BIGECON 站在巨人肩膀看世界經濟

1:30 本週大事件(GTC、FOMC、美光)波動都不大，果然重點是月底 3:00 美光財報後下跌，資本支出調高我不認為是利空，FCF仍成長 5:24 HBM的訂單占比，決定PE/PB的估值比例，美光HBM4落後 8:15 點陣圖開始集中，降息預期僅降低0.2碼，其實真的影響有限… 11:30 美伊戰爭4週論，時間點月底才是雙方政策表態重點 13:15 原油的期貨與實物交割，西德州與布蘭特原油的本質差異 15:00 以2020負期貨來舉例VS 2026本次為什麼軋空極端狀況有限 2...

0:31美股走勢受聯準會及美伊戰事、油價的影響 3:36國際指數：美元、十年期公債，原油會漸趨穩定 4:44 美科技股分析：Tesla、Apple、NVIDIA、微軟，軟體股現在走弱但營收會反應在未來 7:18 伊朗攻打卡達的分析，戰事拉長就會造成油價問題，進而通膨疑慮 10:09 美國針對古巴打壓的分析 12:49 聯準會不降息策略的背後因素 16:15 股市下跌是反應市場恐慌情緒，等戰爭事件穩定，股市及股價就會回歸基本面 19:00 GPU和TPU都是需要的 20:5...

伊朗封鎖荷姆茲海峽 油價將推升全球通膨風險 美國經濟成長明顯降溫 通膨壓力讓聯準會利率政策陷入兩難 AI 浪潮推升全球財富創新高 億萬富豪人數與資產規模同步飆升 *本篇為ＡＩ朗讀 -- Hosting provided by SoundOn

1:15 先禁止贖回，再看折價拍賣，尤其後者出現是大利空 3:00 必須先了解Glass-Steagall Act與影子銀行 6:30 本質是多頭時效率加速發展，但也往往會過熱修正 8:30 私募基金買較多新創企業，應該要追求全壘打策略 13:00 因此私募基金最不喜歡被贖回，被迫錯賣潛力資產 16:50 PE高檔修正35%，過去10年4次都預測美股後續補跌 19:40 私募基金就產業端，當然AI軟硬體都有不少曝險 22:40 插曲:Oracle財報利多反彈，9月高檔時我就保持質疑...

0:27 美股走勢偏弱，反映美伊戰事、油價、聯準會態度，但修正是健康的 3:56 國際指數分析：美元指數、十年期公債、原油 6:02 美國科技股表現熄火，觀望態度 7:02 私募基金大量贖回會有流動性問題 7:57 美伊戰事最新分析 12: 美國會找時間點退場，由俄羅斯來調停，而以色列可能持續進行攻擊，西方國家難加入 18:36 油價也會回歸常態 19:37 中東大規模戰事會逐漸消停，小規模仍會持續 22:19 美國301調查是為了關稅當鋪墊 24:39 股市...

美國政府關門僅4天落幕 非農就業報告延後成最大變數 日本眾院選舉成高市信任投票 執政聯盟拚 300 席以上 美伊阿曼重啟核談判 川普祭25%關稅同步施壓 -- Hosting provided by SoundOn

1:40 再度擇定週末行動，對伊朗行動的時間點預測命中 5:00 目前戰情大致定局，重點還是時間點:何時結束? 7:28 川普透漏4週行動? 打得如何應都會宣稱勝利中離 9:25 為何而戰?為誰而戰? 關鍵點是執政/宗教新領袖 13:40 戰爭情緒大致定調，短波段關鍵著重在能源供給 15:27 航運的實質影響有限，荷姆茲海峽≠紅海 16:50 荷姆茲海峽主要輸往東亞國家(中印日韓台) 18:10 東亞股市補跌，華爾街以能源來動歪腦筋 21:00 安全庫存天數來看，緊...

0:30美伊戰事影響走勢分析 3:12 美股走弱不全是戰事因素，而是漲多修正 4:12 川普的決策是主要影響 5:43 主要指數分析：美元指數、公債殖利率、原油、比特幣 7:53 科技類股：Tesla、Apple、NVIDIA、微軟，修正都是好機會 9:19 美伊戰事分析，戰事拉長的原因 15:43 漲多修正是正常的，不過美股和台股狀況不同 17:02 研判戰事受控制後，油價、通膨也會受控制，FED會維持現況 18:28 川普希望股市不要漲太兇，因為游資過多 20:20 關稅...

