La economía en 3 minutos

Tres días sin operaciones cambiarias salvaron al gobierno de una corrida peor. Veremos que pasa en los 4 días que faltan hasta las elecciones. La culpa es toda del gobierno, pero Milei le puso nafta al fuego. La inflación batió otro record y los pronósticos más benignos para el año pasan los 180%, pero podrían ser 200%. El Central sube la tasa y aguza el ingenio con regulaciones soviéticas para ag...

El dólar no para de subir al tiempo que la credibilidad de todo el sistema está en caída libre. Es un tipo de cambio muy alto para épocas tranquilas, pero nadie puede pronosticar tranqulidad en el corto plazo. La economía real sigue de flojita para abajo con malos registros de ventas minoristas, producción de cemento y autos. La inflación viene de dos dígitos seguro en septiembre y quizás en octub...

Los escándalos políticos ponen sobre el tapete historias que el establishment ya conoce. Pueden tener repercusiones electorales, pero también impactos económicos. Va a costar generar la legitimidad para pagar impuestos, por ejemplo. Mientras tanto la pobreza no dio todo lo mal que podía, pero es un tema gravísimo. Subió la indigencia y el 56% de los niños son pobres. La inflación difícilmente baje...

Massa gasta lo que no tiene para intentar llegar al ballotage. No sabemos si lo conseguirá, pero deja una herencia descomunalmente dura con más inflación, más déficit y un tipo de cambio más atrasado. Está jugando a doble o nada. La política sigue juando a harry poter mientras mira de reojo que pasa con Chocolate. El desempleo bien, los núermos fiscales de agosto mejor de lo esperado, pero los núm...

En esta campaña de locos, el gobierno decide regalar plata como si sobrara pero le pide a la gente que no compre dólares mientras le perdona impuestos al 5% más rico del país. Seguro funciona. Otra brillante idea fue publicar datos de inflación semanal, la señal que faltaba para que todos entiendan que la inflación del mes pasado es un dato viejo. Error no forzado de Sergio que se agranda porque l...

El juicio por la estatización de YPF nos cuesta 3 puntos del PBI. Pero la sensación es que este país se volvió loco hace tiempo. La eliminación propuesta del impuesto a las ganancias no tiene pies ni cabeza. Es una propuesta regresiva y que además desfinancia a provincias y gobierno nacional. Estamos a contramano del mundo. Actividad flojita y tensa expectativa por la inflación de agosto que sería...

La inflación de estos meses nos hace acordar a los ochenta. Se vienen al menos dos meses con subas de doble dígito. En la campaña sobresale el debate económico con la llegada del Melconían al cuadrilátero. Milei es atrapado por el teorema Baglini, pero igual pierde la chaveta y la seriedad. Massa insiste con el plan platita y otorga beneficios con plata de otro. Le dan poca bola igual. La economía...

El ambiente está caldeado. El contado con Liqui sube aunque el FMI desembolsa y reclama más. Massa mete plan platita con la maquinita a más no poder. Bullrich sube a Melco al ring. Y Milei empieza a moderar sus planes y parece que nada de los slogans de campaña se van a aplicar si es que gana las elecciones. Necesita la casta para formar equipos. Mientras tanto la actividad sigue cayendo. Para ago...

La elección está abierta. Massa tendrá que batallar contra una inflación galopante y menor actividad. Milei tendrá que bajar un tono y empezar a buscar un equipo que pueda llevar credibilidad. Patricia puede jugar la carta racional, pero enfrenta a un electorado muy enojado. Todos la tienen difícil y nadie tiene la ficha totalmente limpia de casta. La dolarización luce imposible en el corto plazo....

Las primarias sorprendieron con la victoria de Milei y las dos fuerzas principales sacando menos de lo previsto. Está todo abierto, pero en el mercado reina la incertidumbre. Milei es una gran incógnita. La gente desconfía de su falta de experiencia en sector público y que no tendrá gobernadores ni apoyo legislativo. El FMI desembolsará la semana que viene. Mientras tanto devaluación y baja de pre...

Massa hace malabares con la plata de Qatar y China para pagarle al FMI. Pero en la verdad está a merced del directorio, poque si no desembolsa se le desarma toda la arquitectura local e internacional. Es decir que el FMI está en condición de pedir. Además, sabe que el día siguiente al desembolso Massa no va a hacer nada de lo que prometa. La economía sigue pinchada y la inflación de agosto va pum...

Casi en el último minuto la Argentina llegó a un acuerdo con el staff del FMI. Ahora evitaremos el default, pero no habrá plata para estimular la economía como quería el ministro-candidato. Se comprometieron metas que ambas partes saben que no cumplirán, pero que le hace una mancha más al tigre de Tigre. La economía está parada y se viene más inflación en agosto. No la tiene facil Massa, pero no s...

El gobierno sigue metiendo una distorsión tras otra. Ahora se viene la devaluación selectiva y lo que falta definir es quien se beneficia y quien pierde con esta medida. Habrá alguito más de dólares y también más inflación. El FMI finalmente llegó a un acuerdo en principio con la Argentina, lo que al menos evitará un desbande total de la economía. Mientras tanto el déficit comercial vuela y no sól...

