15 minuti di finanza

Nonostante tutti i venti contrari il DAX ha raggiunto l'all time high. Lo prendo ad esempio perché non è l'unico indice ad averlo fatto, considerando in questo episodio i fattori che lo hanno spinto così in alto.

Boeing è il titolo perfetto da analizzare, in questo momento, per comprendere cosa sia l'approccio agli investimenti "event driven" e quali sono i suoi limiti. Inoltre la società opera praticamente in duopolio (la concorrente è Airbus), visto che la mano pubblica è molto presente nella sua storia e nel settore della aviazione civile. L'evoluzione della azienda potrebbe vedere lo Stato farsi ancora...

In questa puntata rifletto un poco sul 2023 politico ed economico della Cina, cercando di trovare qualche filo conduttore per gli investitori.

Cosa sta accadendo attorno al mar Rosso (e non solo)? Quali saranno gli effetti di questi fatti sulla supply chain globale e sulla inflazione?

Convinti razionalmente che sarebbe finito presto, questo rally delle borse sta entrando nella storia. All'ultimo metro di questa lunga corsa ha pure avuto il supporto della FED e della BOJ. Forse è il caso di rivedere le nostre convinzioni. Sul significato del pivot della FED, potete leggere i miei commenti qui: https://shorturl.at/oHZ28

Tra le ragioni di questo rally sulle borse ancora una volta la mano fiscale: 363 miliardi di dollari di surplus a novembre per l'economia statunitense.

Ripartenza, atterraggio morbido, recessione. Tre scenari per l'economia americana con diverse possibili giustificazioni. Per approfondire: https://shorturl.at/dqtzA

Giovedì l'OPEC+ procederà a decretare un nuovo taglio della produzione petrolifera?

Ragionando ancora sulla pause della FED e sugli effetti della attuale composizione delle emissioni debitorie del Tesoro statunitense mi chiedo a chi giova questa situazione, oltre alle beta stocks?

Mentre gli indici americani continuano a spumeggiare va in scena il processo a Google per violazione della normativa antitrust statunitense. Questione avvincente, foriera di molte conseguenza per le aziende in odore di monopolio negli U.S.A.

Dopo questo short squeeze sugli indici azionari statunitensi si aprono diversi scenari e non necessariamente sarà quello più razionale a prevalere.

Sul finire della scorsa settimana scrivevo nella mia newsletter come ci stessimo a mio giudizio avviando in una fase di stabilizzazione quantitativa (https://tinyurl.com/4pv4u3mr). I primi tre giorni di questa settimana ci danno delle conferme in questo senso.

Il ciclo di Kitchin attuale è iniziato ad ottobre 2022 ed è ancora ai primordi ed in fase rialzista. Cosa può portarci nella fase rialzista che esso prevede successivamente a queste drammatiche settimane? L'altro ieri ad esempio il decennale americano ha ceduto sonoramente...centrano la speculazione e la SEC (https://tinyurl.com/t3udpy78).

Cerco di applicare la teoria dei giochi alla situazione israeliana, come seconda parte di un più ampio discorso che riguarda anche le complessità del sistema energetico in cui viviamo (link: https://l1nq.com/sYkPH ).

Niente di più e niente di meno di quello che dice il titolo. Sorvegliati speciali petrolio, oro, i rendimenti obbligazionari dei treasury...lo yen.

Oggi va in scena il meeting dell'OPEC+ dove verrà discussa la prosecuzione dei tagli alla produzione. Ci sono 3 fattori determinanti da discutere per intuire la direzione del prezzo del barile.

La trasmissione della politica monetaria differisce in velocità e impatto da paese a paese. Per questo motivo stiamo assistendo a scelte di politica monetaria differenti a seconda delle aree geografiche, ma una vittima comune, prima o poi, è il mercato immobiliare residenziale.

Dopo la BCE la scorsa settimana si apprestano ad intervenire sulla politica monetaria 11 Banche Centrali in appena 36 ore, durante la presente ottava. Le scelte saranno divergenti a seconda del quadro macroeconomico nazionale.

C'è qualcosa di sostanziale dietro il c.d. "effetto settembre"? Almeno per quest'anno i dati macroeconomici e le circostanze sembrano giustificarlo.

Tutti parlano di Nvidia (https://tinyurl.com/a-proposito), ma nel frattempo i Brics pensano all'allargamento della coalizione, mentre il dollaro volteggia come un condor dall'alto...

Al simposio di Jackson Hole tutti erano in attesa delle parole di Powell, ma più ricco di contenuti e degno di nota mi è sembrato il discorso di Lagarde. Link a corollario: il discorso di Powell: https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/powell20230825a.htm commento all'intervento del Presidente della FED: https://tinyurl.com/quattordicilupi il discorso di Lagarde: https://www.ecb.europa.eu...

Mentre i telegiornali parlano esclusivamente della crisi del settore immobiliare cinese, vengono per la prima volta rilasciati i dati sui consumi interni relativi ai servizi. Dipingono un quadro diverso e in mutamento per l'economia privata cinese. Per capire cosa sta succedendo a Pechino, oltre a chiarire i punti oscuri sulla crisi di Country Garden, Evergrande & co. (https://tinyurl.com/mr3u...

Ai guai della Cina si aggiungono anche le tensioni su una importante Trust Company. L'intervento possibile della PBOC per calmierare il mercato FX potrebbe avere conseguenze importanti sul mercato dei Treasury statunitensi in un momento non proprio opportuno. Per approfondire seguite questo link alla mia newsletter: https://tinyurl.com/2cut2j7t

La reindustrializzazione statunitense è avviata e il primo passo che ce ne fa sentire la presenza è la diminuzione dei buybacks a favore del futuro incremento dei capex aziendali. Sugli altri temi della settimana, di seguito i link alla mia newsletter: macromese di agosto 2023: https://tinyurl.com/3bkbn3f3 ritorno a H.o.p.e. street: https://tinyurl.com/4mxh6h3d bull/bear steepener & flattener:...

Visto che il Tesoro Statunitense ha annunciato una futura copiosa emissione di titoli obbligazionari nel prossimo semestre, colgo l'occasione per scrivere il copione di una commedia intitolata "Uccidere l'inflazione". E' in 5 atti e siamo solo al primo.