The Long View

六月一日每日综述。政治端：美伊战争进入「宣告速胜、深陷僵局」的停滞期——霍尔木兹未开、科威特首次被打、美军周日空袭伊朗，CSIS 同步揭出 Patriot/THAAD 库存与中国镓出口管制的双重挤压；特朗普 250 周年庆典翻车，左中右三家媒体罕见共振。科技与科学：英伟达台北 GTC 发布 RTX Spark 把 AI 数据中心搬进 Windows 笔电，与中国宇树合作做人形机器人；OpenAI Robotics 正式开张；Anthropic 二级估值破万亿超过 OpenAI，Bill Gu...

一期把当下最容易混淆的几个模型范式一次讲清的技术特辑：大语言模型 LLM、视觉语言模型 VLM、视觉动作模型 VA、视觉语言动作模型 VLA，以及世界模型。从最底层的 token 与 Transformer 讲起，一路深入到 2026 年最前沿的 VLA 是怎么把连续动作塞进一个语言模型里的——离散化、扩散、流匹配三条路线，双系统快慢分离，以及联合训练为什么不可或缺。再讲清世界模型这个唯一向前预测世界的范式，和 VLA 的三种互补关系，以及 LeCun 的...

这个周末属于运动场。巴黎圣日耳曼欧冠卫冕，主帅放话冲三连冠；巴黎街头因庆祝活动陷入暴动，全法国被拘超过四百人。NBA 西决 Game 7，二十一岁的 Victor Wembanyama 拿西决 MVP，率马刺时隔多年杀回总决赛，对手是 27 年没进 Finals 的纽约尼克斯——《纽约客》总编 David Remnick 亲自下场写长特写。NHL Stanley Cup 总决赛是卡罗来纳飓风对维加斯黄金骑士，旁线是 Claude Lemieux 大脑捐赠 CTE 中心、Dennis Hull 去世；法网这边...

今天三条交织的故事线：第一条，伊朗战争的余波正同时压向油价、通胀和美债再融资——30 年期国债收益率冲到 5.2%，是 2007 年次贷危机前夕以来最高，未来 12 个月有 9.5 万亿美元再融资压力；新美联储主席 Kevin Warsh 倾向缩表而非降息。第二条，预测市场首次以企业风险对冲工具姿态登场——Hedgebook 与 ito_markets 把 Kalshi 的底层能力推向标普 500 公司，可能开启金融基础设施级别的重定价。第三条，Eric Schmidt 与一线创业者...

今天的科技与科学专题有三条主线。第一条，前沿模型的竞争从谁更聪明切到谁的成本与质量曲线更优——OpenAI 的 GPT-5.5 在 DeepSWE Bench 拿到 70% 反超 Opus 4.8 的 58%，GPT-5.6 与 GPT-5.6 Pro 被 Polymarket 定价在 6 月 9-11 日发布，Anthropic 的下一代模型 Mythos 也在 6 月正式版落地。第二条，AI 资本扩张走到政治化临界点——SoftBank 与法国签下 750 亿欧元、3.1 GW 主权 AI 算力订单，Anthropic 与 OpenAI 各自的超级 PAC...

从霍尔木兹的导弹与封锁，到白宫与 IRS 之间那笔 18 亿美元的'自助式'和解，再到 Elon Musk 把一桩英国谋杀案推成跨大西洋右翼运动——这一周的政治新闻几乎都在回答同一个问题：当国家机器开始为掌权者本人的利益服务，制度该如何反应。本期盯三条主线。一是伊朗战争进入'边打边谈'危险长尾——白宫递出修改版和平框架、美军击穿一艘伊朗港商船、OFAC 关死霍尔木兹'过路费'灰色通道，叠加 CSIS 战斧库存报告揭示美国持久战准备不足。...

