PFS - Kávézaccból: Aktuális gazdasági témák érthetően

A globális piacnak kialakult az az előnye és ezt szeretné Trump visszaforgatni, hogy a globális piac azt jelenti, hogy ott, ahol olcsóbban lehet gyártani, ott gyártunk árukat, és általában ott adjuk el az árukat, ahol megvan a vásárlóképesség és drágábban el lehet adni. A kérdés az, hogy aki fogyaszt, annak honnan van bevétele? Mert mi van akkor, ha egy adott országnak nincs meg a versenyképessége...

Egy magyarországi top menedzserrel való beszélgetés során arra is kitértünk, hogy neki ez teljesen megszokott, hogy állandóan változnak a körülmények, amihez alkalmazkodni kell. Ez lehet egy előny is ilyen helyzetekben a nyugati világgal szemben, ahol sokkal stabilabb, kiszámíthatóbb a környezet, a struktúrák. ————— ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠Díványbeszélgetés a globális piaci összefüggésekről, tőkepia...

Trump által okozott zajok mellett elindultak a negyedéves jelentések. Ez elég lényeges, mert a negyedéves jelentésekben látjuk a számokat és halljuk azt, hogy gondolkoznak a vállalatok vezetői. A negyedéves jelentéseknek egy lényeges oldala az, hogy most látjuk azt, hogy legalább abból a 3 paraméterből, ami miatt az árfolyamok változtak, azok milyen képet adtak a végére, és mennyire helyes az aktu...

Az első határ, amit lehetett látni, hogy mégis vannak olyan paraméterek, amelyek annyira erősek, hogy ne tud ezen keresztül menni, ez a kötvénypiac. A második a technológiai szektor kivételek. Tegnap jött a harmadik jel, az autóiparnál kellenek kivételek. Ebből a szempontból kezd kiszámíthatóvá válni a kiszámíthatatlan. ————— ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠Díványbeszélgetés a globális piaci összefüggésekről,...

Az alapprobléma, amit Trump próbál csapongva megoldani, az nem új. Az alap probléma, aminek megoldására már számtalan próbálkozás volt, az olcsó termékeknek az az ára, hogy azok munkahelyek megszűnnek, amelyek ezeket a termékeket ott helyben előállítanák. Kína látja azt, hogy most ez nekem egy lehetőség, magabiztosan és erősen felmutatja azt, hogy az első helyre tudok állni, és engedi, hogy az ell...

A nagy hullámvasútban egy dologról nagyon keveset beszélgetünk, ezt már többször jeleztem, hogy az érzésem az, hogy a nyomások, a hátterek főleg a kötvénypiacokból nem tudatosak nagyon sok embernek. https://youtu.be/ARnFbpMhjBM https://youtu.be/g86VBEwvSvo?si=eODR-Xu5PDtg5MNz ————— ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠Díványbeszélgetés a globális piaci összefüggésekről, tőkepiaci aktualitásokról⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ ⁠⁠...

A kérdés azért volt, hogy Donald Trump meddig tudja tartani magát a tőke ellen, mert hogyha megnézzük, hogy az első 55 nap után hova került a tőzsde, akkor összehasonlítva az a Trump 1.0 verziót a 2.0-val, akkor az első verzióban 3, 8%-nál volt a S&P500 index az első 55 nap után, aktuálisan pedig szűk -17%-nál volt ez az index az első 55 nap után. Hogy ez a nagy tökének nem tetszik, ez teljese...

Április 9. az a nap, amikor élessé válnak azok a vámok, amit Donald Trump egy héttel ezelőtt bemutatott. Pár napja felröppent a remény, hogy a vámok halasztva lesznek, hogy legyen idő a tárgyalásokra, erre jött egy kis fellélegzés a piacokban. Tegnap is megvolt az a remény még, hogy esetleg a kongresszus meg tudja akadályozni azt, hogy a vámok tartósan megmaradjanak. Ahogy közeledett a ma reggel,...

