大昌期貨觀點

台股上週五失守月線三角形大跌空方表態，在價跌量縮與美股漲跌互見反彈，台積電ADR收高0.93%，台股由台積電穩定盤面軍心，記憶體及塑化等熱門族群續旺帶動，帶動電子族群買氣形成激勵，資金回流高價股成為多方指北針，指數今日順勢走出跌深反彈格局，而在短均線壓力壓制下，反彈空間受限，逢高和5日遭遇賣壓，指數漲勢收斂衝高拉回，終場反彈成交量縮減，尾盤權值股壓低，顯示短線空方架構下追價意願仍存疑，台、美技術面都在多方...

台股短線的風險來自美股，近日狹幅收斂成三角形型態等待表態，昨晚美股在利多耗盡利空放大下，除一直存在NVIDIA及其他AI股價是否過高泡沫產生疑慮，科技股狂瀉，以及高度期待的降息是否落空，道瓊指數終場閃崩，費半大跌台積電ADR重挫，都是近日最大單日跌幅，恐慌氣氛外溢至台股，台積電、鴻海下跌，權值股表現難逃疲軟，近期表現強勢的記憶體族群出現較大回檔， AI類股賣壓沉重，空襲警報大響，指數開低震盪走低，期貨跳空破11/5...

台股上檔由5日10日線領軍成反壓，下方由月線抗衡成支撐，昨晚美股走勢分歧，科技股熄火連跌兩天，科技情緒降溫資金轉向，道瓊在金融股狂歡下強勢，這股氣氛同步反映在台股，除記憶體續強外，台積電開盤走弱，權值與電子指數偏軟，台股這兩天鎂光燈聚焦金融、傳產等，指數最終輪動在月線周遭，台股結構11/5跌破上升通道與慣性後，從點和線攻防擴延到面的對決，近日兩軍交鋒上下夾擊，狹幅收斂成三角形型態，到圖窮匕現選邊表態時刻...

市場預期美國政府關門僵局即將落幕，激勵投資情緒升溫，不過科技股因日本軟銀集團宣布出清輝達持股，引發獲利了結賣壓，對AI高估值的疑慮再度升溫，導致相關族群普遍承壓，美主要指數漲跌互見，道瓊飆漲，加上傳出鴻海擬吃下裕隆集團的納智捷品牌，以擴大電動車布局，以及南亞電子材料再發聲四寶強勢發揮，傳產為台股開局撐盤要角，台積電開局抗跌墊高，記憶體族群續衝帶領，電子指數開局震盪後資金回血而走高，保持電子與非電族群...

影響台股短線的因子，消息面近日鈍化，外在追蹤美股走勢變化，而外資對台的態度與台積電的下一章也緊盯著美股，受到美國政府恢復運作指數收高，激勵台股今日開盤強勢，台塑四寶獲買盤拉抬同步走高，但權值股表現分歧使漲勢受限高檔承壓，加上記憶體族群漲跌不一，壓抑整體氣勢，終場翻黑作收在月線附近，美四大指數眼下以10 /10前一波低點做多方防守，存在回測季先壓力，上下強弱將對台股帶來引導力，內在因子則在台股技術面與體質...

台股存在正乖離過大與逢高調節背景，10/27以來在通道下緣與10日線成為支撐要角，台股法人機構不會自廢武功，因此台股與台積電短線風險源頭來自美股表現，美股本身則為處高位整理，利多耗盡推不上去成為昨晚修正背景，市場從而擔憂氣氛，華爾街對AI繁榮的科技公司股價的合理性提出強烈質疑，對AI泡沫化疑慮持續發酵蒙上陰影，加上美國利率前景充滿不確定性，4大指數收黑，費半與輝達股價皆下跌逾4%，台積電ADR下跌3.55%，連帶影響台...

台股結構處於正乖離擴大與5日線鈍化，影響攻擊力道，加上出現各路逢高調節態勢，以及法人出散戶進的趨勢，技術與籌碼略顯鬆動，前一日先轉涼破5日線後拉升，今日衝高後拉回上下震盪逾500點，收盤破5日線有點破箱型秋意轉濃，10/27以來在通道下緣與10日線的支撐狹幅整理，今日對多方來說到了短線兵兇戰危之際，日KD交叉向下與MACD柱狀體轉負，目前5日線已下彎，將考驗10日線，月線與10/27缺口的防衛力，是本波9月初通道以來慣性改變...

川習會走劇本貿易戰降溫，美國科技股季財報優劣互見，市場並擔憂AI支出恐有失控疑慮，加上12月降息不確定，美股主要指數皆挫，台積電ADR則小挫0.61%，然而美股技術面k線排列與指標高檔交叉向下稍露頹勢，須關注形成修正波，台股今日開盤無懼美股走跌，與尾盤因台積電遭賣急殺轉為下跌，兩者都與月底結帳相關，主因包括月底各基金調節、短線獲利了結及外資持股調整，開盤抗跌避免殺低甚至再墊高一波，尾盤賣出帳上獲利才能入帳轉實...

