財報狗 - 掌握台股美股時事議題

本集產業報告：https://statementdog.com/industry_reports/26 本次內容先是回顧了半導體前段設備業從 2021 至今的循環脈絡，再剖析短中期半導體前段設備業展望疲軟的原因，以及長期來說地緣政治、美國半導體關稅如何影響半導體前段設備業營運。 01:10 回顧半導體前段設備業從 2021 至今的循環脈絡。 08:38 剖析短中期半導體前段設備業展望疲軟的原因，以及長期來說地緣政治、美國半導體關稅如何影響半導體前段設備業營運。 26:42...

▍能源相關產業重大財務事件 00:07 中鼎暴雷事件後續。 02:29 討論森崴＆子公司富崴能源重大財務虧損事件，以及討論有哪些可能的解決方案。 10:56 解析過往台灣離岸風電產業發展脈絡。 17:13 台灣離岸風電產業後續展望。 18:30 台灣能源政策。 ▍台積電關閉6吋廠，搶攻先進封裝 35:48 台積電關閉 6 吋廠背後的原因，以及對相關產業的影響。 37:14 台積電決定退出氮化鎵（GaN）業務事件所帶來的影響，以及 GaN 產業未來產望。 ▍市場近...

07:55 川普祭出將對進口的半導體徵收100%關稅。 14:05 台積電兩奈米洩密案。 21:55 3G 資本過往成功案例，為何會與巴菲特在卡夫亨氏一案失利。 31:37 台灣過往有哪些類似的收購案。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 Podcast 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com

＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 本集感謝【Dreame Taiwan 追覓台灣】贊助播出 ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 你知道現在科技進步到什麼模樣了嗎？ 🎖 旗艦機皇 Aqua 10 Pro Track 水星履人 ► 業界最強清潔力 首創「履帶拖布」設計，邊拖地邊清洗拖布，搭配 45 度熱水與 18N 加壓，實現高效清潔 ► 強大毛髮處理力 25,000Pa 吸力 + 氣旋雙滾刷，有效解決長髮與寵物毛問題，不再需要手動剪毛 ► 優秀避障能...

▍AI 需求觀察 00:06 Google 將 AI Mode 拓增到英國，討論對於後續的影響。 04:30 討論 Meta 法說重點＆近期 AI 需求觀察。 05:24 從愛德萬法說內容觀察 AI 測試需求。 ▍近期封裝議題和玻纖布題材 14:00 介紹 CoWoS、CoPoS、CoWoP 差別。 20:23 近期玻纖布的脈絡是什麼？ ▍現代戰爭的演變-無人機崛起 24:20 討論國防部近期採購 5 萬架無人機事件以及受惠者。 26:28 討論無人機在現代戰爭所扮演的角色。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿...

本集完整報告： https://statementdog.com/industry_reports/24 儘管 Q2 遇到匯率逆風，但台積電最新一季的營運表現，各項數字都明顯優於財測，主因仍為 AI 需求持續強勁。同時由於 N7～N3 的先進製程節點都供不應求，公司也上調了下半年與全年的成長指引。不過從下半年開始，預期公司的獲利可能遭遇阻力，且隨著海外產能逐步開出，壓力會更為嚴重。 00:36 儘管 Q2 遇到匯率逆風，但台積電最新一季的營運表現，各項數字都明顯優於...

數位攣生在 2025 Computex 上，成為實現 Nvidia AI 工廠重要技術！ 今天的來賓就是 MetAI 兩位共同創辦人：執行長 Daniel、策略長 Dave。他們將說明什麼是數位攣生，在 AI 時代，將為產業帶來多大的機會。 ▍MetAI 介紹 01:07 上游創投當初與 MetAI 結識與選擇投資 MetAI 的原因。 03:52 MetAI 的業務介紹，以及在數位孿生中所扮演的角色為何？ 12:06 創辦人 Dave & Renton ＆Daniel 背景介紹。 1:05:41 公司短中長期的發展目標...

錄音前，我完全不知道中國最近有「反內卷政策」，原本覺得只是個有趣的新聞，直到 Sky 提到這和幾年前中國「鋼鐵、水泥去產能」的情況相似，那一刻，這個話題的重要性變了。 ​ 那波去產能，我們當時在投資市場也有參與，至今仍是財報狗學院研究員內訓教材的一部分，我才發現，這次的「反內卷」或許又是一個產業長期影響因子。 ​ 上次的去產能主要針對重資本的鋼鐵和水泥。但這一次，中國要挑戰的，是長年作為競爭優勢的 996 文化與...