La inflación de junio le dio respiro a Massa. Lo ayudaron la carne y una estacionalidad ultra positiva. Pero se le abrió el frente cambiario y sigue sin aportar novedades concretas en el tema del acuerdo con el FMI. Mientras tanto manda fruta como si sólo existiera la campaña. El resto de la gente reacciona a las mentiras. La oposición se pelea y pierde tiempo cuando el Kirchnerismo ensaya una nue...

Massa se muestra como el hombre orquesta que todo lo puede. Pero el acuerdo con el FMI sigue sin salir y el déficit de reservas supera los 5.000 millones de dólares. La foto del gasoducto intenta comunicar unidad en el Frente de Todos, pero esas son señales de cúpulas que important relativamente poco en la sociedad. La actividad de mayo y junio fue flojita y el único consuelo es que sigue creciend...

La Argentina pagó al FMI y quedó en rojo con China y en el Banco Central. Ahora veremos si finalmente en esta semana el Fondo desembolsa los 4.000 y alguna que otra cosita. Mientras Massa se transforma de Kernerista a neo menemista en los ojos de algunos, los números de actividad empiezan a mostrar una cara más triste. También la inflación hace empeorar la distribución del ingreso.

Se acabó la incertidumbre por el cierre de listas. El ministro de economía como candidato peronista genera controversias. Algunos dicen que todos los candidatos con chances son pro mercado y que esto acrecienta las chances de cerrar algo con el FMI. Mientras que otros dicen que al ser más competitivo puede dejar un congreso muy obstruccionista. También dicen que Massa es el paradigma del capitalmi...

La inflación de mayo fue menor a la prevista. Buena noticia. Y junio no empezó mal. Los medios ya no hablan tanto de hiper. Pero Massa no tiene mucho espacio para relajarse. En el segundo semestre habrá mucha emisión monetaria y dudamos que la demanda de dinero quiera esos crocantes. Del FMI seguimos sin noticias. Ahora se viene el sainete de las candidaturas que cierra el próximo sabado. El dedo...

Las internas en la oposición y en el gobierno están a full. Es la temporada alta de rosca política. Cierran las alianzas en 3 días y en 13 las listas. Quien no figura el 24 de junio, no existe. La gente está en otra y el círculo rojo mira con preocupación. Massa una vez más amenazó con renunciar, pero nadie se asustó o nadie le creyó. El nivel de actividad aún no sintió la sequía, pero es casi imp...

Finalmente Massa consiguió un anuncio relevante. Nadie conoce los detalles a ciencia cierta ni que nos piden a cambio, pero si se liberan 5.000 millones de dólares hay más chances de que el plan llegar deje el auto estacionado y no en estado de destrucción total. Incluso podría haber más dólares para asegurar el pago de la deuda. De todas formas, rigen restricciones para provincias y automotrices....

En la puesta en escena del acto de La Jefa está todo cuidado hasta el mínimo detalle. Medias verdades para convencer a los propios que no se vayan. Mientras tanto Alberto quedó tocando la guitarra en la solitaria playa invernal. En seis meses será perdonado. El nivel de actividad muestra resiliencia y evita una caida en el primer trimestre. Muy dificil que dure. Las cuentas fiscales no mejoran y s...

Cristina Kirchner volvió a sus clases de economía y poderó al ministro porque agarró la papa caliente del ministerio. Massa sin embargo no le encuentra la vuelta. Tiene más problemas que soluciones. El dólar oficial no puede ser devaluado, pero al mismo tiempo la sensación es que ya no es ancla para ningún precio. Por caso los precios importados subieron más de 9% en abril contra una suba del ofic...

La inflación de abril y la que se viene en mayo están forzando una serie de medidas. Por lo que sabemos hasta ahora, no hay nada que pueda hacer bajar la inflación ni cambiar para mejor las expectativas económicas. La única que puede tener algo de entendible es la de subir tasas, pero aún así tiene efectos ambiguos en una economía en donde el mayor deudor es el propio Banco Central. En lo que tien...

Las reservas internacionales ya están en terreno negativo. El gobierno empieza a estar en modo desesperado, mientras espera a ver si el FMI abre o no la billetera. Importar va a ser cada vez más difícil y no se descarta que el turismo pase al dólar MEP porque ya ni esos 400 millones mensuales se pueden gastar. Al gobierno le cuesta mucho generar crecibilidad y el bonus por el cambio de régimen no...

El gobierno le quiere encontrar la vuelta a la crisis cambiaria, pero tiene pocos instrumentos y ninguna credibilidad. Está literalimente colgado del travesaño. Massa parece estar rogándole al FMI que suelte algún billete y Washington medio que ya no confía en Sergio Tomás. TIene miedo que venda los dólares baratos...una vez más. El Central subió la tasa fuerte. Es la herramienta de mercado para p...