The Wanderers 流浪者

这是我们的一个新尝试。BTC/加密领域，尤其是行情相关，话题和受众可能都比较独立。我们打算给Jason大仙开设一个BTC专栏，Vincent也会一起讲讲他的观点，Ran则更多代表局外人问些问题。 希望大家多给反馈，喜欢的听众也可以给相关的群转发一下。祝专栏香火旺盛！ --------------- 本专栏仅代表主播个人观点，不作为投资建议。入市有风险，投资请谨慎。 在小宇宙查看该单集文稿

已见寒梅发，复闻啼鸟声。愁心视春草，畏向阶前生。不少朋友们在对节后行情的等待中度过了一个略显焦躁的国庆假期。 全球资本过去几年大幅减少对中国资产的配置，转移到美国和其他亚洲市场；China "not investable"说法甚嚣尘上, 恶性循环。连续的好多根大阳线改变了A股港股中概今年的收益率，增加了一级公司的退出期望，改变了参与者的情绪和预期（扶我起来，我还能赢！），也会改变资本配置者/LP的信心和配置操作吗？回暖迹象真...

【本期背景】 人面不知何处去，桃花依旧笑春风。漫长的黑暗等待后，这次牛市可能真的来了，只是一起经历过07和15牛市的不少投资者，也许已经离场了。 这次是大机会吗？没来得及进场的怎么办？后续怎么应对？政策出来当天我们录了一期但觉得没聊透，于是在10月1日凌晨重新录了一期，供大家十一假期休息或为节后准备时听听，也贡献一些我们的想法和观点。 我们每周用近10个小时的业余时间准备、录制和剪辑，完全用爱发电。听完我们各...

【本期背景】 应大家投票要求，我们这期主要围绕美股期权入门的话题。很高兴邀请到多年的朋友，也是以美股期权交易为特色的互联网券商/金融科技公司RockFlow的创始人Vakee。 我们围绕期权交易的基本知识、需要注意的风险和局限性、新手适用的常见操作策略等等聊了挺多，欢迎大家留言交流。投资和期权交易具有风险，请大家自己做好功课和风控。 我提到的朋友写的书:《开悟：数学黑客的生活之旅》 树明 五边著 RockFlow是一家总部位...

【本期背景】 Q2财报季已过，以拼多多为代表最后的中概之光也黯然熄灭，业绩表现已经无法支撑中概股的股价表现，估值中枢不断下移，投资者的信心和耐心已经耗尽。在一级市场上，大批公司面临着业务增长和现金流挑战，以及在巨大估值倒挂、股东回购条款博弈之下的上市/退出无望，也出现了很多无意义的“假上市”。似乎我们真的进入了至暗时刻。 我们三人作为在中概市场战斗了十余年、饱含感情的从业者，对目前种种现象分享了不少看法...

【本期背景】 股市长期是称重机，短期…要关注投票！ 本期三名主播化身北京出租车司机，隔岸锐评美国大选对于宏观、行业、投资等方面的影响，也吃瓜了两党的立场、路数等大选中的一些热点话题。对话中主要是我们作为外行的猜想分析，不代表个人立场，如有错误或冒犯还请海涵。 本期录制于8月17日，后续民主党召开了DNC大会，有兴趣的朋友可以跟进阅读。 下一期我们暂缓一周，有几个备选选题，请大家在评论区踊跃投票，决定我们下一...

【本期背景】 本期同样录制于8月6号全球市场大回撤之后。紧接着上一期对市场的讨论，我们聊到了抄底的经验、姿态和心路历程。 抄底历来是特别考验投资者对于自己观点信念的试金石，更是照见自我理念和性格的一面镜子。三名主播真诚分享了各自是如何面对这些灵魂拷问和送命题。抄底是一种艺术，希望大家都寻找到最真实的自己。 "To be yourself in a world that is constantly trying to make you something else is the greatest a...

【本期背景】 过去几天全球各类市场发生了跌宕起伏的崩盘和反弹，我们探讨了背后的宏观解读、各资产的杠杆与结构、未来市场的可能演绎，以及自己的实际抄底行为。 节目制作不易，三名主播纯粹业余时间用爱发电。听完我们各期节目觉得有所收获的，还请点赞收藏转发，推荐给相关的朋友，谢谢！！！我们也期望和更多有想法有观点的朋友认识交流。 同时也敬请期待下一期《抄底的艺术》。 【时间索引】 00:58 recap周一大跌的背景 08:06...

本期插播串台节目 Jason做客投资实战派，和永庆周鑫深度讨论了数字货币相关股票的投资框架，包括选择该领域的理由、应对监管挑战、以及未来的发展前景。特别强调了数字货币在海外作为主流资产的一部分的潜力，并对当前数字货币市场及股票的投资状况进行了分析，探讨了ETF与数字货币股票之间的联系以及全球各地监管的趋势。 ---------------------------------------- 节目内容为个人观点，不构成任何投资建议和推荐，并请遵守当地...

