Panorama do Mercado com Raphael Abs Musa

Nasdaq sobe 1,6% e o mercado embolsa lucros nos futuros — mas o cerne do episódio de hoje é outro: a distância entre o P/L passado (~27x) e o P/L prospectivo (~20x) só se sustenta se os analistas acertarem uma expectativa de crescimento de lucro líquido acima de 20% nos próximos 12 meses, com margem líquida recorde de 14%. É uma economia real crescendo pouco sustentando uma projeção quase irreal....

A ata do FOMC saiu e o viés dovish saiu com ela. Comento a ata da reunião de 16 e 17 de junho, divulgada ontem às 15h: decisão unânime pela manutenção, remoção da linguagem de afrouxamento e — o ponto que o mercado leu de imediato — participantes já discutindo alta de juros. Os riscos de inflação voltaram a ser assimétricos para cima: tarifas, choque de energia, Oriente Médio e, agora explicitamen...

A rotação de semicondutores e IA para ações de valor ganhou força: o Nasdaq caiu 1,77% enquanto S&P e Dow quase não se moveram. No episódio de hoje eu comento a matéria da Bloomberg que mostra a Nvidia negociando com múltiplo menor que o da Hershey — é value trap ou ceticismo exagerado do mercado? Falo do que está realmente sendo precificado (treino x inferência, margem bruta e o capex das hyp...

A rotação para valor entrou em xeque: os semicondutores voltaram a liderar e o sellside enxerga o CAPX de IA intacto. Mas o Financial Times acende um alerta — não é uma bolha de ações, e sim uma bolha de earnings , com o ritmo de lucros em nível historicamente sem precedente e paralelos com 1999. No radar: ata do FOMC, início da temporada do 2º tri, a entrada da SpaceX no Nasdaq-100, o yuan se for...

Semana curta, agenda macro esvaziada — mas os temas de fundo seguem grandes. Nesta abertura de semana: os futuros voltam com apetite aos semicondutores e a rotação para "value" arrefece; a minuta do FOMC de junho sai na quarta, mas já nasce defasada depois do cessar-fogo EUA–Irã; Kevin Warsh chega ao Fed com uma força-tarefa de reformas em cinco frentes; e o risco que ninguém está olhand...

A semana que redefiniu o segundo semestre: o payroll de junho veio em apenas 57 mil vagas — bem abaixo do consenso — e tirou de cena a alta de juros do Fed. Enquanto isso, o Dow Jones renovou máxima histórica, o Nasdaq derreteu com a rotação para fora das semicondutoras, o petróleo devolveu o prêmio geopolítico do conflito com o Irã e o ouro perdeu os US$ 4.000. No Brasil, o Ibovespa voltou aos 17...

O payroll de junho veio muito abaixo do esperado: apenas 57 mil vagas contra ~110 mil projetadas. O resultado derrubou a curva de juros americana e praticamente afastou o risco de alta pelo Fed de Kevin Warsh — uma leitura construtiva para os ativos de risco, com os semicondutores recuperando boa parte das perdas recentes. Neste Panorama (mais curto, por conta do feriado de 4 de Julho) comento o q...

No Panorama do Mercado de hoje: o Nonfarm Payroll foi antecipado para esta quinta-feira por conta do feriado de 4 de julho — e chega em um momento crítico. Após o ADP decepcionar (98 mil vs. 113 mil esperados), Kevin Warsh subiu o tom em Sintra e o mercado já precifica probabilidade relevante de ALTA de juros até o fim do ano. Analiso o impacto na curva americana, o rali do DXY, a tese do Morgan S...

Abertura do segundo semestre de 2026 com o balanço de um dos melhores trimestres em anos: S&P +14%, Nasdaq +20% e Dow +12%. Mas o JOLTS surpreendeu — maior número de vagas em dois anos — e reprecificou toda a curva de juros americana, com o Treasury de 2 anos em 4,17%. Resultado: DXY forte, ouro em queda e o "trade de diversificação" do começo do ano sendo desfeito. Hoje sai o ADP e amanhã o Payro...

O Nasdaq recuperou quase tudo que perdeu na semana passada — mas a alta foi concentrada nas Mag7, justamente o oposto da rotação que vínhamos vendo. Foi um dos melhores trimestres da história para as empresas americanas, puxado por semicondutores de memória, e a Coreia do Sul acabou de anunciar US$ 600 bilhões em expansão (SK Hynix + Samsung). Falo por que isso é, ao mesmo tempo, combustível e o m...

A semana mais difícil do ano para os ativos de risco nos EUA: Nasdaq −4,5%, S&P −2% e uma rotação clara para fora das Big Techs. É estouro de bolha de IA ou apenas defesa de carteira com múltiplos esticados? Mais: SpaceX capta US$ 100 bi e pode adiar o IPO da OpenAI, o mercado já flerta com ALTA de juros nos EUA, e o diferencial Fed × BC pressiona o real. Panorama completo em cinco regiões — EUA,...

Panorama do Mercado com Abs | 26/06/2026 — Rotação derruba as Big Techs A semana fecha com a continuidade da rotação para fora do Nasdaq: as Mag7 sofrem forte correção enquanto o capital migra para small caps, industriais (Caterpillar, GE) e healthcare. Apple recua após sinalizar reajuste de até ~20% em iPad e MacBook por causa da disparada das memórias — o mesmo vento que impulsiona Micron, SK Hy...

