深度

紫金矿业：矿业龙头的成长与机遇 25.03.2026 6:58 ↓

2025年紫金矿业营收3491亿，净利润518亿，矿产铜金量全球领先，锂业务实现突破。2026年锂目标12万吨，增长空间大。成本优势显著，资源储备雄厚，当前估值低于国际同行，机构看好其上涨潜力，但需注意价格波动等风险。

私募信贷危机！KKR基金评级跌入垃圾级 25.03.2026 6:05 ↓

穆迪将KKR旗下FS KKR基金评级下调至垃圾级，其坏账率飙升至5.5%。该基金还存在杠杆率高、PIK贷款占比高等问题，盈利能力大幅受损。此事件引发市场对私募信贷行业健康状况的担忧，散户加速撤离。

大摩：AI下一站 世界模型争夺战打响 25.03.2026 8:37 ↓

摩根士丹利报告指出，大模型语言红利触顶，AI下一前沿是“世界模型”。它是AI的“想象引擎”，能理解三维空间、物理规律与时间演化，有五条主流路线。应用于游戏、自动驾驶等，但面临误差累积等挑战，数字内容领域或先突破。

高盛警告：央行错失良机 能源主导市场 24.03.2026 7:37 ↓

高盛宏观交易员称，伊朗袭击致能源供应中断，能源价格成资产走势核心。三大央行鹰派立场强化利率对能源价格敏感性，若压力持续，欧英或早加息，经济增长存下行风险。

兴证策略：中东资金加仓港股真相 24.03.2026 7:58 ↓

外资3月初以来净流入港股2.1亿港元，但非中东长线资本。海外主动基金仍净流出，推测为亚太灵活资金。中东主权基金参与港股IPO属长期布局，短期大规模调仓概率低。

高盛警告：AI或成美股抛售最后稻草 24.03.2026 6:27 ↓

高盛指出美股去风险化未完成，未到'投降式'出逃时刻，下行压力仍存。标普500进入负Gamma区波动加剧，AI板块与'Mag7'持仓高位，或成最后的抛售来源，投资者需警惕其补跌风险。

AI数据饥荒：你的生活正在被明码标价 24.03.2026 6:20 ↓

全球兴起生活数据交易潮，洗碗视频、通话录音等成AI公司“教材”。南非青年卖导航视频赚14美元，印度学生录环境音月入百元，但隐私泄露、合同陷阱等风险暗藏。零工经济下，人们正用数据喂养替代自己的AI系统，一场“逐底竞争”已然开启。

广发证券：高油价下 哪些行业能独立高景气？ 23.03.2026 4:42 ↓

回顾科索沃战争时期科网股逆市上涨案例，揭示产业周期基本面的重要性。分析当下光通信等AI链的不确定性，建议关注储能链和国产AIDC链这两个受油价影响较小的景气方向。

纳瓦尔：财富与幸福的终极密码 23.03.2026 7:42 ↓

硅谷创投大神纳瓦尔·拉维坎特，用《纳瓦尔宝典》揭秘财富与幸福的真谛！财富不是出租时间，而是让资产为你赚钱；幸福不是追逐欲望，而是管理期望。普通人如何找到专长、用好杠杆？一起来解锁新一代创业者的人生指南！

AI时代：可验证与不可验证之思 22.03.2026 14:57 ↓

AI正全天候接管代码与实验！前沿大牛Karpathy坦言已基本停止手写代码，并正试图用AI将人类踢出研发循环。他抛出惊人断言：一切可验证的领域终将归于机器，仅剩不可验证的领域属于人类。在被自动化吞噬前，请重新锚定你的价值边界。

股市迟钝？央行QE要来？黄金难对冲 22.03.2026 6:13 ↓

霍尔木兹海峡封锁引发被低估的供应危机，与新冠需求危机形成镜像。市场反应滞后，央行陷通胀与衰退两难，QE或难避免。黄金非对冲首选，实物资产将跑赢金融资产，附工业商品、航空股等投资建议。

美国私募信贷：1万亿养老金的“次贷”风险 22.03.2026 5:13 ↓

美国私募信贷市场现“类次贷”隐忧，1万亿美元养老金入市，2800亿资产评级最低，700亿已沦为垃圾级。保险公司化身“影子银行”，通过SPV发行高风险债券，资本计提压缩至10%-15%，底层资产透明度极低，养老储蓄面临严峻威胁。

战争下的投资：警惕市场“特效药” 21.03.2026 6:43 ↓

伊朗战争搅动市场，国防航天股、能源、黄金等热门资产估值已处高位。专家警告，市场或已消化战争逻辑，追涨代价高昂，基于地缘预测的投资潜藏风险，建议避免激进调仓，可关注I债券、TIPS等对冲工具。

