Carta del Mes

El curso de la historia se acelera por momentos.  El agresivo comportamiento de Rusia obliga a Europa y EEUU a tomar decisiones de gran calado, de carácter estratégico:  el embargo europeo al petróleo ruso, la entrega americana a Ucrania, para su defensa, de armas de largo alcance.  Otras decisiones tendrán que ir llegando con urgencia, como los remedios a la crisis alimentaria mund...

La inflación que no daba tregua complicaba la situación de los mercados con fuertes correcciones en acciones y bonos.  Y, ante la persistencia de altos niveles de inflación los mensajes de los bancos centrales eran cada vez más duros. Los inversores iban asumiendo la necesidad de una política monetaria más estricta para combatir la inflación, y empujaban al alza la rentabilidad de los bonos....

Sea cual sea la conclusión de esta crisis, el mundo no volverá a ser el mismo. Muchas cosas van a cambiar y, entre ellas, la relación con el gobierno de Putin y con la economía rusa que pueden tener un impacto importante sobre las economías occidentales; especialmente en Europa por su dependencia del gas y el petróleo ruso. En la segunda parte con el director de operaciones, Alfonso Pascual, trata...

Una nueva temporada con novedades. Después de hablar sobre perspectivas, estrenamos sección con Alfonso Pascual, Director de Asesoramiento y Operaciones, sobre conceptos financieros. Este mes tratamos la volatilidad: ¿Qué es la inflación? ¿Han provocado las últimas políticas económicas puestas en marcha por los bancos centrales las altas tasas de inflación que tenemos actualmente? ¿Es la inflación...

¿Cómo está sentando a los mercados la llegada de la nueva variante? ¿Y el repunte de casos? ¿En qué se asemeja a marzo de 2020, cuando empezó todo? ¿Y en qué se diferencia? ¿Qué podemos esperar para 2022? Un rato para entender mejor la actualidad financiera. Un Podcast de PBI Gestión, con Fernando González Cantero. Dirección y producción: JAP Estudio® Música original: JAP Estudio®

Tiempo de alcachofas.  Si podemos hablar de perspectivas para lo que queda de año y para el 2022, resuenan las palabras volatilidad e inflación. Inflación y volatilidad. Vayamos por partes. ¿Qué ha pasado con los bonos soberanos? ¿Cómo es la situación de los mercados de bonos a corto, a medio y a largo plazo? ¿Qué se espera que hagan los Bancos Centrales para lidiar con esta situación? Un rat...

Y, de repente, el kiwi. Ya estamos en octubre. Qué rápido pasan las semanas.  Los mercados, atentos a la FED y a los Bancos Centrales. En alguna medida, seguramente, va a ser imposible evitar una, mayor o menor, rabieta de los mercados por la retirada de liquidez por los bancos centrales. Lo que, en la actualidad, tras las últimas reuniones de la Fed y otros bancos centrales, se percibe con c...

Mes de la uva, tan querida en España y en el mundo. Gracias al vino. Los mercados, a pesar de los agostos, siguen su rumbo, casi siempre dependientes de lo que pasa al otro lado del Atlántico. ¿Tapering?  En conclusión, en el contexto actual de exigentes niveles de valoración, que en buena medida son consecuencia de los abundantes niveles de liquidez, los activos se tornan más sensibles a las...

Mes del melón. Julio, cierre del primer semestre del año. Los mercados estarían entrando en una etapa nueva más compleja. Buena prueba de ello es, también, que en la renta variable los movimientos del mercado han sido inusualmente fuertes y rápidos, entre valor y crecimiento, entre cíclicos y defensivos, lo que mostraría la indecisión del momento sobre la evolución de la economía. Dirección y prod...

En junio, mientras llega la sandía, los mercados siguen su curso. La pregunta que se hacen algunos analistas es cómo va, el BCE, a mitigar cualquier contagio adicional de los EEUU sobre el mercado de bonos europeos en los próximos meses. La aceleración en el ritmo del Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP), aprobada en la reunión del BCE de marzo, no ha tenido un impacto significativo...

La situación es tan desconocida que, según The Economist, los economistas estarían recurriendo a la historia para dar sentido y fundamentar las previsiones.  El análisis histórico mostraría que, tras períodos similares al actual, de perturbaciones no financieras masivas, como guerras y pandemias, las economías se recuperan con fuerza.  Y , además, el análisis histórico ofrece tres e...

Abril es el casi mes de la primavera. Y el de las fresas.  A estas alturas de la pandemia, es evidente que la medida más eficaz para ganar la guerra contra el coronavirus no son los confinamientos sino la vacunación masiva de la población. Por otro lado, los mercados temen que el crecimiento y la inflación se desborden en un sobrecalentamiento y fuercen a la Fed, y a otros bancos centrales, a...

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GameStop, la FED y los grifos monetarios, la sobrevalorización del S&P500 por el sector tecnológico, tipos de interés bajos, endeudamiento. En definitiva, políticas de estímulo bien dirigidas podrían acelerar la recuperación, aliviando la carga del endeudamiento. Dirección y producción: JAP Estudio® Música original: JAP Estudio®