A soma dos dias

Neste episódio colocamos o foco na venda da TAP, que nesta semana deu mais um passo. A Lufthansa foi a vencedora, numa operação que pode representar um encaixe de 1.200 milhões de euros para o Estado, valor que pode ser multiplicado através de investimentos do grupo germânico no país. Na segunda parte olhamos para a descida intercalar do IRS, que desta vez é diferente da de 2025, e para o potencia...

Neste episódio colocamos o foco num único tema: a proposta de Orçamento do Estado para 2027 apresentada pelo Governo nesta semana. O documento, não contempla medidas de grande dimensão, mas aponta para um saldo orçamental nulo neste ano e uma nova redução do peso da dívida sobre o PIB no próximo. Com o editor de Economia, Paulo Ribeiro Pinto e a editora de Mercados Leonor Mateus Ferreira numa ediç...

Neste episódio, analisamos as propostas do estudo da Autoridade da Mobilidade e dos Transportes (AMT) que quer mudar o mapa das concessões rodoviárias, propõe um novo modelo de financiamento das estradas e defende que carros elétricos devem pagar taxa para financiar a rodovia. Antecipamos ainda a apresentação do Orçamento do Estado (OE) para o próximo ano. O Governo deve entregar o documento a 9 d...

Neste episódio, olhamos para o lado de lá do Atlântico, onde líderes mundiais discursam na Assembleia Geral da ONU, mas são os encontros, as reuniões bilaterais e a visita de Estado do Presidente da China que concentram as atenções. Depois, numa semana em que os preços do gasóleo e da gasolina voltaram a subir, olhamos para as razões e as consequências. Se é verdade que os preços estão altos, o co...

Neste episódio, analisamos o discurso da presidente da Comissão Europeia sobre o estado da União. Ursula von der Leyen convidou o Canadá para ser o primeiro "membro associado" e abordou temas que vão da economia e segurança à inteligência artificial, passando pela migração e pela energia. Por falar em energia, a luz vai ficar mais cara em Portugal. A ERSE reviu em alta as tarifas e a partir de 1 d...

Neste episódio de regresso após a interrupção de agosto, colocamos o foco no Banco Central Europeu (BCE) e para a reunião de política monetária desta semana. Fazemo-lo em duas vertentes: por um lado, olhamos para a esperada subida das taxas de juro, para a respetiva justificação apresentada pelo supervisor e para os sinais sobre a evolução futura; por outro, analisamos as previsões económicas  da...

A venda da TAP passou nesta semana por mais um marco, com a entrega das propostas vinculativas da Lufthansa e da Air-France KLM. Neste episódio analisamos os pontos fortes de ambos os projetos e a possibilidade de os potenciais compradores ainda os melhorarem, assim como os próximos passos do processo. Na segunda parte colocamos o foco no Produto Interno Bruto nacional, que no segundo trimestre cr...

Neste episódio fazemos o ponto da situação do novo aeroporto de Lisboa. O projeto é um dos temas mais debatidos em Portugal nas últimas décadas e teve novidades nesta semana, com uma nova projeção de custos e um calendário que afinal parece não estar totalmente consensualizado. A construção da infraestrutura implica também a de outras, como a terceira travessia sobre o Tejo e ligações rodoviárias...

Neste episódio colocamos o foco no euro digital. O projeto piloto vai avançar e em Portugal terá a participação do BCP, da Caixa Geral de Depósitos e da Unicre. A Comissão Europeia e o Banco Central Europeu querem diminuir a dependência que a Europa tem dos sistemas de pagamento internacionais, com os Estados Unidos à cabeça. Donald Trump foi, de resto, um catalisador para o consenso em torno do p...

Neste episódio, analisamos o que se passa no Médio Oriente. O frágil cessar-fogo para as negociações de um acordo de paz duradouro entre Estados Unidos e Irão caiu por terra. Desde terça-feira aconteceram ataques de parte a parte e o tráfego marítimo pelo estreito de Ormuz voltou a ficar praticamente parado. Depois olhamos para os efeitos das ondas de calor. O fenómeno climático El Niño deverá pre...

Neste episódio analisamos as alterações aos critérios de concessão de crédito decididas pelo Banco de Portugal e que vão entrar em vigor já em agosto. A garantia do Estado contribuiu para um aumento dos empréstimos para a compra de casa e o supervisor já tinha indicado que iria promover mexidas, com vista a reduzir o risco da banca e garantir que as famílias conseguem fazer face à dívida. Consequê...

Neste episódio olhamos para os avisos e previsões do Fundo Monetário Internacional que tem dúvidas sobre a eficácia das medidas do Governo para aliviar a crise na habitação e sobre o novo pacote de incentivos fiscais. O FMI reviu ainda em baixa as previsões de crescimento da economia e pediu contenção, mas o Governo diz que não será necessário. Antecipamos ainda o Fórum BCE que acontece na próxima...

