BECA Advisors

Iniciando una serie de podcasts en los que revisaremos los grandes tópicos de 2022, damos una mirada a las perspectivas sobre inflación, un tema en el que puede haber sorpresas respecto del consenso actual en los mercados.

Los tópicos dominantes de cara a 2022 son la evolución de la pandemia, la sostenibilidad de la deuda pública en los países industrializados y el comportamiento de los bancos centrales respecto de la inflación. En esta nota analizamos la interrelación entre estos elementos

La irrupción de una mutación del COVID-19, muy contagiosa, y la aceptación de la Fed de que el proceso inflacionario no sería algo "transitorio", causaron perturbación en los mercados. ¿Debería cambiar nuestro diagnóstico de la situación económica y de los mercados?

Value respecto a Growth, pequeñas y medianas empresas respecto a grandes y cíclicas con mayor dividendo son nuestras preferencias circunstanciales en un mundo que no termina de asimilar los rebrotes de Covid e inflación

Los resultados de las empresas estadounidenses en el tercer trimestre volvieron a superar las expectativas de los analistas. Con un 90% de empresas reportadas, las ganancias crecen un 45,5% contra un esperado de 30,9% respecto del mismo trimestre de 2020

El manejo de la pandemia le ha dado dolores de cabeza a la administración Bolsonaro,  afectando los mercados más de lo que la propia situación económica justifica

A medida que el Covid permite volver a la normalidad, también Europa regresa a sus "normales" dificultades. Pero ahora, con peores perspectivas de liderazgos para enfrentarlos

Políticas ambientales, conflictos geopolíticos, problemas climáticos y estímulos de demanda tras la pandemia se combinan para provocar una crisis energética, que es un factor de riesgo considerable en esta coyuntura.

La discusión sobre el tope de deuda en EEUU pone a este país, una vez más, en una situación propia de país emergente. Con una trayectoria de deuda ya de por sí insostenible, la división política no hace más que aumentar la incertidumbre.

Tras las elecciones internas, Argentina quedó con un gobierno debilitado, tanto en su interna como en su relación con la oposición. La incertidumbre política se suma, así, al delicado panorama económico.

El coloso inmobiliario chino se desploma bajo el peso de condiciones financieras más restrictivas. Sus consecuencias sobre la economía mundial no deben compararse, sin embargo, con las que tuvo la crisis inmobiliaria de Estados Unidos.

En tiempos donde se espera mayor inflación, la plata y el oro merecen un lugar entre las opciones de inversión.

Los bonos convertibles pueden ser una alternativa intermedia para aquellos inversores que quieran participar de la suba del mercado accionario con menor riesgo y volatilidad.

Una adecuada coordinación entre la reducción de compras de papeles públicos por la Fed y la reducción del déficit de Tesorería en EEUU será necesaria para una transición "suave" en los mercados financieros

Con casi un 90% de resultados divulgados, puede afirmarse que los resultados de las empresas norteamericanas sorprendieron positivamente en el segundo trimestre del año, dándole sostén a las valuaciones actuales.

La debilidad reciente en el precio del petróleo debe verse como un efecto más del aumento de casos de Covid y de las expectativas adversas  que genera respecto del comportamiento de la demanda.

Las intervenciones de reguladores chinos en empresas con capital  extranjero generaron ruido en los mercados. Pero, en el fondo, el más  afectado es el sector empresarial de un país que todavía sufre las  contradicciones del modelo económico, social y político a seguir.

La economía mundial está en recuperación, pero la batalla contra el  coronavirus no está ganada aún. Por ello, a medida que las mutaciones  recorren el alfabeto griego, las fluctuaciones en los mercados siguen a  la orden del día.

Diversos países latinoamericanos han visto apreciar sus monedas en días recientes. Precios de los commodities e inflación doméstica configuran la explicación.

Analizamos el ratio precio ganancias de las acciones americanas y vemos si realmente se ven caras de acuerdo a este indicador.

La resolución de la Fed en junio y los comentarios de Powell generaron algún ruido en los mercados. Pero bien leído, el mensaje de la Fed sigue siendo expansivo.

El éxito en la campaña contra el Covid ha disimulado las fricciones políticas derivadas del tumultuoso Brexit. En un horizonte de doce meses, la economía británica muestra un panorama de crecimiento y de estímulo a la valuación de los activos financieros.

Más allá de un tropiezo en abril, la actividad económica luce optimista en Brasil de cara al segundo semestre. Esto se confirmará en función del avance en la vacunación Covid y la percepción del riesgo político

Renta fija. Analizamos cuánto rinden hoy los distintos tipos de bonos y sus perspectivas ante la amenaza de suba de las tasas y posible incremento en los niveles de inflación.

El dato de inflación en Estados Unidos disparó nuevamente temores que afectaron negativamente al mercado accionario. Mirando a mediano plazo, la reacción genera una oportunidad, más que un cambio de estrategia