大昌期貨觀點

上周五台指，在5日線與10線的保護測低後買盤挹注收紅k留下影線，終場遵循上攻要帶量，回檔能夠守住均線的原則，帶動5日線上揚，去推擊第二批買權大量17400~17500點的位置，拜美股持續攻高之賜，台股維持漲聲特性，現貨指數更是早一步率先突破17500點，但逢高上方獲利了結賣壓陸續出籠，將指數壓回留黑k，顯示逢上緣有壓，遇下緣有撐的箱型壓縮整理格局未正式翻頁，歐美進入年底長假，外資買盤將放緩甚至避險為重，並在區間上緣維持...

台指昨日衝高後壓回留上影線，今日一度向上挑戰今年高點，但歐美進入年底長假，外資買盤將放緩，外資買超80億，期貨空單回補870口至3608口淨空單，動作不大，大型權值股相對熄火，傳產及金融股撐盤，櫃買指數續創波段高，顯示內資持續作多，但上方獲利了結賣壓陸續出籠將指數壓回，在5日線與10線的保護下買盤挹注翻紅收高留下影線，這兩日k線的實體部分短小，除說明短線多空力道接近外，更驗證位處逢上緣有壓，遇下緣有撐的箱型壓...

台指昨日衝高後壓回留上影線，今日一度向上挑戰今年高點，但歐美進入年底長假，外資買盤將放緩，外資買超80億，期貨空單回補870口至3608口淨空單，動作不大，大型權值股相對熄火，傳產及金融股撐盤，櫃買指數續創波段高，顯示內資持續作多，但上方獲利了結賣壓陸續出籠將指數壓回，在5日線與10線的保護下買盤挹注翻紅收高留下影線，這兩日k線的實體部分短小，除說明短線多空力道接近外，更驗證位處逢上緣有壓，遇下緣有撐的箱型壓...

台指位處高位箱型壓縮整理，逢上緣有壓，遇下緣有撐，空間"壓縮"類股類指數"輪動快速"，期貨成交口數跟波動率相關，依近日成交口數軌跡看，高檔整理口數減，逢低買氣增，彈升後再減，僅顯示防守有餘，並無強烈攻擊力道，從現貨成交量看端倪，目前月均量為2800億元，量能不足導致震盪格局，加上主流股續航力短，力道就會相對弱，電金傳輪動指數只能撐住，目前眼下上有壓衝不過，下有撐跌不破，從選擇權未平倉量分布看區間，買權首批...

在短線急漲後，指數震盪難免有進入整理格局的壓力，高位箱型壓縮整理還未完，資金"壓縮"類股類指數"輪動快速"，壓縮面，中長期均線呈現多頭排列的護陣下，以11/15缺口和上升的10日線為強勢整理的多方防守，另外昨日外資在缺口前期貨空單回補，現貨跌150點，但外資僅小幅賣超，期現貨轉還是正價差，今日外資現貨買超200億元，期貨空單回補1207口至149口淨空單，透露外資態度認定區間下緣還有所抵抗力，散戶多轉空單116851口至8832口...

在短線急漲後，指數震盪難免有進入整理格局的壓力，高位箱型壓縮整理，資金壓縮類股類指數輪動快速，壓縮面，中長期均線呈現多頭排列的護陣下，以11月15日缺口和上升的10日線為強勢整理的多方防守，另外昨日外資在缺口前期貨空單回補，現貨跌150點，但外資僅小幅賣超，期現貨轉還是正價差，今日外資現貨買超200億元，期貨空單回補1207口至149口淨空單，透露外資態度認定區間下緣還有所抵抗力，散戶多轉空單116851口至8832口的淨空...

開盤前指數靜態的基本架構，處於15973上來的趨勢線"下方"，高位箱型量縮整理以及5日線走平，使攻擊仰角鈍化，一方面透露多方買盤追價力道不足，今日外資現貨賣超18億元，一方面顯示資金壓縮類股類指數輪動快速，另外KD有高檔向下，macd柱狀體有縮減現象，短線漲幅乖離大，並且在6、7月頭部型態套牢壓力區，逢高調節賣壓日增，結構上稍稍不同於11/21長紅之前的表現，隱約見趨勢的修正波，在短線急漲後，指數震盪難免有進入整理格局...

在跨入6、7月頭部型態套牢壓力區，位處短線多空壓縮匯集處，震盪與流動快速是該階段的特性，短線籌碼翻轉快速，外資現貨買超34億元，期貨空單增加1801口至4240口淨空單，散戶空單回補771口至1315口的淨空單，符合盤整特性，今日在美國感恩節美股休市，台股呈現量縮震盪走勢， AI概念股疲弱，觀光股回檔修正，高價股漲跌互見，代表中小型股的櫃買指數撐盤，用接棒方式上漲，使得盤勢大致維持類股類指數輪動，近日多以類十字線作收，...

