疯投圈

继《疯投圈》第33期《 过载时代的信息修养 》之后，在这个人们对真实信息格外渴求的春天，《财新》等严肃媒体的报道让我们再度审视优质信息的价值。按照商业模式，信息生产者可以分成两类：一类是传播媒体（如自媒体、大V、明星等），以流量最大化为内容制作目的，注重传播性，通常以广告为商业模式；另一类是专业人士，也就是狭义的 KOL (Key Opinion Leader)，注重专业性，可以直接向受众收费。从信息流通的角度看，前者的价值是...

从春节前夕开始，线上线下随处可见快手的春节红包广告——「上快手，分十亿」。快手成为首家与春晚独家互动合作的短视频平台，更是定下了2020年春节前DAU突破3亿的目标。同时，抖音的DAU也已突破4亿。这场抢夺注意力的短视频战争已经形成了抖音快手两极的格局。快手是全世界最大的短视频库和直播平台，也是大量用户的社交网络。「记录世界，记录你」的口号旨在让每个普通人都有展示自己的舞台，打通人与人的关系渠道；不着重推荐头部...

2020年新年伊始，疯投圈走入第四个年头啦！感谢朋友们一路陪我们走过整整40期节目。这几年里，我们心怀感恩与敬畏，保持低速稳定更新，批判看待热点，认知趋势变化，探究商业现象背后的逻辑。 审视商业世界的同时，我们也不断审视自己。本期节目中我们将宣布一系列重要决定——上新小程序、知识星球长期有效、电子书增值服务、新的见面会计划等等。同时，我们也将从自身会员计划的经验出发，探讨知识付费行业近年来的新变化和新模式...

如果说2018是短视频的崛起元年，2019可谓短视频的大热之年。2019年底，抖音全球月活超过5亿，快手月活超过3亿，哔哩哔哩月活过亿。这一年里，抖音母公司字节跳动广告收入目标调整至1200亿，快手提出四个百亿战略，而内容视频质量最为上乘的b站主要收入则来自游戏联运，收入模式相对单薄。不同平台的内容生态是什么样的？不同平台上的内容生产者各自有什么样的特点？快手、抖音、哔哩哔哩三大平台商业变现的模式和可挖掘的价值洼地...

曾几何时，由于过度扩张过程中产生的库存和渠道问题给国产运动品牌带来了数年的低潮期。如今，李宁、安踏等国产品牌通过不同路径重现强劲增长势头。近日浑水连发四篇报告做空安踏，与此同时李宁股价再创新高。在体育行业创业热潮中，服装用品依旧是表现最好、潜力最大的赛道。 安踏率先成功转为直营模式，收购 FILA 等国际运动时尚品牌，年增长率达到45%，甚至高于腾讯。李宁通过「中国李宁」的潮流化重生，连续登录各地时装周，重...

中国经济飞速发展，消费体验从匮乏变得丰富，消费品牌也从流量时代进入内容时代。消费者愈发追求体验、品牌辨识度，用内容塑造品牌变得愈发重要。中国的用户梯度更宽阔，需求层次也更丰富。对于不同的品类和用户，品牌的表达方式也不同：微信公众号更适合解释、说明，进行社交传播；抖音更适合可视化的前后对比（before/after短视频）；小红书更适合奇特、质感强的创新品类。不同的表达介质对算法分发、原创水平、投放能力的要求也...

品牌是消费类公司的核心竞争力。老品牌转型、升级的同时，新消费品牌也在衣食住行各个方面迅速萌芽，这是当下中国商业图景中最激动人心的大趋势之一。以苹果、戴森等为代表的「最佳产品」（Best Product）导向品牌将产品做到极致，甚至创造新的生活方式；小米等品牌主打「最佳价格」（Best Price），拥有极高的性价比；星巴克、耐克等品牌提供「最佳整体体验」（Best Overall Solution）实现口碑与市场双赢。黄海 与 Rio 从这三个...

二线城市的创业氛围逐渐兴起，例证之一便是黄海2018年出差30%时间飞往非一线城市。生活在长沙的在线教育创业者 Allen 作客本期疯投圈，结合亲身经历和我们一起聊聊从北京辞职回长沙的创业心得。我们畅谈了二线城市的创业环境以及各自的特点：合肥新零售项目飞速崛起，武汉动漫产业基础良好，成都的游戏产业迅猛发展，长沙悠闲的生活文化，厦门占据中国鞋服业半壁江山，重庆出了江小白，三只松鼠来自三线城市芜湖……二线城市创业的优...