好事成双，连发两期！ 和Tomas聊完后，三位主播意犹未尽，互相加了个钟。也为了方便喜欢中文播客的听众理解，我们把和Tomas对话的主要内容在本期中进行了简单总结。也对于我们各自觉得有意思有收获的地方进行了一些延展讨论。 阿根廷能有效控制通货膨胀，走出怪圈吗？欢迎大家下方投票。 期待跟进后续阿根廷的变化，也期待组团拜访阿根廷！ 在小宇宙查看该单集文稿

【本期背景】 在美国大选变数横生之际，美洲另一端的阿根廷，一个历史、政治、自然条件与美国多有相似的国家，正经历一个由“局外人总统”米莱推动的史诗级改革，不谛于一场自由主义的政治经济学实验。相对于目前世界各国的民粹主义、选票导向政策、大政府和货币超发等趋势，也是一面鲜明的对照镜。 然而中文甚至阿根廷的报道存在诸多扭曲失实，对阿根廷的问题分析与解法国际上也有繁杂与矛盾的解释论断，我们很希望还原和深入理解真...

【本期背景】 不管你是哪一种流派，投资的本质都是一种bet，甚至人生也是有限或无限次的重复bet。我们不是赌徒，但也逃不开这个游戏中玩家的身份。三名主播真诚探讨了对待投资和人生游戏的想法，心境，以及成为“wanderers”后的追求。 几个月前关于预测某六种核心资产五年周期内谁表现更好的话题，引起了很多关注。京沪房产还行不行？NVDA会走上之前半导体周期的老路吗？巨蟹座喜欢黄金吗？茅台还是中国最好的资产吗？ 我们半严肃地...

【本期背景】 不同体育联赛的商业模式和商业运作逻辑有什么异同？篮网年年亏损战绩不行，为什么蔡老板还是大赚？ 体育比赛外延的博彩产业链是怎么样的，线上和传统模式如何平衡利益？赌性是人性的原罪吗，还是体育比赛中本身具有的属性？ 听听我们这期对海外市场的观察和讨论。体育精彩，赌博有害，请遵守法律法规 【时间索引】 03:22 NBA是运作最好的体育商业联盟 12:07 不同体育联盟背后的商业逻辑和收入模式异同 19:08 怎么样理...

【本期背景】 接续上次二级市场的话题，在一级市场股权激励也常常作为一种重要工具，我们小小“锐评”了其合理使用、股东、董事会和公司管理者的利益一致性 我们同时驳斥了之前所谓的石油美元脱钩小作文，也讨论了一下其有趣的历史背景以及目前的实际影响。 我们还延展到了数字货币的潜力、对AI的发展会有什么意想不到的帮助，最后Vincent升华到了一些技术哲学的激进观点:) 【关键词】 股权激励 一级市场 董事会管控 石油美元 技术哲...

【本期背景】 父亲节特辑！ 宏观数据扑朔迷离，投资者的爹—美联储的动向和观点已经有些失效；之前相关性很高的纳指和比特币走势也出现了明显背离，纳指和道指之间，甚至纳指内部，也产生了明显的分化。 马斯克500亿美元的巨额薪酬激励闹得沸沸扬扬，各方的出发点是什么？股东和管理层到底谁是谁的爹？我们把话题延展到了公司/董事会的回购分红、内部人交易、激励等行为，目前市场对这些行为的态度如何，又有哪些算是有意义的交易信...

【本期背景】 AI super cycle正在发生，对各行各业带来深刻的影响。之前AI带来的电力需求大爆发的量级和原因，在EP.10我们曾经讨论过。本次我们继续讨论这个AI最大bottleneck – 中美能源电力的行业背景、供需变化以及投资逻辑。 【时间索引】 01:26 AI的增速带来的潜在需求变化 04:05 美国电力行业简单情况 08:03 中国面临相似的供给投资周期 12:05 美国电力行业的特性和缺乏投资导致瓶颈 15:21 ESG和政策目标带来的额外压力 18:44...

【本期背景】 AI super cycle正在发生，对各行各业带来深刻的影响。上半期我们关注软件行业，行业里AI is eating the software的预判已经快一年，在最近的季报业绩中怎么体现，出现了哪些赢家和输家，未来是否会发生更大的演变？ 下半期正在剪辑，我们继续讨论了AI最大的bottleneck – 能源电力的行业背景、供需变化以及投资逻辑。 【时间索引】 01:35SaaS软件历史高估值的背景 05:46需求还不明显，钱花到哪里了 07:13估值setup和宏...

