全球科技金融3分钟

宏观是我们必须接受的，微观才是我们能够赚钱的地方。 昨夜最大的变量，不是科技公司，而是地缘政治。 美国与伊朗达成初步和平框架，并确认重新开放霍尔木兹海峡。这条航道承担着全球约五分之一石油运输量，它恢复通行，相当于给全球经济拆除了一颗定时炸弹。消息公布后，布伦特原油一度暴跌超过4%，欧洲股市创出历史新高，日本、韩国等亚太市场全面反弹，美股期货同步上涨。 市场情绪从“避险模式”，迅速切换到“风险偏好模式”。有...

文明能够持续，不是因为人们越来越聪明，而是因为制度不断修正人性的弱点。 先来看全球市场最关心的问题。美国总统特朗普在Truth Social表示，美国与伊朗之间的谅解备忘录计划于当地时间周日签署，并声称协议达成后，霍尔木兹海峡将重新开放，伊朗也将不再寻求核武器。不过，伊朗方面对此仍释放出较为谨慎的信号，双方表态并不完全一致。 资本市场并不关心谁说得更激进，而是关心风险是否下降。霍尔木兹海峡承担着全球约五分之一原...

世界上最危险的事情，就是所有人都以同一种方式思考。 过去一天，全球最受关注的事件，无疑是 SpaceX 的历史性上市。当地时间周五，SpaceX正式登陆纳斯达克，代码SPCX，发行价135美元，开盘150美元，最终收于161美元，首日上涨19%，市值突破2万亿美元，成为历史上规模最大的IPO。更重要的是，此次IPO仅释放约4%的流通股份，在供给极度稀缺的背景下，大量指数基金和机构资金被动追踪，进一步放大了上涨动能。 SpaceX提供的，不仅仅...

欧洲重新加息，全球货币格局开始出现新的压力。 本周末即将举行的G7峰会，人工智能成为核心议题之一。OpenAI首席执行官Sam Altman、Google DeepMind负责人Demis Hassabis，以及Anthropic、Mistral AI等公司的高层，将与G7国家领导人举行工作午餐会议，重点讨论AI监管、算力基础设施以及网络安全问题。 过去几十年，政府制定规则、企业负责创新，两者边界非常清晰。但现在，这条界线正在消失。因为人工智能第一次让私人企业掌握了接...

企业越庞大，承担的责任越大。 昨夜，美国科技资本市场迎来了一个具有时代意义的时刻——SpaceX完成最终定价，并于今天正式以代码SPCX登陆纳斯达克，发行价135美元，融资规模达到750亿美元，估值约1.75万亿美元，成为人类历史上规模最大的IPO。市场预计，上市后不久，相关指数基金和ETF将带来巨额被动资金流入。如果说SpaceX代表着资本市场对于未来科技的极致乐观，那么另一家科技基础设施巨头Oracle，则展示出AI时代另一种现实。 Or...

伟大的商业模式，会让赚钱变成一种副产品。 过去24小时，全球资本市场最大的变量依然来自中东。美军再次对伊朗靠近霍尔木兹海峡的军事设施发动打击，美伊冲突进入新一轮相互报复阶段。虽然霍尔木兹海峡仍未完全中断，但全球能源供应风险重新升温，布伦特原油维持在每桶92美元附近。 有意思的是，战争升级并没有带来典型的“油涨金涨”。黄金反而跌破4300美元关口，市场开始测试4200美元支撑位。短期内，美元走强以及市场对于美联储维...

泡沫会消失，利率会变化，周期会轮回 美国市场昨天迎来真正的焦点——5月CPI数据。市场预计，5月整体CPI同比将升至4.2%，创近三年新高，核心CPI约为2.9%。在强劲就业数据之后，这份通胀数据将直接影响6月17日FOMC会议。新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）上任后的第一次议息会议，大概率仍将按兵不动，但市场已经开始重新计价“年内加息”的可能。 更重要的是，美国经济似乎没有给降息留下空间，特别是5月非农新增17.2万人，几乎...

梦想可以很贵，但进入核心资产名单，仍然要靠利润说话。 苹果放下身段，Siri正式接入Gemini 苹果WWDC 2026正式开幕，而真正的焦点不是iOS 27的新界面，也不是所谓的Liquid Glass设计语言，而是全新Siri正式亮相，核心能力由谷歌Gemini模型驱动，实现跨应用调用、更强的上下文理解和复杂任务执行。对于苹果来说，这是自2007年iPhone发布以来最重要的软件战略转折之一。 过去十几年，苹果的成功逻辑是：自己做硬件、自己做系统、自己...

