泰客Talk

大家好，这里是「泰客Talk」的第34期播客。 本期播客，我们聊聊厄尔尼诺。根据世界气象组织（WMO）监测数据，今年夏天形成厄尔尼诺事件的概率高达80%，气候异常状态延续至11月的概率超90%，本轮厄尔尼诺大概率在今年秋冬季发展为中等及以上强度。 这场席卷全球的气候异动，正在带来相关板块的投资异动。高温推升制冷用电、区域降水分化影响水电出力、全球气候异常扰动能源供给，多重连锁反应层层传导至资本市场。 当全球气候模式发...

本期节目恰逢六一儿童节上线，我们给大家带来一期《深夜食堂》特别版节目。不管你什么时候点开，都祝你永远保持探索世界的热情，儿童节快乐！成长快乐！ 本期节目中，"成长"是关键词，我们想跟你一起聊聊象征着成长的科创板。 2019年6月，科创板横空出世。从七年前的起点，到近期创下新高，科创板记录了我国科技产业从追赶、并跑到逐步领跑的一次次进步，也见证了无数科技领域投资者从小白到懂行的不断成长。 本期节目，我们站在20...

大家好，这里是「泰客Talk」的第32期播客。 这是一期非常“涨知识“的播客！创新药行业充斥着高大上的专有名词，听起来似乎离普通人很远，但其实和每个人的健康息息相关。比如说，你吃过的很多常用药，曾经都是创新药。再比如说，司美格鲁肽为什么能减肥，又会有什么副作用。 本期我们特别邀请到了国泰创新医疗的基金经理邱晓旭。他不仅是生物医药领域的资深投资人，也是一位生命科学博士。在邱晓旭看来，创新药投资本质上是一种非常...

大家好，这里是「泰客Talk」的第31期播客。 本期节目录制于2026年5月8日，彼时万得偏股混合型基金指数刚刚打破2021年的记录，创下历史新高，主动权益基金用5年时间，完成了一次对于“主动管理无用论”的修正。 格雷厄姆说过："牛市是散户亏钱的主要原因。" 在市场情绪渐渐高涨、主动权益基金重新"复魅"的当下，我们反而更需要听听那些穿越过完整牛熊周期的人怎么说。 本期嘉宾程洲，基金管理经验已有18年之久。他经历了2008年金融危...

大家好，这里是「泰客Talk」的第30期播客。本期我们聊聊AI产业链与“光”的那些事。 “你要站在光里，不要光站在那里”——过去几周，光模块行情引爆市场，火到把大A的段子都带上了光速。录制本期节目的时间是4月22日，彼时覆盖光模块等核心算力环节的通信ETF国泰近一年涨幅已超过240%，乍一看会以为是眼花了的程度。 但最近一段时间，AI算力行情出现降温，光模块、CPO等板块都出现了一定的回调。不少刚上车的投资者属于是“刚站进光里，...

大家好，这里是「泰客talk」的第29期播客。这期播客我们聊聊世界和市场。 在地缘冲突反复与全球市场剧烈波动的背景下，油价、黄金以及各类资产的走势正牵动投资者神经，市场对于不确定性的定价也愈发复杂。 一边是地缘局势反复——停火、袭击、再谈判；另一边是油价、黄金、大宗商品轮番剧烈波动。很多投资者刚准备做判断，行情已经走完一轮了。如果你也有这种感受，那这一期正好能帮你把这些线索理一理。 这一次，我们邀请到了国泰...

大家好，这里是「泰客talk」的第28期播客。 不得不说，这届恒生科技投资者确实不容易。 回顾去年10月至今的行情，对很多持有恒生科技的投资者来说确实是毕生难忘了，“刚从ICU出来，又掉进了深水坑”， 短短几个月，跌超20%，恒科的投资者也被网友们戏称作“恒科难民”。 恒生科技到底经历了什么？现在的A/H股价差还在底部位置，到底什么时候才能填平？恒科一样也有AI故事可以讲，为什么相比其他大模型公司显得这么“怂”？ 在2026年这个...

大家好，这里是「泰客talk」的第27期播客。 距离春节长假已经过去一段时间了，相信大家现在已经回到了忙碌的工作中。回望这个长假，不仅是团圆的时刻，更像是一场全民参与的消费实验 。 当00后开始主导过年安排，当AI应用深入县城，当年轻人返乡让失传的民俗和年俗“起死回生”，未来消费底层逻辑是否正在发生一些改变？ 这期节目，我们不做枯燥的投资推演，邀请了两位深耕消费的嘉宾朋友，一起聊聊他们回乡路上实打实的观察。 虽然...

