雪球·财经有深度

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫像查理 · 芒格一样思考，来自于非完全进化体。 一、传统投资认知的重建 1、投资策略不重要 对投资而言，最重要的是对社会发展、科技进步、商业逻辑、人性及股票市场内在规律的认知。投资策略的作用是运用基础数学与金融知识对上述规律进行优化组合。 作为投资者和机构...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫为什么不建议择时？，来自于花剌子模之旅。 我不建议做择时交易，哪怕它“看上去”很容易赚钱。 择时交易符合人脑的第一直觉。 如果我们将股价走势想象成一条蜿蜒向上的绳子，那么把它拉直后，其长度一定远远大过于绳子两端原有的高度差。于是我们很自然地得出结论：只要我...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫合理认识恒瑞的风险，来自于傻儿司令。 至 2021 年 7 月 6 日，恒瑞收盘 62.06 ，年初至今下跌 33.02% ； 2020 年恒瑞上 53.19% ，快要吞噬去年的收益。 于是看空消息不断，有集采影响的；有创新不及预期的；有比如政策《原则》影响的；有带金销售的；林林总总，让人眼...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫五大容易导致亏钱的心理效应，你中了几条？来自于东方红资产管理。 股市是经济的 “ 晴雨表 ” 。从长期看，当一国经济长期良好的背景下，股市大方向是上涨的，并且由于股市集中了各个行业的龙头公司，其平均涨幅也往往超过 GDP 增幅，为投资者实现良好回报。 截至 2021...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫价值投资者将何去何从，来自于敬畏知止。 昨日写了篇价值投资者唯有在煎熬中等待才能守得云开见月明，提到产业资本和股票市场联动操纵市场的可能性和信息时代、网络直播所谓根本不懂股票的大 V 对股票价格的短期影响，并进一步指出，这些现象叠加机构投资者的抱团取暖...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫 “ 格雷厄姆 ” 和 “ 查理芒格 “ ，谁是真正的大宗师？来自于破晓笔记。 牛熊周期的成因 接下来谈一下我选择格系的第二个原因。通过上文我们知道了，放弃对清晰度的追求，主动接受模糊信息，就可以得到更全面的信息。但是要知道，与清晰而片面的信息相比，模糊而全面的...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫 “ 格雷厄姆 ” 和 “ 查理芒格 “ ，谁是真正的大宗师？来自于破晓笔记。 老读者都知道，我的投资体系是 “ 股债平衡兼套利，低估分散不深研 ” 。这些年有很多朋友问我，为什么不深入研究企业呢？今天系统性地讲一下这个问题。 价值投资本身是一个狭窄的流派，这个狭窄的...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫万科的估值为什么起不来？来自于朱罗纪。 今天旁观了万科股东大会，多有感触。作为在这个行业混了 20 年的草根观察者而言，房地产行业以及房企巨头在 2021 年得到的对待，让人唏嘘。 关于万科这家公司的评价，主要来客观探讨两个问题： 1 ）包括万科在内的房企股价史无...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫 每年买倒数第一基金，是什么下场？来自于 Alex 价值发现者。 每年的基金业绩排名，都会引来市场极大关注。排名靠前的那一个个基金代码，就仿佛是致富密码。不过现实是，这些致富密码没什么大的用处。 因为年度排名靠前的基金，往往第二年表现都比较拉胯。过往业...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做从智能手机看智能汽车发展趋势，来自于十年财务自由之路。 我国是工业大国，工业现代化是我国发展的必然趋势，而工业化最重要的体现之一，就是拥有成熟的汽车产业。 比如美国的崛起，一定程度上就是以三大汽车厂商福特、通用和克莱斯勒的崛起为标志。而日本的崛起，...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做投资，就是寻找确定的过程，来自于朱酒。 2018年年底，我成为了一名职业投资人。从那一天开始，投资对我来说就有了新的意义。虽然在这之前的几年中，我已经有了比较稳定的投资收益，但大多数时间里，投资只是一个爱好。而成为一名职业投资人，就意味着投资已经是我的...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做谈谈我对市场行为和牧原的看法，来自于库库的投资笔记。 一、首先谈谈 2020 年的市场， 2020 年股票 + 偏股混合型基金发行的总规模 1.4 万亿，是前三年加总的两倍。市场的确在 2020 年比较热，但是市场是不是对比 08 年和 15 年都很热，看 A 股的新增投资者数据并没...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做投资的最大安全边际就是做最顶级的人性生意，来自于大树的逻辑。 01 对安全边际的理解 做价值投资的对 “ 安全边际 ” 四个字想必已经熟捻于心了，但是对什么才是最大的安全边际则是千人千面，你有你的白富美，我有我的吕洞宾，各执一词。 