雪球·财经有深度

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫腾讯控股二零二六半年报，当下的困境与持有的核心，来自终身黑白。 周三晚上腾讯发布了二零二六半年半年度报告，财报发布后腾讯股价大跌，那么今天我们就来聊聊腾讯当下的困境，和选择继续持有的原因。 先聊聊基础数据, 二季度营业收入2047亿同比增长百分之11，净利润560亿同比增长百分之0.7，非国际...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫决策，来自wangdizhe。 二零二五年全国居民人均可支配收入中，工资性收入占比达百分之56.6，而财产净收入仅占百分之8。这意味着绝大多数普通家庭的财务安全，完全绑定在“工作”这单一变量上。 这也意味着，很多风险，比如35岁职场门槛、行业周期衰退、公司裁员、疾病意外等任何变量，都会直接切断收入...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 恒生科技变形记：从外卖走向硬科技？ 来自 六亿居士 。 从历史发展看，港股作为中国资本市场的桥头堡，帮助泛科技企业的融资与壮大，提供了极为重要的平台和工具。 受前些年互联网行业高速发展影响，恒生科技在编制方法的设计上，很大程度上侧重于“网络平台”以及“电子商务”，比如腾讯、阿里、美团、...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 别再死盯 CPI ，如何看美联储下半年动作， 来自 吕执着 。 昨晚美国7月C P I数据一览，整体C P I同比百分之3.4%，预期百分之3.4，前值百分之3.5，达3月以来最小增幅，环比百分之0.1；核心C P I同比百分之2.5，预期百分之2.5，前值百分之2.6，环比百分之0.2。 能源价格环比6月已降百分之5.7，七月再...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 近期油运长逻辑梳理 ，来自 莫问是谁 。 谈谈近期涉及油运长期逻辑一些看法。 第一，关于油运的总体格局。 当前油运总体格局为二十多年来最佳，也是去年八月油运行情启动以来最佳。 油运大周期发生、发展、演化至今，整个大周期的逻辑框架越来越有力、越来越坚实，运力刚性约束、超级联盟控价、海峡...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 好消息是，净息差终究是有个底的 ，来自 王剑的角度 。 近几年，我国银行业盈利能力持续下行，其间并没有发生全行业范围内的不良资产暴露周期，因此，净息差自二零二二年左右开始的持续下行，是导致银行业盈利能力下滑的主要原因。 而净息差回落，主要原因是近几年实施较为宽松的货币政策，整体市场...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 巴菲特开始 加仓 了 ，来自 表舅是养基大户 。 今天重点待大家聊一个话题—— 巴菲特的伯克希尔 刚发布了二季报，其时隔3年多后，首次重新开始净买入股票，因此再聊下美股层面策略的必要性，最后也通过股神的操作，给大家提供一些个人可以参考的建议，一共4条。 先说一个个人的结论，我觉得巴菲特现在...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 对宇树首日与后续展望的思考 ，来自 陆家嘴幽灵 。 八月十号，宇树科技将开启打新，此前已确定发行价为150.80元每股，预计募资约61亿元。按此价格计算，宇树上市后的首发市值将达到610亿元，对应发行市盈率高达219.23倍，市销率也达到近36倍。 对于这个定价，市场反应出现了分化。有人认为219倍的P...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 市场热热闹闹炒题材，真正的复利藏在老百姓身边的生意里 ，来自 厚恩投资张延昆 。 市场永远不缺新鲜热点，一波又一波新概念轮番登场，到处都在讲新产业、大变革的故事。很多人追着风口跑，总想抓住一夜翻倍的机会。可折腾多年回头看，真正能稳稳拿住十倍、二十倍收益的，往往不是万众瞩目的题材主...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 美债 收益率 飙升下的资产配置方向 ，来自 养叔的猫 。 30年期美国国债收益率攀升至百分之5.2以上，盘中一度触及百分之5.281的52周高点，达到自二零零七年中全球金融危机爆发以来的最高水平。 一、美债飙升，原因有三。 一方面，庞大的结构性赤字迫使美国财政部不断加大长期国债的发行规模，天量供...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 聊聊创新药 ，来自 马毛 。 这几天创新药企业集中发布半年报业绩，集中聊下创新药。 百济神州二零二五年收入达到382亿后，才第一次实现年度盈利14亿元。二零二六年上半年收入222亿，净利润进一步扩大至32.7亿元。 年收入达到400亿元，规模效应才开始显现，前提还是有爆款药，百济神州靠泽布替尼这款...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 从供需结构看电解铝龙头宏桥控股 ，来自 巍巍昆仑侠 。 做投资越久，越倾向于用一套稳定的框架去筛选机会。 先看行业供需结构，再看公司竞争地位，最后落到盈利持续性、资本开支阶段、股东回报和估值。 按这个顺序筛下来，能进候选池的标的其实不多。 近期有好几个朋友推荐我看看电解铝行业公司，仔...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 周期驱动下的人生 ，来自 斯托伯的天空。 当我们听到别人在谈论周期的时候，我们能想到什么？