大家好，这里是「泰客talk」的第26期播客。 最近有个数字引发关注。 2026年，中国将有大约50万亿元的定期存款集中到期。面对如今银行存款利率进入“1”时代，很多人在猜测，这笔相当于2025年中国GDP总量36%的巨款会涌向哪里？ 而无论这50万亿怎么流动，一个确定的事实是：低利率时代，正在加速推进中。 这也是让不少投资者焦虑的现状。你似乎只能二选一。要么不能接受任何波动，和低利率彻底和解，要么选择置身事内，试图跑赢通胀，...

大家好，这里是「泰客talk」的第25期播客。 这期节目，我们邀请到了公众号「梁狗蛋」的主理人，与国泰基金国际业务部负责人朱丹一起，深度复盘跌宕起伏的2025年，并前瞻2026年的投资机遇与挑战。 复盘2025年的全球市场，绕不开投资的热门话题：科技和资源 AI产业的浪潮层层推进。从算力的狂奔，到存储的扩容，再到电力瓶颈的浮现，背后是一套环环相扣、持续演绎的投资逻辑。 资源品的深层叙事正在转身。黄金背后的真正叙事是什么？...

大家好，这里是「泰客talk」的第24期播客。 到这期播客录制的时候，国内的上市ETF总规模5.8万亿，距离2025年初，已然增长了2.07万亿。 时代的潮水，汹涌地把ETF推向了台前。我们看到，ETF的规模增长曲线陡峭而凌厉。从0到一万亿，用了16年。从1万亿到5万亿，只用了5年。 越来越多的投资者，开始关注以ETF为代表的指数化投资。指数化投资通过一篮子股票，对冲个股博弈的不确定性，以其快易廉明的特点、全行业资产配置的丰富选择，成...

大家好，这里是「泰客talk」的第23期播客。 牛市是大多数人开始投资的地方，却也是最容易亏损的地方，我们总在狂热中入场，在恐慌弥漫时黯然离场。 本期节目，80后基金经理与99年新生代投资者，跨越资本市场的“两代人”，嘉宾们分享了他们的牛市初体验，跨代际对话分析分化加剧的市场中的投资机会和风险。 在这期播客里，基金经理张容赫试图解答年轻投资者的许多问题：普通投资者该如何在牛市保持清醒、守住利润？如何避免踏错节奏...

大家好，这里是「泰客talk」的第22期播客。 正如节目中嘉宾提到的，现在的市场变化太快，情绪也太浓。10月以来，权益市场波动明显加剧，上证指数时隔十年一度站上4000点，后得而复失，行业轮动加速，曾备受追捧、被寄予厚望的科技股出现显著分化和震荡。很多年轻的投资者应该都经历了相似的心境，高开低走，被动、不安、迷茫。 基金经理张容赫说，“无论市场如何变化，我们希望投资者都能安心地将资金配置于权益市场，无需为择时这...

大家好，这里是「泰客talk」的第21期播客。 这个国庆假期大家过的怎么样呢？我们这次回来，发现大家假期里都在聊投资和市场，看来这波牛市不少人赚到了这次旅行基金。不过，我们也发现不少年轻情侣也会在旅途中为酒店预算争执、夫妻对是否跟高波动投资赛道意见不一，甚至有投资者因“看到别人买股票赚钱而盲目赎回债基”，导致的心态失衡。 与此同时，当前市场呈现“低利率+结构性行情”特征——余额宝等货币基金收益跌破2%，AI、科技赛...

大家好，这里是「泰客talk」的第20期播客。 九月的 A 股市场真是太热闹了！创业板指数一路涨到了 2800 点，科创 50 指数单月涨幅超过 12%，AI 算力、半导体设备这些热门板块带头上涨，不少新投资者又在跃跃欲试准备入市了。 这行情，让人想起去年国庆前的 A 股。924后，股市交易量直接破万亿。整个国庆放假期间，旅游景区都在聊股票和投资。可谁能想到，节后 A 股开盘就高开低走，不少追高买入的股民都被套住了，真是 “行情火热时...

大家好，这里是「泰客talk」的第19期播客。 最近这市场，让人又爱又恨，心情复杂。身边有些朋友因为抓住了AI、科技这波行情，赚得盆满钵满。但另一边呢，也有不少朋友发现自己的持仓一动没动，甚至还在亏钱，感觉自己好像躲在了一场假的牛市里，非常焦虑。 所以，我们这期节目就想和大家聊一个特别应景的话题：​​当牛市走到中途，我们普通人到底该怎么办？​​ 是赶紧剁掉手里的“滞涨股”，去追已经涨了很多的热门板块？还是坚守阵地...

大家好，这里是「泰客talk」的第18期播客。 今年，「怎么省钱」成了高频话题。年轻人成为「薅羊毛特种兵」，在多个平台间来回切换，靠平台补贴实现「0元喝奶茶」。小红书上，「挑战在上海一天只花20块」成为热门话题，写字楼里,「拼好饭团购群」悄然兴起。 2025年过了大半，即时零售的战场却好像回到2015年。十年前的百团大战借尸还魂，互联网巨头打成外卖三国杀，大厂一掷千金发红包，年轻人精打细算地薅羊毛。 这期播客，我们将...