三年前在《疯投圈》首期节目中黄海分享了投资出海电商过程中的一些思考。三年过后，黄海投资的初创企业 Club Factory 已然成为印度最大的海淘平台——中国企业的出口，就是外国人的海淘。Club Factory 过去三年的高速成长让我们对出口电商有了更多理解。本期节目我们再次探寻中国电商企业的全球优势——强大的数据分析和运营能力赋予 Club Factory 不同于亚马逊的信息流展示能力，带给用户更好的「逛」的体验。我们分析了在时尚服装生...

Twitter 联合创始人 Evan Williams 曾说「我们消费的信息和我们摄入的食物一样重要。它影响着我们的思想，我们的行为，我们如何理解自己在世界上的位置，以及我们如何理解他人。」信息成本越来越低，从主流的机器推荐算法到自由度较高的关注订阅，各式各样的渠道满足了不同层次和群体用户的需求。这些冗余却不经选择的信息造成了注意力的贫乏。推荐算法最懂用户、让人上瘾，却可以暗中操纵你的注意力和时间；RSS 订阅软件虽然保证...

互联网改变了人们交易商品的方式。利用互联网打通交易和信息流的服务交易平台作为双边市场，也一直是VC津津乐道的商业模式，诞生了诸如滴滴、Uber、Airbnb 等众多独角兽。由于服务难以标准化、交易往往涉及多个角色和复杂流程，导致服务业的互联网化相对滞后。O2O 的第一波风潮已过，服务业平台的下一个浪潮是什么？ a16z 的合伙人 Andrew Chen 将 服务业平台的发展分为四个阶段 ： 清单时代（The Listings Era）：Craigslist、58...

在 第27期节目 中我们曾聊到通过加盟形式扩张迅猛的十元店品牌——名创优品。今天，我们来谈一谈名创优品最大的竞争对手：诺米家居 NOME。与名创优品主打日式风格相对应，NOME 呈现北欧风格，同样主打物美价廉，也是有潜力扩张至三四线城市的生活用品连锁。作为名创优品的主要对手，NOME 的销售品类中约 60% 与之重合，但额外增加了类似优衣库的简约服装。2018年，NOME 从籍籍无名扩张至数百家门店，成为创投圈最炙手可热的项目之一...

在 SKU 多、变化快、销售难预测的服装行业，库存管理一直是个难题。几年前红极一时的电商「凡客诚品」如今江河日下，便是库存管理失败最好的例证。国内企业的产销周期长，往往提前一年前就开始打版下单；而国际快时尚品牌 ZARA 从设计到销售只需两周，高周转模式使得其八成以上的商品可以近似于正价销售。在巨大的库存压力下，服装尾货销售成了亟需解决的问题。 在美国，折扣店处理超过 30% 需要打折销售的商品，其中最大的 TJ Max...

民宿，本质上是和酒店可以并存的两个市场。体验、价格、地理位置和亲子环境的不同，使得民宿相对于标准化的酒店有了独特的优势。Airbnb 作为民宿领域的巨头，有着“最不可能但最完美的商业模式”——Airbnb 的每个空间均为非标品，让平台拥有定价权，加之网络效应明显，构筑了极深的护城河。Airbnb 能赢下中国的民宿市场吗？难点主要在于供给端的限制和本土竞争：中国的房子格局普遍较小，不存在共享的多余房间。经济型连锁酒店极其发...

在 第八期「小密圈」 和 第十五期「得到」 之后，我们再次讨论「知识」和「学习」相关的商业机会。知识付费看似是一个崭新的行业，实际上却是内容、消费、教育三大领域的交集。随着知识生产和传播门槛的降低，「最小知识封装物」从书变成了线上音频、网课等多种载体，甚至引发了出版行业的第二次产业链变革。知识付费的商业逻辑类似于服务业，前期获客、裂变传播、用户留存和商业变现都不可或缺。而知识付费并不等同于教育，知识产...

十元店名创优品（MINISO）宣布获得腾讯、高瓴资本10亿元战略投资，在电商时代突出重围，展示了线下模式的生命力。目前，名创优品在全球已有超过2000间分店，其中1200间位于大陆。名创优品快速的扩张得益于独特的「强管控」加盟形式：营收直接分配给加盟商，而管理和货品全权由总部输出。通过对传统加盟的升级，名创优品从挣毛利变为挣现金流，因而在经济下行压力增大时仍具有很强的生命力。十元店鼻祖日本大创（DAISO）的发展经验...

美团八年长跑终上市。掌握着美团外卖和大众点评两大国民级餐饮入口，美团与一日三餐的密切关系，使它逐渐承担起中国最大的「便利店」的职责。便利店是一个高度城市化的产物，日本由于单身比例高，生活节奏快，成为便利店产业最成熟的国家。而国人对于热食的偏爱，以及城市结构对外卖的天然适配，使中国便利店的核心–鲜食业态受到一定程度的挤压。但美团的高客单价、有限品类也注定无法完全取代便利店的存在，同时阿里巴巴也...

