投知君君

本期节目为【A股史记】的第三期，本期节目讨论了中国股市在 2008 年金融危机后的修复过程，分析了中国 4 万亿财政刺激计划的作用，其属于常规手段的非常规幅度，主要解决总需求萎缩的问题，而非系统性金融风险。最后给大家提供了识别熊市转牛市行情的一些判断方法。 2008-2009年A股市场修复的关键要素是什么？ 关于市场如何修复，普遍观点认为主要是由于中国的4万亿刺激计划带来了大量流动性，将市场从低位拉起。然而，认为仅将修...

本期节目为与听友多洛米同学连线的下半场，下半场具体探讨了一些资产的配置方法。本期集中探讨家庭资产配置如何根据大周期进行调整。 本期节目呢，也是我们新开的一个系列，在这个专题中，我们将走进不同年龄段、不同背景的女性视角，聊聊存钱、投资、保障与人生规划。 家庭资产如何根据市场周期进行大类资产配置调整？ 核心策略：以债定股，用债券市场波动指引股市投资时机 本策略的核心思想，是通过观察债券市场的波动来判断股票...

本期节目，我们连线听友多洛米探讨了小老板群体如何进行资产配置，本期节目分为上下两期。 本期节目呢，也是我们新开的一个系列，在这个专题中，我们将走进不同年龄段、不同背景的女性视角，聊聊存钱、投资、保障与人生规划。 嘉宾多洛米同学，早年在外企从事技术类工作，后来辞职与老公一起创业积累了一些财富。想咨询一下君君老师关于小老板的群体，生意逐渐缩小，生活改善和养老、子女教育的钱基本满足了。风险偏好不像年轻时那...

本期节目为实战系列，录制于25年5月7日，本次讨论了关于本次中美谈判对大类资产的影响。 中美贸易谈判第一阶段将围绕交换文件、管控分歧和建立工作组进行，结果不会如外界炒作般剧烈，更不会立即确定关税水平。正常谈判是一个漫长的过程，而非短期的输赢。关于对市场的影响，美国股市将更多取决于经济数据和谈判预期叠加后的作用，而中国市场则主要受政策和结构性因素影响。此外，其他资产例如商品（如原油）回归微观供需定价，而...

本期节目主要探讨了老钱群体的生活、理财观和投资观。君君老师分享了欧洲老钱群体的生活方式，包括他们的低调、购买艺术品和农庄这些行为背后的真实意图。同时，君君老师分享了老钱在教育子女方面的方式与观念，认为他们更注重培养孩子的独立思考能力和财富认知。最后，君君老师强调了老钱群体在面对危机时的底线思维和英雄主义精神，这些品质值得中国普通人学习。 老钱群体在财富传承、投资策略及教育子女方面展现出怎样的独特模...

本期节目录制于2025年4月23日，本次探讨了近期黄金价格大幅上涨的原因，分析了黄金在资产配置中的新旧模式，以及当下该不该配置黄金。 那黄金上涨的一个新逻辑在于对全球信用货币体系、尤其是美债的担忧，促使部分资金流入黄金寻求替代。同时中国大妈等零售投资者的购金行为虽然影响供需，但并非决定金价剧烈波动的主因，真正的推手是机构投资者。最后，建议普通投资者在当前波动剧烈的市场中保持冷静，应等待市场信息沉淀，并从经...

听友巴菲蛋同学是一位职业上班族，从2018年，开始投资， 18年到21年主要是支付宝买基金， 21年到25年主要主要交易A股和美股基金，因为没有太多时间投资，想寻找比较稳定的年化收益有7%-8%投资方式，就此请教君君老师有没有好的投资渠道。 在当前的宏观经济周期下，个人投资者应如何设定合理的投资收益预期？ 在当前的宏观经济周期下，个人投资者应如何设定合理的投资收益预期，可以从以下几个方面理解： 1. 当前的宏观环境特征：目...

本期节目呢是A股史记的第二期，君君老师给大家分享了那一轮熊市的起因和演变过程，以及对当下的借鉴意义。 2007年到2008年A股熊市的主要原因是什么？ 1、美国次贷危机的爆发及其蔓延为全球金融危机。2007年10月份美国次贷危机开始显现，这被认为是A股开始回调的原因之一。随著危机的扩散，特别是雷曼兄弟在2008年9月的破产，全球金融市场受到巨大冲击，A股也难以倖免. 2、市场对资产重估理论的过度乐观及随后的破灭。在牛市期间，...

