Viaggi nell'Economia

Le pensioni non sono un tema lontano né una questione che riguarda solo chi ha smesso di lavorare. In questa puntata di Viaggi nell’economia analizziamo come funziona davvero il sistema pensionistico italiano, perché è stato riformato così tante volte e quali tensioni lo attraversano oggi. Dal patto tra generazioni al sistema a ripartizione, dalle baby pensioni alle riforme Amato, Dini e Fornero,...

In questa puntata affrontiamo uno dei temi più discussi della storia economica italiana: il cosiddetto divorzio tra Banca d’Italia e Tesoro del 1981.Per molti è stato il momento in cui sarebbero cominciati tutti i problemi del Paese: aumento dei tassi di interesse, esplosione del debito pubblico, perdita della sovranità monetaria. Ma è davvero andata così? Nel video provo a ricostruire quel passag...

Nel secondo episodio entriamo nel cuore del capitalismo italiano del dopoguerra per spiegare la nascita di Mediobanca e l’inizio del metodo Cuccia. Per capire davvero il ruolo di questa istituzione, bisogna partire da un sistema economico fragile e incompleto: un mercato dei capitali debole, grandi famiglie industriali saldamente al comando, una forte presenza dello Stato e un equilibrio instabile...

In questo primo episodio della serie Cuccia e Mediobanca analizziamo l’Italia del dopoguerra, il contesto storico ed economico in cui nasce Mediobanca e le condizioni che renderanno centrale la figura di Enrico Cuccia. Dalla crisi della lira all’inflazione, dal Piano Marshall alla ricostruzione economica, fino al divario Nord-Sud, questa puntata racconta le fragilità dell’Italia tra il 1945 e il 1...

In questo nuovo episodio analizziamo i risultati 2025 di Stellantis con un approccio chiaro e “conti alla mano”. Cosa raccontano davvero ricavi, margini e generazione di cassa? Perché la Industrial Net Financial Position resta positiva ma si assottiglia rispetto al 2024? E cosa significa l’aumento dei costi R&D a conto economico, spinto da svalutazioni e write-off di sviluppo capitalizzato? In...

All’inizio degli anni Duemila, in Italia, il risparmio era una certezza culturale e l’obbligazione sembrava lo strumento più prudente possibile. Questo video racconta perché quella sicurezza si è rivelata un’illusione nel caso Cirio. Ripercorriamo il contesto di un Paese “innamorato” dei bond, il ruolo delle banche nel collocamento, la complessità nascosta dietro un marchio familiare e il momento...

In questo episodio entriamo nel “motore” dell’universo Sindona: la macchina del denaro costruita a Milano e proiettata all’estero… e la macchina delle prove, guidata dall’uomo incaricato di smontarla pezzo per pezzo. Partiamo dall’OPA su Bastogi (1971) e dalla guerra di pacchetti che mette a nudo un mercato piccolo, opaco, dominato da incastri e relazioni. Poi scendiamo nel cuore del sistema: banc...

Episodio 2 Oggi entriamo nella funzione di intermediazione: il meccanismo che collega chi accumula risorse (famiglie, imprese in surplus) con chi ne ha bisogno per crescere (imprese, Stato, investitori). Partiamo da una scena quotidiana: risparmio da una parte, macchinari e scorte dall’altra. Senza un ponte tra questi due flussi, l’economia procede “a singhiozzo”. Spieghiamo perché l’intermediazio...

Episodio 1In questo primo episodio della serie sugli investimenti entriamo nella “macchina” che fa circolare il denaro: il sistema finanziario. Spieghiamo perché è l’infrastruttura che collega chi risparmia e chi ha bisogno di fondi, e come permette all’economia di funzionare ogni giorno. Vediamo le tre funzioni chiave: moneta e pagamenti, intermediazione tra surplus e deficit, e allocazione del r...

L’8 settembre 1971 l’annuncio dell’OPA su Bastogi fa saltare il banco: voci, attese e paure si condensano in un solo gesto, mentre Piazza Affari è chiusa e il mercato resta senza bussola. Inizia così una vera “guerra dei pacchetti”, dove il prezzo conta, ma contano ancora di più il tempo, le regole che non ci sono e le manovre che passano nelle fessure del calendario. La fusione Bastogi–Italpi–Ses...

In questo episodio, seguiamo una manovra laterale che spiega come si arriva all’Opa su Bastogi senza attaccarla frontalmente. Il punto di partenza è La Centrale, una holding nata dall’universo elettrico e “riciclata” dopo la nazionalizzazione del 1963: l’indennizzo Enel diventa liquidità, leva, ambizione. Dentro il suo portafoglio entrano decine di partecipazioni industriali e finanziarie, fino a...

Per capire perché Michele Sindona arrivi a puntare sull’OPA Bastogi, bisogna uscire dal bersaglio e guardare il campo di battaglia. Questo episodio entra nel punto in cui industria, finanza e politica smettono di essere mondi separati: la crisi Montedison, il gigante chimico nato dalla fusione Edison–Montecatini, e il ruolo dell’ENI nell’idea — sempre ambigua — di una “regia” della chimica naziona...

All’inizio degli anni Settanta la Borsa italiana appare come un luogo chiuso, quasi immobile. Un mercato di dimensioni ridotte, governato da regole rigide e da equilibri informali, dove il potere non si misura in azioni scambiate ma in relazioni, patti di sindacato e controlli incrociati. Mentre in Europa e negli Stati Uniti il capitalismo finanziario evolve rapidamente, Milano resta ancorata a un...

