Nakajima Quant Desk - Japanese

📊 ブラジル中央銀行が11月9日に公表したフォーカス・レポート（11月6日付）を解説します。 📈 2027年のIPCA予想は4.90%と許容上限4.5%を上回り、2026年末のSelic予想は13.75%に引き上げられました。 📉 一方で2026年のGDP成長率予想は1.75%まで低下。対内直接投資や貿易黒字の予想は上方修正され、強弱が分かれた週です。 💡 2026年末の為替予想は1ドル5.35レアル。円で投資する場合の金利差とレアル安方向の予想も、資料の事実に...

📊 今週の米国マクロ3大指標（DOL・EIA・FRB H.4.1）を総点検しました。 📉 新規失業保険申請は18.9万件と前週（19.5万件、改定）から減少。継続受給は171.8万件で、前年（196.2万件）を下回りました。 🛢️ WTI原油スポットは107.56ドルと1年前の61.75ドルを大きく上回る一方、前週（109.72ドル）からは小幅に低下。 💧 FRBの準備預金は週平均2兆9,301億ドルと前週から増加。TGAの減少が背景にあると見ています。 ⚠️ 一方、国内勢の...

📊 ミシガン大学の11月速報値で、消費者信頼感指数は51.0（前月48.0）に改善しました。 📈 現況指数は51.0、期待指数は50.9と、3つの指数すべてが前月から上昇しています。 ⚠️ 一方で2月からは約10%低い水準で、株式保有額が最も大きい層は5%低下。物価高で生活水準が損なわれたと述べた人は約57%と、5月以来の高さです。 💡 1年先のインフレ期待は4.7%から4.3%へ、長期は3.5%から3.4%へ低下しましたが、2024年の水準よりは高いま...

📊 10月の米雇用統計(2026年11月6日発表・米労働統計局) 非農業部門雇用者数は前月比+16.5万人で、過去12か月の月平均+4.8万人を上回りました。失業率は4.1%です。 📈 専門・ビジネスサービス、ヘルスケア、運輸・倉庫、製造業などに増加が広がり、8月・9月分も上方修正されました。 ⚠️ 一方で、経済的な理由でパートで働く人は+33.9万人、広義の失業率(U-6)は7.9%に上昇。ただし家計調査は誤差の幅が大きい点に注意が必要です。...

📊 厚生労働省が11月6日に公表した毎月勤労統計調査（2026年9月速報）を解説します。 📈 実質賃金（持家の帰属家賃を除く総合）は前年同月比+2.2%で、2026年1月から9か月連続のプラス。名目の現金給与総額は+4.6%、所定内給与は+3.7%でした。 💡 一方、特別に支払われた給与は+32.6%の大幅増で、名目の伸びに寄与しています。決まって支給する給与で実質化すると+1.1%と前月（+1.6%）より縮み、物価（持家の帰属家賃を除く総合）は...

📊 財務省が11月6日に公表した週間の対外及び対内証券売買契約等の状況（10/25-10/31）を解説します。 📈 海外勢は日本株を+11,293億円、日本の中長期債を+14,817億円買い越し。 💹 日本勢も外国株+10,777億円、外国中長期債+13,120億円と買い越し。外債は直前6週続いた売り越しからの転換です。 ⚠️ 資金は両方向に大きく動き、規模はほぼ釣り合いました。ドル円は157.47円。日本勢の外債買いは単週の動きで、継続の確認が必要です...

📊 クラウドフレア（NET）が2026年11月5日に第3四半期決算を発表。 📈 売上高は7億8,250万ドルで前年同期比39%増。調整後の営業利益率は17.5%（前年15.3%）に改善し、調整後1株利益は0.38ドル（前年0.27ドル）でした。 ⚠️ 一方、GAAPベースでは営業損失6,790万ドルと赤字が続き、調整後の粗利益率も72.4%と前年の75.3%から低下しています。 💡 第4四半期の売上高見通しは8億4,500万〜8億4,600万ドル。同日、新たな営業責任者の就任...

📊 メキシコ中央銀行(Banxico)が11月5日、政策金利を25bp引き下げ6.25%に。決定は3対2の多数決で、9月の全会一致の据え置きから分かれました。 📝 声明文は今回を「一度きりの調整」と位置づけ、金利を現状水準で長期間維持する方針を明記しています。 📈 総合インフレ率は3.62%に上昇、コアは3.78%でほぼ横ばい。第4四半期の総合インフレ見通しは3.5%から3.7%へ引き上げられました。 💡 景気は第3四半期も拡大を続け、需要面の圧...