乔·罗根体验第 2507 期请来喜剧演员哈兰·威廉姆斯,三个多小时里玩笑不断,却也不停岔进真实的历史和科学话题。这期特别篇把其中半真半假的知识点逐条核查:美国早期政界决斗史(伯尔射杀汉密尔顿、杰克逊、布鲁克斯杖击萨姆纳)全部属实;核潜艇弹头数字被严重夸大;"对月球了解多于海洋"是过时七十年的老说法;台湾海峡澎湖一号丹尼索瓦人下颌骨、苏联伊万诺夫人猿杂交实验、卡梅隆下潜马里亚纳海沟都属实;恐狼"复活"属实但有重大保留;海...

影坛送别《星球大战》初代剪辑师 Marcia Lucas，八十岁。百老汇 Tony Awards 由 Pink 首次担纲主持。NHL Stanley Cup、NBA Game 7、UEFA 欧冠决赛、法网四线决赛挤在同一个周末。Fortune 写 Gen Z 的 Solo-Maxxing 与忠诚溢价回归，Arianna Huffington 喊年轻人卷起来，但耶鲁快乐课教授 Laurie Santos 反向劝大家「别再优化你的快乐」。X 上还有金星–木星合相、François Chollet 玩罗马帝国梗，以及一条最有时代感的观察——开发者...

五月以油价大跌、股指创新高漂亮收官，但底层叙事正在两条故事之间反复回响：一边是 Anthropic 9000 亿估值反超 OpenAI、Dell 盘前涨 40%、ARK 高调铺垫 SpaceX IPO；另一边是 Microsoft 砍掉 Claude Code 许可证、Uber 四个月烧光全年 AI 编程预算、SemiAnalysis 抛出 Dark Output 宏观框架。本期串起 Anthropic 估值、SemiAnalysis 暗输出理论、SpaceX vs Blue Origin、Dell + 英伟达硬件叙事、xAI 编程模型价格战，以及国债 31...

今天是 AI 行业政治大战、资本叙事重构、产品发布密度爆表三线同步摊牌的一天。Anthropic 完成 650 亿融资、估值 9000 亿到 1 万亿一线，年化收入冲到 470 亿反超 OpenAI；但独立 bench 显示 GPT-5.5-medium 用一半价格压过 Opus 4.8，Microsoft 同期取消大部分 Claude Code 许可证。SemiAnalysis 抛出 AI 暗输出框架，解释为何 AI 创造的真实价值在 GDP 数据里看不见。OpenAI 周末偷袭推出 Codex on Windows + Computer Use + 手...

今天的政治版面像三线同时摊牌。伊朗战后停火走到最后一公里——Trump 周五在情景室开了两小时国安会仍未拍板，德黑兰强硬派搅局，WSJ 首次披露 UAE 战时秘密对伊朗发动数十次空袭、以色列向 UAE 部署铁穹。美国国内法院在 24 小时内连续摁住三个 Trump 项目——肯尼迪中心更名被裁定违法、18 亿美元反武器化基金被冻结、10 亿美元 IRS 诉讼被重启。国防部长 Hegseth 在香格里拉对话上演讲零提台湾，是 Trump-习峰会后第一次结构性政策...

Olivia Rodrigo 谈她下一张专辑的灵感——不再写 Drivers License 那种类型的歌;HBO Max 喜剧《Hacks》以"始终是爱情故事"作为总结收官;A24 把 YouTube 出身的 Kane Parsons(Backrooms 系列创作者)推上长片导演位,成为 A24 史上最年轻的导演。法网热浪让世界第一 Sinner 第二轮出局,Naomi Osaka 红毯惊艳。Totó la Momposina 去世,八十五岁,把哥伦比亚民歌带向全球。还有 Bronx 动物园大象 Happy、Manhattanhenge、罕见蓝月亮等几条...

