DZ Research Podcast

Nach dem starken Abschneiden des rechtspopulistischen Rassemblement National bei den Europawahlen und der überraschenden Auflösung der Nationalversammlung durch Präsident Macron stehen in Frankreich Neuwahlen an. Welche möglichen Regierungsmehrheiten sich knapp zwei Wochen vor der ersten Wahlrunde abzeichnen und wie die Staatsanleihemärkte auf die politische Unsicherheit reagiert haben, darüber sp...

Der disinflationäre Prozess ist ins Stocken geraten. Zwar sind die Inflationsraten in der Eurozone als auch in den USA deutlich gefallen, stagnieren nun jedoch seit geraumer Zeit - zum Teil weiterhin deutlich oberhalb der magischen 2%-Marke. Die EZB hat sich dennoch mit einer Zinssenkung aus der Deckung gewagt, sich dabei jedoch sichtlich unwohl gefühlt. Wir sprechen heute mit unseren Volkswirten...

Die EZB hat ihren Leitzins gesenkt und damit die Markterwartungen erfüllt. Überraschend war, dass sie gleichzeitig ihre Inflationsprojektionen hochgenommen hat. Dieser Widerspruch hat Präsidentin Lagarde während der Pressekonferenz offensichtliche Schwierigkeiten bereitet. Wie es nun weiter geht und ob bzw. wann die EZB die Zinsen weiter senken wird, darüber sprechen wir in der heutigen Ausgabe. R...

Der Goldpreis ist zuletzt auf Rekordniveaus gestiegen. Hohe Nachfrage seitens der Zentralbanken aber auch privater Investoren schürt die Gold-Rally. Doch ist der Kurs zu weit gelaufen und ist vielleicht doch nicht alles Gold was glänzt? Hierüber sprechen wir in dieser Ausgabe mit unserem Gold-Analysten Thomas Kulp. Rechtliche Hinweise Podcast: Dieser Podcast dient ausschließlich Informationszwecke...

Die Welt der industriellen Produktion verändert sich rasant. Künstliche Intelligenz (KI) und Robotik befeuern die weitere Automatisierung. Auf der diesjährigen Hannover-Messe hat die Branche wieder ihre neuesten Errungenschaften einem breiten Publikum präsentiert. Über die aktuellen Trends in diesem Bereich sprechen wir heute mit Armin Kremser, Analyst im Team Aktien Industrie. Rechtliche Hinweise...

Die jüngsten Daten aus der Eurozone geben Anlass zu Hoffnung: das BIP hat sich im ersten Quartal des Jahres besser entwickelt als gedacht. Allerdings zeigen sich bei der Betrachtung der einzelnen Länder große Unterschiede. Warum es diese gibt und wie der Ausblick für die kommenden Monate aussieht, darüber sprechen wir in dieser Folge mit unserem Chefvolkswirt Dr. Michael Holstein. Rechtliche Hinwe...

Vom 6. bis 9. Juni findet in den Ländern der Europäischen Union die Wahl zum Europäischen Parlament statt. Seit der letzten Wahl im Jahr 2019 musste die EU durch die Corona-Krise, den Krieg in der Ukraine, sowie die Energiekrise zahlreiche Herausforderungen meistern. Wie sich diese Ereignisse auf die europäische Parteienlandschaft ausgewirkt haben und welche Themen in der kommenden Legislaturperio...

Nach der FOMC-Sitzung wird deutlich, dass mit einer schnellen Leitzinswende in den Vereinigen Staaten nicht gerechnet werden kann. Werden nun Leitzinssenkungen für dieses Jahr komplett abgesagt? Strafft die Fed eventuell sogar die Leitzinsen nochmal? Oder ist die geldpolitische Wende nur aufgeschoben, aber nicht aufgehoben? Dieser Podcast dient ausschließlich Informationszwecken. Er wurde von der...