Nel primo episodio della nuova serie su Michele Sindona partiamo dall’inizio: non dal crack, ma dalla sua architettura. In una Milano del dopoguerra che mescola ricostruzione, speculazione edilizia e nuovi equilibri, un giovane avvocato di Patti entra nei giri giusti e trasforma la competenza fiscale in una leva di potere. L’obiettivo è concreto: costruire una rete di banche e società per muovere...

Nell’Italia del 2005, un bicchiere di sciacchetrà versato a Palazzo Chigi accende una stagione di finanza d’assalto. Da quell’episodio simbolico nasce una trama unica che intreccia tre scalate solo in apparenza separate: Antonveneta, BNL e RCS–Corriere della Sera. Rientrano i capitali dello scudo fiscale: liquidità opaca, senza volto, pronta a diventare leva di controllo. Credito facile, rastrella...

Quanto investono i Paesi nell’istruzione? In questo episodio leggiamo un grafico che misura la spesa pubblica per l’educazione in % del PIL (1990–2023): un indicatore che racconta capitale umano, crescita, disuguaglianza e mobilità sociale. Scoprirai perché non sono sempre le economie più ricche a spendere di più, e come scelte diverse producano risultati diversi: sistemi più inclusivi, oppure scu...

Episodio 10. La forza di un sistema sanitario non si misura solo in miliardi spesi o in nuove tecnologie, ma in qualcosa di molto più concreto: quante persone sono lì per curarci. In questo episodio seguiamo un indicatore semplice e potentissimo: il numero di medici per mille abitanti, dal 1960 a oggi. Scopriamo una Svezia che sfiora i quattro medici per mille, un’Italia che ne ha moltissimi sulla...

Episodio 13 – Il crollo Fiat: globalizzazione, crisi e attesa di un salvatore (2000–2003).All’inizio del nuovo millennio, la Fiat affronta la peggiore crisi della sua storia. L’arrivo di Paolo Fresco, primo leader esterno alla tradizione torinese, non basta a invertire il declino: gamma debole, perdita di quote di mercato, debiti crescenti. L’alleanza con General Motors porta liquidità ma non rila...

Episodio 12 – L’eredità Fiat: il Novecento finisce a Torino? Alla fine degli anni ’90, la Fiat è una multinazionale diversificata, ma ha perso il radicamento torinese e la centralità simbolica che l’avevano resa il motore dell’industrializzazione italiana. Tra governance opaca, strategie altalenanti e spostamento del baricentro produttivo all’estero, il gruppo affronta una crisi di identità indust...

Episodio 11 – Il tramonto di un’epoca: Fiat verso il XXI secolo (1996–1999).Alla fine degli anni ’90, la Fiat vive un passaggio delicato. Dopo l’era Romiti, il gruppo affronta una crescente pressione competitiva globale e un indebolimento del “modello Torino”. La strategia delle world car porta successi all’estero, ma in patria la quota di mercato cala. La governance si irrigidisce, le alleanze re...

Ogni tangente è una tassa occulta sulla fiducia. In questo episodio di Viaggi nell’economia – Dentro i numeri, partiamo da due grafici per raccontare il lato nascosto dello sviluppo: la corruzione quotidiana e quella politica. Vedremo in quanti Paesi del mondo, dal Congo all’India, pagare per un certificato, una visita in ospedale o un permesso è routine; e come questo mina crescita, investimenti,...

Cambridge, autunno 1960. In uno studio pieno di libri, Piero Sraffa rilegge le ultime pagine di un libretto destinato a cambiare l’economia: “Produzione di merci a mezzo di merci”. Da qui parte il nostro viaggio nella vita di un economista schivo e radicale, che da Torino e dai dialoghi con Gramsci approda a Cambridge, nel cuore della rivoluzione keynesiana, tra Keynes, Wittgenstein e il “Circus”....

Quanto costa davvero lo Stato moderno? In questo episodio di Viaggi nell’economia – Dentro i numeri, partiamo da un grafico che mostra le entrate fiscali sul PIL dal 1980 a oggi, per capire come i diversi Paesi finanziano il proprio welfare. Dal “patto fiscale” solido dei Paesi nordici e della Francia, al paradosso italiano di tasse alte e fiducia bassa; dal modello leggero ma diseguale degli Stat...

Quanto costa davvero lo Stato moderno? E quanto conta la fiducia nelle istituzioni per la crescita di un Paese? In questo video partiamo da tre grafici potentissimi:1) il peso delle tasse sul PIL, dal modello nordico al paradosso italiano – tasse alte, servizi spesso deludenti;2) l’indice di amministrazione pubblica rigorosa e imparziale, che misura quanto uno Stato tratta davvero tutti allo stess...

Come si è trasformato lo Stato nell’economia negli ultimi due secoli? In questa puntata seguiamo una semplice linea su un grafico – la spesa pubblica in percentuale del PIL – che in realtà racconta guerre mondiali, crisi, ricostruzioni e nascita del welfare. Partiremo dall’Ottocento dello “Stato minimo”, che spende appena il 10% del PIL, per arrivare allo Stato sociale del secondo dopoguerra, fino...