4 月 PCE 通胀 3.8、核心 PCE 3.3,都是 2023 年 5 月以来最高;同时 Q1 GDP 被下修。刚上任的美联储新主席 Kevin Warsh 头两周就面对加息抉择;期货市场已经在定价明年初加息。Anthropic 9000 亿估值与 IPO 三巨头并行赛跑——SpaceX、OpenAI、Anthropic——将让下半年公开市场消化前所未有的 AI 巨头并发供给。Caesars 60 亿卖给 Tilman Fertitta,两大铁路 715 亿合并案遇阻,Berkshire 保险接班人浮出水面,30 年抵押贷款 6.53 创九个月...

Anthropic 在一天之内做完两件事——发布 Claude Opus 4.8、完成 650 亿美元 H 轮融资,估值反超 OpenAI 成为全球最具价值的 AI 初创;同一晚,Blue Origin 的 New Glenn 在卡角发射台爆炸,殃及 Amazon Leo 星座和 NASA Artemis 月球计划。还讲教皇 Leo 十四世 AI 通谕《辉煌的人性》如何被宗教投资者用作股东治理工具、刚果 Bundibugyo 埃博拉无疫苗困境、MIT 团队用弱酸提锂可能击穿 6000 美元每吨,以及内存芯片市值开始大于石油公司...

美伊停火草案进入桌面,但霍尔木兹海峡的解封节奏仍是死结——美方要逼伊朗快点扫雷,伊朗要先撤封锁,海军战争学院教授 Holmes 说除非政权更迭,海峡很难真正解封。同一周,特朗普司法部对 E. Jean Carroll 启动刑事调查,Mueller 前团队成员 Andrew Weissmann 在纽约时报评论版呼吁立法把起诉门槛抬高。还有 Carney 推动加拿大与美国理性脱钩、Whitmer 退出 2028、俄无人机击中罗马尼亚 NATO 公寓楼、香格里拉对话与亚洲对中国军事崛起的...

今天生活面最温暖的是 83 岁 Paul McCartney 接受 NYT 长访，谈新专辑和披头士早年那群利物浦少年的默契；最沉重的是 95 岁辞世的 Clarence B. Jones——他是 MLK 1963 年华盛顿大游行《我有一个梦想》演讲稿的合作者。本期还包括：报业巨头 Donald Newhouse 辞世 96 岁；NYT 暑期小说+非虚构必读榜单；5/28 NYT 一天 7 部新片评论（Backrooms、Pressure、The Last Viking 等）；音乐：Chicks 20 周年巡演、Dudamel 告别 LA Phil、Ta...

今天商业面两条主轴：SpaceX 招股书披露 78% IPO 资金已被 AI 数据中心 capex 锁定、估值锚指向 $1.5 万亿；JPMorgan 首席策略师 David Kelly 发布「美国走向破产，只是慢慢地」5 情景框架——最乐观情景里 2036 年美债 GDP 比也到 115%。本期还包括：Salesforce $25B 回购 + 现金流指引腰斩；Tilman Fertitta $5.7B 全现金收购 Caesars；Cash App 上线 USDC 稳定币、下一步 BTC 自动转换；Trump Accounts app 周四上线；Australia...

今天科技面两条主旋律：AI 芯片股一夜暴涨，半导体指数年初至今涨 82%、写下 1995 年以来最佳开局，SK 海力士、美光双双进入万亿俱乐部，AMD 市值超过摩根大通；与此同时 Elon Musk 公布 SpaceX 已基本写完一套 C 语言的自研 AI 训练栈，对接 22 万张 GB300，号称比 JAX 快十倍以上。本期还包含：Amazon-Snowflake 60 亿美元 Graviton 大单 + AWS 因 Anthropic Bedrock 利润率领先；Mistral 公开追超智能；NYT 罕见好消息——bepirov...

今天政治面最重要的一条线：美伊战争已进入第三个月，霍尔木兹海峡仍处封锁状态，美军三天内对伊朗南部进行第二轮自卫性打击，而特朗普在内阁会议公开放话「我不在乎中期选举」。本期沿五条主线展开：（一）伊朗战争升级、Iran 经济压力临界点、Iran 影子船队仍向中国卖油；（二）德州共和党参议院初选 Ken Paxton 以 28 个点击败现任 Cornyn，1974 年以来最惨在任参议员败绩；（三）欧洲开始相信普京会扩大战争至波罗的海，爱沙尼...