当我们自己在分析周期的时候，我们又能得到什么？ 在做深度分析前，我们至少能先清楚一点： 我们所有人 ， 都生存在周期中；我们所有人 ， 都是周期的一部分 。 在十几年前，特别是像07年和14年的牛市的时...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 韩股 爆仓 复盘：从“黄金时代”到“吊唁花圈” ，来自 思想钢印9999。 "今天有个韩国女孩发信息给我说，这是她成年以来最好的夏天。这一年她找到了工作，把所有的工资都扔进了股市，赚了5年的薪水。前天在首尔走路，大街上突然所有人停下手头的事，拥抱在一起欢呼。她说很开心，有种人类黄金时代的错觉...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 这一轮科技硬件公司的下跌，是 牛市 中的调整还是泡沫破灭？ 来自 中欧瑞博吴伟志。 7月份的全球股市，画风突变！与上半年的表现迥异。7月份，科创50、创业板指数、沪深300指数单月下跌幅度分别为百分之25.9、23、7.9，科创50创下历史最大单月跌幅，创业板和沪深300分别创下10年和5年最大月度跌幅。...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 锂电的分歧时刻——需求是真的吗 ，来自 出市而立 。 最近的锂电行情概括起来就是强现实和弱预期。 一边是产业数据强劲。电池、储能、正极材料的产量和出货量都在增长，产业链公司上半年业绩也明显修复。另一边是碳酸锂、锂矿股、锂电材料股在5月见顶后集体回撤，市场开始重新交易“高价刺激供给复产”“...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 汽车行业的“跟随者的窘境” ，国家队点出三个方向，来自 西湖铸剑师 。 一个行业的头部企业在初创时期依靠技术创新和成长变成了行业龙头，也伴随着技术从不成熟到成熟，但是等企业成为行业龙头的时候，却忽略了新的技术对这个行业的颠覆。 也就是当一个新的市场刚刚开始的时候，大公司往往会认为这个...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 再论风险的锚，十年期美债利率上行原因 ，来自 冰冰小美。 在二零二六年六月三十日，十年期美债利率转折飙升。直接原因是 美国财政部发行中短期国债失败， 认购 遇冷 。 缺钱是非常实际的，这是因为国债利息已经严重挤压美国财政部的空间，因此捞钱就成为必选项。而后面一系列基于全球缴费的风险爆...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 受迫交易，别碰 ，来自 田瑀研究笔记。 整个二季度，我被问到最多的几个问题是：手里的白酒怎么办？半导体还能不能追？恒科到底还行不行？ 站在现在这个时点去回答，似乎没在当时跟着K线走是更好的选择。 但重点不该是基于当下的事后判断 ， 而在于“跟”这个字 。 说到底，你基于什么来做决策？是企...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 海尔智家的投资逻辑 ，来自 养叔的猫 。 很多人问，为什么要买海尔智家，概括起来逻辑有三点： 出海战略驱动收入增长；卡萨帝引领高端化；AI赋能智慧家庭 。这三点，从业务拓展、产品结构与技术演进层面构成了最基本的投资逻辑的三板斧，解决“方向对不对”的问题。 出海解决增长天花板，卡萨帝等高端...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 美国酒店业长周期复盘 ，来自 钟晓渡 。 美国是全球最成熟的酒店市场，已经历过三轮完整的资本周期。二零二三年，美国本土酒店物业约5.78万家，客房总数约640万间，平均规模112间每家。 物业口径的连锁化率由一九九零年代的百分之30提升到二零三零年的百分之58.5；客房的连锁化率达到百分之72。其中...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 宁德时代业绩会重磅透露， 来自 因思明见 。 宁德时代业绩会名场面开局，对于投资者担忧的目前需求和销量高增长能否持续的问题，公司管理层表示“我们不知道需求不好（的判断）来源是什么？” 虽然大家可能猜到来源是什么，但大可不必左右互搏。最近期货市场有部分大资金基于远期需求崩塌不可证伪以及...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 供需决定价格，茅台也不会例外， 来自 浩然斯坦 。 7 月 17 日晚，茅台一纸公告：53 度 500ml 飞天茅台经销合同价从 1269 元上调至 1369 元，茅台平台零售价同步从 1539 元涨至 1639 元，单瓶各涨 100 元。 这是二零二六年内第二次针对普茅的正式调价。算上 3 月的首轮上调，短短半年时间，飞天茅台...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 下半年怎么办？应对极端抱团，国家队点出三个方向 ，来自六亿居士。 最新公募持仓数据显示，A I方向的机构持仓配置比例已经上升至近百分之60，来到了历史新高，且远超近些年的各种抱团的巅峰值。 随着科技抱团进一步抬升，市场分歧逐步显现、短期波动在不断加大，尤其泛科技领域呈现出一天K T V、一...

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 谷歌Q2财报：AI需求不是泡沫，但算力军备竞赛正在吞噬现金流 ，来自 荊棘谷的青山 。 谷歌二零二六年第二季度财报给我最大的感受是，这份财报同时证明了两件事： 第一，A I需求不仅没有减速，而且还在明显加速；第二，为了满足这些需求，云厂商正在进行一场极其昂贵的算力军备竞赛。 因此，这份财报...