大昌期貨觀點

本波接近波段滿足點後，市場關注選舉變數，導致選前採取保守策略，選前觀望持續發酵，形成上檔賣壓大於下檔支撐的基本盤，因而出現較大震盪測試，台股今日打的是昨日跌深反彈的防守拳法，單單說因月線的壓制，今日僅勉強收在昨日黑k的下緣，技術上呈現弱勢整理，市場追價買盤意願不足，全月未平倉 put/call ratio值由到0.94，力道上持續縮減，收復月線的企圖與能力並不明顯，此外面對美股高檔回落的壓力，電子股表現最弱勢，外資看...

選舉在即因素，觀望氣氛壓抑了買盤的積極度，創高的同時逆價差逐步擴大，追價上顯示持股的信心不足，觀望造就近日核心問題買盤相對的空虛，造成下檔承接無力上檔稍有賣壓，價格如驚弓之鳥容易有跳水的特性，賣壓源自內資法人的選舉觀望心態，而屋漏偏逢連夜雨，公債殖利率走揚牽動科技股漲多下滑，費半指數重挫反應，其中iPhone需求不振蘋果股價下挫，台股遭拖累，台積電重挫15元與聯發科四連黑破月線，領跌電子類股，加上新台幣轉...

以2023年封關名調來看，高檔狹幅整理多空力道55波，元旦假期之後繼之選舉因素，觀望氣氛壓抑了買盤的積極度，創高的同時逆價差逐步擴大，也顯示持股與追價的猶豫，今日開紅盤買盤相對空虛，造成上檔賣壓大於下檔支撐的基本盤，美股雖沒有大型利空因素，但有高檔壓回的頹象，因此台股電子相對弱勢，費半壓回之際台積電輪休，轉由受惠AI晶片銷售超預期的聯發科表態，在上述基本盤的差距氣氛下，賣壓隨大盤增強，連三日黑k量增續退，...

在元旦假期與選舉因素，觀望氣氛濃厚，最後兩交易日根本複製貼上，每逢壓回都有拉升，買盤逢低承接力道不弱，保持在實體紅K上緣，下檔只要5日均線未跌破之前，可視為近關情怯清洗浮額的現象，當下各期均線呈現多頭排列，整體走勢維持量縮創高之格局，只不過資金再輪回電子，金融與傳產相對休息，雖沒有明確主流但類股輪動仍健康，儘管部分高位階個股因結帳賣壓回檔，不過低位階個股仍有資金承接，台股封關日走勢震盪，全年大漲近38...

台股在兩天的激情之後，相較於美股主要指數持續小漲，道瓊再度刷新最高收盤紀錄，台股開盤相形見絀，權值股走弱，靠重電、電器電纜族群撐盤，獲利了結賣壓出籠，導致11點前偏弱走低，本波指數逃脫後價格與指標上呈現同步，今日壓回低檔多方氣勢未散，短期5、10、20日均線走揚，日KD指標與MACD在多方區塊推使，逢低買盤入駐，指數拉回平盤之上續創今年收盤新高，而畢竟過了首波買權大量未平倉17800點傷筋動骨，且馬上再遇到買權最大...

假期過後，週二美股延續上漲力道，主要指數全數上漲，除了美股的推升外， 今日行情走的是多方的態度，短線上下跌卻力守月線不破，隨即多方抵抗迅速回補缺口的表演，多方的底氣除了技術上上揚月線的保護力外，KD值與MACD柱狀體出現收斂，短期5、10日均線翻揚，短線上漲力道轉增強，指數連日收紅，顯示多方佔據主導地位，挾帶資金上年底和元月資金行情以及選舉想像空間，軋空單軋空手，今日外資現貨買超367億，期貨空單小加340口至12...

什麼是類指數的扎實性，沒有美股干擾下，大盤在內資積極布局與許多落後補漲個股表現，催化指數開高走高，台股電金傳漲幅相當皆約0.6%上下，三大類指數同步走高推動指數走高，櫃買指數也沒忘同步穩健漲勢，這就是類指數的扎實性，類股輪動僅能防守，攻擊需要同步同心，時序已到最後一週，市場將聚焦未來，以現在來說未來不單單是2024年的潛力產業，資金上年底和元月資金行情以及選舉想像空間，也是卡位的方向，配合技術上，上周跳空...

台指區間就像低氣壓跟高氣壓對峙，形成高點與月線間的滯留風，下方年底和元月資金行情以及選舉想像空間，加上技術上月線仍具多方保護力，而上檔逢高調節賣壓，而反倒觀望選舉追價動能開始趨緩，目前5日線稍下彎影響攻擊火力，用類股類指數電金傳輪動方式維持高位整理，其中，傳產在中國大陸宣布中止海峽兩岸經濟合作架構協議，將影響傳產的強度，資金風吹回重回破底後反彈的金融與電子族群，唯獨電子未平倉 put/call ratio新局後未...

