Entretien avec un VC

En venture capital, si le fonds fait x3, l'équipe de gestion peut faire x35. Mais combien de jeunes investisseurs comprennent vraiment le mécanisme qui rend cela possible ? C'est précisément la question à laquelle répond @Stéphanie Hillard, directrice d'investissement chez Demea Sustainable Investment. Forte de 12 ans d'expérience en venture capital, elle a navigué entre des univer...

Optimiser ses impôts en France, c'est illégal ? Non. C'est constitutionnel. Marc Bornhauser le dit depuis 30 ans à ses clients. Avocat fiscaliste et fondateur du Cabinet Bornhauser, il conseille et défend les grandes fortunes françaises face au fisc. Paradoxalement, il est convaincu d'une chose : la France offre des outils fiscaux que peu de pays peuvent égaler. Dans ce nouvel épisode...

Avant qu'un fonds de private equity investisse dans une seule entreprise, il faut d'abord lever des centaines de millions auprès d'institutionnels. Ce métier-là, on ne l'entend presque jamais raconter. C'est pourtant celui qu'Adin Huseljic pratique depuis 8 ans chez Eurazeo, l'un des plus grands acteurs du private equity en Europe. Son rôle : convaincre des caisses de r...

Elle a tout observé de l'investissement : du dedans comme fondatrice, du dehors comme journaliste. Ce qu'elle en dit aujourd'hui, peu d'analystes osent l'écrire. Son parcours : du lobbying, du consulting, une première carrière entre Hong Kong et Shanghai. Puis une startup co-fondée en Chine. Ça n'a pas tenu, et elle le dit elle-même, sans détour. Lorraine Goumot ne regarde pas l'investissement dep...

Il a été salarié seulement 3 ans dans toute sa carrière. Le reste du temps ? Il créait des boîtes, rentrait au capital, les vendait. À 42 ans, après avoir vendu Neuf Cegetel à SFR, il est devenu business angel. 30 investissements en seulement 5 ans. Seul, sérieusement, comme un vrai fonds. Puis il a co-fondé Breega avec deux personnes qu'il connaissait depuis à peine deux ans. Quelques années...

Il a passé 8 ans à transformer des entreprises familiales endormies chez Bain Capital. Puis il a tout quitté pour lancer un fonds à impact, en pleine période où les grands investisseurs mondiaux réallouaient vers la défense. Quelques années plus tard, Rémi Said est General Partner chez Partech Impact, avec 300 M€ sous gestion. Sa conviction ? Investir uniquement dans des entreprises nées pour avoi...

Il a tout perdu sur ses 2 premiers investissements de business angel en moins de 6 mois avant de financer Pigment, Nabla, Statsig, ou encore Tripledot Studios.  Quelques années plus tard, Julien Codorniou est devenu General Partner chez 20VC, le fonds fondé par Harry Stebbings qui compte aujourd'hui 500 M€ sous gestion. Julien a passé 17 ans comme opérateur chez Microsoft puis Meta avant de ba...

Pendant que les fonds français rivalisent en taille, Stéphanie Hospital privilégie une autre voie : la performance par la discipline. Et les chiffres lui donnent raison : 52 investissements, 9 sorties, 20 à 30 % d'IRR par millésime. Fondatrice et CEO de OneRagtime, elle investit depuis 9 ans avec une conviction qui structure tout son travail : le capital-efficace. Moins d'argent au démarra...

50 épisodes. 50 rencontres avec les plus grands investisseurs et entrepreneurs français. Depuis le lancement d'Entretien avec un VC, j'ai eu la chance de recevoir des personnalités exceptionnelles qui partagent leur vision de l'investissement, de la tech et de l'entrepreneuriat. Alors pour ce 50ème épisode, j'ai voulu inviter quelqu'un d'exceptionnel : Thibaud Elzière....

En 10 ans, il a investi dans une vingtaine de startups dont Cardiologs, Kestra, Lightpanda, Strapi, Livestorm, NumWorks et Kheops. Jean-Patrice Anciaux est General Partner chez ISAI, le premier fonds d'entrepreneurs en France, adossé à une communauté de ~500 entrepreneurs-LPs. Depuis 2015, il construit un track record méthodique sur le pré-seed et le seed, avec une thèse assumée : founder firs...

De 5 à 250 millions d'euros de revenus en 5 ans. C'est la promesse du growth equity. Pourtant, en Europe, ce segment reste encore largement dominé par les fonds américains et asiatiques. Alice Albizzati a décidé de changer la donne. En 2018, après avoir observé le marché du growth aux États-Unis chez Verlinvest, elle cofonde Revaia avec une ambition : offrir aux scale-ups européennes le mê...

2 startups par semaine. 1 500 au portfolio. 30% de TRI. Le seul fonds français dans le top 10 européen sur les métriques de performance. KIMA Ventures a révolutionné le capital-risque en France avec une approche radicale : investir massivement et parier sur la niaque des fondateurs. KIMA n'a pas été conçu au départ pour être rentable. Pourtant, les chiffres prouvent le contraire. Alexis Robert, pa...