台指從低點15973反轉漲逾1400點，到現在為止走勢大致複製美股四大指數，因此台股在外因素，對美股的連動性還未脫鉤，在內除技術上的分野外，資金與量能配合度是因素，外資同時在連動性與資金性占重要地位，是台股的糧草還是最後一根稻草，其後續動向將是牽動台股後市的關鍵，美國感恩節休市氣氛轉趨觀望，使台股短線的量能減少，而Nvidia提前預警中國銷售將顯著下降，以致短線股價不漲反跌，需留意對台廠AI概念股的干擾，尤其在跨...

台股對美股的連動性步伐，其中一大關鍵在輝達，公布財報與展望均優於預期，但美國出口禁令與其他國家銷售前景蒙上陰影，在已經飆漲2倍多且突破500元後給股價帶來壓力，致使盤後股價大跌，有利多出盡意味，其供應商台積電ADR跌1.55%，股價同步跌8元，費半跌近2%且破5日線，外資後續動向將是牽動台股後市的關鍵，今日轉了個風向，外資現貨賣超74億元，期貨多單轉空單8798口至6348口淨空單，散戶空單轉多單11189口至474口的淨多單，另...

指數能不能持續上攻的關鍵低消，在5日線持續上揚與否及短線上升趨勢線的護航，續航力在於量能配合度與對美股的連動性步伐，美債浮現底部，暗指利率在高點，樂觀氛圍激勵美股四大指數走高續揚，台股再復刻美股，除台積電ADR上漲外，召換神獸輝達飆出新天價、微軟強漲領攻費半指數，引導台積電奪回5日線過平台高，輝達財報即將揭曉，台股今天買氣回籠AI概念股卡位激勵，由電子股族群領軍、資金於電金傳類股類指數進行輪動，個股百花...

在均線的推升波與籌碼的軋空段，台指大漲後難免有解套、獲利賣壓回吐的心態，，短時間形成的第五個缺口是否趨近竭盡缺口，加上從買權未平倉的分佈從17100~17500遞增佈署，顯示短線乖離大使逢高調結的賣壓漸增，原則上，未見長紅長黑不摸頭不預測高點，在上升趨線慣性未改變，整體偏多架構未改變，而5日線持續上揚與否及短線上升趨勢線的護航，是指數能不能持續上攻的關鍵，續航力在於量能配合度與對美股的連動性步伐，個股上台積電...

在均線的推升波與籌碼的軋空段，台指大漲後難免有解套、獲利賣壓回吐的心態，台股的表面與裏面攻防，是指數能不能持續上揚的關鍵，表面是眼睛看到的，幾日下來價格走的急速，今日出現漲勢趨緩等待5日線的靠攏，5日線持續上揚及短線上升趨勢線繼續護航，個股上台積電休息，隨著廣達走穩、聯電集團發動攻勢，類指數上，電子及金融類股指數同步收紅，櫃買指數上揚傳產相對弱勢，加總展現盤面維持類股類指數輪動格局，偏向高檔震盪與資...

在籃球比賽中，常有前半場大幅領先，但到了決勝第四節慘遭逆轉，除心理抗壓力因素外，關鍵不在技術，而在體力跟不上，力不從心，在均線的推升波與籌碼的軋空段，台指罕見的缺口連續+1再+1，短短2個禮拜大漲1200點，近期難免有解套、獲利賣壓回吐的心態，台股跟的上跟不上是能不能持續上揚的關鍵，而台股的體力在量能配合度與對美股的連動性，當然，前提還是短線未見5日線休息不見頭，未見長紅長黑不摸頭，在上升趨線慣性未改變前不...

現階段美股的走勢就是外資對台股的態度，在公布美國10月消費者物價指數升幅明顯下降，且低於預估，顯示聯準會再度升息的機率劇減，也使經濟軟著陸的機率升高，公債殖利率大幅下降至4.44%，美股及美債早盤同步上漲，四大指數紛紛跳空大漲擺脫均線整理的格局，費半指數大漲3.6%帶動台積電，今日最高來到583元，具備反映w底型態的能量，進而挑戰今年高點的594元的條件，另外AI族群開漲與權值股表現頗為平均，加上籌碼面呈現軋空單軋空...

明日進入11月份合約的殺青階段，從賣權大量未平倉16700~16800點的推升，到買權大量未平倉16900~17000點的抑制，近三日演的就是結算大戲，用跳空擺脫半年線的平台整理區到高位整理，無一不是短線籌碼的攻防，5日線續揚，以及10日線向上交叉月線與季線所帶來的推升波，向買權大量17000點靠攏取得利益的最大化，缺乏族群整體表現情況下，以類股類指數輪動為主，而外資現貨買超118億，期貨多單增加2106口至5238口淨多單，散戶空單增加2...

台股用跳空先行擺脫半年線的平台整理區，其動能來自於，一來，外資期貨持多單，散戶保有空單，結構上在半年線附近一直保有易漲難跌的多方特性，加上，10日線向上交叉月線與季線，帶來第二梯量能的推升波，價格朝阻力最小的地方前進趨使下，先天上技術與籌碼上相對偏多，結算前向買權大量17000點靠攏，再者 ，美股10日收高，費半指數大漲逾4%，台積電ADR大漲逾6%，推升台股半導體類股指數一度上揚逾3.4%，大哥終場漲14元，貢獻指數...