本期播客是新开系列的第一期，这个系列呢，我们主要讲讲从A股视角看中国经济的发展史，第一期节目，我们选择从2005年开启，探讨2005年至2007年中国A股市场的大牛市，分析了其背后的宏观经济驱动因素，包括中国加入世贸组织带来的出口贸易繁荣和房地产市场的启动。同时重点探讨了当时货币政策的特点，以及银行、资源和地产股在那个时期的表现和逻辑和当下逻辑的异同，希望对投资A股的小伙伴有所帮助。 中国 2005-2007 年股市繁荣的...

本期节目录制于25年4月8号，论了当前复杂的美股和A股市场，尤其是在新的关税政策影响下，分析了其对经济数据、企业生产以及美联储政策的潜在冲击。关税带来的不确定性，可能导致生产停滞和消费囤积，使得经济数据失真。 这种数据失真会 影响美联储的决策，并可能延迟其应对经济衰退的行动。 针对投资者，在当前混乱时期保持谨慎，不要进行大规模的资产变动，投资需要基于数据和模型。 1. 贸易重构与关税影响 - 关税政策的影响：当...

本期实战节目讨论了国内房地产市场的现状和未来趋势，重点分析了首次购房和改善型住房（尤其是高端住宅）的需求特点与投资逻辑。目前房地产市场正在经历结构性分化，不同城市和房产类型的表现各异。首次购房应关注居住属性和性价比，而高端住宅的选择则需着眼于未来的稀缺性和新富人群的偏好，持有中间类型房产的听众尽快处理以回笼资金。 在当前的中国房地产市场中，不同类型房产的需求和流动性有何显著差异？ 首套房 (刚需)：首...

本期节目为川普政策行为跟踪的第二期，探讨了美国总统特朗普上台三月后，采取的经济政策及其潜在影响，讨论了其可能对美国经济增长和通胀造成的影响，传言的人为制造经济衰退以降低国债利率的说法并不可信。 其核心目标在于获取经济利益以支持国内发展。 在当前形势下美股投资者，应关注微观层面的行业和公司基本面，而非过度依赖宏观经济预测。 如何理解川普一系列“不正常”的行为和反复的政策？ 理解特朗普看似不正常的行为和反复...

本期节目我们与一位私募从业人员一起聊聊人工智能大模型对国内资管行业的影响，尤其是未来会不会取代相关行业的研究员。 听友小亨同学是新二线城市一家小私募从业人员，最近两个月目前国内AI大模型普及度陡然增加，让他感到很焦虑，担心小私募和个人投资者在未来会被降维打击，跟君君一起交流下怎么能有效利用AI工具来辅助投资。 本期对话深入分析了大模型在投资领域的应用局限与机遇，核心竞争力并非简单的技术调用，而是私有数据...

本期节目主要探讨世界经济的底层逻辑，聚焦中美两国的生产分工协调。 分析了能源、制造、消费这三大环节在全球经济结构中的作用，各国在分工体系中扮演不同角色，受历史条件和客观因素影响。 展望了未来全球分工体系可能出现的变化，要避免非此即彼的斗争思维，以科学理性的态度看待各国发展。 为什么美国难以成为全球消费中心？ 全球贸易格局如何影响各国制造业的定位和消费趋势有什么关联？ 全球贸易格局如何影响各國制造业的定...

本期节目我们与一位职业投资者探讨了在中国市场如何筛选如何选择量化私募基金管理人。 听友阿加西是一位职业投资者，主要交易A股和A股ETF期权，偶尔介入港股和场内交易所公司债交易。 如何评估中国量化基金管理人的能力？ 评估中国量化基金管理人的能力是一个复杂的问题，以下是如何评估中国量化基金管理人能力的一些关键方面： 需要避免的评估误区： * 过分看重海外背景：中国的量化交易环境与美国等海外市场存在显著差异，A股市...

本期节目录制于2025年3月14日，本期节目分析了当前经济形势下债券投资的策略与挑战。 本期节目核心观点： * 全球经济总量趋于平稳，过度依赖单一债券品种风险高。 * 去年10月追入长债（如30年期国债）的投资者普遍被套牢，需重新审视资产配置策略而非交易性操作。 * 通缩预期降温，过度追求资本利得的策略需要更长的时间周期。 * 今年的经济环境不支持过高的债券配置比例，建议关注偏债型权益资产和适度配置美债。 * 选择稳健型债...

本期节目录制于2025年3月13日，给大家分析了一下当前及未来一段时间美股的投资策略和美国宏观经济形势。当前美股市场仍处于高波动状态，缺乏明确的趋势。因此，建议投资者再观望观望，关注接下来两月的经济数据表现，并采取逢低分批建仓的策略，同时警惕微观层面的行业风险。 未来几个月美国经济的基本面状况如何演变，对美股走势将产生什么影响？ 未来几个月美国经济的基本面状况演变以及对美股走势的影响，需要关注以下几个方面...

