鼠辣觀點

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10月股市表現不太美麗，台股大跌，美股也跟著走弱。不過對長期投資的我來說，市場漲跌本來就是日常，按照策略調整部位，晚上照樣安心去運動。 但如果你投資的是個股，心情可能就不一樣了。 今天早上跟鼠寶吃早餐，意外聊到《無名金融怪傑》中的克里斯・卡米洛（Chris Camillo）。他擅長從生活中的消費趨勢尋找投資機會，甚至創造驚人的投資績效。 但問題來了：就算你真的有本事選中飆股，就一定賺得到錢嗎？ 以近期暴漲暴跌的山太...

「人多的地方不要去」，真的是投資市場的鐵律嗎？ 從韓國梨泰院的人群擁擠悲劇，到冷門股票乏人問津、房地產難以變現，我們會發現，真正的風險不只是人多人少，而是市場容量、流動性，以及危機發生時有沒有退路。 這集也透過2026年10月22日的集保資料，比較0050、高股息ETF與台股正2的持有人數。0050有372萬人持有，00631L卻只有約35萬人。網路上看似人人都在買正2，真的如此嗎？還是我們被社群同溫層影響了判斷？ 最後聊聊為什麼...

2026年10月16日，印尼股市單日暴跌11.57%，創下1998年亞洲金融風暴以來最慘紀錄！起因竟然只是MSCI考慮將印尼從新興市場降級，便引發國際資金撤離疑慮，甚至波及匯市與債市。 這次印尼股災，值得台灣投資人好好思考。 假設你的工作收入、房地產、銀行存款，甚至股票投資全部集中在台灣，真的算做好風險分散嗎？萬一台灣發生類似的金融危機，你的資產還有退路嗎？ 這集鼠叔就從印尼股災談起，分享三種應對單一國家風險的方法： 全球...

房貸越早還完，真的代表財務越安全嗎？ 最近看到有人討論提前還房貸，讓鼠鼠想到身邊不少同事，總喜歡比較誰比較早還清房貸，甚至把「無債一身輕」當成財務成就。 但如果房貸利率只有2%～3%，手上好不容易存到100萬，你會選擇提前還款，還是保留現金、繼續累積資產？ 其實「負債減少」不等於「財務安全」。 問問鼠叔傳送門｜問題與故事募集 ​  https://hamr-lab.com/contact/ ​ 📘 免費領取《從零開始定期定額買 50 正2》新手包  h...

投資上的囚徒困境：為什麼越想打敗市場，反而越容易輸？ 你有沒有想過一個問題： 為什麼我們投資，一定要打敗別人？ 買股票要比誰買得便宜，賣股票要比誰逃得快，績效還要跟大盤、股神比較。 但如果每個人都想打敗市場，那到底誰會輸？ 這讓我想到賽局理論中著名的「囚徒困境」。 明明每個人都在做對自己最有利的選擇，最後卻可能得到一個大家都不滿意的結果。 投資市場是不是也有類似的問題？ 這一集，鼠叔想從囚徒困境出發，聊聊...

投資最重要的，真的是追求最高報酬嗎？ 很多人以為降低風險，就是不要使用槓桿、盡量持有現金。但換個角度思考，槓桿真的只有放大風險的功能嗎？ 這集《鼠辣觀點》，我們從工程師的思維出發，聊聊一套好的投資策略應該具備哪些原理原則。 從回測驗證、策略的再現性，到現金緩衝、流動性與極端風險管理，探討如何利用槓桿工具控制市場曝險，同時保留應對未知風險的能力。 投資不是追求每一次都做對，而是建立一套即使判斷錯誤，也能...

原本只是想拍雜誌封面，沒想到最後竟然成為日本射擊國手！ 鈴木未來乃原本是一名模特兒，因為一次偶然的工作機會接觸射擊，從第一次扣下扳機都會害怕，到最後站上競技舞台。 這個故事讓我想到一件事： 人生很多優勢，根本不是想出來的，而是試出來的。 但找到優勢之後呢？ 我們應該繼續什麼都學一點，還是開始集中火力？ 其實投資也有同樣的問題。 有人主張全球分散，有人認為財富來自集中。到底誰才是對的？ 這一集，我想用 RPG...

這集從「你不相信的東西，有沒有必要嘲笑？」開始聊起。 從算命、星座、宗教，到人在真正無能為力的時候，為什麼會需要某種信念來撐住自己。我也延伸聊到「修行」這件事：真正要修的，也許不是外在形式，而是自己的第一反應、情緒、偏見，以及面對利益衝突時會做出的選擇。 接著把這個概念拉回投資。每個投資人其實也都有自己的「信仰」：價值投資、指數投資、動能、技術分析、資產配置、槓桿策略。問題不在於你相信什麼，而是有信...