台股連漲之後在上半年線陷入狹幅整理，全月未平倉 put/call ratio值由 1.15至1.13延續震盪，資金移動的壓縮使類股類指數輪動快速，台股完全復刻美股反彈後的整理格局，Fed主席鮑爾說，如有必要將進一步升息來降低通膨，對市場再次投下不確定因素，拖累短線電子股及傳產股表現，台積電力收在平盤，AI一軍早盤賣壓出籠，台股壓回，但PCB等族群突圍翻紅，金融股表現相對抗跌，整體輪動輪漲的態勢不變，外資是本波的推手，外資動向能否...

半年線附近整理與類股類指數輪動是盤面兩個特性，全月未平倉 put/call ratio值由 1.19回落至1.15延續震盪，台積電盤中在平盤震盪，AI指標股漲跌互見以及傳產撐盤下，指數量縮小漲作收，短線800點的回升，價走的急速短線乖離大，遭遇連接9/15和10/12兩個高點的下降趨勢線反壓，近日在半年線用小平台整理等待5日線的靠攏，而這整理休息的涼亭，將決定短線要繼續上山還是下山，如果是"稍稍回"的下坡，是技術面的對決，考量本波美國升...

台指期連過五關後，當下屯兵紮營休養於半年線，相較於5日線上升角度的犀利，半年線相對平緩，均線助漲的效果減弱，開啟類股類指數輪動轉模式，今日電子穩健，金融傳產相對疲軟，台積電輪休，AI大哥緯創、廣達半年線防守有成帶量走揚，扮演台股上攻的主軸，引領指數震盪向上，而數據上外資現貨買超37億，期貨多單了結2474口至5468口淨多單，全月未平倉 put/call ratio值由 1.3回落 至1.19，散戶空單增加2816口至14324淨空單，說明短...

台指近期用以跌止跌讓籌碼沉澱後，進而在美股連續大漲帶動下，連過五關收復5日、10日、月線、季線、半年線，台積電今開盤力守半年線，呈現類股輪動格局，指數成交值則縮至 2163億元，創 5 月中旬以來單日交易量低點，當下屯兵休養於半年線，相較於5日線上升角度的犀利，半年線相對平緩，均線助漲的效果勢必減弱，轉而以均線圍繞的方式進行多空的攻防，全月未平倉 put/call ratio值由 1.34 至1.31，短線顯示漲多後陷入停滯，而本波...

台股在電子權值股勁揚、AI概念股走堅，高價股閃金催化，台指期用第三連續跳空表態，跨越半年線，目前5日線向上交叉10日線陡峭，顯示多方推力旺盛，棘手下切的季線走平逐漸消化均線壓力，KD、MACD指標交叉向上多方環境持續放大，全月未平倉 put/call ratio值由 1.15 至1.34，有擴大多方優勢現象，短線的角度，多方勢力無疑完全碾壓空方勢力，戰線拉大，以月線為短線強弱分界點，且月線如向上交叉走平的季線，將複製5日10日線，打出...

在內憂外患稍稍平息之際，等來勞動基金的援軍出手，選前護盤的意味濃厚，台指以連續跳空強勢站回各短期均線之上，改變了10/12以來下跌的慣性，類指數上，電子漲多遇季線反壓相對疲弱，但傳產與金融股同步走強，推動台股持續反彈，惟量縮收復月線及季線關卡，能否進一步挑戰半年線與買權大量16400~16600點之間的壓力關卡，仍以價量配合的力度關係作為反彈續航力的依據，眼下以昨日長紅或缺口一半為短線強弱分界點，以5日線及短線上...

昨晚聯準會維持利率水平，美股收漲，台積電ADR上漲1.73%，今日電子權值股與AI指標股聯袂上攻，所屬半導體和電腦週邊指數漲幅逾3%雙引擎發動，台股內憂的部分是結構的脆化，昨日盤面呈現空方反制與多方防守的局面，KD指標顯示已進入超賣區，有低檔縮腳，由收盤k線出現下跌一段後懷包線組合打頭陣，隱含短線空方獲利了結的反彈行情，在內憂外患稍稍平息之際，今日更等來援軍，勞動基金證實，已在10月初撥款給得標投信業者，後續還有6...

外資動向、以巴的衝突，AI禁令，季線的下切是影響台股的幾個面向，需由這幾個面向交集匯流出一個方向，均線呈空頭走勢偏弱，考驗多方守盤決心，才能打破盤弱的慣性，扭轉反應利空，利多鈍化的空方格局，外資現貨賣超57億，期貨空單小幅回補1901口來到13396口淨空單，散戶多單減少8963至13622口淨多單，全月未平倉 put/call ratio值由0.84至0.91，籌碼與局面呈現盤整焦著現象，下檔觀察是否能以5/17長紅及首波賣權大量分布15800點附...