工商時報Podcast

近周來，市場多空不明、投資人無所適從，財管專家解讀，是聯準會新時代、新作風的政策「朦朧美」所致。新任主席華許意在擺脫市場預期綁架，行動上更為謹慎，放飛升息雜音不斷。在此背景下，債券投資的下行風險降低，補漲機會浮現。外匯市場二大貨幣，美元有利差支撐，短期易漲難跌；日圓則持續承壓，除非日本央行意外舉措、引發空頭回補，否則難以迎來轉機。 🎙️主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙️來賓：凱基...

AI行情究竟是基本面支撐，還是資金堆砌的狂熱？財管專家提出觀察AI商業化程度的關鍵密鑰：Token。雲端大廠資本支出持續上修、Token使用量擴張與成本快速下降，顯示AI基礎建設仍處前期。惟，市場資金高度集中、巨型IPO題材與估值拉高，也使投資人必須檢視金融經濟是否脫鉤。在聯準會貨幣政策動向不明之際，AI的結構性成長趨勢，為市場提供了相對清晰的投資主線。投資人參與AI紅利，宜從風險承受度出發。 🎙️主持人：工商時報編輯部副...

AI行情從晶片、伺服器外溢到電力基礎建設，電網韌性成為市場重新定價的新焦點。隨著AI資料中心的持續擴張，台灣未來十年電力需求年均成長率將超越日韓。政府與產業的挑戰，已從單純增加發電總量，轉向強化輸配電網絡的穩定與彈性。面對這波由AI驅動的能源革命，如何確保電力供應的質與量，將是決定未來經濟競爭力的核心關鍵。 🎙️主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙️來賓：台灣經濟研究院新興市場研究中心主任...

AI投資主線正從雲端算力、GPU與資料中心，轉向能進入工廠、物流、家庭與服務場景。黃仁勳等科技巨頭將戰場轉移至實體AI（Physical AI），人形機器人正是這場賽局的核心。金融專家指出，人型機器人在今年進入商轉、量產與企業成本效益評估階段，投資邏輯將從概念行情轉為供應鏈重估，建議應以更聰明的策略參與，穩健迎接下一個黃金十年。 🎙️主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙️來賓：滙豐投信資深副總裁 #顏誌...

美國通膨數據接連示警，聯準會官員把「升息」重新放回桌上，歐洲央行11日閃電行動升息1碼。市場驚訝「higher for longer」的高利率戲碼，會又要來了嗎？傾向「模糊政策」風格的聯準會新主席華許，徒然增添市場的不確定感。金控首席經濟學家提醒，在全球貨幣政策分歧的此刻，高利率環境下的資產保衛戰已然開打，投資人應重新拆解美元、美債、美股與台幣商品的風險屬性。 🎙️主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙️...

全球資金派對與AI超級引擎，把台灣推上前所未有的經濟榮景，台股急攻飆升，利多頻傳，搞得市場瀰漫起「高成長、高焦慮」的矛盾氛圍。金控首席經濟學家看下半年動向，支撐市場的寬鬆資金與AI硬體訂單兩大核心並未改變，惟面對聯準會政策未明、美國關稅端出301條款，投資人應警惕市場過熱後的成長趨緩風險。 🎙️主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙️來賓：國泰世華銀行首席經濟學家 #林啟超 🖊本集重點： AI引擎全...

全球股市在AI概念股帶動下持續創高，但成熟市場長天期公債殖利率卻同步飆升，資產市值大幅縮水。資金正在尋找一個能同時兼顧收益、波動控管、又不必追高科技股的出口——答案指向整體規模達6.5兆美元的新興市場債。管理6.9兆美元資產的UBS瑞銀投信，首度在本節目公開拆解新興市場債的三大核心支撐：收益面的到期殖利率約6.6%仍具優勢、基本面上多數新興央行已預留降息空間、技術面則出現「僧多粥少」的資金追逐結構。陳碩存也警告，...

習川會後，全球資金悄悄收到一個訊號：中國資產被低估，而且重新可交易。外資對中國的情緒已走完三段路——2024年的「冷」、2025年的「重新計算」，到2026年的「開始需要」。第一個反應不在北京、不在上海，而是在香港：IPO量衝到全球第二、離岸人民幣走強、金管局砸下逾兩千億人民幣做流動性工程，香港已成為十五五的「前車雷達，不是後照鏡」。 瑞銀投信投資研究部主管陳碩存用棒球局數點破核心邏輯：美國AI已打到四局上半，中國還...