這集從最近動畫化的《FX戰士久留美》開始聊起。 表面上，它是一部用超可愛畫風包裝的投資恐怖片：100倍槓桿、外匯套利、停損遲疑、爆倉，幾乎每一幕都能讓有交易經驗的人看到自己的影子。 但如果回到當年的日本背景，就會發現久留美媽媽走進 FX 並不是毫無理由。日本泡沫破裂、長期低利率，加上海外高利率貨幣與外匯保證金交易盛行，讓「借低利率日圓、買高利率資產」看起來像是一台穩定印鈔機，直到 2008 年金融海嘯讓整套套利交...

人生槓桿計算機： https://hamr-lab.com/leverage-checkup/ 最近市場很熱，「四貸同堂」也開始受到監管關注。 房貸、信貸、股票質押、融資，每一筆分開來看好像都沒問題，但如果它們最後都要靠同一份薪水、同一份現金流來支撐，真正的風險可能比你想像中高很多。 所以這集，我想從「四貸同堂」聊到一個更大的問題： 我們到底該怎麼使用槓桿，跨越自己的財富階梯？ 問問鼠叔傳送門｜問題與故事募集 ​  https://hamr-lab.com/contact...

《最有企圖心的一天》 https://bookstw.link/9nwpkr 中秋連假大家在烤肉，我除了用鑄鐵鍋在家烤肉，還跑去玩了久違的《暗黑破壞神 4》。 結果電動打到一半，又跑去 K 論文。 這集從暗黑破壞神的死靈法師，一路聊到一篇我很喜歡的槓桿投資研究《Leverage for the Long Run 》，想了解細節可以看這部影片 https://youtu.be/ZCz3V70kIBU?si=pXrD2btWijosvgyP 這篇論文有一句話我非常認同： 使用槓桿，不是為了把最終財富最大化，而是...

這一集想聊的，是我最近一直在思考的「跨生命週期投資法」。 一般的生命週期投資法，討論的是一個人的一生：年輕時利用人力資本與槓桿提高市場曝險，隨著年齡與資產增加，再慢慢降低槓桿。 但如果把時間拉得更長呢？ 假設我們這一代累積下來的資產，不是在過世之後一次分給小孩，而是把它當成一場家族的財富接力賽。第一代累積資本，第二代站在更前面的起跑點繼續投資，第三代再接著跑。 問題是，財富傳承最怕兩件事：第一，下一代...

你有沒有一首屬於自己的人生戰歌？ 心情低落、工作不順，甚至投資碰到逆風的時候，有些歌一放下去，就像是在幫自己重新補血。這集從那些陪著我們長大的動畫主題曲、人生 BGM 開始，聊到一件我覺得很重要的事：人要有能力自己替自己打氣。 但光靠打氣還不夠。 最近看到「平均薪資超過 7 萬」的新聞，又讓我想到另一個更現實的問題：我們到底該怎麼看待自己的薪水？ 平均薪資不等於大多數人的薪資，而對年輕人來說，比起每天糾結平均...

很多人以為「下重注」的意思是： 找到高勝率的機會，就勇敢 All in。 但《下重注的本事》真正談的，其實恰恰相反。 重要的不是「猜對可以賺多少」，而是： 萬一猜錯，你會不會直接出局？ 這集從 Patel 家族經營美國汽車旅館的故事出發，聊聊 Mohnish Pabrai 的 Dhandho 投資哲學： 正面，我大贏；反面，我小輸。 而我更想討論的是，如果把這套思維放到指數投資會發生什麼事？ 當股災來臨、大盤重挫、估值進入歷史低檔，滿地都是甜...

很多人把「定期定額」當成長期投資的標準答案。 但如果你投資的是正2，我反而覺得：定期定額不是拿來做一輩子的。 因為它最大的問題很明顯——曝險建立得太慢。 這一集我會聊聊，我認為正2真正適合定期定額的兩個時機： 第一個，是剛開始投資的新手期。 用小資金慢慢建立部位，讓自己適應正2的波動，也順便練習面對市場漲跌。 第二個，是市場大跌、進入左側交易的時候。 因為沒有人知道最低點在哪裡，與其猜底，不如利用固定時間、固...

到最近大家討論的特權新聞，以及《魯冰花》裡古阿明的故事。 當我們發現自己拼不過別人的家庭背景、資源與三代積累時，普通人還能怎麼辦？ 我的答案其實很簡單： 不要只想著跟有錢人競爭，想辦法成為他們的股東。 進不了台積電沒關係，你可以持有台積電。 不會選股也沒關係，你可以直接買進一籃子的企業，讓整個市場替你工作。 再進一步，如果你開始懂得曝險、槓桿與風險控制，你甚至可以從「古阿明」，進化成「股阿明」，最後變成...