▍大立光匯損 04:16 討論市場如何看待匯損，以及大立光 Q2 的匯損超乎市場預期，但公佈後收漲這件事。 09:20 觀察市場習性：什麼時候會反應匯損？什麼時間點的影響較小？ ▍H20 重回中國市場 13:18 討論美國政府重新許可 NVIDIA 向中國出口 H20 晶片背後可能的原因。 ▍AI ASIC＆護國神山法說重點 20:30 討論市場將聚焦台積電法說中的哪些方向＆ASML 法說重點。 25:31 Meta 在 ASIC 賽道急起直追對整個 AI 產業的影響有哪些？ ＿＿＿...

在三大原廠與市場傳 CXMT 紛紛將 DDR4 產品 EOL 的狀況下，DDR4 台廠代表南亞科自年初開始出現了一波漲幅。本集討論本次循環的脈絡，以及參考 2018 年 MLCC 結構和循環，如何看待本輪 DDR4 行情？ 00:35 DDR4 本輪循環懶人包。 05:31 在各大原廠停產下，本輪 DDR4 價格展望如何？ 10:24 參考 2018 年 MLCC 結構＆循環，如何看待本輪 DDR4 行情？ 21:55 本輪循環最壞的情況是如何？ ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿...

美光本季營運表現均超乎財測指引，但主因為消費性業務受到中國補貼，以及關稅前預先拉貨導致成長超乎預期。不過儘管本季大幅優於財測，但公司並未上調全年財測，暗示經營階層對下半年消費性市場較為保守，同時預期下半年的成長動能將由 AI 相關業務接棒。 00:55 美光本季營運表現均超乎財測指引，主因為消費性業務受到中國補貼，以及關稅前預先拉貨導致成長超乎預期。 05:06 本季 HBM 業務繳出季增近 50％ 的強進表現，但若扣除 HB...

▍早安～大而美法案 04:45 川普的大而美法案（One Big Beautiful Bill Act）政策中減稅方向的重點是什麼？ 08:49 對於綠能、醫保的補助減免內容重點有哪些？ 20:16 加大國防支出的影響。 ▍越南關稅談判出爐囉 22:54 越南關稅談判內容重點為何？有哪些指標意義？ 33:25 對於全球產業的供應鏈有哪些影響？ ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單： https://st...

▍HVDC 電起來～ 00:07 討論近期台股高壓直流電（HVDC）族群股價表示強勢的現象。 ▍台積擴廠，夥伴吃飽 03:31 討論台積電美國擴廠相關的受惠業者有哪些，以及過去台積電在建 P1 廠時遇到哪些問題？ ▍ 美國計畫撤銷外資在中國使用美國技術之豁免權 15:08 美國商務部通知三星、海力士、台積電等在中國有廠的製造商，可能將取消先前對他們的豁免。 16:30 若消息成針對記憶體產業可能造成的影響，以及誰將受惠。 ▍DDR4 噴起來 21:55 討...

醫材生意往往是被國際大廠壟斷，台灣本土醫材廠要爭取份額，必須要有與眾不同的武器。 本集來賓是台灣本土骨科醫材大廠，愛派司總經理羅翔煒 Andy。他將為我們分享台灣醫材廠要成功的關鍵，其一為緊密的通路關係，其二為研發適合亞洲人的產品。此外，Andy 也分享未來看好的再生醫療的趨勢及其佈局。 ▍愛派司公司介紹 01:32 愛派司＆骨科醫材業務介紹。 8:58 愛派司的創立背景＆創傷固定業務介紹。 16:47 公司精準手術業務介紹。 24...

▍電商生態的改變 05:16 閒聊台灣電商市場近況。 09:19 討論全球各國開始針對來自中國的小包免郵、快時尚產業反制後對台灣紡織業可能的影響。 ▍Meta 在 AI 賽道的企圖 17:12 市場傳 Meta ASIC 下單量超預期可能帶來的機會。 26:10 Meta 收購 Scale AI 背後的意義，以及 AI 出現後對媒體產業帶來的改變。 ▍AMD vs. NVIDIA 之爭 35:43 討論 AMD 近期推出 MI350、MI400 系列 GPU 後，對 AMD 與 NVIDIA 的競爭所帶來的改變。 ＿＿＿＿＿...

本集產業報告連結： https://statementdog.com/industry_reports/20 DELL AI Server 業務因 Blackwell 出貨遞延影響，導致連續三季衰退，但 PC 業務表現卻超乎預期，管理層暗示受到關稅提前拉貨驅動。展望下一季，公司認為 AI Server 業務的季成長將會有 2.9 倍的爆發，顯示 GB200 出貨開始暢旺，但僅小幅上調全年展望，暗示下半年需求將低於上半年，且僅有 AI Server 仍然強勁，伺服器、PC 都因受到提前拉貨而下半年需求被透支。...