習川會與Fed新主席同周登場，看似兩條獨立的新聞，卻共同指向同一個風險核心：全球貨幣秩序正在重寫。市場普遍盯著「華許會不會降息」，美國東北大學財務金融系教授邱萬鈞卻直指，縮減聯準會龐大資產負債表，才是這位非典型央行首長上任後真正的市場主菜。30年期美債殖利率衝破5％，等同於墊高全球資產的無風險利率基準，過去在低利率環境下享受高估值的科技股與新興市場，正面臨估值修正壓力。邱萬鈞特別點出台灣：美元部位必然重...

台股總市值衝破148兆、兆元企業一年內從10家膨脹到17家——但指數創高，手中持股未必跟漲。這不是矛盾，而是「大者恆大」格局正在重新定義台灣資本市場的遊戲規則。 摩爾投顧分析師陳昆仁在節目中直指：ABF載板本益比從個位數飆上40至50倍，台達電從「風扇馬達公司」蛻變為AI基建核心權值股，背後關鍵只有一個——AI供應鏈的不可替代性。他也提醒，主動式ETF近期績效亮眼，但尚未歷經完整空頭考驗；市值型ETF含積量攀升，同樣暗藏集中...

台股4月爆量大漲，上市櫃市值躍居全球第六大股市，台積電權重達44.16％，拉動大盤指數衝刺四萬點。從3月外資大賣、融資退場，到4月快速回魂，市場焦點已從「資金幻覺」轉向「基本面驗證」。如今市場面臨大盤乖離率過高的拉回壓力，台股分析師建議投資人應「遮起指數、專注選股」，避開短線漲幅已偏高的矽光子概念股，著重於「看台積、做受惠股」的務實配置，5月季報與科技股法說將成為多頭續航力的檢驗點。 🎙️主持人：工商時報編輯...

中東局勢如灰犀牛持續盤據市場，荷姆茲海峽衝突已導致通膨呈現高度黏性。金融專家指出，投資人對此不是全面撤退，而是在第二季重新排序：債券先顧存續期間與信用風險，股票在AI之外加入電力、公用事業、銀行與國防航太，黃金則作為分散美元資產集中風險與市場波動的防守部位，以因應利率可能的新常態。 🎙️主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙️來賓：滙豐銀行國際財富管理部門資深副總裁 #李勝凱 🖊本集重點： 1...

阿提米絲2號（Artemis II）帶動太空熱潮，台股熱錢聚焦低軌衛星與無人機產業。台灣精密製造憑藉歐美大廠信賴，衛星地面設備與無人機產值在5年內將數倍成長。隨著非紅供應鏈溯源標準提升至太空等級，衛星本體、通訊控制及長驗證期已構成產業的「硬門檻」，資本市場正汰弱留強，唯有具備硬實力的真企業方能突圍。 🎙️主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙️來賓：華南銀行徵信產經研究部經理 #張惠龍 🖊本集重點： A...

中東局勢動盪威脅全球能源供應。美伊停火雖暫緩緊張，但荷姆茲海峽「武器化」風險仍籠罩。能源進口依賴度高達95.8％的台灣，目前雖靠凍漲政策暫壓通膨，但隨成本向製造與服務業擴散，第二波輸入型通膨仍難避免，第二季經濟也可能轉弱。產經專家建議，台灣應從來源分散、儲備韌性、結構多元三大方向強化能源安全網。這不僅是國安與產業競爭力的核心，更是企業不可或缺的避險思維。 🎙️主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長...

AI產業正從「訓練」走向「推論」時代，供應鏈上的ASIC、先進封裝及記憶體浮現結構性缺口。且隨著代理式AI興起，運算資源消耗驚人，Token成本較原先預估放大數倍，也正在吃掉科技公司的營收增長。金融專家警告，投資人需跳脫「AI帶來萬家香、全面受惠」的迷思，更聚焦於科技股的本益比和它的重新評價。 🎙主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙來賓：路博邁投信台灣5G股票基金經理人 #黃煜 🖊本集重點： 出口熱度延...

中東戰火拖長，油價高檔不退，各國央行降息的期待迅速反轉，債市出現劇烈修正，投資人驚覺資產配置已沒有真正的避風港。現在最重要的不是追逐高收益，而是辨認哪些債券是在反映短線恐慌，哪些則是商業模式真的出現裂痕。全球市場亂流未退，降息路徑亂了 債市。金融專家提議，此時要把利率錯價與信用分化拆開來看，投資機會才會浮現。 🎙主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙來賓：路博邁投信副總裁 #戴君玫 🖊本...

台灣經濟成長率連年報喜、基本工資調升步入第十年，支撐內需的民間消費真的同步轉強了嗎？還只是掩蓋了深層薪資K 型化的殘酷？經濟學者警告，許多民眾把未來財富的期待押進股市與ETF，反映的或許不是投資信心，而僅僅是補貼收入的替代方案。 🎙主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙來賓：台灣經濟發展研究中心執行長 #吳大任 🖊本集重點： 1.AI出口獨撐成長，台灣經濟繁榮的隱憂 2.基本工資連十漲，為何仍撐不起...