A leggyakoribb kérdés tegnap óta az, hogy mi lesz a következő lépés és erre hogy érdemes reagálni? Az én válaszom arra, hogy lassan, nyugodtan, távolról nézve kell reagálni, mert ha nagyon belevonódunk az aktuális eseményekbe, nagy a rossz döntés veszélye. Azoknak, akik rendszeres belevásárlással építik fel a portfóliójukat, ez egy nagy lehetőség hosszú távra nézve. ————— ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠Díványbesz...

Nem csak kint van hideg, lehet megvan a lehetőségünk megnézni, milyen egy Black Monday? Ezt ma még meglátjuk. Ma reggel az ázsiai piacok be kell árazzák, ami a pénteken az amerikai piacokban történt még, plusz Kína válaszolt a vámháborúban, ezt még be kell árazza. A visszaesések historikusak. ————— ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠Díványbeszélgetés a globális piaci összefüggésekről, tőkepiaci aktualitásokról⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠...

Ha minden vámintézkedés élessé válhat a következő napokban, akkor április 9-től az amerikai vámrendszer olyan szintre kerül, hogy historikusan vissza kell menjünk 1910-ig. Egy második vámhullám 1930 után volt, ahol 6%-os szintről rántották fel a vámokat 20%-os szintre. Ennek konzekvenciája az volt, hogy 66%-ban összeomlott a kereskedelem. Van olyan gondolat is, hogy 1930-ban nem volt meg ez a mone...

Trump tegnap bejelentette a büntetővámokat. Sok elemző mondja, hogy 1950 óta ez a legnagyobb adóemelés, ami persze, hogy kihatással lesz a gazdaságok sok aspektusára, és főleg Amerikának okoznak majd végül hatalmas károkat. A piac már nagyon sok mindent beárazott, a mai naptól kezdve az lesz a lényeg, hogy mi lesz az ellenreakció. Japán, Kína és Dél-Korea már jelezte, hogy ők összehangoltan fognak...

Sokan kérdezték így napközben, hogy miért nem építettem reggel be az április elsejei dolgot. Azt kell mondjam, hogy 2025-ben felesleges ezt beépíteni, legkésőbb január 20-a óta minden nap olyan hír jön, ami normális esetben, normális körülményekben, normális években április elsejei nonszensz lehetne. Dehát ez 2025-ben más, és ezért az idei április elsejének a jelentősége az már nem annyira fontos....

Az amerikai struktúra valójában megteszi ezt a lépést és belemegy erre a ebbe a radikális likviditás visszafojtásba? Akkor ennek lesz kihatása, ami azt jelenti, hogy egyelőre a likviditás lecsökkentése Amerikába ennek még nincs kihatása a globális piacokra, tehát ennek alapjában az lenne a kihatása, hogy átáramlik a tőke máshova, és kész. A vámok erre még pluszba rájönnek, hogy ez érinti a külvilá...

Amerikában Trump egyik oldalról csökkenteni szeretné a kiadásokat, a likviditást, az eladósodottsági szintet, ami szükséges is. Európa másik irányba megy, megemeljük az eladósodottsági szintet, a lényeg mindig az, hogy ezt a pénzt mire használjuk fel. Előbb utóbb rájövünk, hogy az eladósodottsági szintek hatással vannak ránk is, direkt vagy indirekt, a munkahelyen keresztül, infrastruktúrákon kere...

Jönnek olyan visszajelzések is, hogy minek ez a sok "agytorna" a számokkal, a rengeteg háttérinformáció szétszedése, semmi értelme félelemből dolgozni. Az egyik legnehezebb dolog bevallani magunknak, hogy persze, hogy a mindenki a saját lufijában él. A kérdés az, hogy ki finanszírozza ezt a lufit, mert mindennek megvan az ára. Én inkább a realizmussal érzem jól magam. ————— ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠Díván...

Az, aki azt kívánja, hogy ne beszéljünk már annyit Trump-ról, higgyék el, én is ezt szeretném, de sajnos most a jelen piaci helyzet ezt nem teszi lehetővé. A hétvégén több újságíró kijött azzal a gondolattal, hogy a Liberation Day, amit bejelentett Trump ugye április 2-ára, nem lesz annyira intenzív és nagyon soft verzióban fognak jönni a vámok. Erre nem volt reakciója Trumpnak, amikor megjelentek...