A Micron entregou um dos resultados mais impressionantes do trimestre e reacendeu o debate sobre a demanda estrutural por memória na era da IA. Neste episódio, abro com o número que surpreendeu até os analistas mais otimistas e conecto isso ao que está movendo Nasdaq, ouro, petróleo, câmbio e o Copom. Nesta edição: 🇺🇸 Micron — o evento do dia. Receita de ~US$ 41 bi contra consenso de US$ 35 bi (su...

Panorama do Mercado com Abs — 24 de junho A queda do Nasdaq continua, concentrada nos fabricantes de memória e GPU, e o evento do dia tem nome: o IPO da SK Hynix via ADR, mirando ~US$ 29 bi (contra os US$ 10–14 bi inicialmente cogitados). A tese é negociar na mesma tela da Micron para convergência de valuation — mas o destino desse capital, aumento de capacidade de memória, pode ser justamente o g...

Correção expressiva no Nasdaq Composite (-2,8%) escancara a rotação das mega caps para as small caps, com Google (-5%), Netflix (-6%) e Palantir (-7%) liderando as quedas. Discrepância de múltiplos — 26x no Nasdaq contra 17,5x no Russell — alimenta o giro, mas o gap já se fecha rápido. No Brasil, Focus deteriora projeções (IPCA 5,33%, Selic 14%) e a curva americana passa a precificar alta de juros...

Segunda, 22/06: renúncia de Starmer no Reino Unido, a entrada da SpaceX no Nasdaq-100 e o debate ativo x passivo, escassez global de chips pressionando a Apple, e um Ibovespa em correção de ~16% com juros reais que a XP vê subindo acima de 8%. Mais a agenda da semana — PCE na sexta sob Kevin Warsh, além de Focus, Copom e IPCA-15. Panorama do Mercado com Abs.

Feriado nos EUA: Devido ao Juneteenth (comemoração da abolição da escravidão), as bolsas americanas ficaram fechadas, resultando em um fluxo de mercado mais baixo globalmente. Feriados na Ásia: China Continental e Hong Kong também tiveram feriados, concentrando a movimentação do dia nos países europeus e no Brasil. Decisão do Copom: Foi comentado o corte de 25 basis points na taxa de juros na últi...

Impacto das Decisões de Bancos Centrais: O áudio destaca as repercussões das decisões sobre taxas de juros do Federal Reserve (EUA) e do Banco Central do Brasil. Análise do Fed: A estreia de Kevin Warsh no Fed, com suas críticas às ferramentas desatualizadas do Banco Central norte-americano e ao método de coleta de dados de pesquisas (enquetes/surveys), é um ponto central. Warsh enfatizou que essa...

Bank of Japan (BoJ): O banco central do Japão aumentou a taxa de juros para 1%, refletindo preocupação com o câmbio do Iene frente ao Dólar. Federal Reserve: Com a estreia da presidência de Kevin Warsh, há expectativa de que ele adote um discurso mais sóbrio e mantenha as taxas de juros dentro da faixa de 3,5% a 3,75%. Setor de Semicondutores: O setor registrou correção, com empresas como NVIDIA,...

Mercado Americano e Tecnologia Alta das Bolsas: O mercado americano fechou o dia anterior em forte alta expressiva, com o índice Nasdaq subindo 3% e o S&P 500 avançando 1,65%. Os índices estão praticamente rodando perto de suas máximas históricas ( all-time high ). Nvidia: A empresa anunciou hoje que fará uma emissão de dívida no valor de 20 bilhões de dólares, uma estratégia que também servir...

Cenário Geopolítico e Acordo Irã-EUA Detalhes do Acordo: Foi veiculado um acordo entre iranianos e norte-americanos no qual o Irã se compromete a não proliferar armas nucleares. Em contrapartida, os EUA realizarão o descongelamento de 25 bilhões de dólares em ativos iranianos. Abertura do Estreito de Ormuz: O acordo prevê a abertura do estreito a partir de sexta-feira, segundo informações atribuíd...

Impacto do IPO da SpaceX: O foco do áudio é analisar as consequências e os desdobramentos do recente IPO da SpaceX, enfatizando a injeção de liquidez que o evento trouxe para o mercado. Implicações de Lock-up: O autor explica que o lock-up de 6 meses imposto aos investidores iniciais da SpaceX significa que boa parte desse capital ficará retido, não podendo ser vendido imediatamente, porém, isso n...

Análise do Mercado Americano e Rotação de Ações Correção nos Índices: O palestrante destaca a recente correção nos índices americanos, como o Nasdaq e o S&P 500, considerando o movimento natural após as fortes altas recentes. Divergência no Setor de Semicondutores: Empresas que vendem e se beneficiam diretamente da demanda por semicondutores estão apresentando ótimos resultados e crescimento d...

Escalada de tensões entre os Estados Unidos e o Irã após um ataque a um helicóptero norte-americano. Donald Trump e Marco Rubio afirmaram que pretendem revidar o ataque. Apesar do conflito geopolítico, o mercado de petróleo segue relativamente estável, com o barril cotado na casa dos $92 a $94 . Correção na Nasdaq: Queda de aproximadamente 4,63% nos últimos 5 dias, sinalizando uma rotação de capit...

1. Setor de Semicondutores e Inteligência Artificial nos EUA Recuperação e Alta do Setor: Houve forte recuperação após a queda de sexta-feira, o que afasta, no momento, a preocupação com uma "bolha" no setor devido à alta demanda. Desempenho de Ações: Destaque para a Marvel (alta de quase 10% com entrada no S&P 500), Broadcom, Nvidia, Cerebras e AMD. Análise de Valuation: O interlocu...