雪球·财经有深度

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫2024年对投资的最新思考，来自价值发现。 最近两年本人投资做的不太理想，也犯了一些投资错误，想做相对系统一点的梳理，希望可以从以前犯的错误里面总结一些经验和规律，对以后的投资有所帮助。 首先，对投资复盘 关于过去20年的投资主线。 2021年以前，中国经济整体处于上行周期，虽...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫视频号未来3年能为腾讯控股贡献多少业绩增长，来自柏骏同学。 先来看一组视频号基础数据。 根据国海证券调研报告，2023年视频号月活跃用户为9亿，日活跃用户为4.5亿，人均单日使用时长为54分钟。 主要竞争对手抖音月活用户11亿，日活用户7.6亿，快手月活用户6.7亿，日活用户3.8亿。 视...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫中短期资金互道再见，来自杜可君的理性投资。 5月29日，国务院关于节能降碳的方案出来，相信很多投资者都充满期待，不过现实又浇了盆冷水。 怎么理解呢？我的理解是中期和短期资金暂时互道再见了。 撇开资金博弈的行为，文件倒是进一步验证了几个基本逻辑： 1、铜矿，特别是精铜矿缺，...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫新股，创造还是毁灭超额？来自张翼轸。 最近在重温《投资者的未来》这本书，是西格尔2005年出版的一本老书。 这本书强调，很多投资者往往过于激动，给了一些新事物新公司更高的估值，以至于长期收益不佳。 反而是一些老掉牙的行业，因为悲观带来的低估值，带来了更好的回报。 书中有一...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫济州岛之行，亲眼所见韩系车企的实力，来自围棋投研。 我在文章里经常会聊到制造业出海，尤其是海外新能源车渗透率情况。但无论是再美化的图表，落在报告里都是冷冰冰的数字，有机会还是要亲眼看看，才有更直观的感受。 上个月有朋友去澳洲待了半个月，回来就说，油费很贵，但路上依然...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫房地产市场真的迎来了十年一遇的好机会吗？来自Valentinompx。 近期，中国的房地产市场经历了显著的政策调整。2024年5月17日，多个部门联合推出了一系列新的房地产调控政策。 在各个平台上，我发现，很多房地产中介以及相关的投资者一直在吹这是房地产市场十年一次的机遇。 然而，在这...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫理想战略失败和新能源车市场的升级，来自中年电竞选手。 理想还是很像当年被云计算公司O V H 狙击的小米，历史会重复但是不会简单重复，之前觉得理想比当年的小米更高明，其实是被市场证明错了，大家犯的错误是很类似的。 打造高端产品有两个办法： 1、给人独一无二的体验和高级的审美...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫各行业竞争方式与特点，来自巴芒实践者。 我之前谈过，A股实际上99%的生意都有竞争，绝对垄断的股票很少，今天再深入捋一下这个话题。 如果你看过A股足够多的行业，就会发现一个问题，各个行业的竞争方式完全不同，所发生的时间点也完全不同，因为它们受各种关键变量的影响是不同的。...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫为何海外业务盈利能力更高？来自非完全进化体。 关注及研究出海板块的投资者都会发现，不少公司外销或海外业务的盈利水平，明显高于内销或国内业务。 比如这两年的大牛股宇通客车和杭叉股份，均是外销业务毛利率大幅高于内销业务，外销业务净利率水平推测大约在内销业务的一倍甚至以上...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫大宗商品价格的成本支撑和“宏大叙事”，来自许舒。 据我观察，“宏大叙事”一词最近被使用得愈发频繁，当互为交易对手盘的两拨人相互diss的时候，经常会指责对方“宏大叙事”。 言下之意就是，对方的观点没有充足证据，只有自己才是理性客观的一方。 具体到黄金、原油、有色品种上面来，空...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫A股继续上涨会带来财富效应吗？来自思想钢印9999。 如何提升风险偏好呢 第一，这是一个值得认真对待的“滑坡谬误” 股市涨起来，就有人开始找原因，一直有人跟我探讨一种可能性： 股市上涨吸引更多的场外资金入场，推动市场继续上涨，到了一定程度推动“全民皆股、全民皆基”，创造人造牛...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容巨大的海运价格周期从哪儿来？