Egy kisbefektetőtől érkezett a kérdés: mennyire érdemes egy ún. IPO-n részt venni? IPO= Initial Public Offering, vagyis nyilvános, elsődleges részvénykibocsátás. Ha szárazon megnézzük, hogy mi is az az IPO valójában, akkor a privát befektetőknek az a javaslatom, hogy ne vegyenek részt IPO-ban. Tegye fel inkább a vállalatot, amiben lát fantáziát a "kívánságlistára", és ha a cég valóban me...

Az érdekes ugye az, hogy a piacnak a mozgásai független attól, hogy milyen napi zajok vannak, ez mindig megtörténik. A kérdés mindig az, hogy mennyire közel vagyunk a napi eseményekhez vagy mennyire megyünk távolra. Már megjelentek azok a kérdések is, hogy Trump most csak egy katalizátor az egész tőzsdei mozgásokban aktuálisan vagy pedig ő az oka annak, hogy mozgások vannak?————— Zinsen stabil, Mä...

A hétvégén a gyakran feljövő kérdés került megint az asztalra: Ha van most pl. 20 000 euród, azzal mit csinálnál, hova fektetnél be? De ne legyen hosszú előadás! Ilyenkor nem tudok mást javasolni, csak hogy azt a pénzt a saját képzésébe fektesse be az illető. Mielőtt befektetek, fontos feltenni azt a kérdést, hogy a saját rentabilitásom hogy néz ki? Mekkora az a hozam, amit én el tudok érni a sajá...

Örvendek, hogy tegnap előtt a portfoliónak a különböző kategóriaival elkezdtem foglalkozni, ezeket szétszedni és megnézni, hogy hol van az a higgadt visszahúzódási lehetőség, ott megnézni, hogy a portfólióm hogyan áll össze, és a melyik kategóriában milyen sapkával vagyok ott. Az első három témát ott megnéztük: a részvényeket, a likviditást és regionális vagy téma-befektetések kérdését. A következ...

A világgazdaság jelenlegi helyzetét a geopolitikai események, a monetáris politikai lépések és a piaci reakciók dinamikus alakulása határozza meg. Az amerikai jegybank (Fed) kamatpolitikája, Donald Trump gazdasági stratégiája és a nemzetközi piacok változásai mind befolyásolják a befektetők döntéseit. - A Fed kamatpolitikája és hatásai - Trump gazdaságpolitikája: stratégia vagy kaotikus lépések? -...

Ma este lesz Jeremy Powell beszéde. Ezzel az aktuális témák kommentálását ma be is fejeztem. Mikor ilyen sok hír van körben, és sok a bizonytalanság, akkor keresem azt a lehetőséget, hova tud egy befektető visszavonulni, hogy ne az aktuális hírek irányítsák a lépéseket, a kapkodást. Csütörtöki ad hoc Díványbeszélgetés csatlakozási linkje. ⁠ ————— ⁠⁠Díványbeszélgetés a globális piaci összefüggésekr...

Pénzügyi világ rájött, ha bizonyos témakörök kialakulnak, akkor érdemes azokra befektetési alapokat létrehozni. Ezeket, mint szatellit be tudjuk vásárolni a portfólióba. Ennek a kockázatporlasztás az előnye, hiszen egy alapkezelő nem csak egy éppen divatos cégbe fektet, hanem bevonja az alapba a témához kapcsolódó teljes infrastruktúrát. Csütörtöki ad hoc Díványbeszélgetés csatlakozási linkje. ———...

Amerikában magas az eladósodottsági szint, ez azért probléma, mert ezt a kötvényállományt át kell finanszírozni a lejáró kötvényekhez képest magasabb kamattal. Ez már magában tovább növeli az eladósodottsági szintet. A hosszú távú kamatok akkor tudnak csökkeni, ha nagyobb a kereslet. A nagyobb keresletet egy bizonytalanság, recesszióveszély tud okozni az amerikai államkötvényeknél. Link: https://a...