📊 日銀が11月5日に公表した、9月17、18日会合の議事要旨を解説。政策金利は1.0%程度から1.25%程度へ引き上げられ、採決は賛成7・反対2でした。 ⚠️ 反対2人は据え置きを主張。一方、賛成側の2人も公表文の物価の記述には異議を唱えており、議論の幅が両方向にあったことが分かります。 💡 先行きについて委員は「引き続き政策金利を引き上げる」点で一致しつつ、ペースには「速める可能性」と「慌てる必要はない」の両論がありまし...

📊 クアルコム（QCOM）が2026年7-9月期（第4四半期）決算を発表。売上高は103億ドルで前年同期比8%減、調整後の1株利益は2.17ドル（前年同期3.00ドル）でした。 📈 一方で自動車向け売上は89%増と過去最高を更新。会社はスマートフォン以外の売上が来期60%超伸びる見通しを示し、データセンター売上目標50億ドルも据え置きました。 ⚠️ スマートフォン向けは26%減。会計基準の1株利益1.17ドルは、前年の税金費用の影響で見かけ上改...

📊 ブラジル中央銀行(BCB)の金融政策委員会(コポム)は11月4日、政策金利を13.75%に据え置きました。9月の利下げからの一時停止です。 ⚠️ 声明では外部環境が「より不利」になり、インフレ率が許容範囲の上限を上回ったと認めました。前回9月にあった「金利調整サイクルの総幅は新たな情報を見て決める」という一文は消えています。 📈 中銀の2028年4〜6月期のインフレ予測は3.2%から3.5%へ上方修正。市場の2027年インフレ予想も4.8...

📊 Arm（ARM）が2026年11月4日、7-9月期（2027年3月期第2四半期）決算を発表。 売上高は14億4,300万ドル（前年同期比+27%）と同じ四半期として過去最高。調整後EPSは0.52ドル（前年0.39ドル）で、会社の見通しを上回りました。 📈 ライセンス収入は+50%の7億7,300万ドル、データセンター向けロイヤルティは前年同期の2倍です。 ⚠️ 一方、ロイヤルティ収入は+8%にとどまり、フリーキャッシュフローは110百万ドルと前年の411百万ドル...

📊 米商務省が11月4日に発表した9月の国際貿易収支は、赤字1,050億ドルと前月から小幅縮小。 📈 しかし水面下では資本財輸入が単月116億ドル増と突出し、コンピュータ関連がほぼ全てを占めました。ハイテク製品（ATP）の赤字は単月843億ドルと過去最大級、対台湾赤字も219億ドルへ急拡大。 💡 一方で輸出は大豆や資本財が牽引し、年初来の赤字は前年比12.2%縮小。 ⚠️ 消費財輸入は年初来で大幅減となっており、今回の赤字拡大圧力...

📊 日銀が11月4日に公表した10月のマネタリーベース（平残前年比）は-13.6%と、9月の-15.2%から減少幅が縮小しました。 💡 日銀当座預金は-16.4%（9月は-18.3%）、季節調整済み前月比年率は+4.9%と、表にある2025年8月以降で初のプラスになりました。 ⚠️ ただし平均残高は9月からほぼ横ばいで、季節調整済み年率は月ごとの振れが大きく、前年比の水準も依然として大幅なマイナスです。 🔎 次は11月分のマネタリーベース。当座預金...

📊 日銀が10月2日に公表した9月のマネタリーベース（平均残高）は前年比-15.2%。8月の-15.7%から、減少幅は小幅に縮小しました。 📉 減少の中心は日銀当座預金（-18.3%）で、日銀券は-2.0%と小幅にとどまっています。 💡 一方、7〜9月期の前年比は-14.9%と、4〜6月期（-12.4%）より減少幅が拡大。単月の改善だけで傾向は判断しにくい点も整理します。 ⚠️ 本資料は資金の量の動きを示すもので、減少の理由や政策判断は記載されてい...

📊 AMDが2026年11月3日に7-9月期決算を発表しました。 売上高は134億ドル（前年同期比+45%）、データセンター部門は85億ドルで97%増と、過去最高を更新しました。 📈 調整後の1株利益は2.09ドル（+74%）。10-12月期の売上は約170億ドル（±3%）と、さらなる加速を見込んでいます。 ⚠️ 一方、在庫が前期比35%増える中で、フリーキャッシュフローは5.5億ドルに減少。ゲーム部門も前年比40%減でした。 💡 強さと重さの両面を、決算書の...

📊 Super Micro Computer（SMCI）が2027年度第1四半期（2026年7〜9月）の決算を発表。売上高は199億ドルで前年同期の約4倍、会社は過去最高と説明しています。 📉 一方で粗利益率は12.7%と前四半期の17.5%から低下し、営業キャッシュフローは434百万ドルのマイナス。売掛金と在庫の増加で、現金が運転資本に回りました。 💡 前受金（繰延収益）は約31億ドル増加。次の四半期の見通しは、売上高195億〜215億ドル、GAAP EPS 1.59〜1....