本期特辑用三十分钟讲耶鲁历史学家 Timothy Snyder 二〇一〇年出版的《Bloodlands: Europe Between Hitler and Stalin》。Snyder 把纳粹与苏联两个政权在一九三三到一九四五年之间蓄意杀害的一千四百万平民和战俘视为同一段历史——把欧洲二十世纪屠杀史的重心从奥斯维辛挪到东方的“血色大地”：波兰、波罗的海、白俄罗斯、乌克兰、俄罗斯西部。节目覆盖作者背景与一九九一年档案开放、一千四百万死亡数字的拆分、五条核心命题、乌克...

Long View 特辑。借 Kevin Warsh 五月二十三号在白宫宣誓接任美联储主席这件事，从家庭投资理财的角度，把美国利率与国债从最基础的概念一路讲到当下的可操作框架。利率是什么、国债是什么、收益率和价格的关系、久期、收益率曲线；美国国债与美联储两百多年的简史，从汉密尔顿到 Volcker 到现在；从 FOMC 决议到你账户里的 TLT 与 SHY，一张国债的完整旅程；十五个家庭投资者必须会的核心词；美联储手里的五样工具——联邦基金利率...

下午专题。三股暖流——两次女子金球奖得主 Alexia Putellas 在 14 个赛季后告别巴塞罗那（刚拿完六年第四个女子欧冠）；1972 年 NFL 完美赛季的关键防守球员 Manny Fernandez 离世 79 岁；美国队主教练 Pochettino 公布 2026 世界杯 26 人大名单（Reyna、Berhalter、Zendejas 入选；Luna、Tessmann 落选）。两条思考——Ray Dalio 关于用人脉帮人找工作为什么是反精英主义的硬话；新教皇 Pope Leo XIV 关于 AI 的通谕引出诺奖经济学家...

下午专题。Sam Altman 公布 OpenAI 基金会初期 2.5 亿美元承诺，文件里第一次明确提到挪威政府养老基金和阿拉斯加永久基金这种主权财富基金模式——AI 红利的再分配第一次升级到国家级税收和分配设计。Cognition 260 亿美元估值 + Devin 10x 企业用量，agent 范式商业化在 Q2 形成拐点。麻省 Uber/Lyft 司机完成全美首个全州网约车工会，公开原因是对自动化的恐惧。SCOTUS 拒绝 Meta 在 Vermont 上瘾案的脱身请求——平台责任的口子被...

下午专题。Boris Cherny 一句关键 quote——我们不再去修 Claude 的错误，我们让 Claude 自己来修——配上 Cognition 260 亿估值、Devin 10x 企业用量、Codex 一系列新 demo，让 agent 范式商业化在 Q2 形成拐点。Meta FAIR 开源 ESMFold2，DeepMind AlphaFold2 之后第一个权重和 pipeline 完全开放的工业级蛋白质引擎。SpaceX S-1 277 页招股书第一次给出真实财务——亏损同比扩大 700%、营收减速、市销率 107 倍。NASA 月球基地项目进...

下午专题。特朗普政府提议要求联邦雇员签 NDA、最高法院在移民法官言论限制案上偏向行政部门、难民配额第一次按种族给出差异化（一万名南非白人）。CSIS 当天连发五条预警——Hegseth 关于导弹库存的发言、美国海上力量代际衰退、Quad 五月会议预告、RAND 霍尔木兹水雷清扫问答、反犹暴力分析。海外侧巴西 Flávio Bolsonaro 公开把特朗普关系作为竞选资产、希腊 Tsipras 回归、马克龙提议法国核力量覆盖欧洲。暗线是刚果民主共和国和...