来自陈嘉禾。 在商业研究中，周期是非常重要的因素。成功抓住周期的投资者，可以利用周期的起伏，获得巨大的财富。反之，在周期中迷失的投资者，也会亏损惨重。 今天，就让我们来研究一个有趣的话题：为什么同为运输行业，运输价格周期在海运中更容易出现，...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫讲讲近期的白酒大乱斗，来自简不知。 我对江苏这边熟悉，主要说说江苏的情况。 近期，洋河水晶梦一方面给渠道上较大的反向红包，一方面给消费者搞4送1的活动，原本400多元的酒，和水晶剑、古16、国缘4k、汾20等产品是一个档次的产品，现在结合四送一的活动的话消费者单瓶价格折算下来...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫要清楚普通投资人的护城河，来自厚恩投资张延昆。 1、关注企业生命力：为未来现金流买单 我觉得减少关注那些瞄着净资产估值的企业，因为往往这些企业处在一个无法长期持续满意成长的好赛道里。为什么要瞄着那些靠净资产来估值的企业呢，本身企业是一台印钞机，是哪怕就是一个老母鸡，...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫寰球同此凉热？中美公共事业大爆发，来自躺平指数。 在当下的市场，有一种同频共振，叫公共事业。 5月第二周，港美股市场罕见地出现了一个共同的火爆题材——公共事业。 港股这边，水务、电力、港口、通信和地产等等公共服务事业题材股，都收获了不错的涨幅。当然，这些股票表现好其实并...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫“收储”引爆地产板块，拆解政策的逻辑，来自表舅是养基大户。 政府「收储」这个事，简单理一下逻辑。 地产的问题，从政府的角度出发，本质上，是一个 财政问题 ，从地方政府的角度看，其收入，可以归纳为三块，一是自身预算内的，包括税收等，二是预算外的，主要是土地出让金，也就是卖...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫金价会否再上攻？来自中欧瑞博吴伟志。 最近，有投资者朋友问黄金前期涨了不少，目前是见顶还是回调？短期价格预测意义不大，但我们可以通过研究黄金价格影响因素，尝试为投资做一些指导。这里分享一下我们负责研究黄金板块同事的观点。仅供参考。 第一，长期看，金价上涨的驱动因素，...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫R O E与PB估值，来自泡沫艺术家。 说在最前头，此估值方法最好用于宽基，而对于一些财务面另类的个股无效。比如净资产亏成渣的周期股，周期反转后R O E会接近无限大；麦当劳那种市净率负40的也没法算。 首先，净资产主要来源于啥？ 净资产的一部分来源于企业开办当初投入的资本，另一...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫深度解析4月社融为何转负，来自表舅是养基大户。 上周末，有两件大事。 一是5月10日晚上，央行发布了一季度货币政策执行报告，结果还没来得及学习，11日，又发布了4月份的社融数据，2005年以来， 月度新增社融首次转负。 而事实上，二十年难得一见的负增长社融，更像一次超大幅的矫枉...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫港股红利集体暴涨，解读两大底层逻辑，来自表舅是养基大户。 5月9日傍晚传出的，监管正考虑减免港股红利税的消息，如期引爆市场，所有港股红利相关的ETF几乎都是一柱擎天，全线霸榜。 涨完之后，回过头来，大家还是一个问题：能不能追？ 答：如果你是中长期的配置思路，那没有问题。...

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欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫一个量化小散对西蒙斯的纪念，来自持有封基。 我对每种投资方法都没什么偏见，每种方法中总有一些大师式的人物成为我们追逐的标杆。可惜的这几年连续走了好几位大师，比如指数投资大师博格、组合投资大师斯文森、价值投资大师芒格。这次，轮到了量化投资大师西蒙斯。 西蒙斯不仅仅是量...

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫美国利率居高不下，背后是中美“再全球化豪赌”，来自思想钢印9999。 1、美国的利率到底高不高？ 对全球投资者而言，这四年都是宏观大年，不管是股票、黄金、债券、数字加密货币还是商品，交易的核心都是利率：从2020年的利率要降到多少，到21年的什么时候加息，再到22年的加要到多少，...

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