AI行业也终于从“烧钱时代”迈向“赚钱时代” 过去一周，全球黄金市场经历了一次明显回调。受美国5月非农就业新增17.2万人、远超市场预期影响，市场重新押注美联储将在更长时间内维持高利率，美元和美债收益率同步走强，黄金单周跌幅接近4%，现货金最低跌至约4330美元附近，创下近几个月低位。 但有意思的是，在市场资金卖出黄金的时候全球最大的长期买家之一——中国央行却仍在持续增持。中国人民银行5月再次增持32万盎司黄金，这是连续...

在市场狂热时保持理性，在市场恐慌时保持冷静 过去24小时，全球资本市场最值得关注的不是哪个AI模型刷新了性能纪录，而是资本开始以前所未有的速度向AI产业集中。就在此前不久，AI独角兽Anthropic向美国SEC秘密递交IPO申请，在公司刚完成的新一轮融资中估值达到9650亿美元，距离万亿美元门槛仅一步之遥。与此同时，OpenAI也被曝正在筹备IPO事宜。如果这一进程顺利推进，未来一年AI企业融资规模很可能刷新美国科技史纪录。 更值得关...

最终决定企业价值的不是故事讲得多精彩，而是未来它能赚多少钱。 首先来看全球资本市场。昨晚全球资本市场最受关注的事件不是业绩暴雷，而是业绩太好却仍然下跌。全球AI芯片巨头Broadcom公布最新财报，营收同比增长48%，AI相关半导体收入同比增长143%，自由现金流创历史新高，单看财务数据几乎无可挑剔。但问题在于，市场此前已经把它当成“AI永动机”来定价。管理层预计下一季度AI芯片收入达到160亿美元，虽然继续保持超过200%的增...

全球贸易体系的不确定性正在重新升温 美国拟对60个经济体加征新关税 美国贸易代表办公室提出新方案，计划依据301调查结果，对60个经济体的进口商品征收10%至12.5%的额外关税，理由是这些经济体未能有效禁止强迫劳动产品进入贸易体系。涉及对象包括欧盟、中国、加拿大、墨西哥、日本等主要贸易伙伴。该方案目前仍处于征求意见阶段，尚未正式生效。 市场担心的并不是10%还是12.5%。真正的问题在于过去一年全球投资者最期待的是贸易环...

决定资本胜负的，依然是长期复利 今天我们先关注印度。 印度央行正式否认了此前关于出售120亿美元黄金储备的市场传闻，并强调官方黄金持仓仍维持在880.52吨，没有发生变化。此前部分机构根据公开数据推测，印度可能为了稳定卢比汇率而减持黄金，引发市场广泛讨论。 这件事本身并不只是一次辟谣。过去几年，全球央行持续增持黄金已经成为趋势。从俄罗斯到中国，再到印度和中东国家，黄金越来越像一种“去美元化时代的中立储备资产”。...

未来十年，谁能够在这场基础设施竞赛中建立真正持久的护城河？ 全球金融科技营收突破5000亿美元大关 波士顿咨询和FT Partners最新发布的《全球金融科技报告》显示，全球金融科技行业年营收首次突破5040亿美元，同比增长22%，增速达到传统银行的4倍。更值得关注的是，74%的大型上市金融科技企业已经实现盈利。 很多人以为金融科技的黄金时代已经过去了，但现实恰恰相反。过去十年，市场追逐的是“用户增长”；今天，资本更看重“盈利能...

赚钱不是来自预测未来，而是来自在别人悲观时买入优质资产。 市场今天最值得关注的新闻，不是英伟达，而是伯克希尔。 就在很多人还在讨论巴菲特退休后伯克希尔会不会失去灵魂的时候，新CEOGreg Abel格雷格·阿贝尔已经完成了上任后的第一笔重大收购。伯克希尔宣布以现金收购美国大型房屋开发商Taylor MorrisonTaylor Morrison。交易股权价值约68亿美元，企业价值约85亿美元，收购价格较停牌前溢价24%。 很多投资者会问：美国房地产...

市场情绪、短期波动、资产炒作，则往往只是噪音。真正的投资者需要学会分辨：哪些是新闻，哪些是趋势。因为新闻只影响几天，而趋势，决定十年。 先看中国。 国家统计局数据显示，4月份规模以上工业企业利润同比增长24.7%，创下两年多来最快增速；1-4月累计利润增长18.2%。很多人看到这个数字会觉得：中国经济是不是已经彻底复苏了？答案没那么简单。这轮利润增长，主要来自几个领域：大宗商品价格上涨带来的资源企业利润改善；AI产...

美国通胀卷土重来，美联储陷入两难。 最新数据显示，美国4月PCE同比上涨3.8%，核心PCE上涨3.3%，均创下近三年高位。能源价格上涨成为重要推手，而中东局势带来的供给冲击，让市场开始重新思考一个问题：通胀真的被消灭了吗？ 市场如今已经基本放弃年内降息预期，甚至开始讨论未来再次加息的可能性。这背后其实是一个经典经济学现象。过去十几年，投资者习惯了一个世界：经济不好，央行放水；市场下跌，利率下降。但如果未来几年进...