很多人一聽到正2長期持有，第一個想到的就是波動耗損、股災，還有槓桿失控。 但《A Portfolio of Leveraged Exchange Traded Funds》這篇論文提供了另一個角度。 重點不是「正2能不能長抱」，而是你到底用了多少資本、承擔多少有效曝險。 青銅小倉鼠 9折 連結 ： https://hamrlab.pse.is/9h29z3 白銀小倉鼠 65折 連結 ： https://hamrlab.pse.is/9gz5s5 （建議用電腦網頁開啟） — ​ 問問鼠叔傳送門｜問題與故事募集 ​  https://ham...

槓桿真正難的不是開，而是怎麼收。 當資產還少時，可以利用正2提高曝險；但隨著資產增加，就應該逐步降低槓桿。做法不一定要賣股票，也可以靠薪水與新增現金，讓曝險自然下降。 如果曝險仍在合理區間，就讓它慢慢漂移；跌到區間下緣，再看市場環境決定要不要加回。反過來，如果市場大漲讓曝險突破上限，就賣掉超出的部分，主動再平衡。 整套方法可以濃縮成一句話： 定期存錢，不定期加曝險。 青銅小倉鼠 9折 連結 ： https://hamrl...

投資一講到資產配置，大家最常聽到的就是股債 60／40。 但如果你是一個年輕上班族，每個月有穩定薪水，手上也有緊急預備金，真的還需要照著傳統比例配置債券嗎？ 這一集我想重新拆解「債券到底在防什麼」。 債券的功能，大致包括提供現金流、降低波動、保留熊市可動用資金，以及避免你在最糟糕的時間被迫賣股。 但仔細看會發現，年輕人的工作收入其實具有類似債券現金流的特性，而現金與緊急預備金，又能處理短期流動性、失業空窗...

青銅小倉鼠 9折 連結 ： https://hamrlab.pse.is/9h29z3 白銀小倉鼠 65折 連結 ： https://hamrlab.pse.is/9gz5s5 有觀眾問我：如果有貸款，那麼算不算槓桿 答案是：算！ 所以今天就想來好好解釋何謂本金槓桿 與 複利槓桿 以及幫大家好好算算自己究竟開了幾倍槓桿呢? 問問鼠叔傳送門｜問題與故事募集 ht tps://hamr-lab.com/contact/ 📘 免費領取《從零開始定期定額買 50 正2》新手包 https://hamr-lab.com/#free-ebook 🐹 倉鼠人...

青銅小倉鼠 9折 連結 ： https://hamrlab.pse.is/9h29z3 白銀小倉鼠 65折 連結 ： https://hamrlab.pse.is/9gz5s5 大盤長期向上，跌下去最後總會漲回來。 這句話沒有錯。 但真正經歷過股災的人都知道，最痛苦的往往不是「跌多少」，而是你根本不知道還要等多久。 這一集，我用台股加權指數回顧近年幾次大型股災，包括： 2000 年網路泡沫、2003 年 SARS、2008 年金融海嘯、2011 年歐債危機、2018 年美中貿易戰、2020 年 COVID-19、2...

問就是正2 T恤 ： https://hamr-lab.com/product/letf-tee-black/ 青銅小倉鼠 9折 連結 ： https://hamrlab.pse.is/9h29z3 白銀小倉鼠 65折 連結 ： https://hamrlab.pse.is/9gz5s5 買正2，就代表你承擔兩倍風險嗎？ 其實不一定。 真正該看的，不是你買了什麼商品，而是整體投資組合到底承擔了多少「市場曝險」。 例如： 100萬全部買0050，大約是1倍曝險。 50萬買正2、50萬留現金，整體同樣可以只有約1倍曝險。 所以槓桿ETF不一定...

這一集想聊的，其實不是「1999 年會不會重演」。 而是：就算真的重演了，你準備怎麼辦？ 最近市場創高，AI 題材火熱，估值也不便宜。網路上開始出現各種「現在很像 1999 年」、「泡沫快破了」的說法。 問題是，就算判斷方向對了，你還是不知道崩盤到底會發生在明天、明年，還是幾年後。 所以比起預測高點，我更在意的是曝險管理。 市場繼續漲，就讓獲利奔跑；趨勢反轉，就按照原本設定好的規則降低曝險；如果跌得夠深，再分批把曝...

日日見30天連用小日記免費下載 https://hamr-lab.com/loopjournal30/ 這一集就來分享，我最近怎麼把 ChatGPT、Notion、連用日記與間歇日記整合在一起，以及下一步，我想怎麼把它變成自己的「AI 投資日記」。 不管你是主動交易、正2、槓桿投資，甚至只是單純定期定額買指數，我都覺得有一件事情值得養成： 不要只記得結果，也要記得你當初為什麼這樣做。 因為真正能讓投資進步的，往往不是下一個指標。 而是你有沒有從上一個錯誤裡...