伊朗战争会引爆美国金融危机吗？ 20.03.2026 9:01 ↓

伊朗战争或成美国金融危机导火索：霍尔木兹海峡封锁切断石油美元循环，中东资本撤离AI产业链；1.8万亿美元私募信贷危机爆发，巨头面临巨额赎回挤兑；战争长期化，油价或击穿150美元/桶，三重危机交汇引爆风险。

大宗商品教父：能源危机冲击等同新冠 20.03.2026 7:02 ↓

大宗商品教父Jeff Currie警告，当前能源供应冲击规模堪比新冠疫情。现货与期货市场严重脱节，阿曼原油现货飙升至173美元/桶，而成品油价格突破200美元，纸货市场却仅100美元左右波动。他指出这是物理供应链问题，金融手段无效，建议做多原油，称做空者是在压路机前捡硬币。

高盛警告：信贷市场下一只靴子将落地 19.03.2026 8:18 ↓

高盛信贷策略团队发布题为“越想越悲观”的报告，维持大幅低配立场，点名AT1债券、投资级企业混合债及BB级高收益债为下批可能遭抛售资产。报告指出能源价格冲击等多重压力叠加，企业利息覆盖率面临危险，市场正从冲击定价向经济影响定价过渡但方向仍看空。

腾讯AI战略：去中心化生态布局 19.03.2026 8:47 ↓

腾讯在2025年财报中明确AI为核心战略，计划2026年将混元及新AI产品投资至少翻倍，短期内收入增速或快于利润。公司强调核心业务（游戏、社交、广告）在AI时代韧性十足，并借鉴云业务经验，以长期主义心态看待AI投资回报。同时，腾讯看好智能体带来的去中心化机遇，计划将混元深度融入微信等生态，而非在基础模型层进行垄断式竞争。

腾讯，投中龙虾三兄弟 19.03.2026 7:39 ↓

腾讯凭借敏锐的AI布局，悄然投中迅策、MiniMax、智谱这“龙虾三兄弟”，成为OpenClaw热潮中的大赢家。作为三家企业的重要股东，腾讯累计持有账面价值超百亿港元，市值一度重回5万亿港元，并迅速推出QClaw等全线产品抢占AI智能体赛道。

木头姐：五大创新平台共振 堪比铁路时代财富重构 18.03.2026 9:38 ↓

木头姐在《Big Ideas 2026》年度报告解读中抛出核心判断：AI、多组学、公共区块链、机器人、可重复使用火箭五大创新平台正同步迈入关键拐点，共同驱动一场她称之为“大加速”的经济范式跃迁。回溯1870年代，铁路股曾独揽美股75%市值。如今站在又一轮财富重构的岔路口——错过创新，便可能与本十年增长失之交臂。

阿里ATH事业群成立，千问估值迎考 18.03.2026 7:22 ↓

阿里成立由CEO吴泳铭挂帅的ATH事业群，整合五条核心业务线，剑指B端AI市场。摩根士丹利称其财务逻辑类似纯模型公司，千问已获每股19美元估值，阿里维持增持评级及180美元目标价。

达利欧：中东战局关键在霍尔木兹海峡 17.03.2026 5:54 ↓

桥水基金达利欧深度解析中东局势：霍尔木兹海峡控制权成胜负手，类比苏伊士危机等历史案例，揭示主导帝国兴衰规律，预警美国财政军事疲态或引发金融市场动荡。

英伟达GTC 2026：AI推理拐点与万亿机遇 17.03.2026 8:06 ↓

英伟达GTC 2026聚焦AI推理拐点，黄仁勋预测2027年万亿美元需求。AI工厂构建、Token经济学、Vera Rubin架构、OpenClaw系统及物理AI与机器人布局，引领AI从推理迈向执行新纪元，重塑云计算与企业IT格局。

小摩解析：伊朗冲突黄金不涨反跌 16.03.2026 8:40 ↓

伊朗冲突后黄金不涨反跌，摩根大通认为这是市场压力初期的历史规律，并非避险失效。此次下跌由能源价格、美联储政策预期等多重因素驱动，短期或有压力，但长期仍具上涨潜力。

大摩：私募信贷不是次贷危机 16.03.2026 8:52 ↓

摩根士丹利认为当前美国私募信贷危机并非2008年次贷危机重演，只是定价与情绪的重置。其依据包括系统性杠杆未扩张、银行敞口防御性强、赎回限制是设计特性以及真实风险可控，指出这是信贷周期的正常代价。