黑天鵝未退，風暴又至。中東戰火升高，川普關稅步步進逼，兩股風險正同時襲向台灣。過度依賴天然氣進口，使能源安全與電力穩定暴露於更高風險；金融市場在千點震盪間上沖下洗，外資狂賣幾乎成為新常態。更嚴峻的是，原本被視為利多的台美經貿談判成果，恐在外部衝擊加劇下，反而轉為台灣的核心危機。 🎙主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙來賓：台灣經濟發展研究中心執行長 #吳大任 🖊本集重點： 市場激烈震盪...

AI「脫虛向實」，2026年是關鍵年。儘管地緣衝突引發短期拋售，實體AI應用的落地正為市場注入實質獲利的信心。全球AI鏈的佈建從科技業擴散至傳產與內需，市場資金也在分化，從純軟體轉向實體產出的硬體鏈。當美國AI公司為獲利掙扎，亞洲AI產業鏈取得良機，國際投資熱錢也看到了！ 🎙主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙來賓：渣打銀行財富管理投資策略部主管 #劉家豪 🖊本集重點： 1. 全球股市震盪，資金亂了方寸...

2月長長假期，全球資產來了「大風吹」。股市先分化、匯市再分岔，黃金再度回到市場舞台中央。換了節奏和曲長的川普關稅，投資人的過敏程度淡化了些。外銀投資長建議著手三件事：一，檢查投資組合的「政策風險曝險」，尤其是關稅與財政赤字的連動；二，黃金與美元不要單押方向，可逢修正分批進場；三，面對匯率分化，記得先選資產再談幣別，必要時用分散配置取代猜匯。 🎙主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙來...

馬年行情快到抓不住，AI 評價模型重新定價，沉穩的債券不敵股市的活潑。金控首席經濟學家提醒，資金輪動速度極快，投資人必須轉向「反應速度」的競爭。 🎙主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙來賓：富邦金控首席經濟學家 #羅瑋 🖊本集重點： 1. 馬年金融節奏，快馬加鞭向前衝 2. 政經議題高度連結市場訊號 3. AI主旋律不變，操作節拍已變 4. 資金大輪動的觀察線索 4. 債券配置以短克長 5. 留住流動性，確保配置...

2026開年迄今不到40個交易日，全球股市連創高檔再震盪、美元走勢疲軟，華爾街熱門科技股也現跌勢。金控首席經濟學家認為，景氣基調仍偏向溫和成長，但市場估值重新定價實際上藏在每一個政策時機點中。投資人最怕的不是一時拉回，而是政策變動造成的市場重新定價來得又快又猛。 🎙主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙來賓：富邦金控首席經濟學家 #羅瑋 🖊本集重點： 1. 股市先嗨再翻車，2026開年就大浪來襲 2. 政...

火紅的矽光子概念股不僅是「概念」，將會決定台灣能否在AI算力擴張中的續航力。產業研究專家提醒，台灣的挑戰在於如何擺脫「薄利代工」的慣性，導入政策前瞻及整合平台，深耕高價值智財權的戰略引擎。這是一場關於「光」的革命，更是台灣半導體生態系從單點領先，邁向全面共榮的轉捩點。 🎙主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙來賓：中華經濟研究院副院長 #陳信宏 🖊本集重點： 1. 數位轉型驅動矽光子不再只是單...

台美關稅正式拍板，傳統產業迎來關稅調降至15%且不疊加的利多，這或許帶給業者喘息的機會，但要迎向光明未來，真正的考題才要揭示。川普政府要台積電投資、又要在地製造，政策智庫經濟學家提醒，防止台灣因此被掏空，要把合規、智慧製造做成中小企業也用得起的基礎建設，爭取非紅供應鏈的關鍵認證等新機會，把壓力轉成產業外溢與再成長的動能。 🎙主持人：工商時報編輯部副主任兼產經研究組組長 #陳碧芬 🎙來賓：中華經濟研究院副院...

新興市場是全球最具活力的經濟體，科技創新、內需崛起帶來新經濟產業占比突破五成，從結構徹底翻轉的成功轉型正向投資人傳遞重要訊息：2026年必須補足過往低配的資產，把新興市場以紀律方式放進長期配置。 🎙️主持人：工商時報編輯部副主任 #陳碧芬 🎙️來賓：富蘭克林投顧研究部資深副總經理 #羅尤美 本集重點： 1. 新興市場刻板印象已成過去式 2. 長期「被低配」造成的財富缺口 3. 新興市場新樣貌：專利、創新與內需 4. 低相關性抬...