大昌期貨觀點

台股短線走向參照技術面變化與外資動向，月線位置與40,000點的保衛戰，以及買賣權未平倉多支撐40000~40200點，是多方退不得的馬奇諾防線，失守會引發落袋為安的拋售或高檔調節的賣壓，而外資取決美股科技股與費半指數的走勢，在結構轉弱之際，輝達財報公布成了全村希望，新一季財報營收與毛利率都高於預期，加上於美伊談判現曙光油價回落、美債市場拋售壓力降溫，四大指數全面上揚，費半勁揚4%台積電ADR漲2%助攻，帶動台股半導體與...

台股今日終場下跌百點吞噬整個5月漲點，近期市場輪動加快乖離大，指數短期均線架構持續弱化， 5日10線高檔交叉向下，日kd交叉向下與macd負向柱狀體放大，技術面與籌碼面調節壓力有增無減，受前晚台積電ADR收黑與輝達財報前的觀望，除AI需求點火被動元件強勢，抵銷台積電下跌的壓力外，權值股漲跌互見，資金轉往金融與政策概念股避險，半導體設備股則跟著大盤走低，壓制大盤反彈走勢，在短線逐漸走平月線的引力，以及台指期結算的籌...

台股隨著美股轉弱、台股當沖勝率降低，短線熱錢追價效應萎縮，短線以上揚的月線成為支撐要角，面臨5日10線已交叉向下且同步下彎，日kd與macd負向放大壓力，消息上中國記憶體廠大幅擴產，三星示警明年恐跌價，美股半導體族群賣壓重，AI主軸短線出現獲利了結，漲多的費半與台積電ADR 跌幅超過2%，台股電子權值股和記憶體族群走黑拖累，指數一路走低，今日量增下跌小破月線，傷及4/8的推升格局，與外資期貨空單散戶微台多單的籌碼壓力...

台股結構上從4/8以來期現貨都呈現正價差，5/12開始轉而大多呈現逆價差， 在高檔壓縮整理區，期貨向上帶頭的火侯與慣性減弱，台股體質轉弱下，上週五先受日韓股市拖累，高檔獲利了結賣壓出籠隨即翻黑重挫，再受美債油價與川習會沒有具體建樹衝擊美股影響，台股今日權值股除聯發科權值犀利外多數熄火，指數一度狂瀉逾千點，連帶將5日線下彎交叉10日線，長黑帶量破線形成上檔壓力，隨即上揚月線展現護衛力，另一方面均買口數大於均賣...

台股短線偏向5/12高點與10日線之間整理，10日線成為短時間多空關鍵點， 美國通膨高於預期但資金仍湧向AI與科技股，激勵台股攻勢，今日在10日線的防守，以及費半與台積電的反彈，指數開高衝高，台積電扮演撐盤要角站回短期均線，在被孫公司森崴拖累，鴻海集團整體表現偏弱勢，權值股走勢分歧，隨後遇逢高調節賣壓，終場價漲量縮留上影線，維持在平台區內消化5日線下彎的扣抵壓力，大中小型股維持快速輪動，指數在買賣權未平倉多量41...

美股趁公布4月CPI高於預期，聯準會降息機會降溫，科技股出現明顯獲利了結，費半收黑跌3%台積電ADR下跌1.79%，台股在台積電等電子權值股走弱，AI股與漲多的矽光子概念股被提款，指數開低震盪走低，隨後在仍上升的10日線支撐，與金融護盤的逢低買氣進駐，終場下跌量縮呈現多方防守格局，繼台指期昨日轉逆價差，率先破4/7上來的趨勢線與5日線，加權今日跌破5日線，指數在5日線下方且下彎已同時成立，格局與慣性有所轉變，台指今日5日...

台指短線進入高點與5日線的整理格局，連續出現窄幅的十字k線，是短線多空力道僵持不下的現象，後續是否有貓膩，關注4/7上來的趨勢線與5日線方向，成為多空的楚河漢界，受美國非農就業數據優於預期，四大指數全面走高，費半大漲5.51%，帶動台股今日震盪收高，而台積電尾盤遭摜壓收跌55元，資金外溢AI概念股與高價股，顯示資金仍採取快速輪動策略，上市上漲家數700逾家，抵銷台積電的壓回，指數在5日線上方且同時5日線上揚為多方控盤...

美股在中東局勢再次攪局四大指數全數收黑，費半跌2.72%台積電ADR下跌1.28%，台股短線順勢漲多後的拉回，市場追價意願降溫，先前漲幅已大的AI與半導體族群成為獲利了結重心，盤面呈現電子權值與中小型股同步修正格局，指數10點過後委買委賣成交翻轉，賣壓大舉出籠指數多殺多急速跳水，隨即在5日線的防守，低接買盤進場跌幅收斂，台指前一日出現高點十字線，顯示衝高後的高檔短線力道平衡，今日收在前一日收盤之下，這兩天k線有北極...

