Macro Review

Esquentou, nos últimos dias, o debate sobre a mudança da meta de inflação, regime criado há mais de 20 anos para controlar a alta dos preços e preservar o valor da moeda brasileira. Diante da crescente percepção de que a meta de 2023 e dos próximos anos não será cumprida, o que deveria ser feito? Mudar a meta? Se sim, quais os riscos? No episódio de hoje, refletimos sobre isso e mais: - O resultad...

Os últimos dias foram de decisão de política monetária nos EUA, na zona do euro e no Brasil. Os ajustes nas taxas básicas de juros ocorreram conforme o esperado, com alta lá fora e manutenção aqui. Agora, o momento é de analisar os efeitos sobre as economias e as expectativas. Teria o Fed exagerado nos aumentos? Se sim, qual é o problema? E no Brasil, até quando os juros ficam altos? Na zona do eu...

Ficou menos sombrio o cenário para a economia global. Notícias vindas das principais economias do mundo nas últimas semanas reduziram, de forma significativa, os riscos de uma recessão global. Neste episódio, analisamos as novas perspectivas para o crescimento mundial e mais: - A piora (de novo) das expectativas de inflação no Brasil - O debate sobre a moeda comum de Brasil e Argentina No minuto 7...

Motor da economia mundial, a China apresentou dados que mostram um desempenho econômico acima do esperado nos últimos meses – apesar de todos os desafios impostos pela explosão de casos de covid-19. A expectativa, agora, é de uma rápida retomada. Mas será que os chineses vão conseguir voltar ao ritmo de crescimento das últimas décadas? Neste episódio, analisamos esse cenário e mais: - O custo da d...

Ao contrário do que esperávamos no ano passado, a economia brasileira deve, sim, crescer em 2023. Novos dados indicam que o desempenho do Produto Interno Bruto (PIB) pode ir além do 0% neste ano. Mas qual será o tamanho desse crescimento? E quanto tempo ele vai durar? Neste episódio, respondemos a essas perguntas, compartilhamos nossas novas projeções e analisamos: - A inflação de 2022 acima das e...

Quando o assunto é trazer a inflação para a meta, as expectativas do mercado, pelo que mostra o Boletim Focus, estão piorando. Faz quase um ano que as projeções para o IPCA de 2023 e de 2024 estão acima da meta do Banco Central. De um mês para cá, também começaram a subir as estimativas para 2025. Por que isso preocupa? Neste episódio, refletimos sobre o tema e analisamos ainda: - O desafio do emp...

O cenário econômico que está se desenhando para o Brasil em 2023 é desafiador. Segundo as projeções do time de economia do C6 Bank, devemos observar inflação persistente, juros altos, PIB fraco, dólar mais caro e dívida pública elevada. No primeiro episódio de 2023 do podcast Macro Review, recapitulamos os principais acontecimentos da economia brasileira em 2022 e discutimos as expectativas para e...

A equipe do Macro Review está de férias e retorna no dia 2 de janeiro com um episódio novo em folha para você. Até lá, fique com o bate-papo que Claudia Moreno, do nosso time de economia, teve com Gabriela Santos, do J.P. Morgan Asset Management. Na pauta, a retrospectiva da economia global em 2022 e as expectativas para 2023. -- Este é o áudio do Visão Global, encontro periódico com o J.P. Morgan...

A situação fiscal do Brasil entrou, oficialmente, na lista de preocupações do Banco Central. No comunicado em que divulgou a manutenção da Selic em 13,75%, a autoridade monetária disse que vai acompanhar com “especial atenção” a política fiscal. É mais um sinal de que a ampliação do teto de gastos pode trazer consequências para a economia. Neste episódio, explicamos o impacto que isso pode provoca...

Está mais do que claro agora que os ventos que favoreceram o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil no primeiro semestre estão indo (se é que já não foram) embora. Dados divulgados recentemente pelo IBGE mostram que a economia brasileira avançou 0,4% no terceiro trimestre. O que explica esse crescimento tão modesto? O que esperar para 2023? Ouça também: - A PEC da Transição e a expectativa de desid...

A disseminação de uma nova subvariante da ômicron levou a China a bater o recorde de infecções nos últimos dias. Três anos depois do início da pandemia, mais de 40 mil novos casos diários são registrados hoje no país. O avanço do vírus coloca em dúvida o relaxamento da política de covid zero e o crescimento da economia. Como os chineses sairão dessa? Ouça também: - O que esperar de uma possível re...

Você provavelmente já sabe que, para seguir em frente com o Auxílio Brasil em R$ 600, o país vai precisar, mais uma vez, furar o teto de gastos, mecanismo criado para limitar as despesas do governo federal. E você também já deve ter visto que isso gera reflexões sobre a saúde fiscal do Brasil. Mas já parou para pensar que os gastos fora do teto podem interferir na Selic? Neste episódio, explicamos...

Depois de quase dois anos de crescimento econômico relevante, o Brasil se vê agora diante de uma desaceleração que pode levar o país ao crescimento zero em 2023. É que tanto o ambiente externo quanto o interno apresentam os ingredientes ideais para a perda de ritmo da economia. Quer entender melhor? Ouça também nesta edição do Macro Review: - A perda de ritmo da inflação nos EUA No minuto 07:38, a...