AI正在把"印钞机"变成"挖掘机"。 先说今天最炸裂的一条消息——戴尔财报出来了。 很多人对戴尔的印象，大概还停留在电脑装配厂。但你看看这组数字：单季度营收438亿美元，AI服务器收入161亿，同比增长757%，AI订单积压244亿，全年AI服务器收入预期直接上调到600亿。 七百多个百分点，但它偏偏是真的。这说明一件很重要的事：AI产业，已经从"讲故事阶段"正式进入"砸钱建厂阶段"。过去互联网时代拼流量，现在AI时代拼的是——谁有GPU、谁...

世界不会因为你觉得贵，就停止变富。真正伟大的机会，往往来自别人还没意识到，变化已经发生。 道指创历史新高，标普500目标价上调至8000点 道琼斯工业指数再创历史新高，站上50644点；但标普500与纳斯达克则小幅回落。市场一边庆祝经济韧性，一边又开始担心“涨太快”。另外最新公布的4月PCE通胀数据，同比3.8%，与市场预期一致，月环比甚至略低于预期。这意味着，美联储至少暂时不用重新进入“鹰派紧缩模式”。而真正点燃市场情绪的...

所有人都相信未来一定伟大的时候，因为真正决定回报的，是你付出的价格是否合理。 英伟达宣布每年在台湾投资1500亿美元 台湾正在变成“AI时代的新德州”。英伟达CEO Jensen Huang黄仁勋在台北宣布，未来每年将在台湾投入1500亿美元，高于此前约1000亿美元规模，并计划在台北北部建设可容纳4000名员工的新园区“Constellation”。这件事真正值得注意的不是“投资金额”而是“产业重力”。 过去三十年，全球科技产业设计在美国，制造在亚洲，...

真正困难的，从来不是看懂趋势。 而是在全民狂热时，还能保持清醒。 三星+Google联手发布AI眼镜剑指Meta Samsung与 Alphabet 在 Google I/O 2026 上正式发布联合开发的 AI 智能眼镜，直接对标 Meta 的 Ray-Ban AI Glasses。这次最重要的，不是“眼镜”本身，而是它第一次让 Android XR 与 Gemini AI 真正进入消费级硬件生态。 三星负责硬件、谷歌负责AI系统，外部再联合 Gentle Monster 与 Warby Parker 解决“时尚化”问题。本质上，...

真正危险的东西，往往不是技术本身，而是人类没有准备好驾驭它。 中国进入科技巨头财报周 今天，Xiaomi Corporation 将发布财报，PDD Holdings 则将在明天：5月27日公布最新季度业绩。与此同时，Kuaishou Technology、Li Auto、XPeng 等公司也进入市场密集观察期。 对于小米来说，智能手机市场整体仍然承压，但市场预期其毛利率有望改善。一方面，高端化开始贡献利润；另一方面，存储芯片价格上涨，也正在推动行业重新进入涨价周期...

很多人以前总觉得：技术进步一定会让世界越来越便宜，但人工智能时代有可能恰恰相反。 先看中国。2026全球人工智能技术大会在杭州正式开幕。 大会由中国人工智能学会主办，同时发布《人工智能关键能力清单1.0》，以及蚂蚁集团AGI专项科研基金。 这里有个特别值得注意的变化，以前中国谈AI，更多强调“技术追赶”。而这次会议，明显开始强调另一件事：产业融合。 农业、制造业、机器人、城市治理、AI安全——大量讨论已经不再停留在“大...

未来看起来越来越酷；但账单，也越来越长。 Starship V3第12次测试飞行成功完成。 热分离、轨道飞行、控制溅落等关键目标全部达成，而凑巧的是：这发生在SpaceX IPO预期升温之前。 马斯克现在真正值钱的早就不只是汽车，火箭、卫星、低轨互联网以及未来全球通信基础设施都在逐步成为他的标签。 另一边联想也交出了一份非常夸张的财报：季度营收216亿美元，同比增长27%，净利润直接翻近六倍。其中最关键的数据是：AI相关收入同比增...

芯片厂在扩产；数据中心在吞电；互联网公司开始像钢铁厂一样疯狂烧资本开支。 先看三星。原本接近4.8万人参与的18天大罢工在最后时刻被取消。 三星最终妥协：芯片部门拿出10.5%的营业利润发特别奖金，还接受了“奖金跟利润绑定、取消上限”的条件。消息一出，三星股价直接涨超6%。 这件事特别有时代感。因为以前工会争的是“别裁员”，现在争的是“赚这么多为什么我没分到更多？”当一个行业开始像印钞机，最先闻到味道的，往往不是投资...