美PPI優於預期澆熄降息希望 中東局勢添變數美股修正 韓國AI出口爆發撐起經濟動能　韓國央行連六凍利率 核談判破局引爆美伊新戰局 核危機轉向軍事衝突 -- Hosting provided by SoundOn

1:30 封關前與開市後，台股由AI硬體股帶動漲點狂飆3700點 3:20 ETF(投信)持續淨申購，融資封關前熄火，開市後緩步加溫 4:25 海外龍頭股領頭，交互拉抬案例: 韓股記憶體股雙雄 6:48 日股案例: (PCB材料、被動元件、光纖元件…) 8:34 台股案例: 台積電、台達電、台光電、奇鋐… 10:00 AI買家才是關鍵，弱勢的美股先擔心，亞股會較慢跟進 11:50 技術面按線操作，逢低必買，二次測均線必不買 14:19 開市以來，主動ETF平和，市值型ETF淨申...

經濟降溫但通膨黏著 最高法院否決關稅 川普改徵 15% 全球稅 日本通膨跌破 2% 目標 高市連任啟動史上最大預算 美伊談判 4 小時落幕 進入 10 天關鍵期 韓政壇迎歷史性判決 尹錫悅戒嚴案一審無期徒刑 -- Hosting provided by SoundOn

1:12 雲端營收成長率，Google暴增至44%反超一大段 4:08 ASIC伺服器成長率宇硬體供應鏈仍是看好的方向 5:53 資本支出全數高於預期，6~7成成長，Google看翻倍 7:45 自由現金流的正負，乃至於[CapEx/OCF]之比例 9:41 Google FCF預期仍為正，Amazon開始要增發債 12:05 股價表現大致反應如此，Google獨強 14:15 OpenAI資金鏈，成為估值黑魔法，扯上關連都跌 16:49 AI進入激烈競爭，適者生存，有人會離開市場 17:48 債券降評、貸款轉售等...

0:30 全球股市大多在高檔後修正整理 2:20 國際指數：美元、債市、原油、比特幣，虛擬貨幣的資金在退潮 3:48 科技股狀況：軟體硬體都在修正，是AI沒戲了嗎？ 5:45 長期來看，科技股仍是主要帶動投資熱潮 6:48 分析股市修正的原因：股價估值過高、準聯準會主席華許 9:10 川普為什麼會推薦華許？ 10:33 虛擬貨幣修正，代表美國未將其列為法幣 12:19 民眾對通膨已經可以接受 14:37 科技類股、AI仍很有成長性，其他產業不及它獲利好 17:...

Fed按兵不動釋偏鷹訊號　川普提名華許接掌聯準會 從避險狂潮到拋售潮 金銀價格上演政策轉折震盪 英國首相展開亞洲外交行程 施凱爾先訪中再轉日 -- Hosting provided by SoundOn

有關資金壓力鍋: 1:56 從1/23晚間的匯率引爆資金壓力鍋，美日匯率干預再次出現! 3:52 日圓波動擴大，一週5%很恐怖，急升引發去槓桿 5:55 12月剛開門時早預告，1/31政府關門會發生 8:50 這次關門應該不會像上次久 美元指數暴跌，美元計價商品的原物料飆升 11:15 貴金屬本來就承接美債不信任的替代需求 13:28 油價如預期69元達成，2月持續發生 14:00 漲價行情的結束看得是時機點，而非漲幅多誇張 15:00 2、3月公布的通膨不是回升，是...

0:29 美股走勢分析 2:53美元指數(川普希望不要再持續貶值) 3:42國際指數：十年期公債、原油、比特幣 4:34 軟體股跌、硬體股漲 5:05 科技股：Tesla、Apple、NVIDIA、微軟 7:50 市場看好硬體的發展 10:18 軟體的功能需要硬體來發揮 11:51 未來影響行情最大關鍵很可能是通膨 13:09 聯準會利率維持不變，美國經濟穩健擴張 14:23 目前盤的支撐力道相當的強 15:10 川普對外的強硬態度 16:33 世界的格局會慢慢趨於穩定 20:33 行情如果有修...

