雪球·财经有深度

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 中国资本市场的“反内卷”主线与深层次机遇。 来自 楚团长扯投资 。 技最近涨得如火如荼，AI技术革命确实令人炫目。 但我还是想说 ， 本轮中国资本市场的另一条主线 ， 或许是 超越科技 的存在 ， 那就是反内卷 。 在我看来 ， 反内卷的内涵包括了两个互为表里的部分：中国产业的结构升级和中国统一大...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫从 聊聊家电，聊聊当下。 来自 终身黑白 。 我最近买了一点美的，本来还持有格力，可能会考虑海尔，虽然也写了几篇文章，但是我看留言还是有不少朋友再问买入逻辑，今天就简单梳理一下，来个精简版。关注这三家企业，我主要看重的是空调的海外增量。 如果把全球看做一个市场，空调的需求是非常充足的...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 泡泡玛特不是泡沫化的盲盒，而是实体化的游戏（下）。 来自 三体人在地球 。 上篇我们聊了泡泡玛特 的客群与用户价值，我们接下来继续来看泡泡玛特的平台属性和出海机遇。 我们先看看 泡泡玛特 的平台属性。 虽然我们上面已经进一步分析了泡泡玛特的用户价值，但是这马上会面临下一个问题，就是潮玩...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 泡泡玛特不是泡沫化的盲盒，而是实体化的游戏（上）。 来自 三体人在地球 。 我曾经写过一篇关于泡泡玛特的分析，当时股价一直徘徊在240-250之间，市场上也有很多质疑的声音。想不到后来股价一举突破300元之后，竟又回落到了和当时差不多的水平。 我们来做一个思考。 首先， 泡泡玛特 为何能创造这...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 中国股市的质量革命与分化时代。 来自 革命的老农 。 传统牛市的典型特征是板块轮动和普惠式上涨，好公司与平庸公司之间的界限模糊，市场信奉的是“风来了猪都会飞”。这种行情本质上是流动性驱动的投机盛宴，而非价值发现的价值盛宴。其结果是牛短熊长，市场难以形成真正的财富效应。 而已经到来的中...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 长钱入市，谈理性投资、长期投资与 价值投资 。 来自 博实 。 证监会主席吴清9月22日，在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示 ，这5年上市公司通过 分红 、回购派发“红包”合计10.6万亿元，相当于同期股票 IPO 和再融资金额的2.07倍。 对长期资金引导上也有如下的举措：...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 牛市需要红利， 来自 徒步君定龙骑牛 。 近期，无论是A股红利或者港股红利，都出现显著的回调，不少持有红利的朋友自嘲“在红利中躲牛市”。同期，半导体、算力、机器人的轮番大涨，更加重了这种焦虑情绪。 近期为何红利跌跌不休？我们今天仔细唠唠嗑，只有搞清楚这个问题，才能搞明白要不要继续加仓...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 有意思！中登小登都来欺负老登。 来自 老司基一枚 。 9月25号上午，锂电龙头宁德时代A股大涨超 5% ，股价创历史新高，总市值突破1.83万亿元，正式超越白酒龙头贵州茅台1.8万亿的总市值，咱们一不小心又见证了A股历史。前有小登寒武纪股价超越茅台，现有中登宁王总市值超越茅台。这年头，敢情谁都可...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 医药逻辑的“变局时刻”已经开始酝酿。 来自 医曜 。 创新药BD是Business Development的缩写，中文译为“商务拓展”或“业务拓展”，指在创新药领域中，企业通过战略合作、许可交易、并购等方式，实现研发管线优化、市场拓展和资源整合的商业活动，以加速药物从研发到上市的全链条发展。前一段时间，美国...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 本轮储能持续增长的动因分析。 来自 巴菲特读书会 。 这轮储能行业景气度提升的原因是什么，有没有持续性？我们来讨论一下本轮储能行业上涨的几个逻辑。 首先，第一个问题。目前国内储能涨价的原因是什么以及涨价是否有确定性？我们从两个角度来分析。 首先是 电芯层面： 涨价先是从原材料碳酸锂开...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 铜冶炼业到底有没有投资价值。 来自 赢在金银 。 有些投资者指出铜冶炼业没有投资价值，甚至认为铜冶炼业是负资产。真的如此吗？下面就铜冶炼业到底有没有投资价值谈谈我的看法。 之前我提到过此轮行情会是有色金属大牛市，铜是有色金属领域最重要的一个分支之一，必然也会有一波大的行情。但铜价会...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 英伟达的护城河 ， 来自 古董鱼 。 看了一晚上英伟达的护城河 ， 强行洗脑 ， 最后的结论是英伟达不倒 ， 我不撤退 ， 一直AI下去 。 如果哪天英伟达被颠覆了 ， 别问我还能不能拿 ， 因为那时候我已经跑了 。 大家都以为英伟达的硬件强 ， 其实它的隐形护城河是计算平台和编程模型加网络 。 我们来...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 看清A股牛市底层逻辑， 来自 评研阁。 