Você chegou a ouvir a palavra “waiver” esses dias? Ela entrou no noticiário econômico recentemente para falar de algo que tem grande importância para a situação fiscal do Brasil: o descumprimento do teto de gastos. Criado para limitar as despesas do governo e reduzir a dívida pública, o teto está, já há algum tempo, sendo driblado de diferentes formas. Por que isso preocupa? Nesta edição, responde...

Este é o áudio da live Visão Global, transmitida no dia 26 de outubro de 2022 no canal do C6 Bank no YouTube. Caso queira ver o vídeo, clique aqui: https://youtu.be/l3HmZZQ4PbA   Que o mundo deve crescer menos você já sabe. Na live passada, em agosto, falamos aqui da perspectiva de desaceleração da economia global. Agora, esse quadro não só se concretizou, como está se tornando cada vez mais...

O que esperar dos novos governos que estão assumindo o poder no mundo? Na China, o novo mandato do presidente Xi Jinping desperta reflexões sobre o declínio da globalização. Se os chineses virarem as costas para o Ocidente (e vice-versa), o que acontece com a economia global? Nesta edição, respondemos a essa pergunta e mais: - Rishi Sunak e a tarefa de recuperar a credibilidade no Reino Unido - Gi...

É fato que a subida dos juros em nível global se faz necessária. A inflação está alta no mundo todo, demandando ação urgente dos bancos centrais. Mas, se por um lado o aperto monetário ajuda a deter a alta dos preços, de outro ele traz efeitos colaterais que podem ser amargos. O mais lembrado costuma ser o impacto no PIB – de fato, estamos vendo a economia global desacelerar. Outro efeito­ também...

Enquanto a inflação cai no Brasil, nas principais economias do mundo ela só sobe.  Vemos isso nos Estados Unidos, onde a recente alta dos preços foi recebida como um banho de água fria, e em toda a Europa, que já exibe inflação anual acima dos dois dígitos.    O que explica essa diferença? Estaria o Brasil livre da pressão inflacionária vivida atualmente pelas economias mais desenvo...

Seja quem for o próximo presidente da República, os desafios econômicos serão grandes. O Brasil e o mundo têm enfrentado inflação persistente, juros altos, desaceleração da economia e pressão sobre a dívida pública. Como encarar todos esses obstáculos? Neste episódio, entenda também: - Por que o varejo e a indústria estão em queda no Brasil - A pedra no caminho do Fed para controlar a inflação No...

Sabe quando basta uma fagulha para um incêndio de grandes proporções acontecer? Essa é a situação em que se encontra a economia da Europa, onde novos riscos não param de surgir. Os mais recentes vêm do Reino Unido, da Itália e, sem surpresa, da Rússia. Nesta edição, explicamos quais são esses riscos e o estrago que eles podem causar. Veja também: - Inflação acelera nos EUA - Desemprego segue em qu...

Enquanto o ciclo de aperto monetário (aumento de juros) se encerra no Brasil, lá fora o clima é de alta de juros. Na semana passada, Estados Unidos, Inglaterra, Noruega, Suécia e Suíça anunciaram acréscimos à taxa básica de juros de suas economias. O que explica essa diferença? Nesta edição, respondemos a essa pergunta e analisamos: 1) Por que os Estados Unidos demoraram a subir os juros 2) O que...

A inflação americana foi o assunto número 1 da economia global nos últimos dias. O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de agosto veio acima do esperado e esquentou a conversa sobre a capacidade dos Estados Unidos de trazer a inflação para a meta sem causar recessão. Neste episódio, explicamos por que os preços chegaram a um patamar tão alto em território americano e por que reverter esse quadro e...

Não há saída simples para a Europa. A lista atual de complicações inclui crise de energia, guerra, a pior seca em 500 anos e a maior inflação em mais de 20 anos. Agora, o Banco Central Europeu (BCE) anuncia juros ainda mais altos, o que ajuda a controlar os preços e ao mesmo tempo freia a economia. Será que o continente vai entrar em recessão? Também neste episódio: ▪ Por dentro da desaceleração d...

Você aumentou seus gastos nos últimos meses? A julgar pelo PIB brasileiro do segundo trimestre, que cresceu 1,2% ante o trimestre anterior, sim. É que o principal componente a puxar essa elevação foi o consumo das famílias, que atingiu o maior nível da história. Mas, com inflação elevada e poder de compra menor, o que explica essa disposição para gastar? Nes...

Este é o áudio da live Visão Global, transmitida no dia 30 de agosto de 2022 no canal do C6 Bank no YouTube. Caso queira ver o vídeo, clique aqui: https://www.youtube.com/watch?v=Srl4B_GaPVI A atividade econômica global entrou no modo câmera lenta. Estados Unidos, Europa e China, que juntos representam 50% do Produto Interno Bruto (PIB) mundial, já dão sinais claros de crescimento mais fraco. Não...