日経225オプション裸買投資戦記 – Nikkei 225 Naked Option Warfare

グロース市場でサーキットブレーカー発動。夜間で日経平均は33,000円割れ、ダウは4万割れ。空前の株ブームからの暴落。EPS創出の前提条件が崩壊した今、生き残るための対応を。 ___ Translation:   A circuit breaker was triggered in the Growth Market. The Nikkei 225 fell below 33,000 yen in nighttime trading, and the Dow dropped below 40,000. From an unprecedented stock boom to a crash. Now that the prerequisit...

東京時間の日経平均は急落から猛反発も夜間には再度33,000円台突入。日経EPSはほぼ変わらず、各社企業は将来予想を精査フェーズか。ドル円は145円に到達、ゴールドマンサックスはリスクオフの円買いを推奨。ついに金にも下落の流れ？換金売りが発生すると本格的なリスクオフ相場か。トランプ関税による恐怖相場の結末はいかに。 ____ Translation: The Nikkei 225 in Tokyo trading saw a sharp rebound after a steep drop, but i...

トランプ関税に対する企業の動きはどうなるか。日本企業は関税分を価格転嫁できるのか。転嫁した場合には売上は落ちないのか。価格転嫁しなかった場合の最悪のケースは日経利益10兆円の消失？日経平均EPS下押し圧力は最大20％？地政学リスクもある中でこういった政策は新種のパニックを生む可能性も。 ___ Translation: "What will corporate responses to Trump's tariffs look like? Can Japanese companies pass on tariff cost...

トランプ関税によって、株式市場が夜間に急変。ブルトラップからの急落か。35,000円付近のトリガーラインをブレイク。関税公表によりEPSモメンタムはさらに弱くなるか。Translation:"The stock market underwent a sudden shift overnight due to the announcement of Trump's tariffs. A bull trap followed by a sharp decline, breaking the trigger line around 35,000 yen. With the announcement of the tariffs, will EPS m...

トランプ関税が日本時間で本日深夜に公表。日経平均は嵐の前の静けさか。中国の東シナ海での軍事演習やウィスコンシンでの共和党系の敗北等を鑑みると、テイルリスクではあるが台湾有事や米国シビル・ウォーの可能性も視野にいれるべきか。混沌とする世界情勢の中、株、金、通貨はどこに向かうか。 ＿＿＿ "Trump's tariffs will be announced tonight (Japan time). Is the calm in the Nikkei just the calm before the...

トランプ関税による世界のGDP消失額は推定110兆円。日本への影響は9兆円程度で、EPSへの下押し圧力は純額で1.2％-波及効果含みで3.6％程度か。それだけみると影響は小さいように見えるが、マーケットはその先にある最悪のケースとして大戦リスクを織り込むか。第一世界大戦時のS&PのPERが参考に？ ___ The global GDP loss caused by Trump tariffs is estimated at 110 trillion yen. The impact on Japan is around 9 trilli...

4月2日の相互関税発表目前に日経平均が大幅下落。下落幅ランキング8位にもランクインする等、2025年で最も下げた1日となった。月末最終日ということもあり、月足、3か月足等の長期足が確定し、ローソクベースも下落トレンドを強く示唆。日経VIも急上昇し28超えを記録。下落トレンドであることを頭に入れて、相場に挑むほかない状況か。 ＿＿ On April 2, ahead of the announcement on mutual tariffs, the Nikkei 225 experienced...

リーマンショック、コロナショックと2年かけて日経EPSは大きく棄損。それらの過去の事例から、過去最高のEPSを記録した2025年に金融危機あるいは経済危機等の景気後退が到来したら日経EPSはどうなるのかをあえて今分析し、テクニカルとファンダメンタル双方からみた日経平均の下値余地を備忘。 ___ The Lehman Shock and the COVID Shock both led to significant deterioration in Nikkei EPS over a span of two years. Based on...