对这轮A股走牛的底层逻辑有一些思考，说说我个人的看法。 （1）牛市并非都需要强基本面 这轮A股和港股走牛主要由流动性推动、估值驱动，这种情况非我国独有，在涵盖全球超过90%市值的发达与新兴市场中，前十大股市中有8个目前以本币计价的股价处于或接近历史高...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 PPI企稳，化工何去何从？ 来自 六亿居士。 随着市场逐渐走牛，部分朋友开始把眼光投向顺周期行业，最近关于化工、有色、钢铁等难度较高，但在经济上行期表现较好的细分行业标的。 但行业之间也有差别，中概互联属于偏反周期和结构性机会，而顺周期行业的难度往往更高。它们对宏观经济波动敏感，景气...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 人民币长期当升值。 来自 陈嘉禾 。 对于中国资产管理行业的从业者来说，当把中国的资管公司所管理的资本和美国同行进行对比时，不光需要考虑数字的大小，还需要考虑到在从2015年到2025年之间、维持了长达10年之久的大约1比7的汇率。 也就是说，当一家中国基金公司管理了500亿人民币、一家美国同行...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 反内卷是投资煤炭的核心逻辑！ 来自 周期韭王林不园 。 资源遵循着这样的规律：但凡中国能够自主掌控的，价格便低；但凡中国大量进口的，价格则高。由于我们存在内卷式竞争，缺乏具备战略高度的统筹规划， 各方为了眼前利益盲目扩张，最终致使产能严重过剩，只能陷入残酷的价格战，全行业在巨额亏损...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 关于英伟达入股英特尔的几点看法。 来自 雨枫 。 2025年9月18日，全球GPU巨头 英伟达 宣布，将以50亿美元的巨额投资入股其传统竞争对手 英特尔 ，同时双方将在人工智能基础设施和个人 计算机 产品领域展开深度合作 。我就此发表我的几点看法。 第一， 单纯就是跟 英伟达 结成深度的战略合作关系，即...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 降息周期下黄金配置为何如此重要？ 来自 躺平 指数 。 北京时间9月18日凌晨，美联储宣布将降息25个基点，该决议获得美联储官员的一致同意，而这明显不会是今年的最后一次降息。中位数预测显示，2025年还将降息两次。这对于黄金来说无疑是一个好消息，但也并非所有的投资者都认为，现在押注黄金还是...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 阿里巴巴电商到科技的逻辑 ，来自 投资是一场修行之旅 。 前不久，市场目光还聚焦在阿里的淘宝闪购与外卖大战上。9月10日，阿里巴巴成立26周年当天，旗下的高德又在杭州发布了“高德扫街榜”。 这是高德全面AI化后的首次高调亮相。 以往，高德多局限于高频导航场景，想必很多人跟我一样，出门基本都用...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 当 A股 再度站在4000点门前 ，来自 锦缎研究院 。 整整十年，A股再度新高。资本市场的巧合，向来都是发生在不经意间。十年之期一到，A股就跃跃欲试，再次站在4000点分水岭的垭口。 本文将从估值和基本面的视角出发，从五个切面，深度对比剖析经过十年发展，再度直面4000点的A股有何不同。 首先，从...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 美国对我国生科可能限制政策的影响分析 ，来自 高棋剑 。 9月10日，《纽约时报》的一篇报道震动全球医药市场：特朗普政府正起草一项行政命令，计划对美国药企从中国引进新药实施强制性审查，并要求美国食品药品监督管理局对中国临床试验数据实施更严格审查及更高收费，在一定程度上也是 验证了 港股...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 谈谈银行业绩周期的几个阶段 ，来自 奶牛的天空 。 很多人在谈银行 净资产收益率，净息差 会持续下滑，我觉得现在谈论这个没有意义，是因为他们没有认识到 银行的经营业绩也有周期性，片面的在降息周期内得到片面的观点。 这轮利率降息周期走完后，我们的利率大概率会进入到一个“ 降息到平稳，平稳...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 快递行业到底有没有护城河？ 来自 佛洛依德-彪 。 很多人说快递这行没护城河，觉得没什么技术含量，谁想进来就能分走一块市场。 但我真不这么看。在我眼里，快递行业最值钱、最关键的东西，是那张铺满全国的物流网。 现在大家只看到行业里剩下的那几家公司，近几年印象深的新玩家也就极兔。 可你们...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 甲骨文 的英伟达时刻 ，来自 中国慢慢来 。 九月十号晚上甲骨文发布了2026年第一季度的财报，涨幅最大40%，几乎涨了4000亿美金，这就是一晚上涨出来一个茅台+一个招行的体量。看了一下雪球上以及主流媒体的描述，主流就说他剩余履约金额高，反对的说拉里埃尔森是画饼，一下子把饼画到了2030年，科技...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 对于食品板块的低估值探讨 ，来自 围棋投研 。 最近有朋友问我，对消费板块怎么看？ 首先 ， 是要明确下消费的范围 。 市场普遍把消费分成 传统消费和新消费 ， 前者主要是日常开销 ，典型代表是贵州茅台、海天味业、伊利股份等， 后者更多是年轻人追求的个性化消费 ，典型代表是泡泡玛特、老铺黄金...