▍反應平平的蘋果 WWDC 2025 00:07 今年反應平平的蘋果 WWDC 2025 內容，AI 手機需求近況如何？ ▍全球開啟對中國電商小包傾銷包圍網 18:13 美國取消小包免郵政策的脈絡。 23:38 若各國都取消對中國的小包免郵政策將會造成什麼影響？ ▍AI ASIC 進入戰國時代 32:58 討論 Qualcomm 斥資 24 億美元購買英國高頻連接 IP 設計公司 Alphawave IP 背後的動機，以及後續可能造成的影響。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣...

＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 本集由【 BMW總代理汎德】贊助播出 ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 喜歡 BMW 嗎？現在，就是體驗專屬現代領袖風範的最佳時機。 全新世代 BMW 5 系列，不只操駕上好開精準，內裝與科技配備也全面升級，車艙化身放鬆與探索靈感的空間，駕馭時隨心，忙碌時智慧科技隨時從旁輔助。 豪華座艙，環繞光幕、懸浮式曲面螢幕，搭配 Bowers & Wilkins 頂級音響 智慧駕駛輔助科技...

這裡是《仙ㄟ來挺你》，一個專門聊玄學文化的Podcast。用最生活化的語言，帶你解讀命理背後的邏輯、拆解日常遇到的玄妙現象，讓深奧的傳統知識變得簡單又有趣，原來一切都有道理。 https://fstry.pse.is/95xavb —— 以上為 Firstory Podcast 廣告 —— ▍綠電涼涼 00:07 台灣再生能源＆風電產業近況更新。 10:20 世界各國對於 ESG 政策與再生能源立場的轉變。 17:39 AI 出來後如何改變全球對於能源政策的立場。 ▍AI 高壓直流電 (HVDC)...

這裡是《仙ㄟ來挺你》，一個專門聊玄學文化的Podcast。用最生活化的語言，帶你解讀命理背後的邏輯、拆解日常遇到的玄妙現象，讓深奧的傳統知識變得簡單又有趣，原來一切都有道理。 https://fstry.pse.is/95xavb —— 以上為 Firstory Podcast 廣告 —— ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 本集由【TORRAS 圖拉斯隨身空調領導品牌】贊助播出 ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 財報狗專屬折扣：輸入【COOLDOG】立享...

▍關稅又變了 00:07 Sky 去 Computex 心得閒聊。 02:18 討論川普關稅政策遭到法院駁回事件，以及後續可能會帶來哪些影響。 ▍Google I/O 2025 發佈會有哪些新亮點 10:55 Google 搜尋加入 AI 模式摘要。 15:43 Google 智慧眼鏡與整體產業未來展望。 28:00 Google I/O 2025 發佈會其他亮點與投資想法。 ▍Nvidia 法說重點 39:13 Nvidia 本次法說重點與 AI 開始進入推理端的投資想法。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣...

公司進入資本市場後，為了資訊的公正公開，必需學習面對媒體、法人與投資大眾。今天的來賓：胡恒士總經理。就是負責協助公開發行公司與資本市場溝通，透過舉辦法說會、記者會或是提供議題公關處理等服務。而精彩創意目前在財經公關領域市佔率已達六成，也是目前台灣目前唯一登錄創櫃板的財經公關公司。本集他將為我們分享資本市場溝通的眉角，以及精采絕倫的資本市場鬼故事。 01:07 介紹精彩創意：與一般公關公司的差別，以及整體...

▍Computex 2025 有哪些亮點？ 00:07 Nvidia 台灣總部落腳士林北投科技園區。 06:50 Nvidia 開放 NVLink。 15:31 什麼是數位孿生，為什麼我們需要數位孿生，未來有哪些願景？ 32:59 Computex 中看到哪些有趣的新創 idea？ ▍SiC 狼王隕落 37:24 討論 SiC 巨頭 Wolfspeed 為何隕落？SiC 產業發生了什麼事情？ ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ Podcast 回饋表單： https:/...

本集完整報告: https://statementdog.com/industry_reports/18 庫力索法本季的營收與獲利表現皆不如預期，主要受到清算自身電子組裝業務的一次性負面因素，以及記憶體設備業務受到 NAND Flash 廠商減產所影響。公司預期下一季營運將持續走低，不過先進封裝設備業務，以及 HBM 垂直打線封裝業務的展望仍然樂觀，預期明年對營收貢獻的影響力將逐步擴大。 01:45 庫力索法本季的營收與獲利表現皆不如預期，主要受到清算自身電子組裝業...

▍美中貿易戰 00:07 聊本次美中關稅談判和談內容。 04:32 2018 年川普第一任內的關稅戰事件脈絡。 17:39 參考 2018 年的歷史經驗，現在可以關注哪些指標，在不確定的當下如何做決策？ 22:39 如何看待有人開始討論美國霸權逐漸衰弱的討論？ ▍川普取消前任拜登對中 AI 防堵政策 27:00 討論美國商務部本周宣布取消前任拜登政府發布的 AI diffusion rules 中間考量與脈絡。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ￣￣￣￣￣￣...