株式市場を冷え込ませ、ゴールドバブルを形成させるトランプ関税。しかし、トランプ関税は本当に景気後退を引き起こすほどのイベントなのか。消費機会と消費原資を損なうレベルなのかを考える。あくまでも選択の話。足元のインフレ解決のためのロシア停戦が100倍重要？下げ渋るインド株は新たな救世主？ ___ The Trump tariffs are cooling the stock market and fueling a gold bubble. But are the Trump tariffs truly events s...

反転基調の中、新月目前の金曜日に日経平均、S&Pともに大幅下落。VIXが落ちついたタイミングで下値を試す急落なのか？それとも再度下落トレンドを形成するのか？金がほぼ週末高値引けと力強い動きを見せ、世界の株は週明けブラックマンデーなのか、それとも総悲観は買い？ ___ Amid a reversal trend, both the Nikkei 225 and S&P experienced significant declines on Friday, just before the new moon. Is this a shar...

2025/3/17の投稿で僕は日経VIが20台に到達してから急落したらロングのチャンスだと発言。過去の自分を信じるか。いざ目の前に立つと豊富な情報に惑わされるが、目の前の情報をノイズと切り捨て、あえて今の買い目を考える。土日に何が起こるのか。___On March 17, 2025, I stated that when the Nikkei Volatility Index (VI) hits 20 and subsequently drops sharply, it presents a buying opportunity. Should I trust my past...

東京のCPIを受け、日経平均は早朝から急落。日経VI20天井は昨年12月から変わらず、日本株へのマネーフローは発生しない状況。EPSモメンタムも再度弱くなり、円安株高とはならずの状況。株は買えない状況で経済不安、地政学リスク、インフレから金の独歩高。スタグフレーションの懸念強まりつつあり、ライフジャケットを取り出すタイミングを精査か。 ___ Following Tokyo's CPI release, the Nikkei index saw a sharp drop early...

トランプ大統領が自動車関税を一律25%と公表。38,000円台突入し、ボラティリティ・インデックスも低下傾向、円安で勢いずくかと思いきや、日経平均の勢いは沈下。挙げればきりがない株へのネガティブ材料に、やはり金ホールドの相場へ回帰か。 ___ President Trump has announced a blanket 25% tariff on automobiles. While the Nikkei 225 briefly broke into the 38,000 range and the volatility index is trending downward,...

備蓄米の店頭販売が開始。各国CPIもやや改善基調。日経平均は38,000円を挟んで慎重な上昇トレンドを形成も、日経ボラティリティ・インデックスが20台突入し、コールオプションに出来高増の兆候。しっかりとしたマネーフローが出てくるか、木曜日以降の動き注目 ___ The sale of reserve rice has commenced at retail stores. CPI figures across countries are showing slight improvement trends. The Nikkei 225 is forming a c...

昨晩は製造業のPMIが悪いながらもサービス業好調もあり、米国S＆Pが上昇。ドルVIXも大きく下落し、円安基調が継続。これらのサポート材料に加え、日銀議事要旨における利上げ慎重等の複数発言を受け、日経平均は一時38,000円回復。上レンジ奪還間近も、トランプ大統領の自動車、木材、半導体関税等のマイナス面が懸念。 Last night, despite weak Manufacturing PMI, the strong performance in the services sector supported a r...

急角度に落ちていた日経EPSモメンタムがやや改善。週初の日本時間から米国株も好調に推移し、円安基調もかわらず、上のレンジ奪還を狙う格好。金も先週金曜日の深夜反転上昇基調を引き継いで、日本時間、ロンドン時間ともに上昇。月曜日22:45の米国PMIを受けて、株も金もさらに上向く形か。明日にかけての火曜日効果に期待。 The sharp decline in Nikkei EPS momentum has slightly improved. Starting early in the week, U.S. s...

21世紀はじまって以来のインフレ、金価格が3,000ドルを超えた中、金のファンダメンタルズをどう考えるべきか。金にはPERという考え方がないものの、あえて仮想的PERを検討。鍵を握るのはインフレ率と金の需要成長率？対となるアセットのS&Pとの比較で試算する金の上値余地は？マーカス・ガーベイ氏の3,500ドル予想の現実味も？ Since the beginning of the 21st century, in an era marked by unprecedented inflation and wit...