À l’occasion du Podcasthon, événement solidaire qui mobilise les podcasts autour de causes engagées, Entretien avec un VC met en lumière une réalité encore trop silencieuse : le rebond après l’échec. En France, l'échec entrepreneurial reste un tabou. On en parle peu, on le cache, on en a honte. Pourtant, échouer fait partie intégrante du parcours entrepreneurial. Dans cet épisode, Benjamin Wat...

30 millions d'euros levés pour révolutionner le Future of Work. Hugo Mendes, 2025 Best Emerging VC by Maddyness, prouve que la nouvelle génération de micro-fonds bouscule les codes du venture capital en France. Co-fondateur et VC investor chez Clover, Hugo Mendes, incarne cette vague d'entrepreneurs devenus investisseurs. Passé par le Toulouse FC avec Red Bird, puis fondateur d'Acousti...

De 30 millions à 1,5 milliard chez Webhelp. Puis x10 chez Malt en 4 ans. Maintenant, cap sur le milliard avec Orisha. Peu de dirigeants peuvent se targuer d'une telle régularité dans l'hyper-croissance. Alexandre Fretti a passé 20 ans à bâtir des champions européens grâce au LBO et à la croissance externe. Ancien directeur financier puis directeur général de Webhelp pendant 12 ans, CEO de...

8 ans de refus pour lever un fonds d'investissement. Aujourd'hui, c'est le plus gros fonds gender lens au monde avec 70 millions d'euros. Tatiana Jama a créé Sista Fund après avoir parcouru tous les rôles de l'écosystème : entrepreneure, business angel, puis investisseuse professionnelle. Une trajectoire qui lui donne un regard unique sur les biais de l'investissement. Dans cet épisode d'Entretien...

7,4 milliards d'euros investis dans les startups françaises en 2025. C'est 5% de moins qu'en 2024. Mais c'est surtout 2,6 fois plus qu'en 2019. On parle beaucoup de baisse. Mais personne ne parle de cette réalité : en 6 ans, l'écosystème français a changé de dimension. Et ce nouveau plateau est structurellement plus élevé qu'avant la pandémie. Franck Sebag, Partner chez...

60 milliards d'euros injectés chaque année dans l'économie française, 600 000 clients accompagnés en 10 ans, et un milliard d'euros de résultat annuel. Ces chiffres donnent le vertige, mais ils racontent surtout l'histoire d'une institution devenue incontournable pour l'entrepreneuriat français. Julien Noronha, directeur de la communication de Bpifrance, pilote la stratégie...

Un an après sa prise de fonction à la tête de la mission French Tech, Julie Huguet revient sur sa feuille de route pour faire de l'écosystème startup français un leader technologique mondial. Julie Huguet, directrice de la mission French Tech, a connu l'aventure startup de l'intérieur : création, développement, exit et accompagnement du groupe acquéreur. Ancienne présidente de la Frenc...

Avec 30 milliards d'euros sous gestion et 300 millions d'euros de résultat net en 2024, la MACSF prouve que le mutualisme peut être un modèle financier redoutable. Roger Caniard, directeur financier du groupe MACSF depuis 30 ans, maîtrise l'art d'allier sécurité et performance. Sans actionnaires à rémunérer, cette mutuelle des professionnels de santé développe une stratégie d'i...

Sur les 150 projets accompagnés par 50 Partners ces 13 dernières années, seulement 13 sont partis au tapis. J'ai cherché à comprendre les raisons de ce succès. Jérôme Masurel, CEO et fondateur de 50 Partners, a révolutionné l'accompagnement des startups avec un modèle unique : 50 entrepreneurs expérimentés deviennent les LPs qui investissent leur intelligence en complément de leur argent....

42 000 milliards d'euros aux États-Unis contre quelques centaines de milliards en France. Cette différence abyssale dans les fonds de pension pourrait expliquer pourquoi nos licornes peinent à devenir des géants tech mondiaux. Paul Midy, député entrepreneur et ancien dirigeant de Jumia et Frichti, nous livre sa vision sans concession sur les leviers financiers dont la France a besoin pour tran...

J'ai reçu le plus picante des investisseurs français de la Silicon Valley pour un décryptage de l'écosystème tech franco-américain. Carlos Diaz, repeat entrepreneur, investisseur et hôte du talk-show Silicon Carne, n'a pas sa langue dans sa poche. Installé depuis 15 ans à San Francisco, il a vu beaucoup de startups françaises arriver et repartir. Son expertise unique des deux écosystèm...

Avec 8,9 millions de tonnes de CO2 évitées pour seulement 250M€ sous gestion, Alter Equity prouve depuis 18 ans qu'impact et rentabilité font bon ménage. Fanny Picard, fondatrice et présidente d'Alter Equity, est la véritable pionnière de l'impact investing en France. Ancienne de Rothschild et Wendel, elle a créé dès 2007 le premier fonds français alliant performance financière et util...

Thierry Vandewalle n'est pas un VC comme les autres. Serial entrepreneur avec 2 exits majeurs (WCube vendu à Publicis, Atelier Cologne à L'Oréal), il a mené en parallèle une double vie d'investisseur : plus de 100 investissements personnels avec Wind tout en étant Partner chez ISAI, avant de lancer le nouveau fonds Wind. Dans cet épisode passionnant, nous abordons : l'évolution des...