Gandini Análisis: Mercados Financieros - Geopolítica - Economía

En las últimas dos semanas hemos visto como dos bancos diametralmente opuestos se han visto en el ojo del huracán afectados por una crisis de confianza Silicon Valley Bank – SVB y Credit Suisse. En el episodio de hoy les contaré cuales han sido las causas de esto y sus implicaciones.

En este episodio analizó que llevó a que los fondos extranjeros vendieron 4,1 billones de pesos en TES durante el mes de febrero de acuerdo al Ministerio de Hacienda pero vale la pena notar que no fueron los únicos. Columna Forbes: https://forbes.co/2023/03/07/red-forbes/ la-percepcion-de-riesgo-de-colombia-sigue-aumentando

Hoy el episodio está dedicado a analizar cual ha sido el comportamiento del precio internacional del cobre ya que es un indicador líder de la economía por su utilización en numerosos sectores, como tecnológico, construcción e industria. Por eso analizar como ha iniciado el año es un elemento crucial para incluirlo en nuestra caja de herramientas.

Hoy el episodio está dedicado a explicar como conectan algunos conceptos de finanzas públicas cruciales que son los impuestos, el déficit fiscal y los bonos públicos, ya que el impacto de sus relaciones es muy amplio y va desde la calificación crediticia hasta los mercados financieros.

Con la publicación del dato de crecimiento de 2022 por parte del DANE se abre la puerta para analizar que pasó en el cuarto trimestre y que esperar en 2023. En este episodio hablo al respecto.

Un temor que se ha venido oyendo este año es el de una crisis de deuda con un escenario tasas cada vez más altas y altos niveles de deuda heredados de la pandemia. En este episodio les explico que es y sus implicaciones. §Informe S&P global Look Forward enero 2023: https://www.spglobal.com/en/research-insights/featured/special-editorial/look-forward/look_forward_volume_1_2023.pdf

El pasado primero de febrero se llevó a cabo la reunión de la Reserva Federal en Estados Unidos en la que se decidió aumentar la tasa de interés de política monetaria en 25pb lo que dejo el rango entre 4,50% y 4,75%, lo que envía varios mensajes al mercado. En este episodio les explico las implicaciones de esta decisión y por qué nos importa a nosotros.

La corrección de la tasa de cambio en Colombia en el primer mes de 2023 ha sido bastante fuerte si vemos que pasó de niveles de cierre de $4961 el 26 de enero a estar cotizando en $4510, un nivel no visto desde octubre. ¿Pero qué esta sucediendo? En este episodio les cuento.

Si bien el dato de crecimiento de China de 2022 de 3,0% fue el más bajo desde la década de los setentas, la noticia del giro en u en su política de Cero Covid ha inyectado optimismo en los mercados, pero la pregunta es ¿Podrá China salvar el crecimiento mundial?. En este episodio lo analizo.

Mientras en Estados Unidos la inflación de diciembre publicada esta semana fue de 6,5% y continuó bajando, en Colombia tuvimos un 13,12%, por encima del esperado de 12,60% mostrando un fuerte contraste entre los dos datos. En este episodio explico las implicaciones que tienen para nosotros estos dos datos.

En el primer episodio de este año, quiero hablar sobre que esperar del dólar en este inicio de 2023, que ya ha superado la barrera de los $4,900, para ir calentando motores con uno de los temas preferidos de mis oyentes, alumnos y clientes. ¡Qué tengan una gran 2023!

¡Último episodio de este año! Cuando se acerca el cierre de este año, vale pena revisar cuales fueron esas fuerzas que moldearon la economía y los mercados durante este 2022 para poder entender a donde nos dirigimos en el futuro. Por eso dedico este episodio a hacer este ejercicio.

Este diciembre trae la unión de varios temas que se cruzan en el mercado laboral, la tradicional discusión del salario mínimo, la propuesta de reforma pensional del actual gobierno y por último los altos niveles de desempleo, en medio de una contexto de alta inflación. Dedico este episodio a analizar sus conexiones y como uno afecta al otro.