Das Aktienjahr 2024 hat einen beeindruckenden Start hingelegt. Rund 10% ging es für DAX, Euro Stoxx 50 und S&P 500 im ersten Quartal bergauf. Seither ist den Aktienindizes ein wenig die Luft ausgegangen, so scheint es. Ist dies jetzt der Auftakt für eine nachhaltige Konsolidierung oder sogar einen bevorstehenden deutlichen Rücksetzer? Oder doch nur eine Verschnaufpause? Darüber sprechen wir heute...

Eigentlich sollte es in dieser Ausgabe um die anstehende US-Präsidentschaftswahl und die Auswirkungen eins Wahlsieg Trumps auf die Finanzmärkte gehen. Wir haben uns jedoch spontan entschieden, die Trump-Ausgabe zu verschieben und uns stattdessen mit dem aktuellem Marktgeschehen zu befassen. Der Dollar konnte zuletzt auf breiter Front zulegen, die Renditen haben angezogen, Zinssenkungen werden ausg...

Nach gut zwei Jahren Krieg in der Ukraine steuern die Staaten Mittel- und Osteuropas (MOE) auf einen moderaten Aufschwung zu. Dennoch stellen geopolitische Risiken, innenpolitische Entwicklungen sowie die wirtschaftliche Transformation einige Staaten vor anhaltende Herausforderungen – Zeit für eine Bestandsaufnahme. Dieser Podcast dient ausschließlich Informationszwecken. Er wurde von der DZ BANK...

Trump führt derzeit die Umfragen zur Präsidentschaftswahl an. Aktuell sieht es nach einem Kopf-an-Kopf-Rennen aus. Die Frage was passiert, wenn Trump triumphiert, gewinnt jedoch an Dringlichkeit. In der heutigen Ausgabe unseres Podcast diskutieren wir mit unseren Volkswirten Monika Boven und Alexander Buhrow über die Auswirkungen eines Trump-Szenarios auf die US-Wirtschaft und das Verhältnis zu Ch...

Den internationalen Börsenindizes ist auch in diesem Jahr ein fantastischer Start gelungen. Unter Berücksichtigung der letzten beiden Monate des vergangenen Jahres konnte beispielsweise der DAX deutlich über 20% zulegen. Angesichts der Kursrally der vergangenen Monate ist die Dividendensaison 2024 zeitweise etwas in den Hintergrund gerückt – nach Auffassung unserer Experten zu Unrecht! Studien zei...

Die wirtschaftliche Lage in Deutschland ist schlecht - und die Stimmung gefühlt noch schlechter. Deutscher Pessimismus oder ist die Situation wirklich so prekär? Mit unserem Chefvolkswirt Dr. Michael Holstein sprechen wir in dieser Ausgabe über die Gründe für die aktuelle Misere und den Lichtblick, der sich unserer Einschätzung nach so langsam am Horizont abzeichnet. Rechtliche Hinweise Podcast: D...

Mit der Veröffentlichung des Chatbots „ChatGPT“ vor rund 15 Monaten hat das Thema Künstliche Intelligenz (KI) die breite Öffentlichkeit erreicht. Kritische Stimmen, die anfänglich von einem Hype sprachen und die Möglichkeit in Zweifel zogen, mit auf KI basierenden Lösungen Geld zu verdienen, sind mittlerweile verstummt beziehungsweise deutlich leiser geworden. Die Aktien der Unternehmen, die KI zu...

Seit Ende Januar 2024 sind die Risiken aus gewerblichen Immobilienfinanzierungen (CRE) in den Bankbilanzen wieder in den Fokus der Investoren gerückt, nachdem eine US-amerikanische Regionalbank unerwartet hohe Wertberichtigungen für Büroimmobilien gemeldet hatte. In Europa sind von dieser gestiegenen Risikoaversion insbesondere einzelne deutsche Banken betroffen, die auf das Geschäft mit gewerblic...

Der Ausblick für das Jahr 2024 ist recht konstruktiv: Die US-Wirtschaft wird weiterhin solide wachsen, der Eurozone zumindest eine moderate Erholung gelingen können. Die Leitzinsen werden sinken, was auch die Bund-Renditen weiter unter Druck setzen sollte und die Jagd nach Rendite am Leben erhalten wird. Am Währungsmarkt befinden sich Euro und Dollar in einer Pattsituation, an der sich perspektivi...

