Microcaps

CLERHP ha presentado un nuevo Plan de Negocio 2019 -2021. La compañía presenta en este Plan unos crecimientos de la facturación y de los beneficios importantes. Además, el nivel de endeudamiento es bastante razonable y espera generar un flujo de caja libre de más de un millón de euros a partir de 2020.

He seleccionado 10 compañías cotizadas en el MAB, segmento de Empresas en Expansión, para conocer cuál es la retribución de sus Consejos de Administración y la Alta Dirección en 2018. Los datos los he obtenido de los informes de auditoría de las cuentas anuales.

EURONA ha presentado unas cuentas anuales de 2018 muy negativas. La situación financiera es muy delicada y preocupante. Con unas pérdidas antes de impuestos de 40 millones y un resultado neto que arroja unas pérdidas de casi 100 millones de euros, a EURONA remontar le va a resultar extremadamente complicado.

El MAB en los 10 años de vida que tiene, apenas ha atraído a muchas pymes. A día de hoy en el MAB cotizan sólo 40 compañías en el segmento de Empresas en Expansión. De todas formas, hay razones para ser optimistas y pensar que poco a poco se irán incorporando más empresas.

Tres nuevas compañías en el MAB fueron suspendidas de contratación entre el 29 y 30 de abril de 2019 tras haber comunicado que no podían presentar las cuentas anuales auditadas en el plazo establecido. El último día para presentarlas es el 30 de abril. Estas empresas fueron INKEMIA, EURONA y EBIOSS.

Video comentando el análisis y la valoración que he realizado sobre GIGAS tras la presentación de resultados y de sus cuentas anuales auditadas correspondientes a 2018. La compañía continúa dando alegrías cada vez que presenta resultados. Su evolución es muy positiva y las previsiones también lo son.

Jarro de agua fría con el avance de resultados de CATENON (1T19). La cifra neta de negocios cae y los gastos suben. Esto se traduce en una reducción muy importante del EBITDA del primer trimestre del año. Este avance no lo esperaba. Habrá que ver si sólo ha sido un trimestre malo o si por el contrario entramos en una etapa complicada para la compañía.

NBI Bearings presenta de nuevo un avance de resultados muy positivo. En el primer trimestre de 2019 los ingresos no muestran un crecimiento muy elevado pero los márgenes suben con fuerza con lo que los incrementos en EBITDA, EBIT y BDI son muy importantes.

En este video comparo los resultados de 2018 de GIGAS, CÁTENON y CLERHP con sus capitalizaciones. Las comparaciones son odiosas y el futuro de cada compañía será muy diferente pero me ha parecido interesante ver las capitalizaciones que tienen estas tres compañías en el MAB y sus posibles valoraciones.

Tesis de inversión sobre CLERHP Estructuras S.A. CLERHP Estructuras es una empresa formada por arquitectos, ingenieros y profesionales con amplia experiencia en diferentes áreas del sector de la construcción, que nace fruto de la gran experiencia adquirida durante los años de crecimiento inmobiliario en España.

ALTIA pagará un dividendo sobre los resultados de 2018 de 0,30 €/acción. Al haber pagado 0,18 €/acción en diciembre de 2018, falta por pagar 0,12 €/acción. Previsiblemente el pago que falta se realizará en el mes de junio de 2019. ALTIA es de las pocas compañías en el MAB que pagan dividendos.

IFFE Futura el 13 de marzo de 2019 se convierte en la segunda compañía que se incorpora al MAB (Empresas en Expansión) en el año. Tiene algo especial esta incorporación al ser una sociedad que cotizaba el día anterior en el segmento de SOCIMIs. Por lo tanto, en el MAB, hasta la fecha de incorporación de IFFE, se han incorporado dos compañías: PROEDUCA e IFFE.

Este 8 de marzo de 2019 se ha comunicado que EBIOSS y VOZTELECOM se incorporan al índice IBEX MAB®15 a partir del 18 de marzo de 2019. El IBEX MAB®15 es el índice selectivo del MAB en el que se encuentran las 15 compañías que más volumen de contratación tienen (como principal requisito).

PROEDUCA será la primera compañía en incorporarse al MAB, al segmento de Empresas en Expansión, en lo que llevamos de 2019. Su capitalización inicial se situará en 223 millones de euros. En 2018 facturó 111 millones €, con un beneficio de explotación de 20 millones y un beneficio neto de 14 millones.

Home Meal presentó concurso de acreedores el 22 de febrero de 2019. La compañía presentaba desde hace años un nivel de endeudamiento muy elevado. Al no crecer con fuerza tanto en ingresos como en resultados (EBITDA, EBIT y Rdo. Neto), la empresa no ha tenido más remedio que presentar concurso de acreedores.

Creo que 2019 será un buen año para CÁTENON en el MAB. En el video comento por qué creo que la cotización lo hará bien y subirá con fuerza durante este año. El año 2018 ha venido marcado por la búsqueda de la rentabilidad del negocio. En unos meses veremos cuál ha sido realmente la evolución de la acción en el MAB.

Comento la operación que realizó ATRYS en el mercado de bloques en el que negoció más de 1,7 millones de euros el pasado 5 de febrero de 2019. En el MAB existen dos mercados 'paralelos' de contratación de acciones denominados Mercado de Bloques y Mercado de Operaciones Especiales.

Greenalia lleva en poco más de un año 15 millones de euros conseguidos en tres emisiones de Bonos Verdes emitidos en Luxemburgo. Además, es una de las cotizadas cuya cotización mejor evolución está registrando en el MAB. En 2018 la rentabilidad obtenida fue del 196,8%.

Toca hablar de malas noticias en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB). Esta semana hemos conocido que CERBIUM presenta concurso de acreedores y THINKSMART irá a liquidación. En el mundo de las microcaps hay que contar con este tipo de casos (concursos de acreedores, liquidaciones, quiebras,...).

Repaso de la evolución del número de compañías en el AIM (Alternative Investment Market) en 2018 y de la captación de capital. El número de compañías tocó su máximo anual en 2007 con 1.694 cotizadas. Este 2018 el AIM termino con 923 cotizadas y se captaron más de 6.000 millones de euros.

En este video comento el número de SOCIMIS incorporadas al MAB en 2018 y los gastos de incorporación de tres de estas sociedades. Dependiendo de la sociedad en cuestión y la manera de incorporarse al MAB (listing, ampliación de capital) los gastos podrán variar de manera importante.

Comento en este video las cinco empresas cuya cotización más ha subido en el MAB durante el año 2018 en el segmento de Empresas en Expansión y las cinco empresas que más han caído en este mercado. Veremos cómo evolucionan en 2019 y si alguna repite como ganadora o perdedora.