本期节目我们与一位已有五六年的投资经验散户朋友一起聊聊散户在中国市场如何挑选公司和看企业估值。 听友小克同学是一位有6年投资经验的非专业投资者，他通过自学和实践形成了一套偏向价值投资和理解自己熟悉行业的投资理念和策略，但在实际操作中仍然面临一些困惑，想跟君君老师探讨下如何看待公司基本面的变化比如本次的阿里腾讯，以及非专业投资者如何看企业估值。 针对低估值股票，机构投资者与散户的策略有何不同？ 针对低估...

本期节目我们与一位准备赴日生活的听友朋友连线一起探讨了日本的通货膨胀、日元贬值以及对普通民众生活的影响，后续在日本生活的华人该怎么做资产配置？ 听友小草同学曾在日本工作一段时间后被公司派回中国工作，目前任期快结束，即将返回日本工作，未来考虑在日生活，本次想就后续在日如何做资产配置与君君老师进行了一次连线交谈。 日本经济当前面临的关键挑战是什么？通货膨胀对其影响如何？ * 通货膨胀与民众压力：虽然从国家...

本期节目录制于2025年2月26日，主要给大家分享了中国债券市场的近期波动原因及未来投资策略，近期债市调整的原因包括宽松政策的预期落空和海外通胀的影响。 当前经济环境下债券投资的策略，需要考虑的是票息收入的重要性，降低对资本利得的预期。在宏观经济走平的背景下，在固定收益端获取稳定票息，同时在权益端寻找结构性增长的机会。 最近债市调整主要原因有以下几点: * 前期涨幅过大：债券市场在前期经历了一轮牛市，累积了过...

本期节目录制于2025年2月26日，讨论了近期美股下跌的主要原因，近期美股下跌是情绪预期的回归与特朗普政策的不确定性所致，短期关注特朗普交易的消除，中期关注美联储的动向，长期关注特朗普能否回归全球合作。 美股最近下跌主因是什么 * 情绪性预期。之前美股上涨是基于对特朗普交易的乐观情绪，认为他能解决通胀、政府财政和移民等问题。但实际上，他上任后并未能迅速解决这些问题，导致市场情绪降温。 * 宏观经济基本面。美国宏...

本期节目主要讨论了如何进行大类资产配置，特别是针对2025年的投资策略。 如何在权益类资产（如股票）和债性资产（如债券和黄金）之间进行平衡，以及如何利用美债等工具来实现收益。此外，还分析了技术创新周期和政策周期对资产配置的影响，总体而言，本节旨在为投资者提供关于大类资产配置的实用建议和思路。 当前科技周期如何影响全球资产配置，特别是在中国和美国？ 当前科技周期对全球资产配置，尤其是在中国和美国的影响，体...

本期节目应听众要求分析了港股的投资框架。 解释了港股与A股的重叠性，侧重于港股近四五年的资产特点，包括大型国企和新兴互联网企业。还分析了港股市场的参与者，如国内公募、私募以及国际对冲基金，揭示了港股波动性的定价资金来源。 此外，还讨论了在港股市场中进行交易的策略，强调右侧交易和辨别市场环境与故事的重要性，并提出了长期投资港股的建议。 如何理解香港股市的资产构成，包括传统和新兴产业，及其近年的变化？ 香...

本节君君给大家分享了美股投资策略，重点分析了纳斯达克指数（纳指）的定投方法，并探讨了影响美股走势的宏观经济因素、行业集群效应以及投资者心态。 同时还提到了如何识别“理性龙头”和“非理性龙头”等具体操作层面的问题。 理解美国股市中期调整和长期趋势的逻辑是什么？ * 中期上涨的原因。中期上涨通常是由于总体的或结构性的基本面因素改善，以及金融环境的宽松。换句话说，可能是因为公司盈利能力好转，或者市场利率降低。 *...

本期节目君君给大家分享了A股市场的投机交易及其成因。中国A股市场的核心特征是散户主导，而非机构定价，这导致投机交易难以根除，并与中国市场经济的性质有关。 接着，君君给大家分析了A股市场三种主要的投机交易模式：“血筹模式”（市场大幅下跌引发的恐慌性交易）、“肥筹模式”（投资价值逐步被发现引发的多轮上涨）和“博傻模式”（纯粹的筹码零和博弈）。 建议普通投资者应关注“肥筹模式”，避免参与风险极高的“博傻模式”。 问：A...