【本期背景】 中国出海企业在业务上席卷全球的同时，也面临着国际政治与法律方面的全新挑战，尤其是在当前中美关系的政治气候下，从Tiktok到跨境电商Shein/Temu等企业，从医药CRO到光伏、电池等行业，无不面临美国国会与白宫潜在的立法和行政针对。 我们特别邀请了来自全球顶尖诉讼律所、专长中国企业涉美跨境诉讼的合伙人朱律师，深入探讨TikTok近期被禁的起诉案，其中的司法惯例与游戏规则，潜在的挑战和发力点等等，也延申到了...

【本期背景】 近期财报季，我们从关注行业和公司的季报展开，聊聊背后的行业基本面、周期、宏观政策变化，包括互联网、AI、半导体、消费等。投资有风险，本期提及公司与行业较多，请勿当作投资建议。欢迎大家线下留言、转发，以及和我们交流。 【时间索引】 00:45 从季报说开 02:31 互联网大厂的AI capex 06:13 特斯拉和META财报后涨跌的对比 11:01 META对开源AI的投入会产生股东价值吗 18:31 Tiktok被ban的后续影响 28:56 神一时...

【本期背景】 继续之前未剪辑的后半部分。我们之前聊到了通往AGI的路上，算力大爆发带来的对硬件提升的需求。这期我们紧接着讨论能源方面可能的瓶颈和基础设施的缺乏，以及BTC减半后的一些展望。播客录制时间是4月13日，后续市场又发生了很多变化，欢迎大家留言、转发以及和我们线下交流 【时间索引】 00:00上期回顾 00:37AI对能源的implication 02:21用电量占比的巨大提升 02:42供给上很大的局限 03:42为什么核能utility公司在涨...

【本期背景】 播客迎来一位新主播Vincent的加入！过去十年，他作为某著名对冲基金的基金经理，对于中美二级市场和宏观市场有丰富的研究。 年前我们和嘉宾B哥讨论到的高息/能源板块，今年表现强劲，黄金、石油、大宗商品也上涨很多，我们简单讨论了背后的逻辑，以及今年美国降息的潜在变数。我们也聊到了在通往AGI之路上算力量级的暴涨和黄氏定律，以及潜在的瓶颈；同时对特斯拉的FSD做了一些不客观的点评。 时长原因，关于AI和BTC...

【本期背景】 大家好久不见！播客的老朋友Leo最近密集走访了出海东南亚的一些中国零售消费企业，我们刚好请来一起聊聊，一不小心就闲扯了一个多小时（停止录制后又聊了一个小时），不出意外地，在消费之外又聊到了关于BTC和AI的共识和非共识 【时间索引】 01:28印尼的经济社会和人口发展情况 04:23华人在印尼当地，政商环境 08:42印尼的零售环境特点 12:35物价和消费能力 18:39生态环境的类比 22:13典型出海品牌在当地的经营状况 2...

【本期背景】 最近A股又开始引起广泛的关注。除了整体表现不佳以外，对于各种衍生品工具（如雪球等）、量化基金和交易方式，引起了很多争议，也确实造成了震荡。这次我们邀请到一位在A股经验丰富、思考很深的基金经理，也是我们多年的朋友B哥来聊聊，对一些普通股民不熟悉的现象进行解惑，也探讨了A股和中国资产的范式和投资逻辑的变化。 本节目讨论内容均为个人观点，且不构成任何投资建议。 【时间索引】 01:58 市场波动的主要推...

【本期背景】 抱歉！适逢新年前后，大家杂务缠身，同时我们也在考虑些节目调整的想法，拖更了很久。这次只是两个人抽空闲聊过渡一集，这期间值得好好聊聊的事情其实很多，期待以后更丰富的交流。 【时间索引】 BTC ETF获批 01:23 从ETF获批聊开 03:02 利空出尽时入场 06:00 BTC地位的确立 10:59 和黄金ETF的比较 16:11 未来走势 17:30 BTC减半的影响与预期 21:54 BTC价值的锚定角度更接近于大宗商品 25:03 有什么可能的潜在风险 闲...

【本期背景】 最近发生了两个有意思的事件，拼多多市值超过阿里，BTC价格重回4万。大家敬仰的查理芒格老爷子最近去世，刚好对于阿里和比特币的态度也是他生前最后几年很受关注和争议的两个话题。 播客形态决定了很难进行深入的投资讨论分析，我们互相闲聊了关于这两个事件的一些信息和观点，不一定准确，更不构成任何投资建议。 【时间索引】 PDD与BABA 00:23从芒格老爷子生前的两个争议性观点说开 02:12拼多多早期起步时的一些印...