結構上，下檔防守，有月線，期貨的缺口現貨的長紅，以及買賣權大量未平倉匯集區在17500點都有發揮撐盤作用，上方壓力，除逢高調節賣壓外，追價動能開始趨緩，目前5日線稍下彎影響攻擊火力，且10日和月線短均線走平，顯示短線易陷入震盪，整理期間會拉長，脈絡上，類股類指數保持電金傳輪動的磨合模式，中國大陸宣布中止海峽兩岸經濟合作架構協議中，丙烯等12項石化產品免關稅優惠，先反應在今日塑化類跌幅1.49%上，雖然本次占台灣...

美股藥效已過，因獲利了結賣壓湧現，加上行使日只剩一天的零日期權作祟導致市場大舉拋售，終結近來聯準會轉向鴿派帶動的強勁升勢，標普500指數創9月以來最大單日跌幅，道瓊與那斯達克指數連9漲止步，費半慘崩2.8%，主要指數都有指標高檔向下且漲多長黑破線的現象，樹倒猢猻散，台積電ADR下跌3.7％，開盤下跌8元，使得台股跳空指數開低走低，跌破5日線與10線，直取月線，近期類指數上，電子輪動持平，金融弱勢破底，傳產相對抗跌成...

美股吃了什麼，都給台股來一顆，上周的鴿派影響濃厚，美股持續擴大漲勢，台積電、日月光ADR雙雙漲逾0.9%劃了下限，台積電平盤震盪，盤中AI、觀光股強勢，指數小幅拉高，讓外資打錯了算盤，期貨上昨空今補相對討不到便宜，不過盤收在17500~17800點之間，有將賣方收選擇權權利金之最大化，今日外資現貨買超246億，期貨空單回補5758口至11465口淨空單，回到避險需求，散戶多單轉空單15818口至7714口的淨空單，指數整體在高點與月線之...

美股續演新高戲碼，主要指數紛紛改寫歷史收盤新高，台股看似脫鉤在另一個平行時空，金融續壓回有破底危機，電子族群無力比重降低至不到6成，台積電盤中翻黑，衝擊台股跌幅擴大，由航運、鋼鐵以及防疫等概念族群等撐盤，上市下跌家數逾800家，見逢高調節賣壓，指數重跌逾百點失守5日線，但終場多空要論輸贏太早，可能是為結算所導演的一場戲，先說，外資期貨萬口的空單中距離雖說是現貨避險用，但短距離來說如有獲利機會也沒再客氣...

台指在整理時區間蘊含的初步能量在4~500點之譜，而從買權未平倉分佈，從17500~18000點逐步墊高隱含有逢高的賣壓，在噴出能量初步有限，和距離型態的第一波漲幅滿足點接近，致使指數在跳空與創高間窄步游移，資金在類股與類指數間快速輪動的模式不變，今日金融類回吐和台積電ADR小跌今開低影響，大型電子權值股表現較弱下，迫使指數壓回5日線，仰賴傳產的鋼鐵指標中鋼、航運股長榮持續上攻撐盤，在台指上揚的5日線與缺口，以及現貨...

台指以跳空脫離近月來的橫向整理區，多方尋求慣性"有效"的改變，以測試低點不破為原則，今日受惠美股續漲，聯準會釋出轉向鴿派的利多延續，11月零售銷售額意外增長，道指、費半雙雙改寫新頁帶動，指數開高後即由台積電揮軍權值股拉升、AI指標英業達持續攀高，傳產的中鋼率領鋼鐵股反攻，多數類股攜手上攻，逃逸缺口引發短線軋空行情，不過單單從買權未平倉分佈，從17500~18000點逐步墊高，是賣壓節節高的山峰，不是一馬平川的草原...

台指以跳空脫離近月來的橫向整理區，多方尋求慣性"有效"的改變，以測試低點不破為原則，今日受惠美股續漲，聯準會釋出轉向鴿派的利多延續，11月零售銷售額意外增長，道指、費半雙雙改寫新頁帶動，指數開高後即由台積電揮軍權值股拉升、AI指標英業達持續攀高，傳產的中鋼率領鋼鐵股反攻，多數類股攜手上攻，逃逸缺口引發短線軋空行情，不過單單從買權未平倉分佈，從17500~18000點逐步墊高，是賣壓節節高的山峰，不是一馬平川的草原...

台股終於等到天外神兵助讚打破區間整理的慣性，稍早Fed看好美國經濟實現軟著陸，而非陷入衰退，再來宣布維持基準利率不變，且表明升息周期已經結束，明年可能轉為降息周期，受偏鴿論調激勵，10年期公債殖利率急跌至4.03%，整個經濟發展模式可望回到正軌，去除疫情時代弔詭的干擾，美股市與債市同步大漲，道瓊急漲逾500點，費半氣勢如虹，台積電ADR收102.12美元續創高且開盤即填息的帶領下，此氛圍助台股推開整理已久的柵欄，牛群衝...

台股終於等到天外神兵助讚打破區間整理的慣性，稍早Fed看好美國經濟實現軟著陸，而非陷入衰退，再來宣布維持基準利率不變，且表明升息周期已經結束，明年可能轉為降息周期，受偏鴿論調激勵，10年期公債殖利率急跌至4.03%，整個經濟發展模式可望回到正軌，去除疫情時代弔詭的干擾，美股市與債市同步大漲，道瓊急漲逾500點，費半氣勢如虹，台積電ADR收102.12美元續創高且開盤即填息的帶領下，此氛圍助台股推開整理已久的柵欄，牛群衝...