在一级市场，尤其是 VC 早期投资，对于一家公司进行的股权投资不可随时退出，估值一般不能下调。基金的锁定周期较长，因此投资人「被迫」要考虑长远；而在长远的目光下，投资「团队」成为核心投资逻辑。同时，由于信息的不公开，能否接触、能否投进标的也成为一级市场竞争的门槛。而在二级市场，公司的市值每天都在变化。基金的锁定周期也较短，因此二级投资人往往时刻背负赎回的压力。有趣的是，短线投资回报率往往不高，股神巴菲...

随着瑞幸咖啡、连咖啡等互联网基因咖啡企业的涌入，咖啡行业竞争愈发激烈，星巴克中国的单店同比收入已经略显疲软，未来的咖啡消费市场格局能否破除巨头垄断的现状，这条赛道上的创业公司又将何去何从？ 咖啡是少有集「高成瘾性、高频刚需、高毛利」三大特性于一身的消费品，并且具有速溶、咖啡机、咖啡胶囊、外卖等多种消费模式。在发达国家人均咖啡杯数接近 1 杯/日的同时，中国人均咖啡杯数只有 5-7 杯/年，目前市场达到千亿，...

近期小米在香港正式上市。围观群众不难发现，小米不希望被看作一家手机公司——按照苹果10多倍 P/E 的估值方式，小米的市值想象空间有限。2013 年成立的生态链业务可能是小米手上最有吸引力的其中一张皇牌。生态链业务围绕家庭场景，从小型电器切入并逐步延伸至生活用品。电器统一通过米家 app 进行控制，希望做成智能家庭的入口，除了硬件售卖外还有「IoT 平台」的想象空间。2017 年生态链销售额突破 200 亿，高歌猛进的空间还有多...

旅游行业是为数不多未来有长期确定性增长机会的市场。而近年来 VC 投资的在线旅游初创企业少有成功者，市场的主旋律是携程、美团和飞猪三巨头的市场份额战争。携程是当之无愧的老大。垂直电商类公司鲜有独立存在且过得好的，但旅游行业中的垂直巨头携程一直屹立不倒。虽然口碑一直备受诟病，但携程的年交易额（GMV）已经突破 6,000 亿人民币，万亿交易额三五年之内可以期待。美团利用餐饮的高频入口，从二三线城市酒店切入，希望从...

本期节目我们与「得到」签约撰稿人张潇雨一起来聊聊「自由职业」趋势及其带来的投资创业机会。除了撰稿人、设计师、独立软件开发者等“传统”自由职位之外，越来越多的企业开始选择与不同类型的自由职业者合作，衍生出众多半自由化的岗位。风险投资，某种程度上也是自由程度较高的全职工作。 如何定义自由职业？工作时间地点的高自由度、对团队协同和资本支持的低依赖性、产出成品的独立定价性是其三大特征。工业革命后，公司制度的...

新一期节目，我们聊聊衣食住行当中的「住」。房地产是中国最大的行业，长期以来，房地产行业的核心都在于「交易」，也就是房子买卖。租房业务仅仅是买卖以外的 side business。 这一切正在起变化。近两年长租公寓类项目雨后春笋般涌现，背后是国家政策的支持（另一面是对房产买卖的遏制），和年轻人生活方式的变迁，巨额资本随之涌入。随着社会发展和开发商自持要求的提高，中国所有房子当中用于出租的比例注定会向发达国家靠拢。...

1987 年，星巴克是一家陌陌无闻的卖咖啡豆的企业，创始人舒尔茨决定转型成休闲咖啡厅。之后 30 年间，星巴克从西雅图的几家店发展为市值超过 840 亿美元的国际品牌。如无意外，星巴克将成为人类历史上第一家超过 5 万家门店的连锁企业（目前全球接近 3 万家）。随着其在中国门店超过 2000 家，甄选店、上海臻选烘焙坊纷纷开业，星巴克在中国逐渐布局茶饮、面包等细分领域。中国市场的营收也在 2018 年 Q1 猛增 30%，同店销售增幅为...

不经意间，家里长辈的手机里充满了各种「拼多多」的拼团链接，从两年前默默无闻的创业公司，到 2017 年末月均 GMV 数百亿的黑马，拼多多是最近几年崛起速度最快的电商企业。消费升级火热的同时，拼多多所代表的消费降级一词也开始频频出现。通过拼团模式销售低价爆款标化商品，依靠微信社交流量的导入，迅速占领三四线地区的真空市场。拼多多能否威胁到淘宝、京东甚至线下零售，在未来的电商版图中会有一席之地呢？本期节目，黄海...