聯準會如預期宣布降息1碼，不過強調未來決策仍取決於經濟數據，使1+1碼的降息憧憬降溫，美股四大指數漲跌互見，而川習會快速結束，且雙方未發表聯合聲明，外界擔心談判沒有好結果，以及台股已先行反應下，稍稍有消息反應鈍化跡象，今日電子權值股走勢分歧，台積電、鴻海與聯發科撐盤，維繫多頭能量，記憶體族群漲勢稍歇部分翻黑，指數遭遇獲利調節，加上月底法人作帳干擾，台股買盤力道偏弱開平震盪走低，接下來美股回歸基本面，正...

美股創高、台積電1515、10日線硬氣皆持續呈現陽性反應，三陽開泰台股一甩前兩日頹勢，在通道內伸展再創高點，有想複刻9/24~9/26走勢，在AI所帶動的浪潮，台積電挾先進製程技術優勢，各項基金與法人持續對台積電及其供應鏈大跳上車舞，在沒有其他利空因素下，雖有調節賣壓還不至於自行轉向，另外10日線也不會主動而是被動變化，目前10日接近通道下緣提供雙重保障，5日線忽明忽暗是原因也是結果，短線乖離擴大至11%至12%已偏大，指數...

美股、台積電、10日線未下彎，左右台股的三個參數並未改變，另外，本波從九月初以來高點連線，與9/26等幾個低點連線，漫遊在上升通道之內，這兩日創高後遇高點連線反壓，台股今日在已提前反映，市場追價意願不足，台積電熄火收黑，權值股表現分歧，指數多空網內互打，呈現開高走低黑k型態，有封閉前一日缺口，與回測5日線與10線壓力，而通道下緣與10日線提供下檔保護力，但焦點還是著墨在10日線變化，在還沒下彎前多方熱度未退，或...

連假前觀望與調節賣壓，日均量因氣氛轉濃萎縮，今日因連假期間，中國擬暫緩稀土出口管制一年，美國則不會對中國課徵100%關稅，貿易緊張有緩和跡象，美四大指數全面收紅，台積電ADR上漲約2％，雖然金融多少受玉山金傳出溢價擬併購三商人壽，玉山金重跌影響金融指數陷入盤下，但AI熱潮帶動DDR、Flash全面飆漲，除台積電積極表態，主要權值股也漲多跌少，市場資金回流動能明顯，帶動台股同步開高呈現補漲效應，台股遵循著勝利方程式，...

台股在高檔上影線，且近日多低於均線量上漲，因而近期盤面容易出現上下震盪洗盤，其上檔風險來自於美股變化，連假again，面對國際局勢，資金面追價略顯保守觀望，而受昨晚美國政府打算擴大對大陸出口管制，並將制裁俄羅斯，另外，多家美國企業財報憂喜參半，費半跌2.36％台積電ADR難逃，加上國內爆出非洲豬瘟疫情，衝擊台股開盤大跌超過200點，5日線及10日線一度雙雙失守，隨即在10日線的防守，與電子權值股跌幅收斂、台塑四寶勁揚...

影響台股短線的參數，包含2330漲跌>=0,10日線未下彎,美股>=季線，受昨晚美國科技股下跌，費半與台積電ADR下挫，台積電與美科技股兩個因子回落，台股資金從電子移動到傳產金融，電子休息因而指數創早盤賣壓出籠，然在5日線的防守與電子的收斂，中盤過後指數跌幅跟著縮小，在創高特性與逢高調節測試短均線的格局，台股目前10日線未下彎，不過前一日，指數遇高壓回留高檔上影線，且近日多低於均線量上漲，呈現背離現象，因而近...

台股短線遵循著，IF=(OR(2330>=0,10日線未下彎,美股>=季線)，台股上漲格局，逢高小回)，台股短線累積龐大漲幅，持續在創新高特性與逢高獲壓交鋒，而10日線未下彎前結構偏向多方，為走高震盪格局，另外，美政府可能將重啟以及聯準會可能將降息1碼，以及科技股表現優異，尤其蘋果因新手機推出，銷售情況較預期好，帶領四大指數收紅又轉為多頭型態，費半創新高，台積電ADR則小漲0.89%，台積電、鴻海等電子股開盤上漲，台積電盤...

果然，雖然在創新高特性伴隨指標鈍化，但10日線未下彎前仍屬多方格局，因川習會的可能性仍高，對大陸加徵100% 關稅或許不會實現，讓美股及全球股市鬆一口氣，另外在聯準會今年底前持續降息推動資金行情的支撐，搭配美股企業獲利成長動能延續，主要指數維持高檔整理，台股成敗都看台積電，台積電擺脫法說會後走跌頹勢回神，助台股重啟攻勢，今日與鴻海聯手拉抬，與指數5日線和10日線的內喊下，現貨開高走高上漲386.26點，一掃周五陰...

美股三大指數昨夜收跌，地區銀行爆出信貸問題，Zions Bancorporation 股價暴跌 13%，引發市場對金融體系潛在壓力的疑慮；再加上美中貿易緊張升溫，投資氣氛轉為保守。台積電 ADR 下跌 1.6%，進一步影響今日台股開盤信心。 台股今日開盤即見沉重賣壓，加權指數終場下跌 345.5 點，收在 27,302.37 點，跌幅 1.25%，成交金額放大至 5,329 億元；櫃買指數同步下跌 0.85%，收在 261.28 點，成交金額約 1,015 億元。電子與金融族群成為重...