📊 米労働省が11月3日に公表した9月のJOLTS（求人労働移動調査）を解説します。 求人件数は750万件でほぼ横ばい、求人率は4.5%。解雇は大きく動かず、労働市場の底堅さが読み取れます。 📈 自発的離職率は1.9%から2.1%に上昇。ただし増加の中心は宿泊・飲食サービス業で、同業種では採用も増えており、人の入れ替わりが活発になった動きです。 ⚠️ 単月の速報値で、8月分は改定されています。医療の解雇減は8月の急増の反動という面...

📊 米センサス局が11月3日に発表した9月の製造業受注統計（確報）。新規受注は前月比+1.8%の6,772億ドルで、3か月連続の増加でした。 📈 民間の設備投資の目安となるコア資本財受注（航空機を除く非国防資本財）は+0.6%と3か月連続で増加。出荷も+1.3%と伸びています。 ⚠️ 一方、航空機を含む非国防資本財は+6.3%と大きく膨らみ、全体は航空機の振れの影響を受けています。国防向け資本財は-1.9%、在庫は12か月連続の増加です。 💡...

📊 パランティア（PLTR）が11月2日に2026年7-9月期決算を発表。売上高は23億1,300万ドルで前年同期比96%増、四半期で初めて20億ドルを超えました。 📈 米国の民間向け売上は9億8,400万ドル（148%増）となり、米国政府向け（9億5,300万ドル、96%増）を初めて上回りました。GAAP営業利益率は47%、調整後は62%。通期売上見通しも85億3,000万〜85億3,400万ドルへ引き上げられました。 ⚠️ 一方、契約総額（TCV）は29億1,800万ドルで6%増...

📊 アップル（AAPL）の2026年7-9月期決算（11月2日発表）を深掘り解説。 📈 売上高は1,145億ドルで前年同期比12%増、1株利益は2.10ドルで14%増。iPhone・Mac・中華圏が伸び、サービスも過去最高を更新しました。 ⚠️ 一方でiPadやウェアラブルは前年割れ。粗利益率には関税還付による約1ポイントの押し上げが含まれ、在庫は前年の2倍以上に増えています。 💡 資料に次期の見通しの記載はなく、在庫の推移などが次の確認点です。 ※本...

📊 NFC Market Live 週次編成レビュー（10/26〜11/1） 週間総再生数は9,950回（ショート8,131回＋長尺1,819回）、登録者は+37人。10月28日の再生は4,704回と直近27日間で最大でした。 📈 上位ショートはアルファベット決算1,740回（視聴率93.7%）、FOMC会見1,317回（同99.7%）。長尺は再生の84%・視聴時間の95%がライブ6本に集中しました。 💡 制作費は実費23,648円、1時間視聴あたり283円（ライブ217円・番組363円）。 ⚠️ 課題はF...

📊 週間経済レビュー（10/25〜11/1） 米国の7〜9月期GDPは年率3.4%へ加速。一方、9月の実質可処分所得は前月比-0.3%、貯蓄率は3.8%に低下しました。 📈 成長を支えるのは家計より企業の投資か。マイクロソフトの設備投資は前年の約2倍、アマゾンのフリーキャッシュフローは過去12か月で赤字です。 ⛽ 物価は米PCE前年比3.6%、東京コアコア2.6%、豪州CPI4.3%。燃料高の影響と、基調への広がりは国で差があります。 🏦 FRB・日銀は据...

📊 住宅最大手D.R.ホートンが2026年7-9月期（会計2026年度第4四半期）決算を発表。 📉 1株利益は2.67ドルで前年同期比12%減、純利益は18%減。新築受注は7%減、解約率は23%に上昇しました。 📈 一方で引き渡し待ちの受注残は前年より増加し、四半期配当は11%引き上げ。負債資本比率は20.8%です。 💡 2027年度の売上見通しは300億〜320億ドルで、今期実績の330億ドルを下回る範囲。 ⚠️ 次回は2027年1月19日、受注戸数と解約率が確認...

📊 今週の米国マクロ3大指標（DOL失業保険・EIA週間石油・FRB H.4.1）をまとめて解説。 📉 新規失業保険申請は194,000件。前年同期の221,000件を下回り、4週平均も196,750件と低水準です。 ⛽ WTI原油は109.72ドル（前年同期62.27ドル）。ガソリン・ディーゼル小売も前年を上回り、エネルギー経由の物価圧力が残ります。 💡 FRBの準備預金は週平均で約2.89兆ドル。財務省口座の積み上がりで前週比は減少しましたが、高い水準です。...