Der Klimawandel wird in Extremwetterereignissen für die einzelnen Bürger immer greifbarer und den meisten ist klar, dass eine Energiewende notwendig ist. Der Ersatz fossiler Energieträger und die „Elektrifizierung“ der Gesellschaft sowie der Umstieg auf eine Wasserstoffwirtschaft erfordern daher einen massiven Ausbau von erneuerbaren Energien. Dies stellt auch die Stromnetze vor große Herausforder...

Am 20. Januar 2021 endete die erste Amtszeit von Donald Trump und damals hätte sich wohl kaum jemand vorstellen können, dass wir heute, fast genau drei Jahre später, der sehr realen Möglichkeit ins Auge blicken, dass Trump wiedergewählt wird. Trumps „America First“ Message kommt bei den Wählern offensichtlich nach wie vor gut an und es ist sicherlich wenig hilfreich, dass der Demokratische Kandida...

Höhere Zinsen und steigende Baukosten haben dem Bau- und Immobiliensektor in den vergangenen Jahren schwer zu schaffen gemacht. Erfreulicherweise haben zuletzt die Anzeichen für eine Konsolidierung zugenommen, darunter leicht sinkende und perspektivisch immerhin stabile Bauzinsen. Die erwartete Bodenbildung ändert nichts daran, dass weiterhin enorme Herausforderungen bestehen. Zu Gast im Studio zu...

Pfandbriefe und andere Covered Bonds sind bekannt als krisenerprobte Anlageinstrumente. Diese besicherten Bankanleihen sind häufig mit Hypotheken besichert. Hohe Inflationsraten und gestiegene Zinsen erhöhen die Ausfallrisiken bei den Deckungswerten. Dennoch sind sich die Ratingagenturen so einig wie schon lange nicht mehr. Moody’s & Co bescheinigen den europäischen Covered Bonds für 2024 einen st...

Für den Automobilsektor sind Nachhaltigkeitsaspekte längst von zentraler Bedeutung und spielen daher auch im Rahmen der Unternehmensanalyse eine zunehmende Rolle. Doch die ESG-Thematik ist facettenreich und erfordert daher eine Fokussierung auf wesentliche Faktoren. Welche nachhaltigkeitsbezogenen Risiken in der Autobranche unter besonderer Beobachtung stehen, wie die Hersteller diesen begegnen un...

Der Welthandel befindet sich seit Jahren in turbulentem Fahrwasser. Pandemien, Kriege und Krisen haben den internationalen Warenverkehr immer wieder vor schwierige Herausforderungen gestellt. Mit dem Nahost-Konflikt oder den Anschlägen auf den Seefrachtverkehr im Roten Meer drohen neue Risiken, die letztlich auch der Endverbraucher hierzulande zu spüren bekommt. Im Podcast spricht heute zu diesem...

Das Jahr 2023 neigt sich dem Ende zu und unser (volkswirtschaftlicher) Blick richtet sich auf das Jahr 2024. Wie wird sich die Weltwirtschaft entwickeln? Finden Zentralbanken einen Weg zurück in die Normalität? Und was macht der Aktienmarkt aus alldem? Über diese spannenden Fragen sprechen wir heute mit Dr. Jan Holthusen, dem Bereichsleiter Research der DZ BANK. Rechtliche Hinweise Podcast: Dieser...

Mit mehr als 145 Mitgliedsländern und Investitionen von rund einer Billion US-Dollar in den letzten zehn Jahren ist Chinas “Neue Seidenstraße” oder Belt and Road Initiative (BRI) nicht nur zu einem weltumspannenden Infrastrukturprojekt geworden, sondern auch die erfolgreichste Investitionsinitiative eines einzelnen Landes innerhalb eines Jahrzehnts. Die meisten fortgeschrittenen Volkswirtschaften...