美股昨晚在中東局勢曙光，國際油價暴跌緩解通膨顧慮，加上美國企業獲利引擎持續強勁，AI 投資熱度超微財報亮眼，雙重效應四大指數全面勁揚，費半飆漲.48%台積電ADR大漲6.36%，台積電創刷新最高價2345元帶頭，權值股與中小型股同步走高，延續熱錢超強買氣，技術面均線依舊維持多頭排列且發散，就勢論勢，資金和族群維持輪動，各項數據維持正向關係，指數沿5日線上揚，在5日線未下彎，台積電在10日線之上，價與均線未出現背離前，格...

各方核心資金匯集持續發酵，帶動整體盤面交易熱度提升，另外，AI需求帶動激勵記憶體需求，美光股價漲超過10%，費半狂飆4.23%，台積電抗跌平盤穩住市場信心，人氣逐步向中小型電子股擴散，指數一開盤即強勢表態，衝高後遭遇獲利了結賣壓一度讓拉回，逢低買氣重新點火帶動大盤墊高，指數震盪洗盤收十字線，後續從量價觀察，須關注後續量能是否能維持穩定，以及國際資金匯入的持續性，而指數均線依舊維持多頭排列且發散，守在5日線之...

美伊局勢升溫導致油價飆漲，避險情緒壓抑美股及台股科技權值股表現，美股昨日全面收黑，不過台股夠硬走自己路，目前均線多頭發散用高價股間的輪動，大小型股間的輪動，持續推高指數，權值股漲跌互見，台積電狂漲後輪休下跌25元，聯發科與鴻海開起撐盤作用，資金外溢中小型股充滿活力，面臨漲多獲利回吐賣壓，短線上難免或有震盪，加權逢高遇獲利了結的賣壓壓回，隨即在昨日大長紅K 上半部高位整理，雖然融資信心十足增加約百億元顯...

受惠於美股科技股續強激勵，尤其蘋果亞馬遜財報優於預期，帶動那斯達克與費半同步創高，台積電ADR進逼400美元、台股期貨夜盤同步走高表態，電子權值股成為最大推手，大啖台積電強勢大漲140元，對大盤貢獻近1200點漲幅，帶動記憶體和半導體族群整體氣勢火燙，反映追價意願轉強，加上連假前先行調節與外資的回補潮，今日外資反手買超669億，以及期貨軋空單的回補效應，多股補貨買氣指數開高走高，現貨上漲1778點，創下史上最大漲點，...

聯準會指出，由於中東戰事為全球經濟前景帶來高度不確定性，決議不降息利率連三凍，美股漲跌互見費半大漲逾2％，加上台股5日線上揚的支撐力今天開高，隨即遭高檔下來的下降趨勢線，以及連假前調節賣壓，與電子指數委買委賣顯示有壓下，指數漲勢收斂震盪後翻黑，尾盤台積電殺低35元影響指數再多下挫200逾點，終場量增下跌破5日線，日KD指標高檔交叉向下，封閉多方缺口短線，結構有所鬆動，今日失去在5日線之上的多方優勢，5日線走向...

美股傳出OpenAI未達新用戶與營收目標，引發對AI成長動能的疑慮，費半與台積電ADR重摔超過3%，這樣的壓力直接傳導至台股，權值股領跌台積電及聯發科，成為壓抑大盤的關鍵指標，面對漲多獲利回吐以及4萬點整數關卡，融資增籌碼散亂及ETF規模成長過快的背景，台股技術面短線觀察指數是否在5日線之上，以及5日線走向的狀況，今日開盤下殺破5日線有所鬆動，而在缺口與仍上揚的5日線防守下反彈，另外從電子指數委買委賣及台積電尾盤外盤...

美股四大指數漲跌互見，台股缺乏外部動能，資金自電子股與台積電流出，權值股與電子指數輪動由中小型股撐盤，傳產和金融股表現平穩，但難敵台積電下跌開出壓抑大盤，指數洗三溫暖，開平盤衝高遇調節賣壓震盪後壓回，盤面結構，只要同時符合指數在5日線之上，以及5日線未下彎，維持多方控盤態勢，惟得面臨漲多獲利回吐以及4萬點整數關卡，融資大增籌碼有點散亂的背景，以及大漲下偶聞大額違約交割事件，顯示投機氣氛高漲，今日收盤...

25%條款唯一受惠者激勵，加上AI 繼續獲得動能支撐美費半指數上漲4.32%，台積電ADR漲5.17%，台積電狂飆開盤強勢上攻，台股跟著天天創紀錄只有一個方向，政策擺明指數不能倒，加上熱錢繼續與技術回正，日KD指標在80以上的高檔區，日MACD指標紅色柱狀體增加，目前均線多頭發散沿5日均線在翻揚走高，短期只要同時符合指數在5日線之上，以及5日線未下彎，多方控盤不必猜測高點，台積電尾盤賣遭逢高調節獲利賣壓，指數漲幅瞬間收斂200逾...

台股前一日爆量長黑，進行資金輪動與調節，台積電與指數技術面初見疲態，今日立即出現神助攻，除費半指數在AI需求帶動犀利逆勢突破萬點，展開多頭氣勢化解昨日疲態，另外，日前金管會宣布，股利可以直接發美金給外資股東外，今日再開外掛祭出台積電條款，放寬國內基金投資單一公司股票的比率限制，若單一個股權重超過10%，上限可拉升至基金淨資產的25%，粗估約再多2000億資金蓄勢待發，目前市場只有台積電適用，且政策即刻生效，激...

