, zapowiada...

Dlaczego wykształcenie nie chroni przed stratami na giełdzie? Bo na rynku nie przegrywamy wyłącznie z brakiem wiedzy. Często przegrywamy z własną pewnością. Spadek o 40% nie wymaga 40% wzrostu, żeby wrócić do zera. Wymaga 67%.To pierwszy przykład tego, jak intuicja potrafi oszukać inwestora. W tym odcinku rozkładam trzy pułapki, które kosztują inteligentnych inwestorów najwięcej kapitału:* uśredni...

SpaceX IPO to nie jest tylko historia o rakietach. W prospekcie S-1 jest liczba, która zmienia patrzenie na całą spółkę: ok. 12,7 mld USD nakładów na segment AI w 2025 roku. Dlatego w tym odcinku nie zadaję najprostszego pytania: czy SpaceX jest wyjątkową firmą? Ciekawsze pytanie brzmi: ile tej wyjątkowości jest już w cenie? Rozkładam SpaceX na trzy warstwy: biznes, opcję i narrację. Starlink to n...

432% w niecałe trzy lata. Średnio 76% rocznie. I 34% spadku od szczytu do dołka w pięć miesięcy. Wszystkie te liczby są prawdziwe. I żadna z nich sama w sobie nie mówi, co będzie dalej. W tym odcinku pokazuję historię mojego rodzinnego portfela emerytalnego - dwóch kont IKE i dwóch kont IKZE, które prowadzimy z żoną jako część naszego długoterminowego portfela emerytalnego. To nie jest odcinek o t...

Ponad bilion złotych Polaków leży na zwykłych kontach i w wielu przypadkach praktycznie nie pracuje. Ten odcinek jest trochę inny. To materiał dla osoby, która nie żyje rynkiem, nie śledzi spółek i nie chce udawać eksperta, ale chce zrozumieć najprostszy rozsądny sposób myślenia o oszczędnościach. Pokazuję w nim:- dlaczego gotówka na koncie ma ukryty koszt,- jak działa procent składany,- dlaczego...

W grudniu 2023, jako strateg rynku akcji w mBanku, publicznie postawiłem tezę: NVIDIA pobije S&P 500. Dziś kurs jest cztery razy wyżej. I dokładnie dlatego mam problem. Bo wygrana uczy najgorszej możliwej rzeczy: że intuicja była słuszna. A prawda jest mniej wygodna. Słuszna była metoda. W drugim odcinku KRUPA o Rynkach prowadzę was przez sześć warstw łańcucha wartości AI w 2026: energię, pami...

W marcu 2018 r. byłem jedynym analitykiem w Polsce z rekomendacją Sprzedaj dla GetBack. Wszyscy pozostali rekomendowali Kupuj. Kilka tygodni później inwestorzy stracili ponad 3,5 mld zł (same obligacje).Ten odcinek nie jest jednak o GetBacku. Jest o luce między tym, co inwestor indywidualny dostaje w mediach finansowych, a tym, jak naprawdę myślą fundusze, analitycy i instytucje. I o tym, dlaczego...

KRUPA o Rynkach to podcast o giełdzie, gospodarce i decyzjach inwestycyjnych dla osób, które chcą rozumieć rynek, a nie tylko śledzić nagłówki. Mateusz Krupa — CFA Charterholder, Doradca Inwestycyjny, były zarządzający funduszami, strateg rynku akcji i analityk — interpretuje wydarzenia rynkowe przez pryzmat narracji, wyceny, cyklu i zachowania inwestorów. Bez tipów. Bez udawanej pewności. Z nacis...