啟富達說給你聽

上週（9/8–9/14）全球股市持續走強，科技板塊領漲，美股Nasdaq、費半及台股、韓股、日經等紛創新高；美債殖利率一度跌破4%，美元指數震盪，金油波動有限。美國方面，8月CPI同比2.9%、核心CPI 3.1%，仍顯示關稅推升通脹韌性；PPI則意外轉弱。就業數據持續疲軟，初請失業金26.3萬創三年新高，非農數據大幅下修91.1萬人，加深市場對降息的押注。中國8月CPI同比-0.4%、PPI-2.9%，食品拖累顯著，但核心CPI回升至0.9%；原材料價格因政策...

上週全球股市分化，美股在降息預期下創高，亞股輪動、歐股小跌。債市震盪，非農數據遠遜預期後，美國 10 年期殖利率回落至四月新低，黃金創新高。美國 8 月非農僅增 2.2 萬人、失業率升至 4.3%，生產部門連四月萎縮，服務業增速放緩但時薪高企，就業疲弱使市場聚焦「降息幅度」，美銀預估 9 月與 12 月各降 25 基點。ISM 顯示服務業持續擴張，製造業則續收縮，新訂單回升但產出與就業仍弱。國際方面，美國取消台積電南京廠豁免權，...

上週全球股市表現分歧，陸股強勁，滬深 300 漲逾 3%，創 2022 新高；美股則受英偉達財報不佳拖累，Nasdaq 小幅回落。債市方面，降息預期推低短期美債殖利率與美元，但長債殖利率上升，金價走高。美國數據方面，7 月 PCE 符合預期，核心通膨回升主要來自服務成本上漲；消費者信心下滑，通膨預期升至 6.2%，顯示消費趨疲。房市壓力持續，Case-Shiller 房價增速放緩，但耐久財核心訂單與企業投資展現韌性。就業市場仍在放緩，但未見系...

上週全球股市出現分歧，台灣、南韓受 AI 投資過熱疑慮下跌，中國股市在政策與流動性支撐下創高，美股則因鮑威爾於 Jackson Hole 釋出鴿派訊號反彈，道瓊創新高，市場幾乎認定 9 月將降息。經濟數據顯示，美國房市仍偏疲弱；就業數據轉弱；日本 CPI 維持高檔，或推動央行升息。鮑威爾於央行年會中強調就業風險大於通脹風險，並有望調整政策利率，市場視為降息前瞻。政治與國際方面，特朗普與澤倫斯基及歐洲領袖會談，推動俄烏和平，...

上週中美關稅休戰期延長 90 天，雖提振市場情緒並推升全球股市創新高，但特朗普同時宣布將半導體關稅調升至 300%，並要求美企繳交部分銷售收入，凸顯中美科技角力仍在加劇。美國經濟數據方面，CPI 符合預期帶動降息期待，不過 PPI 意外飆升，顯示關稅壓力持續推高通膨，市場對聯準會政策路徑出現分歧。零售銷售則表現穩健，部分領域受政府補貼與提前消費支撐。中國數據則顯示工業仍具韌性，但投資與消費動能走弱，補貼效果有限。國...

上週，特朗普宣布對進口半導體徵收 100% 關稅，在美建廠者可豁免，並將印度關稅翻倍至 50%。多數半導體廠已布局美國，衝擊有限，激勵全球股市普漲。聯準會降息預期升溫，市場押注 9 月可能一次降息 50 個基點，今年降幅或達 75 個基點；受降息預期影響，美元回落，金價維持高檔。美國服務業增速放緩、「滯脹」風險浮現。中國 7 月出口加速，CPI 持平，通縮壓力有所減緩，房市下行或超預期，中美接近延長貿易休戰。央行方面，聯準會...

上週美國貿易談判占上風，推升美元走強，台灣公布20%關稅引發關注。但美國就業與製造業PMI數據不佳，9月降息預期飆升至近九成，美元與美債殖利率回落，美股聞訊大跌逾2%。聯準會維持利率不變，市場定調偏鷹，日本央行上調通脹預測。市場本週關注台灣關稅後續、中美經濟數據及央行動向。 -- Hosting provided by SoundOn

上週，隨著美國與歐洲、日本達成貿易協議，市場信心回暖，全球股市上漲，美股創新高，日經領漲。美國經濟數據顯示製造業與房市承壓，但勞動市場仍具韌性。歐元區PMI改善，顯示經濟回溫；歐洲央行維持利率不變，市場關注是否結束降息。日本央行可能因通膨與經濟回穩考慮升息。關稅協定稅率低於預期，提升市場情緒，雖影響成本但對全球貿易影響有限。特朗普施壓聯準會降息，引發市場對央行獨立性的關注。本週焦點包括美國就業與GDP數...

上週(7月14日至20日)，美股三大指數在貿易緊張與政治不確定性下仍創新高，反映出經濟韌性與市場對企業財報的樂觀預期。美國通脹略有放緩，零售數據強勁但可能受到關稅前的提前消費影響。聯準會褐皮書顯示經濟增長趨緩，降息預期延後。中國Q2 GDP優於預期但內需疲弱，日本則因選舉失利與經濟放緩面臨政策變數。整體而言，全球市場走勢偏強，但在通脹、關稅與政策不確定交織下，後續波動風險仍高。 -- Hosting provided by SoundOn

2024年美國總統大選已經塵埃落定，共和黨總統候選人特朗普即將重返白宮，並且共和黨在參眾兩院也取得絕領先席位，達成所謂的“紅色橫掃”(redsweep)。這種情況下，特朗普的政策推行幾乎不會受到阻礙，預計將對全球經濟和金融市場產生更深遠的影響。我們這次就來梳理一下，“特朗普2.0”可能帶來的政策內容以及對全球與台灣的影響。 -- Hosting provided by SoundOn