Las tensiones aumentan en el mercado del petróleo entre las decisiones que pueda tomar la OPEP+ en su reunión del próximo 4 de diciembre, el inicio de las medidas del G7 contra el crudo ruso a partir del 5 de diciembre y el aumento de casos de Covid en China. Así que dedico el episodio de esta semana a explicar las implicaciones de este inicio de diciembre para este mercado.

Revisando el informe de tenedores de deuda para el mes de octubre se puede notar como los extranjeros disminuyeron su posición pero no fueron los únicos, en este episodio reviso que paso con el mercado de deuda pública durante este mes que fue bastante complejo para este mercado.

El pasado 2 de noviembre la Reserva Federal de Estados Unidos aumentó su tasa de referencia en 75 puntos básicos y la dejó en el rango entre 3,75% y 4,00%. ¿Será este el último aumento de este año? ¿Qué implicaciones tiene para nosotros? En este episodio revisaré estas preguntas.

Esta semana decidí no dedicar el episodio a algo en particular sino analizar el impacto de una fuerza de la que hablo muchas veces en diferentes contexto, las expectativas y como el ruido las puede afectar y al mercado en general.

Desde la semana anterior el dólar ha roto nivel tras nivel y ha marcado nuevos records históricos llegando a situarse en niveles por encima de 4,800, en este episodio voy a mapear las fuerzas que nos han llevado a este escenario. También les dejo el link a mi columna de Forbes: https://forbes.co/2022/10/18/red-forbes/el-dolar-no-deja-de-superar-records-en-colombia /

Esta semana el FMI volvió a reducir su expectativa de crecimiento mundial para este año con 3,2% y en 2023 con 2,7%, pero lo que ha aumentado el nerviosismo en los mercados es su anuncio  que al menos un tercio de las economías del mundo corre el riesgo de caer en una recesión el año que viene. En este episodio hablo al respecto.

En las ultimas sesiones de negociación el crudo ha reaccionado al alza con la referencia WTI marcando un precio alrededor de $87 dólares por barril y el Brent en $93, debido a la decisión del a OPEP+ de recortar 2 millones de barriles diarios a partir de noviembre. Esto pone de manifiesto la fuerza de las tensiones geopolíticas en las decisiones de los productores de crudo y por su puesto su impac...

Esta semana la libra esterlina se ha sumado al grupo de monedas que han sido afectadas no solo por la fortaleza del dólar sino por sus tendencias internas, tal y como ha venido con el euro que ahora está por debajo de la paridad. Esta semana dedico mi capítulo a hablar al respecto.

Uno de los principales impactos que se han visto derivados de la postura cada vez más Hawkish de la Fed ha sido la caída en el mercado accionario estadounidense, especialmente de las compañías de tecnología y con la reunión el pasado 21 de septiembre, el golpe no se hizo esperar. En este episodio les cuento por que este tipo de compañías es tan sensible a aumentos en las tasas.

Con la publicación el pasado 13 de septiembre del dato de inflación en Estados Unidos y después de las declaraciones de Jerome Powell en el simposio de Jackson Hole, lo único que queda por ver es finalmente la decisión que tomará la FED en su decisión del 21 de septiembre. Dedico este episodio a contarles de mis expectativas.

Con las declaraciones del presidente Petro de por qué está tan costosa la energía con los embalses llenos, se ha generado un debate alrededor de la tarifa de energía que ha sido una de las fuerzas que ha empujado al alza los precios. En el episodio de hoy explico que es el Indice de Precios al Productor y su relación con estas tarifas.

Esta semana ha marcado alguno de los peores desempeños en los mercados bursátiles mundiales, inclusive el Colcap local llegó al mínimo de 52 semanas, por eso dedico este episodio a hablar de las fuerzas detrás de este comportamiento.