Danmarks grundigste realkreditpodcast

I denne særlige påskeedition af Danmarks grundigste realkreditpodcast ser vi på, hvordan dansk realkredit har klaret sig i de seneste ugers told-uro. Vi taler om hvordan korrelationen har været mellem iTraxx og realkreditobligationer, uroens effekt på udstedelse og opsigelser, samt hvilke risici vi ser fremadrettet, hvis krisen fortsætter. God påske og tak fordi du lytter med.

I Danmarks grundigste realkreditpodcast er der ikke ét ord om toldsatser – Til gengæld taler vi ultimoudstedelse, aktuel prisfastsættelse, spænd relativt til euro covered bonds, FRN-auktioner og KommuneKredit.

Dansk realkredit er altid spændende, men i disse dage er detlige lovligt spændende. I dagens episode dækker vi gårsdagens rentebevægelser iTyskland – spillover til DGB og swap og selvfølgelig til dansk realkredit. Hvad skete der, og endnu vigtigere – hvad forventer vi herfra? Men det ville ikke være Danmarks grundigste realkreditpodcast uden en diskussion af svækkelsen af fx-hedget, den daglige ud...

I dagens episode, efterlader Veronicas stemme næppe tvivl om, at hun gættede rigtigt med hensyn til RTL auktionsspændende i sidste episode! Men hvad med de endelige mængder? Hvad med de RTL-låntagere, der ikke refinansierede på auktionerne - hvor og hvornår kommer de? Og hvad med de floatere der også var på auktion? Vi runder også de endelige endelige CK-93 tal, men er varsomme med at lave alt for...

RTL'erne har tabt de sidste uger, men betyder det, at de nu er klar til næste uges auktioner? Vil låntagerne fortsat søge ind i kurven? Hvornår bliver det næste gang muligt at få RTL, og hvad med FRN-udløbet? Hvad er vores forventninger til auktionsspændene?  Skal man hedge med DESTR eller ESTR? Og vil dollar-investorer deltage på auktionerne? Alt dette vil vi gennemgå i dagens podcast, så du...

Velkommen til Danmarks grundigste realkreditpodcast. Jeg har inviteret Nykredits cheføkonom, Palle Sørensen, med mig i studiet for at forklare, hvorfor dansk økonomi er så ufattelig stærk. Så denne gang handler det om dansk økonomi og ikke om dansk realkredit! Covid-19-nedlukning, inflationskrise, nye boligskatter og work-from-home – lige meget hvilke forhindringer virkeligheder smider ind foran d...

I årets første episode gør vi status over 2024, diskuterer forventningerne til 2025, og vurderer, om den aktuelle prisfastsættelse af RTL’er er fair. Hvor stor bliver april-terminen? Hvorfor trækker 5'53 mere end 5'56, når det burde være omvendt? Vi vender også de seneste ejerfordelingstal og bringer i den sammenhæng breaking news: ny tilgang til at opgørelsen af ejerfordelingerne - og meget mere....

Der sker som altid en masse i dansk realkredit! Her i årets sidste podcast kommer vi vidt omkring: Vil stor ultimoudstedelse give spændudvidelser? Hvad betyder lukningen af 4% 56IO for udtræk til april-terminen? Er udlandet og japanske investorer på vej tilbage til dansk realkredit, og hvad har PAL-skat og OAS'erne med hinanden at gøre? Og som bonus kan du lytte efter, om du kan fange hvornår Jaco...

Denne gang dykker vi ned i de netop overståede RTL- og FRN-auktioner, relativ prisfastsættelse og de nyeste debitorfordelinger, hvor vi for første gang har data på større udtræk i de nye debitorgrupper. Derudover flytter podcasten til sin egen kanal, så husk at abonnere på ”Danmarks grundigste realkredit podcast” på Spotify, Soundcloud og snart også på Apple Podcast. Sidst men ikke mindst afslører...

Denne gang diskuterer vi de endelige udtræk til januar-terminen, som overraskede positivt, primært fordi 5% 56 & 53 alm., trak noget lavere end frygtet. Derudover diskuterer vi de endelige mængder og forventninger til spændet på de kommende refinansieringsauktioner for RTL-obligationer her i november. Konverterbare låntagere rykkede tilsyneladende i et pænt omfang ind i RTL3 & RTL5 i forbi...

Hvornår begynder japanske investorer at købe danske konverterbare igen? Vil "kuponforvirring" føre til færre opsigelser til januar, end hvis vi havde haft 4’56 i kurs 99 hele tiden? Og så adresserer vi den usikkerhed, som heterogene debitorfordelinger giver! Alle realkreditmodellers prepayment-estimater er forbundet med usikkerhed, dels på grund af udfaldsrummet for renterne, der bestemmer låntage...

Nye tal for japanske investorers ejerfordeling i dansk realkredit, veloverståede auktioner, ændret udstedelsesmønster og mulighed for store udtræk i 5% obligationerne. Som altid sker der meget i dansk realkredit. Denne gang har jeg Veronica Bergstrøm og Peter Eibye Bache med mig i studiet for at diskutere aktuelle tendenser i dansk realkredit. Originalt udgivet september 2024.

Vi håber, du har haft en god sommer? Refinansieringsauktionerne står for døren i næste uge. Nykredit skal refinansiere FRN, mens Jyske, NDA og DLR skal refinansiere RTL-obligationer. Mængderne er overskuelige, og vi er ikke bekymrede for spændene, selvom udbuddet af RTL3 og RTL5 bliver lidt højere end umiddelbart forventet! Sommeren har budt på lavere udstedelse af FRN og RTL, mens udstedelsen af...

Denne gang om uroen i Frankrig og effekten på dansk realkredit, den aktuelle udstedelse, den relative prisfastsættelse, fair betaling for negativ konveksitet og endelig terminseffekt og ultimo-udstedelsen. Originalt udgivet i juni 2024.

Ny regulering af bankernes handelsbeholdninger er på vej. Fundamental Review of the Trading Book (FRTB) forventes implementeret næste år. Jeg har Henrik Schmidt-Lund med mig i studiet for at gøre os klogere på, hvad det betyder for likviditeten i markedet. Og på hvilke områder FRTB adskiller sig fra den nuværende regulering. Originalt udgivet juni 2024.

I anden del af vores podcast om de forestående floater-auktioner diskuterer Peter Bache og jeg de endelige auktionsmængder, forventninger til auktionsspænd, men også hvad der sker med spændene efter auktionerne, udbuddet af længere RTL-obligationer og vores aktuelle anbefalinger blandt de konverterbare. Originalt udgivet i maj 2024

Denne gang laver vi en indflyvning til de forestående FRN-auktioner. De er så store (120 mia.), og vi deler dem over i to podcast-episoder. Er det fortsat Cita-obligationer, vi foretrækker? Skal man være bekymret for spreadrisiko, hvor meget mangler spændene at give sig ud, før FRN er auktionsklar? og hvad er effekten af bortfaldet af tillægget til DESTR pr. 1. jan. 2026? Lyt med her og bliv kloge...