美銀行股財報亮眼，主要指數多數上漲，台積電ADR上漲2.97%，隨後資金盤中卡位台積電法說會，市場對其展望樂觀，盤中及收盤股價雙創新高，加上鴻海勁揚，近兩日遭調節的DRAM缺貨漲價題材回升，記憶體類股表現強勁，激勵下加權大漲近400點，逼退三大法人一改連續三日賣超態勢，其中外資終止連3賣，呈現量價齊揚的強勁走勢，指數無邊際繼續攻頂太瘋，一棒滿貫全壘打，追回所有失分，將背離與轉弱的危機化解，市後，台積電法說會不讓失...

積電挾先進製程技術優勢，是AI基礎建設的最大受惠者，將於16日召開線上法人說明會，市場資金持續湧進卡位，押寶法說會行情，推升台積電今天股價開高走高，貢獻大盤逾300點為多頭指標，加上AI供應鏈表態權值股漲多於跌，與10日線仍上揚的推手，阿嬤顧的盤壓回平盤後展開，阿嬤的話說的是good盤，指數是上水的花站回所有均線上，雖然在創新高特性伴隨指標鈍化，短線轉以10日線為攻防，但10日線未下彎前還不是末班車仍屬多方格局，惟...

台股前一日因美股引發修正賣壓，大人與資金行情底氣，與上揚10日線的撐盤，指數夠強收在10日線之上，但也同時氣力放盡，今日受美中貿易衝突市場恐慌情緒緩解，美股四大指數全數回溫，費半上漲近5%，台積電ADR上漲近8%，帶動今台股開高盤中再創新高，而在美股技術面高檔長黑破線變數，與台股島狀反轉雛形和高檔量增的壓力下，追價資金觀望情緒，隨即逢高遭遇調節賣壓，籌碼略見鬆動，除台積電獨挑大樑外，多數權值股走低，稍早漲多...

市場普遍共識，美中兩國最終會達成某種協議，但兩國再度互「嗆」，在中國在進一步收緊了對稀土市場的控制，川普立即回擊，宣布對中國商品加徵100%關稅，限制關鍵軟體出口，市場擔心關稅戰再起，被迫降低整體風險拋售資產，在漲多的背景下，道瓊重挫，費半與台積電ADR皆下滑逾6%，台股開盤也踉「蹌」最多重挫，川普也在一次川劇變臉，表達希望幫助中國，緩和了先前的強硬態度，也讓市場情緒短線回穩，並且「川習會」仍照常舉行釋善...

台股指數在創高特性與5日線之間高檔震盪整理格局，各類股輪動換手，近期多保持價漲量增，價跌量縮的多方關係，價量關係良好，也是持續推升的動力，原則上，不見帶量長黑破線不回頭，電子前一日稍歇，今日受輝達執行長黃仁勳點名AI運算需求強勁，以及聯準會官員對降息持開放態度，美股三大指數同創新高，費半勁揚3.4%，輝達漲逾2%，台積電ADR上揚3.57%，加上台積電9月營收優於市場預期，再度創下歷史同期新高，也達成財測高標，雖然...

美股主要指數突然想起漲太多，有反應利空現象，轉身關注美國政府關門的假議題，9月非農數據延後發布影響，稍早期待利率政策前景變不確定，實則漲多調節賣壓，以及甲骨文AI雲端業務利潤率因低於預期，毛利率雜音引起對AI獲利能力擔憂，四大指數周二全數收黑，台積電ADR同樣走疲，台積電從高點回落，台股電子權值與半導體族群普遍回檔，資金明顯轉往櫃買與非電子輪動，由台塑四寶、金融等接棒漲，今日指數量縮拉回呈現多方防守，為受...

外在美聯準會10月再降息1碼機率高，再次進入降息循環，熱錢進駐效應，內則外資持續買超，散戶期貨空單增加，啟動短軋空，再者，資金上如同中東挖到黃金，OpenAI 與超微達成 AI 晶片供應協議，並參股AMD約10%股權，激勵AMD股價噴發23.7%，領漲晶片族群強勢上攻，費半勁揚 2.89%，台積電ADR上漲超過3%，對台股的拉抬作用，開盤在台積電帶領下噴發，加上主要權值股同步收紅，台塑四寶加速轉型表現強勁，引領指數跳上外太空，目前已經...

美國財政部長釋出美中貿易協議「很快達成」的樂觀訊號，加上川普月底將出席APEC，增添市場對關稅調降的想像，在政策與產業題材支撐下，美股續揚， 而台積電昨晚ADR跌0.12%，市場也有連假將至對變盤風險的擔憂，但台積電改變了一切準則，沒在怕的，今在AI先進製程晶片滿手接單營運績效優，說明會行情提錢說明，吸引大量買盤湧入，雖然非電族群表現較疲軟，資金持續聚焦在半導體與AI伺服器供應鏈，在台積電的強勢帶領，指數滿滿的中...