大家好，这里是「泰客talk」的第17期播客。 去年12月5日，我们发布了一期关于黄金的播客。当时，黄金已经凭借2023、2024连续两年两位数的强劲涨幅，从各类资产之中脱颖而出，收获众多关注，当时的金价也已然站在历史高位。 而现在2025年才过了一半，黄金就基本跑完了去年一整年的涨幅，速度简直像坐上了火箭。 但这股热潮里，也藏着不少让人心里打鼓的波动。前阵子金价刚创下新高，不少人赶着「上车」，结果没过两天就来了个回调，...

大家好，这里是「泰客talk」的第16期播客。 这期关于新消费的播客，录制在情绪价值爆棚的六月下旬。当时我们正坐在录音棚里，窗外是炎炎夏日的蝉鸣，嘉宾们的桌面上却有些寂寞—— 没错，我们还是没有抢到Labubu。 大家感到一致的困惑—— 不是说平台放货了Labubu降温了吗，怎么还是买不到？！而且不仅Labubu买不到了，一些以前没这么火的IP，crybaby，星星人，也买不到了…… 「95后」消费研究员小胡，为了研究新消费，加了大量的玩家群...

大家好，这里是「泰客talk」的第15期播客。 「618」消费节前夕，聊一个挺新的消费话题。 坊间曾经有一条广为流传的消费能力鄙视链：女人＞小孩＞老人＞猫狗＞男人。男性在消费市场似乎总是处于边缘地带。 但最新的数据告诉我们，有些事情正在悄悄发生变化。2024年，男性消费支出增速首次超过了女性。与此同时，情侣经济却似乎越来越冷清。 品类上，从公路自行车到男性服装，乃至游戏皮肤，男生开始更愿意为“悦己”的兴趣买单。 出生...

大家好，这里是「泰客talk」的第14期播客。 这一期播客录制在市场宽幅震荡的四月中旬，最近又恰逢世界读书日，我们邀请到了国泰消费优选的基金经理李海和业内著名的读书人朱昂老师，与大家聊聊我们如何熬过人生和投资的「至暗时刻」。 李海和朱昂都是巴菲特芒格的信徒。在此次播客中，他们提到了芒格的人生建议：告诉自己，我不是受害者，我是幸存者。 芒格在九十多岁高龄时，曾经做过一个如何从人生低谷走出的访谈。这位投资大师...

大家好，这里是「泰客talk」的第13期播客。这一期播客，录制在关税战事硝烟弥漫的四月中旬。 在经历了漫长的下跌纪元之后，2025年港股终于重新回到出道位。4月对等关税落地，4月7日恒生指数应声大跌13%。 此后中国宣布反制，市场持续震荡。在国际局势逐渐焦灼的今天，港股作为中资和外资的博弈场，战略地位越来越关键复杂。 港股的分子端聚集了一大批最优质的中国上市企业，这些公司的基本面和中国资产的表现高度相关，而分母端的...

大家好，这里是「泰客talk」的第12期播客。这一期，我们继续聊AI。 今年1月，在Deepseek还没有家喻户晓的时候，国泰基金的许多业务部门已经悄悄用上了本地部署的Deepseek。大家的反馈都是，不错，好用，常用。 「AI员工」背后的IT工程师说，在R1出现之前，我们在本地部署的小模型要烧更多的成本，能力也比较有限。总要花许多时间和精力向同事解释，为什么要用AI，怎么写prompt，为什么AI的回答不算「聪明」…… 短短几个月内，似乎一...

大家好，这里是「泰客talk」的第11期播客。这一期，我们聊聊Deepseek。 这一期播客，我们将从资本市场对AI最关心的几个问题聊起，试图用更易理解的方式为大家讲明白Deepseek R1的技术突破，解释清楚什么是强化学习、模型推理和蒸馏。 此外，关于Deepseek，互联网上的传言甚嚣尘上。幻方是一家怎样的创业公司？Deepseek真的比chatGPT还要牛吗？聊聊这些关于Deepseek的真相和谎言，我们希望为大家破除这些信息差，解释一些关于幻方和...

大家好，这里是「泰客talk」的第十期播客。这一期，我们聊聊黄金与黄金投资。 今年年初至今，金价不断创造历史新高。根据上海黄金交易所的数据，截止10月末，黄金年内价格累计上涨超过30%。然而进入11月，金价的走势变得更为震荡，尤其是在美国大选之后，金价又一度回调。不少持有黄金或观望等待入手黄金的朋友可能对黄金未来的走势产生了一定的困惑。 除了黄金投资，近年来，黄金消费也是如火如荼。不同于以往印象中消费者一般是...