在安全边际的理念理解上，大...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做春秋航空的确定性和宋城演艺的艺术性，来自于 wxdshida 。 今天下午收盘前做了一笔操作，实现了宋城演艺和春秋航空两者仓位的均衡。简单来讲，这样操作的原因是：在可预测的 3-5 年内，春秋航空的确定性更强，宋城演艺的弹性更大。也就是说，春秋航空的机会是比较明...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做海底捞到底能开多少家店？三个关键问题分析，来自于虎父兔女 _ 大消费。 海底捞到底能开多少家店 —— 这是个重要的问题，因为它决定了海底捞营收的天花板到底在哪里，估值的天花板到底在哪里？ 关键问题 1 ：目前最密的一些餐饮品牌都能开多少家店？ 那么，我们去大众...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做悲观的格雷厄姆，乐观的费雪，来自于 C4Cire 。 费雪出生于 1907 年，只比格雷厄姆小 12 岁。他们都经历了 1929 年大衰退，都将 1929 视为自己人生的转折点，但他们从同一段经历出发，却创造出两条截然不同的投资理论大厦。 年龄是一个区分要素。 格雷厄姆在遭遇 192...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做房地产走向分析，来自于思变通达。 房地产永远是牵动中国老百姓的最大神经，目前全国房产市值 500 万亿人民币，居民资产的 70% 是房子，居民债务接近 80% 是房贷，所以说房地产的任何变动，影响都是极大的。最近的很多变化，揭示了房地产未来的主要走向，具体如下：...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做我对汽车投资的思考，来自于山水之间 1024 。 最近因为平安万科这类老白马连续下跌，引起了不少投资者的讨论，为什么这类投资在当前市场中显得格格不入？ 一、时代红利的更替。 中年人的消费或者说负债已经被房子绑定了，年轻人则不同，这里面反映出来的是企业增长曲...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做 选基金为什么不要唯业绩论 ，来自于 懒人养基 。 我们在挑选基金的时候，首先会看业绩排行，一年、两年、三年、五年、十年和基金成立以来的业绩排行，在“优秀”、“良好”、“一般”和“不佳”之中，肯定选择长期业绩优秀的基金，因为优秀的业绩是我们获取良好投资回报的基...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做说说对猪股和市场的中长期看法，来自于赏风听雨。 猪股算是春节后最衰的板块了，猪价如瀑布般下落，且大幅超过业内外所有人预期，猪股自然也不好受，全线下行。牧原回撤接近 40% ，新希望接近 70% ，正邦超 50% 。 截止今日，猪易网全国均价 13.1 元 / 公斤。根据发...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做 持有优质的公司持续下跌，怎么办？ 来自于 郑创辉投资日记 。 在整个 A 股的所有赛道中，最好的赛道莫过于白酒和医药，高毛利率，高 ROE ，高增长，白酒具有高稳定性，企业一旦建立自己护城河，就能穿越牛熊穿越时代，医药行业也具有高毛利率，高 ROE ，高增长的特...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做为什么是平安、 万科、格力伤你最深？来自于 二马由之 。 今天看到有职业投资者，单吊平安，从 79 拿到 66 ，最终无法忍受，选择了止损。说实话，单凭单吊一支股这个事，我对这位职业投资者的职业素养就很不认同。但是对于依靠股票养家并且最终止损的人，我多少还是...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做上海机场的自我救赎，来自于守望者先森。 上海机场近期因重大资产重组停牌，按照公告，公司自 2021 年 6 月 10 日起停牌，停牌时间不超过 10 个交易日计算，下周五之前就要复牌了，看到不少人在讨论这次重组事项，趁着上海机场还未复牌写一点自己的想法。 1. 上海机...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做万科近 期的那些鬼故事，来自于 长线是金 11 。 从 2018 年 2 月到现在，万科的股价被足足压制了 3 年半时间，至今仍处于水深火热之中，期间营业收入、净利润从 2017 年底的 2428.97 亿、 280.52 亿，增长至 2020 年底的 4191.12 亿、 415.16 亿，分别提高了 72.55%...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球， 3500 万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石 -34 ，今天分享的稿件名字叫做大多数城商行没有投资价值，来自于 wxdshida 。 这是我一直想说但不敢说的观点：就可预见的情况，我们的大多数城商行没有发展前景，也就是没有投资价值。之所以不敢说，是在我看来这个观点可能会引起雪球内外众多人的反感，给自己惹来不必要的麻烦，但不吐又不快，还...