全球股市在8月5日遭遇黑色星期一，其中日本股市尤為嚴重，日經225指數單日暴跌超過12%；韓國KOSPI指數下跌近9%；台灣加權指數也下跌了8.4%。美國股市同樣受到了波及，三大指數均下跌約3%。這次全球股市的暴跌背後的原因是甚麼呢?投資人又應該留意甚麼樣的風險呢? -- Hosting provided by SoundOn

2024年又被稱為全球選舉年。今年已有多個國家大選結束，造成當地乃至於全球市場受政治動盪引發市場波動。望向下半年，還有許多全球重要經濟體將舉行大選，其中便包括了眾所矚目的美國大選。這次我們聚焦於美國大選，看看今年美國大選民主黨拜登與共和黨川普各自的政策主張有何不同，又會激起甚麼樣的波瀾呢? -- Hosting provided by SoundOn

近期，英偉達公布財報，其業績表現亮眼，更給出了樂觀的預期展望，股價不斷創高，也帶動納斯達克進一步創高。除此之外，英偉達公布財報的同時也宣布了股票分割計畫，投資人將股票分拆視作利多消息。究竟甚麼是股票分拆?分拆又會有甚麼影響呢?這次我們就來看看歷史上美股的科技巨頭股票分拆後，股票價格是如何表現的吧! -- Hosting provided by SoundOn

近期，日元不斷快速貶值，迫使日本央行實行外匯干預，以支撐日元的大幅貶值。事件發生後，市場對於日本央行將加息或加大外匯干預有所猜想。那麼此次日元為何而貶?外匯干預又或著加息能改變現狀嗎? -- Hosting provided by SoundOn

近期，台灣投資人瘋搶元大台灣價值高息(00940)ETF，短短幾天便募集破1700億，熱潮甚至引發金管會的關注，並公開呼籲投資人理性投資、適度理財。 這次就讓我們來談談讓市場陷入瘋狂的00940風潮有何優點與風險吧。 -- Hosting provided by SoundOn

12月fomc會後記者會，聯準會主席鮑威爾講話鴿派，稱“聯準會正在討論降息時點，降息已經進入視野”，導致降息預期大幅升溫。根據芝加哥商品交易所(CME)的期貨押注來看，明年3月份開啟降息已是大概率事件，因此我們決定復盤聯準會首次開啟降息後1至3個月大類資產的表現。 -- Hosting provided by SoundOn

近期市場最為關注的兩個話題，其一是美國政府停擺危機，另一個就是日本央行是否會調整甚至取消負利率政策及YCC框架？ 美國政府面臨停擺時有所聞，因此市場儘管關注，但在充分預期下，市場反應不大。 但日本央行正處在改變貨幣政策的關鍵截點，市場上愈來愈多人開始押注今年內將會修改前瞻指引及YCC的可能性，並在2023年上半年退出YCC。究竟市場有何反應？日本央行又有何動作呢？ -- Hosting provided by SoundOn

近期，市場多家機構均提出警告，美國累計超額儲蓄即將耗盡；又8月份美國就業數據顯示勞動力市場逐漸放緩、薪資增速回落，疊加美國政府重啟學生貸款還款，種種跡象指向美國消費將減速。消費作為支撐美國經濟的堅實後盾，是否即將崩塌？ -- Hosting provided by SoundOn

中國房產企業接連傳出爆雷危機，其中碧桂園接力恆大成為第二間倒下的龍頭房企。中國的經濟復甦與房地產行業拖不了關係，中國房地產到底出了甚麼問題？ -- Hosting provided by SoundOn

8月份的美銀美林基金經理人調查報告出爐了，每個月美銀美林都會針對全球基金經理人做問卷調查，本月基金經理人對全球經濟衰退預期正在減弱，基金經理人對市場情緒趨於樂觀，但真的會如預期般順利落地嗎？ -- Hosting provided by SoundOn

PMI是一種十分有效的工具，不僅能幫助我們理解當前的經濟狀況，也能提供我們預測未來經濟趨勢的依據，但是到底什麼是PMI呢？又該怎麼用呢？讓啟富達說給你聽。 -- Hosting provided by SoundOn

一個貫穿2023年的市場話題—美國經濟是否衰退。市場對於美國經濟衰退分歧越來越大，有一部份人說，美國經濟將會"硬著陸"；也有人說，美國經濟將是"軟著陸"，甚至有人認為美國經濟已經落底，那麼我們該如何判斷經濟衰退呢？這次美國又是否會陷入經濟衰退的泥淖中呢？ -- Hosting provided by SoundOn

有在關注巴菲特或波克夏的朋友們，應該都知道巴菲特近期不斷增持日本5大商社及西方石油。巴菲特作為享譽全球的價值投資大師，他的投資邏輯及思路是甚麼？被巴菲特青睞的公司又有哪些特質呢？讓啟富達說給你聽。 -- Hosting provided by SoundOn

AIGC概念股成為推升美股走強的主要原因，究竟甚麼原因使市場瘋狂追逐AIGC概念股呢？過高的估值是否會引發新一輪的科技泡沫呢？讓啟富達說給你聽。 -- Hosting provided by SoundOn

美國5月非農就業人數增加33.9萬，超出市場預期。然而，失業率也上升到3.7%，創下2022年4月以來的新高。儘管職位空缺數自2022年初開始下降，就業市場的緊俏情況有所緩和。但失業人口的增加和薪資增長的放緩，對於經濟和未來聯準會的政策走向會有什麼樣的重大影響呢？究竟這份非農報告說了什麼？讓啟富達說給你聽。 -- Hosting provided by SoundOn