Neste episódio colocamos o foco no acordo entre os Estados Unidos e o Irão para o fim do conflito no Médio Oriente. A reabertura do estreito de Ormuz será a consequência mais imediata e com repercussões em toda a economia, mas haverá razões que sustentem uma leitura otimista do entendimento? E para que serviu, afinal, esta guerra? Na segunda parte olhamos para a cotação do BCP em bolsa. As ações d...

No primeiro 10 de junho enquanto Presidente da República, António José Seguro fez um discurso em que tocou em vários pontos mas ficou marcado pelo apelo a um “compromisso com a tolerância” para que o país encontre um “chão comum”. Neste episódio analisamos a intervenção do Chefe de Estado e o seu ainda curto mandato em Belém. Na segunda parte colocamos o foco na subida de juros do Banco Central Eu...

Neste episódio olhamos para a evolução de Portugal nas últimas décadas nalguns dos indicadores mais relevantes em matéria de ambiente. Um estudo da Pordata publicado hoje revela um país de contrastes: se por um lado é dos que menos emite gases com efeito de estufa e tem maior potencial nas renováveis, por outro é dos que menos cortou as emissões e onde a dependência do automóvel mais cresceu. Na s...

A potencial desvalorização do preço das casas é o maior risco para o sistema financeiro português. Este é apenas um dos vários alertas feitos pelo Banco de Portugal (BdP) no relatório de estabilidade financeira. Mas quais os dados que os justificam? Neste episódio desenvolvemos o tema e explicamos as alterações que o supervisor quer fazer aos critérios de concessão de empréstimos para a compra de...

Neste episódio olhamos para as chamadas “Treasuries”, ou seja, os juros da dívida soberana dos EUA que atingiram esta semana, no prazo a 30 anos, valores que não eram vistos desde meados de 2007, período que antecedeu a grave crise financeira que abalou o mundo. Depois analisamos as previsões de Primavera da Comissão Europeia. Bruxelas está mais pessimista do que o Governo português. Espera menos...

A Reserva Federal norte-americana tem um novo presidente. A confirmação de Kevin Warsh foi o desfecho de uma história longa e atribulada que envolve críticas ferozes de Donald Trump ao anterior líder da FED, Jerome Powell. Neste episódio olhamos para o que o novo líder da instituição vai trazer à política monetária dos Estados Unidos. Na segunda parte colocamos o foco na cimeira EUA-China e para o...

A guerra no Médio Oriente fez disparar os custos da energia e, com eles, os potenciais ganhos das empresas do setor. Portugal quer avançar com uma taxa sobre os lucros extraordinários depois de Bruxelas ter aberto a porta a esse cenário. Trata-se da recuperação do imposto adicional criado depois da invasão russa da Ucrânia, e que entretanto já terminou sem que se conheça a respetiva receita fiscal...

Neste episódio analisamos os milhões do PTRR. O financiamento do plano de recuperação nacional será público, europeu e privado para um investimento de 22,6 mil milhões de euros que se estende até 2034. O valor foi divulgado esta semana pelo primeiro-ministro e surge na sequência do comboio de tempestades do final de janeiro e primeira quinzena de fevereiro. Depois olhamos para o fim de um ciclo co...

Neste episódio damos destaque à venda da TAP, que nesta semana deu mais um passo. O Governo convidou a Lufthansa e a Air France-KLM a apresentarem propostas vinculativas e sublinha que os planos que foram entregues pelas duas companhias na fase anterior respeitaram os critérios da venda, incluindo a manutenção do “hub” em Lisboa. Na segunda parte colocamos o foco no chumbo da UGT à reforma da lei...

Em qualquer conflito militar há vencedores e perdedores não apenas no plano militar mas também na vertente económica e financeira. A guerra no Médio Oriente iniciada pelos Estados Unidos e Israel contra o Irão não é exceção. Neste episódio abordamos o trimestre recorde na banca norte-americana e os efeitos da instabilidade no preço do petróleo. Na segunda parte colocamos o foco nas revisões em bai...

Neste episódio analisamos o potencial impacto que o resultado líquido da TAP em 2025, anunciado neste semana, poderá ter no processo de venda. O lucro afundou mais de 90% para aproximadamente 4 milhões de euros, influenciado por um efeito fiscal. Mas será este o número mais importante para a Lufthansa e a Air France-KLM? Na segunda parte retomamos o tema do conflito no Médio Oriente e o significad...

Terminou na quinta-feira, 2 de abril, o prazo para a entrega de propostas não vinculativas para a compra de até 49,9% da TAP. Fazemos, por isso, uma análise ao processo e aos grupos que manifestaram interesse na companhia aérea portuguesa. Depois olhamos para o mês que passou, um março negro para bolsas, mercados e energia devido à escalada do conflito no Médio Oriente. Com Inês Pinto Miguel e Leo...

O conflito no Médio Oriente começou há quase um mês, provocando disrupções geopolíticas, nos mercados e, em última análise, na economia. Fazemos o balanço da guerra e dos seus efeitos globais. Na segunda parte colocamos o foco nas expectativas do setor turístico para a Páscoa. O clima é, nas principais regiões, moderadamente otimista: as reservas apontam para taxas de ocupação em linha com as do a...