金融政策政策決定会合やパウエル総裁の会見などイベント目白押しだった今週は日経平均やS&Pともに値固め週か。ビットコインが調整局面の中、ビットコイナーが金に参入していそうな雰囲気。来週は指標目白押し、水星逆行期間の新月も到来し新たな波が来るか。 This week was packed with events such as the monetary policy meeting and Fed Chair Powell's press conference, making it a consolidation week for both th...

日銀の政策金利が据え置き。植田総裁の会見は、足元インフレや米価高騰、物価目標に対する記者質問を無難に乗り越えた格好。日経平均は反転上昇の中、小休止。ただ、過去最高日経平均EPSについては、陰りが見え始め、将来のEPS成長モメンタムに懸念あり？ここにきて消費者物価指数CPIと企業物価指数PPIのマイナススプレッドがEPS減少に現れる？ 訂:2-3月の企業活動においては 正:10-12月の企業活動においては The Bank of Japan ha...

ロシア停戦は部分合意に終わり、金は高値を更新し、モメンタムも回復基調。S&Pは軟調、日経平均は小売指標による上昇後は揉み合い展開で反転兆しも、金融政策決定会合後に向けて小休止か？止まらぬ金の強さにやや警戒も必要か？今は水星逆行（3/15-4/7）局面や戦後景況サイクルの調整局面というのを忘れずに。 The Russian ceasefire ends with partial agreements, and gold updates its high while momentum shows signs of...

3/17の米国小売指標がCPIを上回り、日経平均、S&Pともに夜間大きく上昇。ドルのVIXも大きく低下し、ドルへのマネーフローがありそうな予感から、リスクオン相場の円安株高？。直近のスタグフレーション懸念の和らぎや関税耐性により過去最高のEPSを織り込む相場が到来か。ただし、インフレ相場の金ヘッジは外さない様相から金は高値圏での時間調整？ The U.S. retail sales data on 3/17 exceeded CPI expectations, leading t...

金調整局面？株式は日米ともに反転の兆しを感じつつも、小売指標やトランプ大統領、プーチン大統領のウクライナ停戦にむけた会談、日銀の金融政策決定会合等のイベントを前に待ちの雰囲気にややヤキモキ感の相場環境か。 A correction phase for gold? While both Japanese and U.S. stocks show signs of reversal, the market appears to be in a somewhat impatient holding pattern ahead of key events, such as retail data...

ロシア・ウクライナ停戦合意間近、アメリカ債務上限回避、インフレも抑制できつつあり、備蓄米の流通も解禁でリスクオン相場か。円安回帰で日経平均、S&Pともに反転攻勢？過去最高のEPSを織り込む景気過度期の上場相場が訪れる予感、リスクオフの金買いは一旦休み？ With a Russia-Ukraine ceasefire agreement near, the U.S. debt ceiling crisis averted, inflation coming under control, and the release of reserved ric...

日経平均はメジャーSQ値で9月水準を割り込む形も、大崩れはせず、米国とのチキンレースのズレが要因か。EPSモメンタムがまだ強い中で景気後退を完全には織り込まず、まだまだ強気派がいる状況？戻り売りも視野にいれつつ、首相の退陣等のサプライズによるWトップ高値（次回メジャーSQ？）を目指す可能性も認識しながら今度の相場に挑む。 The Nikkei Average dipped below September levels at the major SQ price but avoided a s...

昨日の反発から日経平均は前場37,300円台になるも、後場に反落しマイナス圏で引け。金はダブルトップをつけた印象もあり、不穏な空気。メジャーSQ値次第では本格下落トレンド入りか？ニューヨーク時間の方向感次第ではSQ値が意外な数値にも？ Following yesterday's rebound, the Nikkei reached the 37,300 yen range in the morning session but reversed in the afternoon to close in negative territory. Gold appears to...