美股在11月CPI年增3.1％符合預期，主要指數同創今年收盤新高，另外美國商務部一改先前強硬態度，釋出鬆綁晶片公司出口中國的訊號，不能是最先進技術，且多數要用於商業，帶動輝達供應鏈今早反彈，但台股指數僅小高開出，有點跟不上節奏，利多有所鈍化，連日上市下跌家數多於上漲家數，皆凸顯追價意願低迷與信心不強，也就是籌碼與結構上的零散，原因在市場的買力屬於短打為主導致盤面輪動快速，今日航運和汽車等傳產股下挫，AI概念...

美股在11月CPI年增3.1％符合預期，主要指數同創今年收盤新高，另外美國商務部一改先前強硬態度，釋出鬆綁晶片公司出口中國的訊號，不能是最先進技術，且多數要用於商業，帶動輝達供應鏈今早反彈，但台股指數僅小高開出，有點跟不上節奏，利多有所鈍化，連日上市下跌家數多於上漲家數，皆凸顯追價意願低迷與信心不強，也就是籌碼與結構上的零散，原因在市場的買力屬於短打為主導致盤面輪動快速，今日航運和汽車等傳產股下挫，AI概念...

美國通膨降溫聯準會暫無升息的急迫性，經濟朝溫和擴張方向前進，在暫無戰事與重大題材登場之前，美主要指數發動拂曉攻擊紛紛創新高，昨晚費半指數在博通財報優於預期領軍之下表現強勢飆升3.4%，創下2022年1月5日以來收盤新高，並在台積電持穩高檔宣示，帶動台股今天早盤氣勢如紅大漲逾百點，跨越買權未平倉第一波大量區17500點位置，企圖打開區間整理的上緣，但上方逢高獲利了結賣壓，以及空方的防守，搶短造成族群或個股快速輪動...

11/21開高走高的紅K之後，台股陷入多空交戰激烈的整理格局，今日雖然高價IC設計股吸金，且台積電也扮演撐盤角色，但外資短線賣多買少，以中小型股為主的櫃買市場則相對強，整體追高意願謹慎，上市下跌家數還多於上漲家數，現貨成交量萎縮，指數上攻無力，僅奮力站上17400點，終場指數位於高點與月線之間整理依舊，橫盤整理螃蟹走的慣性未變，放量上攻、價穩量縮的泥鰍跳節奏亦沒有改變，仍在多頭延續的樂章中，誰都沒法有效突破上...

超微新推出MI300AI晶片由台積電代工生產，另外台積電美國廠缺工爭議解決，二大利多加持，除其ADR上漲股價同步走高外，費城半導體指數勁揚，雙雙破線危機暫擱，台股現階段持續箱型格局整體不變，選前內資行情未退，盤面類股輪動快速，權值股、半導體族群點火，在母雞帶動下，電金傳全面吹起反攻號角，重電題材持續延燒，IC設計、AI、汽車、航運向上表態，加上技術上11/27的低點與月線以及區間下緣的防護，推動指數重回所有均線之上...

台積電ADR上漲1.2%，但今天股價表現疲弱，如同昨日大立光呈現利多不漲，利多鈍化跡象，金融類回吐，重電壓回，將指數壓回在下緣附近懸崖邊，在小範圍內壓縮、輪動、整理、洗盤為其特性，但中期位於高點與月線之間震盪，經過個把月的淬煉壓縮，各項波動度趨緩，真實波動度與市場波動VIX指數位於低水位，布林軌道上下緣收斂，買賣權隱含波動率接近，新台幣匯率波動趨緩，不致影響市場資金動能太多，都再再顯示多空力道在誤差範圍內，...

台指區間上位於高點與月線之間震盪，同買賣權未平倉量吻合，位於17000~17100與17400~17500點之間整理，動向上視5日線與10日線的方向為觀瞻，目前均線大致橫向格局，造成指數會受短期均線牽引的現象，今日先有技術面上有11/27的低點與月線的多方防守，接下來年底作帳及資金與選舉行情，金融類股相對具想像空間而拉升，召喚電子族群，AI概念股跌多回神，重電還來電助威，將台指拖離短線懸崖邊緣，但也相對受高點與5日線的牽制而壓回...

昨日現貨指數突破17500點，但逢高上方獲利了結賣壓陸續出籠，將指數壓回留黑k留上影線，顯示逢上緣有壓，遇下緣有撐的箱型壓縮整理格局未正式翻頁，站在制高點的外資期貨維持在區間內低買高賣的操作，美股的表現左右外資對台的動向，除道瓊保持高位整理外，科技與半導體指數破短期均線，為台股帶來壓力，另外，輝達、臉書高層賣股，消息一出股價大跌，拖累台電子權值股和AI概念股拉回，中小型股修正，高價股跌多於漲，重電水泥等少...