WEF達沃斯年會落幕 沙國接棒2026年高階國際會議 日本央行維持利率不變 高市解散國會加劇市場波動 美國GDP上修 經濟韌性與政策風險並存 -- Hosting provided by SoundOn

1:28 格陵蘭島的小介紹 3:00 川普最想要的資源是「地理位置」 5:00 俄羅斯的洲際飛彈必經之路，防空基地是重點 6:45 對歐洲國家課徵10%關稅，威嚇逼上談判桌 9:25 川普達沃斯論壇開酸歐洲，大翻舊帳 10:30 保證不動用武力談判，且取消課關稅，自此TACO! 12:30 推測部分主權轉讓，蓋防空基地 13:30 利用多個事件合約（Event Contract）的交叉推測 17:15 高盛也表態對事件合約有興趣，這是大趨勢 18:15 跟莊家對賭，還是零和交易單純...

0:28全球股市指數推高 3:26 趨勢上仍積極向上 4:08 但高檔也同步增加風險 4:52 國際指數：美元指數、十年期公債、原油、比特幣 5:42 科技股數據：Tesla、Apple、NVIDIA、微軟 7:52 AI公司加入廣告增加收益 10:30 美國經濟穩定成長 11:34 川普對格陵蘭的策略：軍事戰略 19:06 美國關注的是與他利益有關的 21:00 川普的作為意旨和平沒有武力做後盾就是假的 24:13 川普的意向對全球股市影響非常大 26:17 台股持續創高，不是漲虛的 30:...

IMF看好全球經濟韌性 下行風險集中在地緣衝突與AI變革 格陵蘭問題引發北約警訊 川普政策油金價格回檔 南韓前總統尹錫悅妨害公務罪一審判5年 重頭戲內亂首謀罪2月登場 -- Hosting provided by SoundOn

1:31 重點數據輾壓: 關鍵就是毛利率與資本支出 2:48 大家都一樣，業內業外都受惠3~4%台幣匯率貶值 5:00 核心重點是先進製程節點轉換! 維持高稼動率 8:30 N2量產開始稀釋，H2 2~3%毛利率稀釋，H1是高峰 11:25 AI賣家現金流本就不是大問題，自由現金流創新高 12:53 2026 520~560億美元資本支出，高出法人預期 14:29 資本支出的實質產能貢獻要2~3年 16:00 今年即使有人掉隊，AI還是供不應求，股價是看更遠 19:00 三年2000億的資本支出...

(0:30) 美股走勢分析 (3:06) 國際指數分析：美元指數、原油、十年期公債、比特幣 (3:59) 科技股走勢，持續向上力道強 (5:43) 川普關稅政策背後目的 (8:00) 美國的經濟是越來越好的 (8:47) 科技產業還是帶動市場的主基調 (10:11) 2026最大的變數就是川普 (11:16) 目前無需看空思維 (13:16) 標的的選擇以大型的、有前瞻的成長型的科技股 (14:58) 美國走強權政治，有軍事行動能力 (16:52) 美國也訂定全球經貿的遊戲規則 (18:47) 美國...

1:28 NVIDIA Rubin的算力、TCO數據，與其他5個AI晶片 3:58 記憶體擴散效應，貴且有瓶頸仍是AI伺服器的核心 6:00 Bluefield4協同管理SSD池，解決推論端的KV cache 9:06 AMD的HBM4堆疊與頻寬，弱於NVIDIA，也是一例 11:05 記憶體採購策略更重要，擴大影響大AI加速器/買家本身 14:15 記憶體解方還是只能有兩個: 中國擴產與AI需求放緩 16:56 Rubin 2026的全年展望與機櫃出貨數字 19:30 VeraRubin伺服器零組件的全面升級一覽 20:40 散熱...

(0:30) 美股走勢分析，表現強勢 (3:29) 國際指數：美元指數、十年期公債、原油、比特幣 (5:05) 科技股表現看似不好，但不代表全面樣態 (6:34) 美國科技類股的修正後，是否後續再往上？ (8:13) 美國就業市場穩定，如果聯準會降息，會對市場有壓力 (9:51) 川普是2026最大的變數，展現強勢態度，而中國、俄羅斯的態度和美國不一樣 (13:22) 美、中、俄三國是在表現實力給其他國家看 (15:10) 未來的世界格局是強權政治 (16:47) 資金不會...

美軍突擊委內瑞拉抓捕馬杜洛 政局驟變牽動全球油市 美元創近十年最弱一年 寬鬆金融環境下的資產盛宴 白銀、鉑金創新高後急跌 2025年狂飆後迎來修正考驗 -- Hosting provided by SoundOn