5日線下彎與量能現爆量長黑破壞是多方走勢變化的徵兆，台股在軋空與熱錢效應推升，沿5日均線一路走高逼近4開頭，昨晚美股在川普延長停火全面收高，費半數大漲2.72％台積電ADR狂飆5.26％，台積電開盤成功挑戰新高，指數也創歷史新高，不過隨後獲利賣壓出籠，高價股紛紛高檔溢出收跌，台積電貢獻大盤約240點，仍難以扭轉大盤走勢，大盤衝高後爆量劇烈震盪翻黑，終結連11個交易日上漲，上市櫃成交值合計達1.8兆創下史上新高，後續仍須...

台灣在半導體供應鏈相較於南韓全面，外資布局基本面強勁的台灣，台股資金呈現權值與中小型股輪動格局，另外金管會宣布修法，最快明年上市櫃公司股利可以直接發美金給外資股東，藉此減少兩次換匯程序與匯兌成本，在體質與法律修正的引導，外資近期強力回補台股，引爆軋空與熱錢效應，對於國際衝突毫無畏懼，昨晚美股除費半台積電ADR上漲，其他指數因談判卡關收黑，台股就是硬，今早在電子權值股成撐盤，聯發科第二根漲停，AI伺服器...

市場對美伊局勢再度升溫感到不安，美股主要指數收低台積電ADR下跌1.15%，但市場擔心的是油價，國際油價已經跌到每桶100美元以下，對於通膨、利率的影響鈍化，台股禪定反而逆勢走強，科技權值股高價股頻寫新天價，另外，台灣在半導體供應鏈相對全面，南韓則集中在記憶體領域，外資布局亞股偏好台灣，資金上出韓進台，內外資回流任督二脈打通，再度啟動軋空噴發行情，指數突破壓力位後被迫回補，整體仍由電子族群主導的造山運動，推...

中東戰局詭譎在週末不斷變化，川普表示將派遣代表談判，但伊朗表示沒有計畫參與新一輪談判，荷姆茲海峽再度封鎖，美軍週日向一艘伊朗貨輪開火並扣押，國際油價持續飆升，戰局反覆但市場情維持樂觀，美股主要指數上周五創新高，與台積電ADR收漲1.97%帶動，台股資金回流電子族群，傳產類股表現相對疲軟，資金集中在AI散熱、伺服器供應鏈等半導體族群，指數盤中上攻續寫新高，不過繼上周一樣，外資與法人逢高略見調節賣壓，尤其尾盤台...

川普想藉談判下莊，伊朗脫稿不配合，川普有期中選舉與國內反戰壓力，想盡快結束戰爭，甚至向媒體傳達戰爭已經結束，隨著對和平談判抱持審慎樂觀，國際油價回落至每桶90美元附近，而美國公布的3月的PPI月增0.5%、年增4.0%，低於市場預期，顯示通膨壓力仍在受控範圍，激勵美股4大指數齊揚，費半勁揚2.04%台積電ADR2.79%，今日在短軋空結算推升指數，雖然金融與傳產類股略顯分歧，但在台積電法說會前夕卡位，一度站上新高2100元帶動下...

台股消息上與技術面都面臨尷尬局面，美國與伊朗談判破裂，國際油價一度飆升逾9%，14天停戰協議之後打不打，以及會後換川普下令封鎖海峽，市場尷尬不確定性升高，台股結構上走急漲後的乖離修正，指數高位整理等待均線靠攏，均線發散與5日線未下彎是下檔底氣，拉升後與前高附近容易出現獲利了結賣壓，而買權未平倉35000點以上逐步佈有多量賣壓，容易出現技術性震盪，也是一個上下交集的尷尬局面，另外美股漲跌互現.台積電ADR漲1.40%...

受市場對美伊停火談判進展的樂觀情緒推動，美股四大指數烽火後持續反彈收高，費半連四紅創新高，台股資金順勢卡位台積電法說行情，回流電子族群，權值股點火，拉抬AI與記憶體類股表現，指數持續高點高低點高走勢，均線與日指標放大，繼昨日高位整理後再呈現多頭擴散格局，除逼近戰前高點外並創收盤新高，只要量能維持且未出現爆量長黑破壞，與5日線未下彎前多方有領先優勢，4/8的缺口為多方制空區，位處高點與缺口之間，價量配合關...

中東局勢牽動全球股市，美伊戰爭宣布停火兩週，但以色列未休兵持續攻擊黎巴嫩真主黨，伊朗揚言退出協議並暫停荷姆海峽通航，局勢在膠著，台股在昨天創史上第2大收盤漲點，並逐步逼近歷史高點附近，以及前一日全月未平倉 put/call ratio值反倒背離減少，今日持續下降到1.09，存在提早下車的獲利了結賣壓，大盤短線轉呈現震盪格局，在高點與缺口之間整理，今日開局上漲後轉為跌百點，靠著尾盤台積電最後1檔急拉15元，率集中市場指數...